Финансовый инжиниринг и производные финансовые продукты.
Финансовый инжиниринг — область финансовых знаний, которая посвящена проектированию, разработке и реализации инновационных финансовых инструментов и процессов.
Одно из основных направлений финансового инжиниринга — улучшение свойств обращающихся финансовых инструментов, базовых (акции, облигации, паи инвестиционных фондов) и производных (фьючерсы, опционы, свопы).
Акции (shares) представляют собой разновидность эмиссионных ценных бумаг, которые удостоверяют права их держателей на долю собственности конкретной компании и связанных с ней прав и обязанностей. Из-за особенностей регулирования отношений собственности, долевые инструменты имеют низкую способность к модификации характеристик и условий обращения, поэтому редко являются объектом финансового инжиниринга. Как отмечалось выше, к долевым инструментам автор относит паи инвестиционных фондов, которые имеют схожую с акциями природу, так удостоверяют права их держателей на долю чистых активов инвестиционной компании.
Облигации (bonds) — разновидность эмиссионных ценных бумаг, закрепляющая право ее держателя на получение от компании-эмитента за определенный срок процентного или дисконтного дохода и возврат ее номинальной стоимости. С юридической точки зрения облигация является разновидностью займа, при которой инициатива определения условий займа исходит от заемщика, а заимодатель получает возможность возвратить инвестиции раньше срока погашения облигаций через их продажу на вторичном рынке.
|
|
|
Фьючерсы представляют собой разновидность контракта, по которому сторона-продавец обязуется поставить компании-покупателю базисный актив в будущем по заранее оговоренной цене. Фьючерсы бывают поставочные, когда продавец обязан произвести фактическую поставку товара по истечении срока контракта, или расчетные, когда стороны сделки производят расчеты, выплачивая разницу между текущей ценой актива и его ценой, оговоренной в контракте.
Опцион — разновидность срочного контракта, в котором условие по покупке товара является правом, а не обязанностью стороны, заключившей сделку. То есть держатель опциона по истечении установленного срока может отказаться от исполнения условий опциона, в случае чего опцион считается истекшим по сроку действия. Также опционы бывают правом на покупку базового актива по заранее известной цене (О. «колл») или правом поставки (О. «пут»).
Своп — еще одна разновидность контракта, по которому стороны договариваются в будущем обменять на определенных условиях различные, но в то же время однородные базисные активы (валютный своп — обмен одной валюты на другую по заранее оговоренному курсу, процентный — обмен платежей по переменной процентной ставке на платежи по фиксированной и т.д.)
|
|
|
Международный, региональный и национальный финансовый рынок.
Международный финансовый рынок: сущность и функции
Международный финансовый рынок – это система рыночных отношений, обеспечивающая аккумулирование и перераспределение мировых финансовых потоков.
В организационном плане – это совокупность национальных рынков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, банков, через которые осуществляется движение мировых финансовых потоков в сфере международных экономических отношений.
Региональный финансовый рынок - сфера экономических отношений по вопросам купли, продажи и размещения финансово-кредитных ресурсов в регионе, а также их воспроизводства и регулирования в условиях изменившегося спроса и предложения.
Особенностью регионального финансового рынка является его весьма условная обособленность в силу многогранности взаимосвязанных и взаимодействующих сегментов и тех конкретных целей и задач, которые ими решаются.
Региональный финансовый рынок, несмотря на свою экономическую определенность, имеет весьма условный характер, границы и сбережение, конкретность или определенность которым придают те цели и задачи, которые призваны решить сформированные в них финансовые отношения.
|
|
|
Национальный финансовый рынок— это совокупность отношений между участниками рынка данного государства по поводу купли-продажи финансовых продуктов, не сопровождающиеся ввозом или вывозом капиталов из страны.
Национальный финансовый рынок подчиняется законодательству той или иной страны. Он включает в себя, во-первых, совокупность ссудно-заемных операций резидентов, подчиненных национальному законодательству, в национальной валюте на территории страны ее происхождения. Примером такой операции может быть кредит, полученный в банке-резиденте в национальной валюте.
Во-вторых, понятие национального финансового рынка охватывает и заимствования резидентов в иностранной валюте. А в-третьих, в него входят и заимствования нерезидентов страны в рамках национальной системы регулирования, вне зависимости от того, сделаны ли в национальной валюте или в иностранной. О национальном финансовом рынке имеет смысл говорить лишь тогда, когда одной из сторон сделки с ссудным капиталом выступает банк, являющийся резидентом страны.
Дата добавления: 2018-08-06; просмотров: 776; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!