ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ТАМОЖЕННЫХ РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ - УЧАСТНИКА ВЭД
2.1. Характеристика результатов деятельности ПАО «ГАЗПРОМ»
ПАО «Газпром» - глобальная энергетическая компания. Она осуществляет свою деятельность по ряду направлений, к ним можно отнести: геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение и реализация газа, газового конденсата и нефти, а также реализация газа в качестве моторного топлива и производство, сбыт тепло- и электроэнергии. ПАО «Газпром» видит своей миссией надежное, эффективное, сбалансированное обеспечение потребителей природным газом и другими видами энергоресурсов, а также продуктов их переработки. Основополагающей целью деятельности фирмы является стремление стать мировым лидером среди различных энергетических компаний при помощи диверсификации рынков сбыта, обеспечения надежности поставок, роста эффективности деятельности, использования научно-технического потенциала [25].
Важную роль при анализе результатов хозяйственной деятельности компании занимает анализ формы №1 "Бухгалтерский баланс" и формы №2 "Отчет о финансовых результатах".
Итак, рассчитаем основные показатели, характеризующие тот или иной аспект финансово – хозяйственной деятельности (ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности, деловой активности) ПАО «Газпром» за 2015 – 2017 года ниже в таблице4 на основании данных, представленных в таблицах 1.1. и 1.2. Приложения 1 [24].
Таблица4
|
|
|
Основные финансово – экономические показатели
| № | Наименование коэффициента | Формула | Значение коэффициента | Норматив | ||
| 2015 | 2016 | 2017 | ||||
| 1 | Коэффициент текущей ликвидности | Ктл = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства | 2,52 | 2,15 | 1,74 | >2 |
| 2 | Коэффициент абсолютной ликвидности | Кабл = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) /Краткосрочные обязательства | 0,35 | 0,32 | 0,24 | >0,2 |
| 3 | Коэффициент быстрой ликвидности | Кбл= Оборотные активы-Запасы)/Краткосрочные обязательства | 0,39 | 0,51 | 0,51 | >1 |
| 4 | Коэффициент автономии | Кавт = Собственный капитал/Активы | 0,72 | 0,75 | 0,72 | >0,5 |
| 5 | Коэффициент капитализации | Ккап = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства)/Собственный капитал | 0,39 | 0,33 | 0,39 | <0,7 |
| 6 | Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | Кобсобср = (Собственный капитал — Внеоборотные активы)/Оборотные активы | 0,01 | -0,13 | -0,23 | >0,5 |
| 7 | Рентабельность активов | RОА=Чистая прибыль/Активы | - | 0,03 | 0,01 | >0 |
| 8 | Рентабельность собственного капитала | RОЕ = Чистая прибыль/Собственный капитал | - | 0,04 | 0,01 | >0 |
| 9 | Рентабельность продаж | ROS=Прибыль от продаж /Выручка | - | 0,08 | 0,09 | >0 |
|
|
|
Продолжение таблицы 4
| 10 | Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | Кодз=Выручка от продаж/Средняя сумма дебиторской задолженности | - | 1,84 | 2,69 | - |
| 11 | Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | Кокз=Выручка от продаж/Средняя величина кредиторской задолженности | - | 5,51 | 5,01 | - |
| 12 | Коэффициент оборачиваемости запасов | Коз=Выручка от продаж/Средняя величина запасов | - | 7,68 | 8,36 | - |
Проанализировав данные таблицы, можно сделать выводы о том, что значение коэффициента текущей ликвидности понижается на протяжении представленного периода и достиг в 2017 году 1,74, что ниже оптимального значения коэффициента, это может говорить о вероятных трудностях в погашении организацией своих текущих обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности также понижается на протяжении всего периода, но даже несмотря на это, он не ниже оптимального значения 0,2. Данный показатель отражает достаточность наиболее ликвидных активов для быстрого расчета по текущим обязательствам, другими словами характеризует «мгновенную» платежеспособность организации. Коэффициент быстрой ликвидности растет на протяжении 2015 – 2017 годов и в 2016-2017 годах достигает 0,51, что больше, чем в 2015 году, но меньше, чем оптимальное значение 1. При значении коэффициента менее 1 ликвидные активы не покрывают краткосрочные обязательства, а значит присутствует риск потери платежеспособности.
|
|
|
Что касается коэффициента автономии, то мы видим, организация наименее зависима от заемных источников финансирования, а значит больше полагается на собственные финансовые средства. Хотя в зарубежной практике нормативное значение заключено в рамках значений 0,6 – 0,7. Коэффициент капитализации также показывает нам то, что ПАО «Газпром» наименее зависим от заемных средств (его значение в 2017 году практически в 1,8 раза меньше, чем допустимое). Коэффициент обеспеченности собственными средствами свидетельствует о том, что оборотные средства организации (возможно и часть внеоборотных активов) сформированы за счет заемных средств об этом свидетельствуют отрицательные значения данного коэффициента за 2016 – 2017 года.
Что касается относительно рентабельности, то рентабельность активов сокращается последние два года, это связано прежде всего с уменьшением чистой прибыли организации практически на 24,4%, а также с ростом стоимости активов на 9,6%. Рентабельность собственного капитала также сокращается на протяжении 2016 – 2017 годов (с 4 до 1%), то есть сокращается количество чистой прибыли, которую компания получит с рубля инвестиций собственных средств в предприятие. Рентабельность продаж же увеличилась всего на 0,01%, что связано с увеличение выручки на 9,6% и увеличение прибыли от продаж на 12,9%.
|
|
|
Значение коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличилось в 2017 году по сравнению с 2016 годом, это говорит о том, что покупатели вовремя погашают задолженности перед компанией. Высокая оборачиваемость кредиторской задолженности, в свою очередь, говорит об улучшении платежной дисциплины организации в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом предприятия и прочими кредиторами. Но несмотря на это, мы видим, что значение данный коэффициента превышает значения коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, что может свидетельствовать о дефиците финансовых средств. Значение коэффициента оборачиваемости запасов возрос до 8,36. Чем выше значение данного коэффициента, тем эффективнее производство и меньше потребность в оборотном капитале для его организации.
На основеРегламента предоставления кредитов юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям Сбербанком России и его филиалами №285-5-рот 30.06.2008г можно произвести оценку кредитоспособности заемщика по предложенной методике. Формула (1) необходимая для расчета показателя представлена ниже [9].
S = 0,11´К1 + 0,05´К2 + 0,42´К3 + 0,21´К4 + 0,21´К5, (1)
где К1 – Коэффициент абсолютной ликвидности;
К2 – Коэффициент покрытия;
К3 – Коэффициент текущей ликвидности;
К4 – Коэффициент соотношения собственного и заемного капиталов;
К5 – Рентабельность продаж.
В таблице 5ниже представлены значения необходимых коэффициентов, их нормативные значения и класс, присвоенный в соответствии с методикой «Сбербанка».
Таблица5
Коэффициенты необходимые для расчета кредитоспособности ПАО «Газпром» за 2017 год
| № коэффициента | Значение | Класс |
| 2017 | ||
| К1 | 0,24 | 1 |
| К2 | 0,51 | 2 |
| К3 | 1,74 | 2 |
| К4 | 2,54 | 1 |
| К5 | 0,09 | 2 |
Основывая на данных таблицы, рассчитаем показатель S.
S = 0,11´1 + 0,05´2 + 0,42´2 + 0,21´1+0,21´2 = 1,68
Таким образом, мы видим, что ПАО «Газпром» - компания средней степени надежности с допустимым уровнем риска.
Также стоит произвести анализ банкротства ПАО «Газпром», основанный на модели Таффлера и Тишоу. Для этого необходимо произвести расчеты на основе формулы (2), представленной ниже.
T (Z-score) = 0,53´X1 + 0,13´X2 + 0,18´X3 + 0,16´X4, (2)
где Х1 = Прибыль от продаж / Краткосрочные обязательства;
Х2 = Оборотные активы / (Краткосрочные обязательства + Долгосрочные обязательства)
Х3 = Долгосрочные обязательства / Общую сумму активов
Х4 = Общая сумма активов / Выручка от продаж
Рассчитаем значение показателя.
Х1 = 375 511 399/ 2 026 426 716 = 0,19;
Х2 = 3 300 033 802 / 4 060 960 983 = 0,81;
Х3 = 2 034 534 267 / 14 385 169 353 = 0,14;
Х4 = 14 385 169 353 / 4 313 031 616 = 3,34;
T (Z-score) = 0,53´0,19+0,13´0,81+0,18´0,14+0,16´3,34 = 0,1007+0,1053+0,0252+0,5344 = 0,7656 – значение показателя > 0,3, что свидетельствует о том, что вероятность банкротства компании низкая.
ПАО «Газпром» обладает значительным количеством ресурсов и конкурентных преимуществ в сравнении со своими конкурентами как в России, так и во всем мир. Это выражается, прежде всего, в богатой сырьевой базе, производственных активах, портфеле долгосрочных контрактов на поставку газа европейским и азиатским потребителями, репутации надежного поставщика, доступе к рынкам капитала на приемлемых для Компании условиях, человеческом капитале, а также корпоративном научно – исследовательском комплексе. Рассмотрим географию производственной и сбытовой деятельности по основным продуктам и услугам. Так, к основным видам продукции и услуг ПАО «Газпром» относятся: поиск и разведка углеводородов, добыча газа и газового конденсата, добыча нефти, транспортировка газа, подземное хранение газа, газораспределение, переработка газа, переработка нефти, производство энергетической и тепловой энергии, газо – и нефтехимическое производство, продажа газа, поставляемого по магистральным газопроводам, продажа нефти и газового конденсата, продажа сжиженного природного газа, реализация продукции через АЗС, АГНКС, МАЗС. По каждому из представленных видов деятельности ведется производственная и сбытовая деятельность [25].
Перечислим страны, в которых производится производственная и сбытовая деятельность ПАО «Газпром»: Россия, Страны бывшего Советского Союза (всего - 15), Страны Европы (всего - 32), Страны Африки (всего – 25), Страны Ближнего и Среднего Востока (всего – 11). Таким образом, мы видим, что деятельность компании распространена не только в России, но и по всему миру. В каждой стране, с предприятиями которой ПАО «Газпром» имеет внешнеэкономические отношения, действует собственное таможенное законодательство, которое учитываетправила и принципа, установленные, например, в рамках Всемирной торговой организацией, Всемирной таможенной организацией, Евразийского экономического союза и прочих организаций. Все это обуславливает масштаб таможенных рисков Компании [25].
Дата добавления: 2018-06-27; просмотров: 263; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!