Анализ организации управления финансовым состоянием

 

В сегодняшних условиях наиболее актуальной проблемой при осуществлении хозяйственной деятельности является правильное принятие управленческих решений, которые формируются в результате проведения финансового анализа.

Методика финансового анализа состоит из трех взаимосвязанных блоков:

1) анализа финансовых результатов деятельности предприятия;

2) анализа финансового состояния;

3) анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит финансовая (бухгалтерская) отчетность: бухгалтерский баланс предприятия (форма № 1 годовой отчетности). Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о прибылях и убытках (форма № 2). На основе этих данных рассматривается динамика показателей в абсолютном и относительном выражении.

Объектом исследования является предприятие ООО «БМПК».

Общество с ограниченной ответственностью «БМПК» создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Общество создано в целях получения прибыли путем насыщения рынка и удовлетворения потребностей населения в товарах и услугах.

Финансово-экономическая характеристика предприятия осуществляется на основании бухгалтерской (финансовой) отчетности ООО «БМПК» за 3 отчетных года: «Бухгалтерский баланс» (Форма № 1) и «Отчет о прибылях и убытках» (Форма № 2).

Анализ финансово-экономического состояния предприятия начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры и состава.

Таблица 3.1 - Аналитический баланс предприятия (активы)

Актив баланса предприятия	Код стр.	2015 г.		2016 г.		2017 г.		2017 г. к 2015 г.
		Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства	120	477	5,9	7776	13,0	19549	22,0	19072	4098,323
Отложенные налоговые активы	145	-	-	1	0	-	-	-	-
Итого по разделу I	190	477	5,9	7777	13,0	19549	22,0	19072	4098,323
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	4108	50,8	22962	38,4	36277	40,8	32169	883,0818
в т.ч.: сырье, материалы	211	3106	35,3	19621	32,8	29628	33,3	26522	953,8957
затраты в незавершенном производстве	213	521	5,9	2314	3,9	3420	3,8	2899	656,4299
готовая продукция и товары для перепродажи	214	438	5,4	918	1,5	3135	3,5	2697	715,7534
расходы будущих периодов	216	44	0,5	109	0,2	94	0,1	50	213,6364
Дебиторская задолженность (краткосрочные)	240	2397	27,2	25662	42,9	31551	35,5	29154	1316,27
в т.ч. покупатели и заказчики	241	1605	18,2	21394	35,8	29634	33,3	28029	1846,355
Краткосрочные финансовые вложения	250	-	-	-	-	144	0,2	-	-
Денежные средства	260	1106	12,6	3368	5,6	1406	1,6	300	127,1248
Итого по разделу II	290	7611	94,1	51993	87,0	69378	78,0	61767	911,5491
БАЛАНС (АКТИВЫ)	300	8088	100	59770	100	88927	100	80839	1099,493

Анализ данных таблицы 3.2 показал следующее, на протяжении рассмотренного периода активы предприятия возросли на 148 %. Рост обусловлен увеличением как внеоборотных активов (на 251,4 %), так и увеличением оборотных активов – на 133,4 %, т.е. также можно сделать вывод, что внеоборотные активы увеличивались более интенсивно, чем оборотные активы. Наибольший удельный вес в структуре активов занимают оборотные активы 78,0 %, их структура за период снизилась на 10,3 %. Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов имеют запасы 52, 3 %. Это является не очень хорошо для предприятия, оно должно избавляться от излишков и к 2017 году удельный вес запасов увеличивается от 44,2 % до 52,3 %. Положительным является увеличение денежных средств предприятия, за период они увеличились с 1106 тыс. руб. до 1406 тыс. руб. Положительным в структуре активов предприятия является отсутствие долгосрочной дебиторской задолженности, а удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности за период вырос на 8,3 %.

Таблица 3.2 - Аналитический баланс предприятия (пассивы)

Пассив баланса предприятия	Код стр.	2015 г.		2016 г.		2017 г.		2017 г. к 2015 г.
		Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	10	0,12	10	0,02	10	0,02	0	100
Резервный капитал	430	-	-	-	-	320	0,36	-	-
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	37	0,46	2320	3,88	10355	11,64	10318	27986,49
Итого по разделу III	490	47	0,58	2330	3,9	10685	12,02	10638	22734,04
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Отложенные налоговые обязательства	515	-	-	-8	-0,01	-
Итого по разделу IV	590	-	-	-8	-0,01	-
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	-		954	1,6	972	1,09
Кредиторская задолженность	620	8041	99,42	56494	94,5	76849	86,42	68808	955,7145
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	-		-		420	0,47
Итого по разделу V	690	8041	99,42	57447	96,1	78241	87,98	70200	973,0257
БАЛАНС (ПАССИВЫ)	700	8088	100	59770	100	88927	100	80839	1099,493

Проведем анализ изменения структуры пассивов предприятия (таблица 3.2). Пассивы предприятия возросли на 1099 %. Рост пассивов произошел за счет увеличения как собственного капитала, так и заемного капитала, т.е. собственный капитал предприятия растет более интенсивно, чем заемный.

В структуре пассивов наибольший удельный вес занимает заемный капитал 87,98 % на протяжении всего рассматриваемого периода, его удельный вес за период снизился на 11,44 %. Это является положительной тенденцией, т.к. если в 2015 году можно говорить о низкой автономии предприятия, то к 2017 году предприятие стало более независимым от внешних финансовых источников. Положительным также является отсутствие долгосрочных обязательств. Однако тенденция к резкому увеличению собственного капитала является неблагоприятной, это свидетельствует об экстенсивной работе предприятия, замедлении процесса развития, предприятию необходимо приостановить в дальнейшем наращивание объемов собственного капитала.

Проведем анализ прибылей и убытков организации (таблица 3.3)

Таблица 3.3 - Отчет о прибылях и убытках (извлечения) ООО «БМПК»

Наименование	Код. стр.	Абсолютные значения, тыс.руб.			Индекс роста
		2015 г.	2016 г.	2017 г.
ВЫРУЧКА (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг)	10	13108	157095	444113	3388,106
СЕБЕСТОИМОСТЬ проданных товаров (продукции, работ, услуг)	20	12831	150194	426707	3325,594
ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ	29	277	6901	17406	6283,755
ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ	50	-64	3499	13120	-
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ	140	48	3010	13625	28385,42
НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ и иные аналогичные платежи	150		731	3270	-
ЧИСТАЯ (нераспределённая) ПРИБЫЛЬ	190	48	2288	10355	21572,92

Таким образом, в работе предприятия выявлены следующие положительные особенности:

1. Выручка значительно возросла к 2017 году, это может свидетельствовать о росте спроса на продукцию предприятия.

2. Интенсивность роста себестоимости ниже интенсивности роста выручки, что может говорить о грамотной политике в области управления затратами.

3. Чистая прибыль предприятия к 2017 году также значительно возросла.

Проведем оценку ликвидности баланса. Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам: по степени убывания ликвидности (актив) и по степени срочности оплаты (погашения) (пассив). В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия можно разделить на 4 группы: наиболее ликвидные активы (А250+А260), быстро реализуемые активы (А240), медленно реализуемые активы (А210+А220+А230+А270), трудно реализуемые активы (А190).

Сгруппируем активы и пассивы предприятия по степени ликвидности в таблице 3.4, 3.5.

Таблица 3.4 - Группировка активов по степени ликвидности ООО «БМПК»

Группа	Активы	2015 г.		2016 г.		2017 г.
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
А1	Наиболее ликвидные (А250+А260)	1106	13,7	3368	5,6	1550	1,7
А2	Быстро реализуемые (А240)	2397	29,6	25662	42,9	31551	35,5
А3	Медленно реализуемые (А210+А220+А230+А270)	4108	46,6	22962	38,4	36277	40,8
А4	Трудно реализуемые (А190)	477	5,9	7777	13,1	19549	22,0
БАЛАНС (А300)		8088	100	59770	100	88927	100

Наиболее ликвидные и трудно реализуемые активы имеют небольшой удельный вес в структуре баланса предприятия, это неблагоприятная тенденция, свидетельствующая о необходимо выяснения, хватает ли их на покрытие срочных обязательств. Удельный вес наиболее ликвидных активов за период несколько изменилась. В 2015 году удельный вес их составлял 13,7 %, в 2016 году удельный вес наиболее ликвидных активов составлял 5,6 %, к 2017 году произошло снижение удельного веса до 1,7 %. Удельный вес быстрореализуемых активов изменялся более динамично. В период с 2015 по 2017 годы удельный вес возрос с 29,9 % в 2015 году до 35,5 % в 2017 году.

Удельный вес медленно реализуемых активов за рассматриваемый период снизился: в период с 2015 по 2017 годы произошло снижение на 4,2%. Удельный вес труднореализуемых активов увеличился к 2017 году до 22%.

Таблица 3.5 - Группировка пассивов (критерий – срочность выполнения обязательств) ООО «БМПК»

Группа	Пассивы	2015 г.		2016 г.		2017 г.
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
П1	Наиболее срочные (П620)	8041	99,4	56494	94,5	76849	86,4
П2	Краткосрочные (П610+П660)	-	-	954	1,6	972	1,1
П3	Долгосрочные (П590+П630+П640+П650)	-	-	-	-	420	0,5
П4	Устойчивые (постоянные) (П490)	47	0,6	2330	3,9	10685	12,0
БАЛАНС (П700)		8088	100	59770	100	88927	100

Удельный вес наиболее срочных пассивов с 2015 по 2017 год снижается, к 2017 году произошло их снижение на 3 %. Удельный вес краткосрочных пассивов в 2016 году составлял 1,6 %, а к 2017 г. произошло снижение до 1,1 %. Долгосрочные пассивы на протяжении 2015 и 2016 гг. составляли 0 % в структуре пассивов предприятия ООО «БМПК», а в 2017 г. составили 0,5 %. Удельный вес постоянных пассивов к 2017 году увеличился до 12 %.

У предприятия имеются следующие соотношения показателей баланса:

Таблица 3.8 – Соотношения показателей баланса

	А1	>	П1	А2	>	П2	А3	>	П3	А4	<	П4
2015 г.	1106	<	8041	2397	>	-	4108	>	-	477	>	47
2016 г.	3368	<	56494	25662	>	954	22962	>	-	7777	>	2330
2017 г.	1550	<	76849	31551	>	972	36277	>	420	19549	>	10685

Условия ликвидности баланса: Первое условия: А1 ≥ П1 не выполняется, т.к. у предприятия не хватает денежных средств. Второе условие: А2 ≥ П2 выполняется, т.к. у предприятия отсутствуют краткосрочные обязательства. Третье условие: А3≥ П3 выполняется на протяжении всего периода, т.к. у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства. Четвертое условие: А4 ≤ П4 не выполняется на протяжении всего рассмотренного периода, т.е. у предприятия не хватает трудно реализуемых активов на покрытие постоянных пассивов. Таким образом, у предприятия наблюдается острая нехватка ликвидных средств. Для решения этой проблемы предприятию необходимо проводить работу с дебиторами по погашению задолженности, переводить запасы в денежные средства и эквиваленты.

Проведем оценку финансовой устойчивости предприятия (таблица 3.9).

Таблица 3.9 - Оценка состояния основного имущества предприятия ООО «БМПК»

Показатель	Алгоритм расчета						Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	числитель, тыс.руб.			знаменатель, тыс.руб.
	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.
Индеек постоянного актива	Внеоборотные активы А190			Капитал и резервы П490
	477	7777	19549	47	2330	10685	10,15	3,34	1,83
Коэффициент инвестирования	Собственный капитал П490			Внеоборотные активы А190
	47	2330	10685	477	7777	19549	0,10	0,29	0,55
Коэффициент иммобилизации активов	Внеоборотные активы А190			Оборотные активы А290
	477	7777	19549	7611	51993	69378	0,06	0,15	0,28
Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества	Оборотные средства (А290)			Стоимость недвижимого имущества (А120+ А130)
	7611	51993	69378	477	7776	19549	15,96	6,69	3,55

Коэффициент инвестирования – это способность собственного капитала формировать, финансировать внеоборотные активы. На предприятии Кинв возрос, на протяжении рассмотренного периода до 0,55. Следовательно, предприятию хватает собственного капитала для финансирования внеоборотных активов, но в недостаточной степени.

Индекс постоянного актива – это величина обратная коэффициенту инвестирования, т.е. имеет противоположную тенденцию. Если К>1, это свидетельствует о том, что даже внеоборотные активы финансируются за счет краткосрочных заемных средств, а оборотные активы – только за счет заемных средств, что очень рискованно, т.е. К>1, то у предприятия нет СОС. Чем ниже этот показатель, тем лучше для предприятия. На предприятии ООО «БМПК» этот показатель снижается к 2017 г. до 1,83.

Коэффициент иммобилизации активов показывает соотношение внеоборотных и оборотных активов. Показывает, что на каждый рубль оборотных активов предприятие имеет 1 рубль денежных средств, вложенных в основные средства. В динамике показатель увеличивается: 2015 г. – 0,06, в 2016 г. – 0,15, в 2017 г.- 0,28.

Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества показывает, сколько приходится оборотных средств на 1 рубль недвижимого имущества: в 2015 г. – 15,96, в 2016 г. – 6,69, в 2017 г. –3,55.  

Проведем оценку оборотного имущества ООО «БМПК» по данным таблицы 3.10.

 

Таблица 3.10 - Оценка состояния оборотного имущества предприятия ООО «БМПК»

Наименование	Алгоритм расчета						Абсолютные значения финансовых коэффициентов
	числитель, тыс. руб.			знаменатель, тыс. руб.
	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.
Коэффициент маневренности	Собственные оборотные средства (П490+П590)-А190			Капитал и резервы П490
	-430	-5455	-8864	47	2330	10685	9,15	2,3	0,8
Уровень чистого оборотного капитала	Чистый оборотный капитал (А290-П690)			Имущество (активы) А300
	-430	5454	-8863	8088	59770	88927	0,05	0,09	0,10
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов	Собственные оборотные средства (П490+П590)-А190			Текущие активы предприятия А290
	-430	-5455	-8864	7611	51993	69378	0,06	0,1	0,13
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	Собственные оборотные средства (А290-П690)			Запасы товарно-материальных ценностей А210
	-9293	-5454	-8863	4108	22962	36277	2,26	0,24	0,24

 

 

Оценивая состояние оборотного имущества предприятия было выявлено, следующее. Уровень чистого оборотного капитала, который показывает какая часть имущества или активов финансируется за счет собственных оборотных средств, имеет тенденцию к росту. У предприятия в 2015 году уровень чистого оборотного капитала составил 0,05, в 2016 – 0,09, в 2017 – 0,10.

Коэффициент маневренности показывает, какую часть собственных оборотных средств сформировано за счет собственного капитала предприятия. На предприятии данные коэффициенты составляют, в 2015 г. – 9,15, в 2016 г. – 2,3, в 2017г.- 0,8.

Наблюдается тенденция к росту, т.е. увеличивается доля собственного капитала, который используется для финансирования текущей деятельности.

Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов показывает, какую долю составляют собственные оборотные средства в текущих активах предприятия. Данный показатель растет (2015 г.– 0,06, 2016 г. – 0,1, 2017г. - 0,13) , это свидетельствует о наличии у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. В нормативно-правовых документах, связанных с банкротством российских предприятий коэффициент составляет 0,10.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. Данный показатель снижается. Это говорит о том, что у предприятия нет возможности в проведении независимой от кредиторов финансовой политики.

Проведем оценку рыночной устойчивости ООО «БМПК» (таблица 3.11).

Таблица 3.11 - Оценка рыночной устойчивости предприятия (состояние пассивов) ООО «БМПК»

Наименование	Алгоритм расчета								Значение финансовых коэффициентов
	числитель					знаменатель
	2015 г.		2016 г.		2017 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.
Коэффициент автономии (коэффициент финансирования)	Капитал и резервы П490					Финансовый капитал П700
	47	2330		10685		8088	59770	88927	0,01	0,04	0,12
Коэффициент финансовой зависимости (финансовый рычаг)	Денежный капитал П700					Собственный капитал П490
	8088	59770		88927		47	2330	10685	172,1	25,7	8,3
Коэффициент долговой нагрузки	Долговые обязательства (П590+П610)					Капитал и резервы П490
	-	962		972		47	2330	10685	-	0,4	0,1
Коэффициент соотношения длинных и коротких заимствований	Долгосрочные заимствования П590					Краткосрочные заимствования П610
	-	8		-		-	954	972	-	0,01	-

Коэффициент финансовой зависимости (финансовый рычаг предприятия) показывает, сколько на 1 рубль собственного капитала привлекается всего инвестированного капитала. Коэффициент не соответствует нормативу (К≤2,0), хотя имеет тенденцию к снижению.

Коэффициент долговой нагрузки (плечо финансового рычага) показывает, сколько заемных средств предприятие привлекало на 1 рубль собственного капитала. Коэффициент соответствует нормативу (К≤1,0), он составил в 2016 – 0,4, в 2017 г. – 0,1.

Коэффициент «длинных» и «коротких» заимствований показывает, сколько на рубль краткосрочных приходится долгосрочных обязательств. Так как предприятие не пользуется долгосрочными займами, этот коэффициент равен нулю, кроме 2016 г.

Основным показателем, характеризующим финансовое состояние, является платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты, производить оплату труда, вносить платежи в бюджет. Таким образом, к 2017 году зависимость от заемных средств предприятия снижается, оно становится более финансово независимым, это является положительной тенденцией. Отсутствие долгосрочных обязательств свидетельствует об отсутствии инвестирования развитие производства. Это является неблагоприятным для предприятия.

Оценку источников формирования запасов и затрат предприятия проведем по данным таблицы 3.12.

Таблица 3.12 - Источники формирования запасов и затрат ООО «БМПК»

№ п/п	Наименование	Обозначение	Состав (формула)	Абсолютные балансовые показатели, тыс. руб.
				2015 г.	2016 г.	2017 г.
I	Общая величина запасов	ЗАП	(А210+А220)	4108	22962	36277
II	Источники формирования запасов и затрат
2.1	Собственные источники	СИ	(П490-А190)	-430	-5447	-8864
2.2	Собственные оборотные средства	СОС	(П490+П590) – А190	-430	-5455	-8864
2.3	Нормальные источники финансирования запасов	НИС	(П490+П590+П610)-А190	-430	-4485	-7892

Анализируя полученные результаты, можно определить тип финансовой устойчивости предприятия. Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость: ± СИ ≥ 0, ± СОС ≥ 0, ± НИС ≥ 0

2. Нормальная устойчивость: ± СИ < 0, ± СОС ≥ 0, ± НИС ≥ 0

3. Неустойчивое финансовое состояние: ± СИ < 0, ± СОС < 0, ± НИС ≥ 0

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние: ± СИ<0, ±СОС<0, ± НИС< 0

Таблица 3.13 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Наименование (обозначения)	Расчетные формулы для определения излишка (+), недостатка (-) финансовых источников	Абсолютные значения, тыс. руб.
		2015 г.	2016 г.	2017 г.
Собственные источники (СИ)	±ΔФ1 = СИ - ЗАП	3678	-28409	-45141
Собственные оборотные средства (СОС)	±ΔФ2 = СОС - ЗАП	-4538	-28417	-45141
Нормальные источники финансирования запасов (НИС)	±ΔФ3 = НИС - ЗАП	-4538	-27447	-44169

Собственных оборотных средств не хватает для покрытия запасов. Внеоборотные активы формируются за счет собственного капитала и краткосрочных займов и кредитов. Существует дефицит финансовых источников.

Таблица 3.14 - Сводная таблица для определения характера (типа) финансовой ситуации, сложившейся на предприятии

Абсолютная финансовая устойчивость	Нормальная финансовая устойчивость	Неустойчивое финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние
1	2	3	4
∆Ф1 ≥ 0	∆Ф1 < 0	∆Ф1 < 0	∆Ф1 < 0
∆Ф2 ≥ 0	∆Ф2 ≥ 0	∆Ф2 < 0	∆Ф2 < 0
∆Ф3 ≥ 0	∆Ф3 ≥ 0	∆Ф3 ≥ 0	∆Ф3 < 0

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятия, можно сказать, что оно находится в кризисном состоянии, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования.

Таким образом, на протяжении рассмотренного периода финансовое состояние предприятие кризисное вследствие большой величины запасов, которые не могут быть покрыты собственными источниками и собственными оборотными средствами. Как отмечалось выше, предприятию необходимо избавляться от излишних запасов.

Проведем оценку платежеспособности предприятия по данным таблицы 3.15.

Таблица 3.15 - Оценка платежеспособности предприятия

Наименование	Алгоритм расчета						Коэффициенты платежеспособности
	числитель, тыс.руб.			знаменатель, тыс.руб.
	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности; денежное покрытие; («быстрый показатель»)	Наличные средства и денежные эквиваленты (А250+А260)			Краткосрочные обязательства предприятия (П610+П620)
	1106	3368	1550	8041	57448	77821	0,14	0,06	0,02
Коэффициент быстрой ликвидности; финансовое покрытие	Оборотные средства в денежной форме (А240+…+А260)			Краткосрочный долговой капитал (П610+П620)
	3503	29030	33101	8041	57448	77821	0,44	0,51	0,43
Коэффициент текущей ликвидности; общее покрытие; («текущий показатель»)	Текущие оборотные активы А290			Краткосрочные пассивы предприятия (П610+П620)
	7611	51993	69378	8041	57448	77821	0,95	0,91	0,89
Коэффициент «критической» оценки; («лакмусовая бумажка»)	Оборотные средства без производственных запасов (А290-А211)			Краткосрочные долговые обязательства (П610+П620)
	4505	32372	39750	8041	57448	77821	0,56	0,56	0,51

В результате оценки платежеспособности предприятия ООО «БМПК» было выявлено следующее: Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочного долга может быть покрыта за счет имеющихся денежных средств. В 2015г. коэффициент составил 0,02 при нормативном значении 0,25, что меньше норматива. Низкое значение коэффициента говорит о том, что у предприятия существуют проблемы при погашении своих краткосрочных обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть долга может быть выполнена предприятием, используя в качестве источника денежные средства и дебиторскую задолженность. В 2017 г. коэффициент составил 0,43, что меньше норматива. (1,0). Низкое значение коэффициента может говорить о трудностях с платежами, а может свидетельствовать о том, что на предприятии не умеют управлять дебиторской задолженностью (например, проводят политику предоставления скидок за быструю оплату).

Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия за счет текущих активов выполнять краткосрочные обязательства. В 2017 г. показатель составил 0,89, что ниже норматива (2,0).

Коэффициент «критической оценки» («Лакмусовая бумажка») показывает, на сколько процентов предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства без реализации запасов, т.е. при продолжении бесперебойной деятельности. В 2017 г. показатель составил 0,51, что не соответствует норме (1,0), в целом тенденция отрицательная.

Таким образом, как отмечалось выше, предприятию не хватает высоко ликвидных средств, вследствие чего предприятию необходимо проводить работу с дебиторами для погашения задолженности и переводить запасы в денежные средства и эквиваленты.

СОС q > ТФП q СОС q < ТФП q СОС Å > ТФП Å СОС Å < ТФП Å

Таблица 3.16 - Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами предприятия ООО «БМПК»

Показатели	2015 г.	2016 г.	2017 г.
Собственные оборотные средства (±)	-430	-5455	-8864
Текущие финансовые потребности (±)	-1536	-7869	-8877
Денежные средства (±) ДС = (СОС – ТФП)	1106	2414	13

Из таблицы 3.16 видно, что предприятию с каждым годом не хватает ДС, они значительно снизились по сравнению с 2015 г. Данная тенденция вызвана более интенсивным ростом ТФП, по сравнению с СОС.

Проведем комплексную оценку финансового состояния предприятия и спрогнозируем возможные кризисные ситуации.

Для прогнозирования вероятности банкротства предприятий в рыночных странах широко используются модели западного экономиста Э.Альтмана, описанных как в переводных изданиях, так и в публикациях отечественных авторов.

Формула Альтмана построена по данным успешно действовавших, но обанкротившихся промышленных предприятий США:

Z = 1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5,

где К1 – доля чистого оборотного капитала в активах;

К2 – отношение накопленной прибыли к активам;

К3 – экономическая рентабельность активов;

К4 – отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам

 К5 – оборачиваемость активов (деловая активность).

Для оценки вероятности наступления банкротства в течение двух лет используется алгоритм:

Таблица 3.17 – Алгоритм оценки вероятности наступления банкротства

Z < 1,81	1,81 < Z < 2,675	Z = 2,675	2,675 < Z < 2,99	Z > 2,99
Вероятность банкротства очень велика	Вероятность банкротства средняя	Вероятность банкротства равна 0,5	Вероятность банкротства невелика	Вероятность банкротства незначительна

Таблица 3.18 - Прогнозирование вероятности банкротства ООО «БМПК» (2017). Формула Альтмана

К1		К1=0,099
К2		К2=0,116
К3		К3=0,148
К4		К4=0,0001
К5		К5=4,994
Z = 1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5= 0,1188+0,1624+0,4884+0,0001+4,994=5,7637
Вероятность банкротства не значительная

Проведем оценку рентабельности предприятия по данным таблицы 3.19.

Таблица 3.19 -Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

Наименование	Обозначение	Алгоритм расчета						Финансовые коэффициенты, %
		числитель, тыс.руб.			знаменатель, тыс.руб.
		2015 г.	2016 г.	2017 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.
Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек)		Валовая прибыль (ФР029)			Себестоимость продукции (ФР020)
		277	6901	17406	12831	150194	426707	0,02	0,05	0,04
Рентабельность оборота (продаж)		Прибыль от продаж (ФР050)			Выручка от реализации продукции (ФР010)
		-67	3499	13120	13108	157095	444113	-	0,02	0,03
Норма прибыли (коммерческая маржа) =		Чистая прибыль (ФР190)			Чистая выручка от продаж (ФР010)
		37	2288	10355	13108	157095	444113	0,003	0,014	0,023
Общая рентабельность отчетного периода	Rоб	Прибыль до налогообложения			Выручка от продаж
		48	3010	13625	13108	157095	444113	0,004	0,019	0,031

Общая рентабельность отчетного периода показывает, что прибыль до налогообложения составляет, 0,004 % в составе выручки в 2015 году, 0,019 % - в 2016 г., 0,031 % - в 2017 году.

Рентабельность издержек – способность предприятия осуществляя текущие затраты, связанные с изготовлением и реализацией продукции, генерировать валовую прибыль от продажи товаров. В 2015 г. рентабельность издержек составила 0,02 %, т.е. единица текущих затрат приносила предприятию 0,02 коп. валовой прибыли. В 2016 г. показатель составил 0,05 %, т.е. один рубль текущих затрат способен генерировать 0,05 коп. валовой прибыли. При этом рентабельность издержек возросла к 2017 году по сравнению с 2015 годом до 0,04 %, это положительная тенденция связана с тем, что издержки предприятия возрастают менее интенсивно, чем выручка.

Рентабельность оборота (продаж) характеризует способность предприятия генерировать в процессе изготовления и реализации товаров, обеспечивающих поступление выручки от продаж на расчетный счет предприятия. Данный коэффициент показывает, что в 2016 г на единицу реализованной продукции приходилось 0,02 коп. прибыли, а в 2017 г. этот показатель возрос до 0,03 коп. Рост показателя можно объяснить ростом спроса на продукцию.

Норма прибыли (коммерческая маржа) – способность предприятия генерировать чистую прибыль в процессе изготовления и реализации товаров, обеспечивающих инкассацию выручки от продаж и поступление денег на расчетный счет предприятия. В 2015 г. единица выручки от продаж приносила предприятию 0,003 % чистой прибыли. В 2016 г. один рубль выручки от продаж генерирует предприятию 0,014 коп. чистой прибыли. Данный показатель в 2017 г. имеет тенденцию к увеличению до 0,023. Это объясняется тем, что темп роста чистой прибыли выше темпа роста выручки.

Таким образом, наблюдается рост показателей рентабельности хозяйственной деятельности, что свидетельствует о росте эффективности деятельности предприятия. Это является положительной тенденцией в работе предприятия.

Проведем оценку коммерческой эффективности предприятия ООО «БМПК» за последние два года.

Таблица 3.20 -Оценка коммерческой эффективности предприятия ООО «БМПК»

Наименование	Алгоритм расчета				Финансовые коэффициенты
	числитель, тыс.руб.		знаменатель, тыс.руб.
	2016	2017	2016	2017	2016	2017
Коэффициент покрытия текущих затрат	Выручка		Себестоимость		1,046	1,041
	157095	444113	150194	426707
Коэффициент коммерческой платежеспособности	Чистая прибыль		Финансовые издержки по обслуживанию долга (ФР150)
	2288	10355	731	3270	3,13	3,17
Рентабельность совокупных вложений	Чистая прибыль и процентные выплаты		Совокупный капитал П700
	2288	10355	59770	88927	0,04	0,12
Рентабельность процесса самофинансирования	Потенциал самофинансирования		Собственный капитал (П490)		-	-
			2330	10685

Коэффициент самоокупаемости – соотношение выручки от продаж товаров к себестоимости проданных товаров, т.е. оценка способности предприятия за счет доходов от реализации покрывать свои текущие затраты. В 2016 г. выручка от продаж в 1,046 раз перекрывала себестоимость проданных товаров, что указывает на достижение предприятием режима самоокупаемости. В 2017 г. коэффициент покрытия текущих затрат составил 1,041, что подтверждает сохранение и даже повышение качества самоокупаемости.

Коэффициент коммерческой платежеспособности характеризует соотношение чистой прибыли с финансовыми издержками по обслуживанию долга. Коэффициент показывает способность предприятия из чистой прибыли покрывать свои финансовые издержки по обслуживанию долга. Показатель имеет тенденция к снижению: 2016 г. – 3,13, 2017 г. – 3,17, т.е. полученная предприятием прибыль занижает издержки по обслуживанию долга.

Рентабельность совокупных вложений показывает способность совокупных вложений предприятия генерировать экономически добавленную стоимость. Экономически добавленная стоимость – это чистая прибыль и процентные выплаты. В 2016 г. на рубль совокупных вложений предприятие генерирует 0,04 коп. экономически добавленной стоимости, а в 2017 г. - 0,12 коп.

Таким образом, проведенный анализ показал следующее.

Наибольший удельный вес в структуре активов занимают оборотные активы, их структура за период возросла на 1,462%. Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов имеют запасы. Это не очень хорошее явление для предприятия, оно должно избавляться от излишков.

Пассивы предприятия возросли на 1099 %. Рост пассивов произошел за счет увеличения как собственного капитала, так и заемного капитала, т.е. собственный капитал предприятия растет более интенсивно, чем заемный.

В структуре пассивов наибольший удельный вес занимает заемный капитал 87,98 % на протяжении всего рассматриваемого периода, его удельный вес за период снизился на 11,44 %. Это является положительной тенденцией, т.к. если в 2015 году можно говорить о низкой автономии предприятия, то к 2017 году предприятие стало более независимым от внешних финансовых источников. Положительным также является отсутствие долгосрочных обязательств. Однако тенденция к резкому увеличению собственного капитала является неблагоприятной, это свидетельствует об экстенсивной работе предприятия, замедлении процесса развития, предприятию необходимо приостановить в дальнейшем наращивание объемов собственного капитала.

Выручка значительно возросла к 2017 году, это может свидетельствовать о росте спроса на продукцию предприятия.

Интенсивность роста себестоимости ниже интенсивности роста выручки, что может говорить о грамотной политике в области управления затратами.

Чистая прибыль предприятия к 2017 году также значительно возросла.

У предприятия наблюдается острая нехватка ликвидных средств. Для решения этой проблемы предприятию необходимо проводить работу с дебиторами по погашению задолженности, переводить запасы в денежные средства и эквиваленты.

На протяжении рассмотренного периода финансовое состояние предприятие кризисное вследствие большой величины запасов, которые не могут быть покрыты собственными источниками и собственными оборотными средствами. Как отмечалось выше, предприятию необходимо избавляться от излишних запасов.

У предприятия низкая вероятность банкротства, при этом диагностируется хорошие долгосрочные финансовые перспективы.

 

---

Дата добавления: 2018-08-06; просмотров: 650; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

---

---

Мы поможем в написании ваших работ!