Управління грошовим потоком-надходження коштів від фінансових інвестицій.
Управлінню грош.потоками приділяється велика увага, оскільки вони є матеріальною основою фін.мен-ту. Платоспроможність та ліквідність безпосередньо залежать від його спроможності своєчасно та в необхідному розмірі генерувати грош.потоки. Особливістю надходження грошей від фін.інвестицій полягає у тому,що цей грош.потік не пов‘язан з формуванням валового доходу. Він впливає безпосередньо на кінцеві результати роботи підприємства та формування загального прибутку. Задачі,що вирішуються при управлінні потоком: 1.збільшення абсолютної суми потоку; 2.гарантія надходження коштів; 3.зниження ступеня ризику; 4.прискорення надходження коштів у часі; Фактори,що впливають на 1-шу задачу: 1.об‘єм фін.інв-ій; 2.період інвестування; 3.розмір процентних ставок та ступінь доходності окремих інвестицій; 4.структура фін.інв-ій; 5.умови налогооблажения доходів від окремих інвест-ій. Шляхи вирішення задач: 1.збільшення абсолютного розміру фін.інв-ій; 2.формування структури портфеля інв-ій; 3.використання пільг. Фактори, що впливають на 2-гу задачу: 1.направлення здійснення фін.інв-ій; 2.умови здійснення інв-ій; Шляхи вирішення задач: 1.вклади грош.коштів на депозитні рахунки; 2.покупка державних цінних паперів. Фактори, що впливають на 3-тю задачу: 1.напрпавлення і вид грош.коштів; 2.умови виплати доходів по окремих інвестиціях. Шляхи вирішення задач: 1.вклади грош.коштів на депозитні рахунки; 2.покупка державних цінних паперів.
|
|
|
Майбутня вартість грошей. Практичне значення її визначення. Фактори, що впливають на зміну майбутньої вартості грошей. Майбутня вартість ануїтету.
Компандування є фінансово-математичною моделлю визначення майбутньої вартості грошових коштів, які є у розпорядженні підприємця на початок планового періоду.
Майбутня вартість грошових потоків відповідає абсолютній величині суми грошових коштів (включаючи основну суму та проценти), яку отримає їх власник за умови їх інвестування через певний проміжок часу – плановий (аналізований) період. Просте компандування – визначення майбутньої вартості грошей, вкладених одноразово на певний термін під певний прцент. Оцінка майбутньої вартості грошових потоків із використанням простого процента відповідає формулі: FV=PV*(1+n*i), де FV – майбутня вартість грошових коштів; PV – абслютна величина наявних грошових коштів; n – кількість інтервалів у плановому періоді; і – процентна ставка (виражена десятковим дробом). Майбутня вартість наявних грошових коштів у разі використання складного процента визначається за формулою і має вигляд: FV=PV*(1+n*i)n. Фінансово-математична модель оцінки майбутньої вартості ануїтету може бути відображена у такий спосіб: FVAN = PMT * (((1+i)n-1)/i)), FVAN – майбутня вартість ануїтету, PMT – абсолютна величина періодичних рівновеликих виплат (ануїтетів), n – кількість інтервалів у плановому періоді, і – процентна ставка.
|
|
|
Визначення вартості капітала підприємства.
Вартість капіталу– виражена у відсотках річних сукупність затрат підприємства, які виплачуються на користь капіталодавця за використання капіталу (окремих його складових) підприємства. Ціна капіталу характеризує ту норму рентабельності, нижче розміру якої підприємство не повинно приймати будь-яких рішень інвестиційного характеру. В основу управління вартістю капіталу має бути покладено підвищення ринкової вартості підприємства. Показник, що відображає мінімальну норму прибутку, яку отримують інвестори від своїх вкладень, є середньозважена вартість капіталу (СЗВК). СЗВК = 
і * Чі, СЗВК - середньозважена вартість капіталу, %; Ві - вартість і-го джерела коштів, %; Чі – частка і-го джерела в загальній сумі капіталу, %; n – кількість джерел (і = 1, 2, 3, ...n). Показник середньозваженої вартості капіталу підприємиства використовується в аналізі під час вибору інвестиційних проектів. Також цей показник може змінюватися під впливом зміни вартості окремих елементів капіталу. Гранична вартість відображає ті витрати, які підприємство понесе для відтворення планової структури капіталу з урахуванням змін на фінансовому ринку. ГВК = ∆СЗВК/∆К, ∆СЗВК – приріст середньозваженої вартості капіталу в прогнозованому періоді, %; ∆К – приріст усього капіталу в прогнозованому періоді, %. Визначені показники у звітному періоді і на пргнозний період дають змогу прийняти рішення щодо формування ефективної вартості капіталу підприємства.
|
|
|
Дата добавления: 2018-08-06; просмотров: 180; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!