Международные расчеты как метод хеджирования валютно-финансовыхрисков во внешнеэкономическом контракте.
Для обозначения разных методов страхования валютного риска путем купли-продажи иностранной валюты в банковской, биржевой и коммерческой практике используется термин «хеджирование» (от англ. hedge — ограждать). В узком смысле хеджирование означает, что хеджеры осуществляют страхование валютного риска путем создания встречных требований и обязательств в иностранной валюте.
Традиционным и наиболее распространенным видом хеджирования являются срочные (форвардные) сделки с иностранной валютой. Например, французская фирма, ожидающая через 6 месяцев поступление долларов США, осуществляет хеджирование путем продажи будущих поступлений долларов на франки по срочному курсу на 6 месяцев. Совершая форвардную сделку, фирма создает обязательство поставить проданные доллары для балансирования имеющихся долларовых требований. В случае падения курса валюты платежа (доллара) убытки по экспортному контракту будут покрыты за счет курсовой прибыли по срочной валютной сделке. Импортер, напротив, заблаговременно по- купает иностранную валюту, если ожидается повышение курса валюты платежа, зафиксированной в контракте.
Аналогично иностранный инвестор страхует риск, связанный с возможным снижением курса валюты, в которой произведены инвестиции, путем продажи ее на определенный срок с целью предохранения своих активов от потерь. На рынке валютных фьючерсов хеджер — покупатель фьючерсного контракта получает гарантию, что в случае повышения курса иностранной валюты на рынке «спот» (наличных сделок) он может купить ее по более выгодному курсу, зафиксирован- ному при заключении фьючерсной сделки. Таким образом, убытки по наличной сделке компенсируются прибылью на фьючерсном валютном рынке при повышении курса иностранной валюты и наоборот. Валютный курс на рынке «спот» сближается с курсом фьючерсного рынка по мере приближения срока исполнения фьючерсного контракта. Следовательно, главная цель валютных фьючерсов — компенсация валютного риска, а не получение иностранной валюты. Поэтому обычно хеджеры закрывают свои валютные позиции на последних торговый сессиях (рабочих сеансах), получая прибыль или оплачивая проигрыш на фьючерсном рынке (маржу).
|
|
|
Валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических
Контрактов.
Валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок — условия, зафиксированные в контракте в результате переговоров участников сделки. При согласовании этих условий проявляется противоположность интересов контрагентов. Например, экспортер стремится получить максимальную сумму валюты в кратчайший срок, а импортер заинтересован в выплате наименьшей суммы, в ускорении получения товара и отсрочки платежа до момента его продажи. Выбор условий сделок зависит от характера экономических и политических отношений между странами, соотношения сил контрагентов и степени их компетентности, а также от традиций и обычаев международной торговли данным товаром.
|
|
|
Валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок включают следующие основные элементы:
-валюту цены;
-валюту платежа;
-условия платежа;
-средства платежа;
-формы расчетов;
банки, через которые будут осуществляться эти расчеты.
При выборе валюты цены, где фиксируется цена товара, большое значение имеют:
-вид товара;
-факторы, влияющие на международные расчеты;
-условия межправительственных соглашений;
-международные обычаи.
Иногда цена контракта указывается в нескольких валютах (двух и более) или в валютной корзине в целях страхования валютного риска. В контракте уточняется способ определения цены товара (твердая, подвижная, скользящая и др.).
Аккредитив в международных расчетах: сущность, механизм, участники,виды, преимущества и недостатки.
|
|
|
Одним из инструментов международных расчетов способствующих осуществлению внешнеэкономической деятельности является аккредитив. Использование аккредитивной формы целесообразно при учете следующих факторов:
- Сложность корректной оценки рисков вследствие территориальной удаленности контрагента;
- Сложность разрешения хозяйственных споров между сторонами, в том числе высокая стоимость организации арбитражного процесса, различная правосубъектность сторон контракта, сложность применения решений суда одного государства на территории другого;
- Большая степень подвижности зарубежных рынков, вызванная активной конкурентной борьбой и изменениями рыночной конъюнктуры;
- Более высокий уровень убытков в случае неисполнения контрагентом обязательств, вследствие применения штрафных санкций государственных контролирующих органов за нарушение валютного законодательства.
Для снижения рисков, вызванных вышеперечисленными причинами, и применяется аккредитив. Участником аккредитивной формы расчетов является, приказодатель аккредитива - лицо, которое в соответствии с обязанностями договора купли-продажи дает разрешение на открытие аккредитива. Одним из ключевых звеньев сделки является банк-эмитент – банк, открывающий аккредитив. Обычно этим банком является банк импортера. Возможно, когда поставщик не согласен на платежное обязательство незнакомого для него банка, то он может настаивать на открытии аккредитива в признанном кредитном учреждении. Необходимо учесть значимость исполняющего банка, которым может быть либо сам банк эмитент, либо банк продавца, либо третий банк. Этот банк может произвести платеж, принять на себя обязательства платежа, акцептовать тратту, произвести негоциацию, оплатить стоимость переводного векселя и/или переводного документа по аккредитиву, если соблюдены все условия.
|
|
|
Рассматривая с положительной стороны данный продукт можно выделить следующие аспекты:
- платеж по аккредитиву будет выполнен только после того, как соответствующие документы подтвердят, что продавец выполнил условия, указанные в аккредитиве;
- продавец может быть уверенным, что необходимая сумма за поставку товара будет своевременно оплачена;
- банки являются гарантами соблюдения всех условий, указанных в кредитном договоре;
- при форс-мажорных ситуациях денежные средства будут возвращены обратно на счёт покупателя;
- нет необходимости высвобождения денежных средств из процесса производства.
Аккредитивная форма расчетов имеет и ряд недостатков, к которым можно отнести следующие:
- значительный объём комиссионных платежей, что усложняет оценку реальной стоимости такого продукта;
- для клиентов, которые ранее не работали с указанным банковским продуктом, достаточно сложно разобраться во всех тонкостях аккредитивных схем;
- сложный процесс документооборота;
- высокая стоимость операции.
Данный продукт используется чаще всего, когда:
- торговые партнеры установили новые, непроверенные деловые отношения;
- продавец не уверен в платежеспособности покупателя, а покупатель не уверен в способности продавца поставить товар, выполнить, работы, оказать услуги;
- предметом контракта являются крупные проекты или товары, изготовленные по специальному заказу.
Дата добавления: 2018-08-06; просмотров: 1055; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!