Основные требования, предъявляемые к управленческим решениям. Параметры качества управленческих решений. Критерии качества управленческих решений. Типология управленческих ошибок.

Основными требованиями, предъявляемыми к управленческому решению, следующие:

1. Целевая направленность;

2. Обоснованность;

3. Компромиссность.

4. Своевременность.

5. Соответствие полномочиям ЛПР, что является необходимым условием директивности принятого решения. Руководитель не должен принимать решения, входящие в компетенцию нижестоящих менеджеров, поскольку это приводит к снижению инициативности подчиненных.и наоборот.

6. Непротиворечивость и согласованность с принципами управления и ранее принятыми решениями, поскольку ни одно решение не реализуется изолировано, а дополняет другие решения.

7. Экономичность и эффективность. Требование эффективности заключается в обеспечении достижения намеченных целей. При этом важно, чтобы цель была достигнута при минимальных затратах и издержках, что делает решение экономичным.

Параметр - (от греч. parametron - отмеривающий) в математике - величина, числовые значения которой позволяют выделить определенный элемент (напр., кривую) из множества элементов (кривых) того же рода.
Критерий - (от греч. kriterion - средство для суждения) - признак, на основании которого производится оценка, определение или классификация чего-либо; мерило оценки.

К параметрам качества управленческого решения относятся:

· показатель энтропии, т.е. количественной неопределенности проблемы. Если проблема формулируется только качественно, без количественных показателей, то показатель энтропии приближается к нулю. Если все показатели проблемы выражены количественно, показатель энтропии приближается к единице.

· степень риска вложения инвестиций.

· вероятность реализации решения по показателям качества, затрат и сроков.

· степень адекватности (или степень точности прогноза) теоретической модели фактическим данным, на основании которых она была разработана.

Критерии качества управленческих решений:Целесообразность,кач-во пояснений причин принятия решений, качество изложения задания для исполнителя, кач-во мотвации, правомерность, рациональность, новизна, культура формулировки и тд.

Критерии оценки эффективности управленческих решений можно разделить на:

‑ внутренние, соответствующие показателям целей и производным от них показателям подцелей, стоящих перед предпринимательской структурой;

‑ внешние, соответствующие оцениваемым параметрам элементов внешней среды (рынок труда, потребителей, капитала; надсистема, социально-политическая среда);

‑ общие, к которым относятся: время, качество решения, степень участия исполнителей в процессе принятия управленческого решения, воспитательную ценность решения

Типология управленческих ошибок.

1) Естественные ( Погрешности, неизбежные)

2) Предубеждение (непринятие нового подхода, занижение реального потенциала сотрудников)

3) Незнание ( модель ЖЦ компании, анализы ситуаций, психология руководства)

4) Неумение ( Неразвитость навыков грамотного воздействия на управляемых – формирование цели, организация контроля )

5) Дисфункциональные склонности (привычки и традиции, субъективно приемлемые, но объективно вредные для дела – самоцентризм, алчность, демотивирующий стиль руководства)

6) Управленческие иллюзии ( убеждение во всесилии определенных способо управления – в т. Числе видеть все проблемы в других, преувелечение фактора
лояльности ближайших сотрудников при их подборе и оценке.

Типология методик принятия управленческих решений.

«Метод – способ достижения какой-либо цели, решение конкретной зада- чи, совокупность приемов или операций практического и теоретического по- знания действительности». Методы конкретизируются в методике, где описываются конкретные приемы, средства, например, для получения и обработки информации по решаемой проблеме. Методология как «учение о методах познания и преобразования действительности» выделяет четыре основных мето да: сравнение, анализ, синтез и абстрагирование.

Сравнение – установление различия и сходства исследуемых проблем, факторов, ограничений, альтернатив и др. Анализ – мысленное разложение общего на части (объекта на составляющие элементы). Синтез – мысленное объединение в единое целое выделенных, анализируемых элементов. Абстрагирование – выделение существенных элементов в анализируемом объекте. Методология управленческих решений использует все вышеперечисленные методы и формирует специфические приемы принятия управленческих решений. Методы принятия управленческих решений являются регламентируемыми действиями и способами по решению управленческих задач выбора альтернатив. Системный подход применительно к данному процессу позволяет сформулировать состав подпроцессов (этапов) поиска решения и путем установления отношений следования между этапами выстроить так называемую системную последовательность принятия решений. В самом общем виде данная последовательность включает этапы анализа (диагностики), целевыявления и проектирования (поиска средств достижения целей), реализации и оценки результатов и применима для принятия решений в самых разных и сложных системах управления

Критерии бизнес решений в мультивалютной среде: концепция «стоимостного менеджмента» и «пирамида целеполагания». Оценка бизнес решений в мультивалютной среде: аккаунтинговый и экономический подходы.

В 1980-е годы наиболее актуальные вопросы развития рынков были так или иначе связаны с проблемами корпоративного контроля. Концепция А. Раппапорта базировалась в первую очередь на интересах акционеров. При этом ключевой идеей подхода являлась оценка эффективности инвестиционной и финансовой стратегии корпораций на основе ее способности создавать акционерную стоимость. Последняя выражалась через разницу между величиной текущей стоимости будущих денежных потоков и рыночной стоимостью долга компании. А. Раппапорт вводит понятие добавленной акционерной стоимости SVA, которая определяется как разница между оценкой стоимости в случае внедрения анализируемой стратегии развития компании и базовой величиной стоимости, которая, в свою очередь, учитывает текущую рыночную оценку акций компании. Предложенная модель, безусловно, стала своеобразным прорывом в развитии теории управлении стоимостью компании, так как систематизировала все основные достижения науки и практики в данном направлении, а также предоставила конкретный инструментарий оценки стоимости, доступный практически для всех аналитиков как внутри компании, так и за ее пределами.Минусы: сложность расчета нематериальных активов, которые тоже влияют на стоимость компании. В начале 1990-х годов финансовые аналитики и менеджмент компаний столкнулись с одной из важнейших проблем проведения оценок стоимости, связанной с тем, что единственной достоверной информацией, которой они располагают, является бухгалтерская отчетность компаний, которая должна быть трансформирована из учетных в финансовые показатели. Так, в данный период времени была опубликована модель Стерна — Стюарда, посвященная показателю экономической добавленной стоимости EVA.Однако при этом EVA – далеко не новый подход. Бухгалтерский показатель эффективности деятельности компании – остаточный доход – был впервые упомянут еще А. Маршаллом в 1890 году и определялся как операционная прибыль, уменьшенная на величину платы за капитал.Таким образом, EVA – это своеобразная вариация остаточного дохода с поправкой на способ расчета дохода и капитала. идея EVA заключается в следующем: инвестор должен зарабатывать отдачу, которая бы компенсировала принятый им риск, отраженным в стоимости задействованного капитала. Иными словами, вложенный в компанию капитал должен зарабатывать, по крайней мере, ту же отдачу, которую зарабатывают инвестиции со схожим риском. Если этого не происходит, то нельзя говорить о реальной прибыли, компания фактически убыточна с точки зрения стратегических инвесторов. С другой стороны, если показатель EVA равен нулю, это должно быть расценено как своего рода достижение, поскольку акционеры заработали отдачу, покрывающую риск. В другом случае инвесторам бы следовало найти другую альтернативу вложения денег. Этот подход подразумевает, что компания не должна всеми силами стремиться наращивать капитал сверх необходимых размеров, но должна понимать, что конечная цель ее деятельности – это создание стоимости путем увеличения положительного спреда, умноженного на инвестированный капитал.

Теории поведения финансовых рынков и корпоративные решения в мультивалютной среде: рациональные ожидания, оценка активов, риск-доходность. Корпоративные решения по краткосрочному финансированию (инвестициям) и теории процентных паритетов. Корпоративные решения по долгосрочному финансированию: модель дисконтированных потоков и опционный подход.

Рос.фин.система функционирует в усл. мультивалютной среды, поскольку функции денег выполняет не только рубль, но и доллар, евро. Это отличие нашей «развивающейся» фин. системы от фин. систем развитых стран с моновалютной основой.

Ряд проблем, уникальных для мультивалютной среды, увеличивает сложность задач менеджеров во «внешнеэкономических фирмах», и эти задачи часто подталкивают менеджеров к модификации методов оценки и сравнения альтернативных мероприятий.

Факторы, отличающие фин.менеджмент компаний, оперирующих в многовалютной среде: 1)различные валютные деноминации сделок; 2)эконом. различия стран; 3)юридич. различия; 4)языковые различия; 5)культурные различия; 6)роль правительств; 7)политич. риск. Эти факторы увеличивают риски и усложняют фин. менеджмент. Эти рын. несовершенства можно исп-ть для получения доп. доходов по междунар. операциям.

Компании, участвующие в валютно-фин. операциях, нуждаются в финансировании оборотного капитала, экспортно-импортных операций, инвестиц. проектов. В то же время управление текущими вал.активами требует обращения компаний к инструментам валютно-фин. рынков для размещения временно свободных ресурсов, для рационального использ-я собственной фин.сети. Прямые инвестиции заставляют фирму применять валютно-фин. техники и стратегии, связанные с платежными, кредитными инструментами для улучшения капитального бюджета, т.е. фин. обеспечения инвестиционных проектов.

Решения по управлению инвестициями фирмы принимаются на базе целевого критерия менеджмента - максимизации нетто-стоимости бизнеса. К отдельным активам применяют «анализ риск-доход», а к совокупности активов - принцип «портфельной селекции». Инвестиции в основной капитал зав. от стратегических решений фирмы, а вложения в оборотный капитал предназначены для их обслуживания (запасы, «счета к получению») и обеспечения ликвидности (ден.средств, рын.бумаг). В 1м случае важна долгосрочная рентабельность. Оборотные средства рассматр-ся как часть ресурсов фирмы, обеспечивающая непрерывность операционного цикла, поэтому инвестиции в них не с максимизируют доходность, а минимизируют операционный, ликвидный риски, обеспечивая доступность текущих средств для платежей, покрытия рисков. Долгосрочные фин.вложения употребляют для скупки акций, долгов поглощаемых компаний («аквизиционный» портфель), для получения наилучших характеристик риск-доход («спекулятивный портфель»). Фактически лишь спекулятивный портфель долгосрочных фин.вложений непосредственно регулируется взвешиванием риска и доходности.

Для обоснования международных инвестиц.проектов необходимо предсказывать будущую динамику обменных ставок. В долгосрочных прогнозах валютных курсов часто используют теории паритета % ставок и паритета покупательной способности.

Теория паритета % ставок (IRPT)-% ставки завис. от того, в какой валюте сделан вклад. На их величину оказывает влияние динамика курса валюты. Согласно теории паритета % ставок, соотношение % ставок д.б. равно соотношению форвардного и спот-курсов.

На междунар. рынках это соотношение выдерживается благодаря арбитражным сделкам. Сущ. 2 способа хеджирования вал. риска: форвардное покрытие; заем денег за рубежом. Согласно теории паритета % ставок стоимость обоих методов одинакова.

Междунар-й капитальный бюджетинг. Валютно-фин. обоснование инвестиционных проектов (прямых инвестиций) осущ. в рамках. фин. планирования инвестиционного проекта, в кот. присутствуют валютные потоки и/или принимают участие нерезиденты. Критерий нетто-приведенной стоимости (Net Present Value - NPV) расценивается как наиболее подходящий, так как, применяя его, менеджеры выберут те же инвестиции, что и акционеры, если бы последние принимали решения по управлению. NPV определяется как первоначальные капиталовложения плюс ожидаемые дисконтированные нетто-денежные потоки. Ставку дисконтирования, приравнивающую NPV к нулю, называют «внутренней нормой дохода» (Internal Rate of Return - IRR).

Ден. потоки по междунар. инвестициям оценивают на 3 уровнях: 1) ден. потоки дочерней компании (собственно проекта); 2) ден. потоки проекта в пользу родительской фирмы; 3) ден. потоки проекта с точки зрения фирмы в целом. Конечное решение должно базироваться на оценках проекта с позиции максимизации нетто-стоимости компании в целом, а не отдельного проекта.

Анализ дисконтированных ден. потоков предопределяет относительно статический подход к принятию инвестиционных решений, предполагая, что оперативные решения принимаются заранее. В действит-ти возможность принимать решения, базируясь на информации, кот. может стать доступной в будущем, существенна для инвестиц. решений.

Реальный опцион (Real Option - RO) является альтернативой техникам дисконтирования ден. потоков, а также аккаунтинговым (бухгалтерским) подходам к оценке инвестиций. RO дает фирме возможность продать, купить, трансформировать активы по определ. цене в некоторый период. Однако, по мнению оппонентов этого подхода, гибкие опционы на фин. рынках, в отличие от «твердых обязательств» (типа форвардов или фьючерсов), это преимущественно не хеджинговые, а спекулятивные инструменты. RO при оценке инвестиционных проектов также сохраняют преимущественно спекулятивную природу, подвергая фирму большему риску, чем спекуляции на фин. рынках. В то же время сторонники концепции RO аргументируют свой подход тем, что DCF-модель может недооценить потенциально выгодный проект, а в условиях неопределенности фин. среды важно управлять «встроенной гибкостью», которую даст учет RO.

Корпоративные решения по инвестиционным проектам: традиционная модель и реальные опционы. Корпоративные решения по оборотному капиталу: управление ликвидностью, запасами, торговыми кредитами.

Валютно-фин. обоснование инвестиционных проектов (прямых инвестиций) осущ. в рамках. фин. планирования инвестиционного проекта, в кот. присутствуют валютные потоки и/или принимают участие нерезиденты. Критерий нетто-приведенной стоимости (Net Present Value - NPV) расценивается как наиболее подходящий, так как, применяя его, менеджеры выберут те же инвестиции, что и акционеры, если бы последние принимали решения по управлению. NPV определяется как первоначальные капиталовложения плюс ожидаемые дисконтированные нетто-денежные потоки. Ставку дисконтирования, приравнивающую NPV к нулю, называют «внутренней нормой дохода» (Internal Rate of Return - IRR).

Реальный опцион (Real Option - RO) является альтернативой традиционным техникам дисконтирования ден. потоков, а также аккаунтинговым (бухгалтерским) подходам к оценке инвестиций. RO дает фирме возможность продать, купить, трансформировать активы по определ. цене в некоторый период. Однако, по мнению оппонентов этого подхода, гибкие опционы на фин. рынках, в отличие от «твердых обязательств» (типа форвардов или фьючерсов), это преимущественно не хеджинговые, а спекулятивные инструменты. RO при оценке инвестиционных проектов также сохраняют преимущественно спекулятивную природу, подвергая фирму большему риску, чем спекуляции на фин. рынках. В то же время сторонники концепции RO аргументируют свой подход тем, что DCF-модель может недооценить потенциально выгодный проект, а в условиях неопределенности фин. среды важно управлять «встроенной гибкостью», которую даст учет RO..

Менеджмент оборотного капитала подразделяют на управление ликвидностью (ден. средствами и краткосрочн. фин.вложениями), торговым кредитом, запасами. Ден. бюджетинг определяет временные интервалы в ближайшем будущем, когда на счетах компании появятся временно свободные ден. средства или образуются временные «кассовые разрывы». После того как фирма использует фонды для текущих потребностей, она инвестирует оставшиеся ресурсы с целью максимизации дохода. Эффективная доходность на краткосрочные инструменты складывается из: а) % (дисконтного) дохода; б) ожидаемого обменно-курсового дохода; в) премии по обменному риску (ERP) в случае непокрытого инвестирования: а)+б)–в).

Со стороны риска ликвидность размещения средств часто более критична, чем доход, так как период инвестирования короткий и дифференциалы доходов могут быть меньше операционных расходов по размещению, снятию, конверсии, переводу средств. Если наряду с валютными инвестициями фирма продаст валюту форвардно, то схема будет покрытой. Эффективная доходность по ней не включает обменно-рисковую премию.

Менеджмент счетов к получению зависит от обычаев рынков, на которых торгует компания. Целесообразность либерализации кредита (удлинение срока, уменьшение % начислений) оценивается на базе анализа выгод и издержек (Cost-Benefit Analysis-СВА). Выгоды: возможные увеличения продаж, прибыли. Издержки и риски: рост расходов, риск неплатежа, альтернативная стоимость денег (неполученные % доходы), обменный риск, издержки его хеджирования.

Кредитный менеджмент предполагает определение общей величины кредита для клиентов, кот. фирма может себе позволить. Соотношение ее с объемом реализации определяет наилучший средний период инкассации дебиторской задолженности.

Далее для фирмы желательным становится ранжирование клиентов по степени надежности, а внутри - по объему заказов. Такая градация позволяет определить границы кредита для каждой из групп, оставив условия для потребителей более благоприятными без ущерба для потенциального оборота.

Управление запасами.Сущность управления запасами сводится к наращиванию этих запасов до тех пор, пока предельные затраты на содержание доп. партии запасов не превысят уменьшающиеся предельные выгоды от этой доп. партии.

Менеджеру, занимающемуся запасами, необходимо постоянно иметь сведения об оборачиваемости того или иного товара, а также о времени его доставки с момента заказа. В этом случае можно избежать затоваренности склада путем расчета необходимого уровня запасов. Важными оценочными параметрами являются тенденции продаж и затраты, связанные с хранением товара на складе.

Дата добавления: 2018-06-27; просмотров: 2354; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

⇐ Предыдущая 1 2 3 456 7 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!