Денежный поток инвестиционной деятельности
Денежный поток от инвестиционной деятельности в 2004 году составил 12575,3 тыс. руб.
5.2. Поток реальных денег от операционной деятельности Таблица 10. Реальный денежный поток операционной деятельности.
| Год | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
| Чистый доход,тыс.р. | 2041,42 | 2190,92 | 3079,73 | 4106,61 | 5330,31 |
Суммарный поток реальных денег.
2004г: 2041,42 - 12575,3 = - 10533,88 тыс.руб.
2005г: 2190,92 тыс.руб.
2006г: 3079,73 тыс.руб.
2007г: 4106,61 тыс.руб.
2008г: 5330,31 тыс.руб.
Коэффициенты дисконтирования.
α = 1/(1+Е), (35)
где
Е - норма дисконта, установленная равной 10%(0.1);
t - год.
α2004 = 1/(1+0,1) = 0,91
α2005 = 1/(1+0,1) = 0,83
α2006 = 1/(1+0,1) = 0,75
α2007 = 1/(1+0,1) = 0,68
α2008 = 1/(1+0,1) = 0,62
5.5. Данные для определения показателей эффективности инвестиционного проекта (табл. 11, табл.12).
Таблица 11. Денежные потоки
| № п/п | Наименование показателей | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1 | Эффект от инвестиционной деятельности | -12575,3 | - | - | - | - |
| 2 | Поток реальных денег (Дч) | 2041,42 | 2190,92 | 3079,73 | 4106,61 | 5330,31 |
| 3 | Суммарный поток от реальных денег. | -10533,88 | 2190,92 | 3079,73 | 4106,61 | 5330,31 |
| 4 | Коэффициенты дисконтирования (Е=10%) | 0,91 | 0,83 | 0,75 | 0,68 | 0,62 |
| 5 | Дисконтированный поток реальных денег | -9585,83 | 1818,46 | 2309,80 | 2792,50 | 3304,79 |
| 6 | Накопленный поток | -9585,83 | -7767,37 | -5457,57 | -2665,07 | 639,72 |
|
|
|
Таблица 12. Сальдо денежных потоков
| № п/п | Наименование показателей | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | ||||
| Операционная деятельность | ||||||||||
| 1 | Сальдо потока по операционной деятельности Дч | 2041,42 | 2190,92 | 3079,73 | 4106,61 | 5330,31 | ||||
| 2 | Коэффициент дисконтирования
| 0,91 | 0,83 | 0,75 | 0,68 | 0,62 | ||||
| 3 | Сальдо дисконтирован-ного потока по операционной деятельности | 1857,69 | 1818,46 | 2309,80 | 2792,50 | 3304,79 | ||||
| 4 | Сальдо накопленного потока по операционной деятельности | 2041,42 | 4232,34 | 7312,07 | 11418,68 | 16748,99 | ||||
| 5 | Сальдо накопленного дисконтирован-ного потока по операционной деятельности | 1857,69 | 3676,15 | 5985,95 | 8778,45 | 12083,24 | ||||
| Инвестиционная деятельность | ||||||||||
| 6 | Сальдо потока по инвестиционной деятельности | -12575,3 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||
| 7 | Сальдо дисконтирован-ного потока по инвестиционной деятельности | -11443,5 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||
| 8 | Сальдо накопленного потока по инвестиционной деятельности | -12575,3 | -12575,3
| -12575,3 | -12575,3 | -12575,3 | ||||
| 9 | Сальдо накопленного дисконтирован-ного потока от инвестиционной деятельности | -11443,5 | -11443,5 | -11443,5 | -11443,5 | -11443,5 | ||||
| 10 | Сальдо накопленного суммарного потто-ка | -10533,88 | -8342,96 | -5263,23 | -1156,62 | 4173,69 | ||||
| 11 | Сальдо накопленного суммарного дисконтирован-ного потока | -9585,81 | -7767,35 | -5457,55 | -2665,07 | 639,72 | ||||
5. 6 . Показатели эффективности инвестиционного проекта:
- чистый доход: ЧД = 4173,69 тыс.руб.;
- чистый дисконтированный доход: ЧДД = 639,72 тыс.руб.;
- срок окупаемости вложений:
Т = 4 + ((5-4)/(4173,69 – (-1156,62)))*(0 – (-1156,62)) = 4,22 г. = 4 года 3 мес.;
- срок окупаемости дисконтированных вложений:
Тд = 4 + ((5-4)/(639,72 – (-2665,07)))*(0 – (-2665,07)) = 4,81 г. = 4 года 10 мес.;
- внутренняя норма доходности (Евн ):
нормативная Евн =1/5 = 0,2; расчетная Евн =1/4,81 = 0,21;
- индекс доходности инвестиций : ИДи= 16748,99/12575,3 = 1,33;
с учетом дисконтирования: ИДДи = 12083,24/11443,5 = 1,06.
Заключение.
В конце планируемого инвестиционного периода, равного пяти годам, получен чистый дисконтированный доход (ЧДД) в сумме 639,72 тыс.р. При нулевом значении этого показателя инвестиционные вложения в проект уже являются эффективными.
Дисконтированные инвестиционные вложения в проект расширения автотранспортного предприятия окупились за 4 года 10 месяцев. При этом внутренняя норма доходности составила 21% при нормативном ее значении 20%.
|
|
|
Индекс доходности инвестиций с учетом дисконтирования составляет 1,06. При значении этого показателя, равного единице, инвестиционные вложения в проект уже являются эффективными.
Таким образом, полученные показатели эффективности инвестиционного проекта расширения автотранспортного предприятия позволяют сделать вывод о том, что проект является экономически эффективным
Дата добавления: 2018-09-23; просмотров: 188; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!