Вопрос 40. Дискреционная денежно-кредитная политика в монетаристской модели. Временные лаги дискреционной политики. Теория переменного лага.
Дискреционная кредитно-денежная политика
-Дискреционная кредитно-денежная политика – проводимое по решению ЦБ измпенение предложения денег для достижения макроэкономического равновесия на уровне полной занятости ресурсов Y=Yf, U=Uf, 
=0
-Цель: устранения негативных последствий циклических колебаний совокупного выпуска и занятости
Предпосылки:
-Богатство домохозяйств в номинальном выражении = деньги+облигации+физический капитал, W=M+B+K
-Первоначально экономика находится в состоянии долгосрочного равновесия: Yo=Yf, Uo=Uf, Po=Pe
-Количество ресурсов и технология – неизменны, Yf=const
Пусть ЦБ проводит стимулирующую политику, то есть увеличивает Ms
-Кейнсианцы бы сказали, что избыточные деньги население полностью потратит на покупку государственных облигаций
-Монетаристы прибегают к использованию 2 эффектов: эффект замещения и богатства
1) Эффект богатства – изменение спроса на виды активов вследствие изменения предложения денег и общей величины богатства. Ms выросло=>рост общего богатства=> рост перманентного дохода=>растет спрос на все виды богатства, потому что они=N блага
2) Эффект замещения – изменение величины спроса на активы из-за изменения предложения денег и, как следствие, необходимости реструктуризации богатства. Ms увеличилось=> ставка% та же =>оптимальная структура богатства нарушается =>предельная полезность денег падает=> домохозяйства хотят изменить структуру богатства: увеличить долю физического капитала и облигаций
|
|
|
Рис21/1 стр 390
Эффект богатства приводит к смещению: 1) Mdo=>Md1; 2) Bdo=>Bd1; 3) Ido=>Id1 (спрос на капитальные блага)
1) Часть возросшего предложения денег домохозяйства сразу захотят сохранить в своем богатстве, так что первоначальное избыточное предложение денег сократится до 
Ms*
2) Ставка % та же, на рынке облигаций и инвестиций произойдет избыточный спрос 
, 
3) Желаемая и фактическая структура богатства перестанут совпадать, оставшаяся избыточная часть Ms* пойдет на покупку облигаций и товаров длительного пользования
4) Из-за дополнительного спроса на облигации и товары длительного пользования произойдет рост цен этих форм богатства и снижение их средней доходности i
5) При снижении I альтернативные издержки хранения денег будет падать
6) Деньги, считавшиеся избыточными, домохозяйства начнут возвращать в запасы наличных средств или помещать на депозиты
7) В результате величина спроса на облигации будет снижаться, а на запас денег расти, это движение из точки В в точку С
8) Процесс продолжается до тех пор, пока избыточный спрос на облигации не исчезнет, и избыточное предложение денег тоже при равновесной ставке %
|
|
|
9) Рост величины спроса на физический капитал будет до тех пор, пока норма доходности не будет равна реальной ставке %
10) В итоге: рост Ms=> увеличение AD за счет роста спроса на физический капитал, то есть рост инвестиционного спроса=> кривая Ado=>Ad1=> дефицит на рынке благ Yf-Y’ => цены товаров и услуг растут => рост общего уровня цен => краткосрочный рост совокупного предложения => фактический уровень цен будет превышать ожидаемый => фирмы повышать спрос на труд и номинальную зарплату =>наемные рабьотники примут это за рост реальной зарплаты => рост предложения труда=> выпуск начнет расти => спрос на товары и услуги теперь падает => в точке F величины совокупного спроса и предложения сравняются – там краткосрочное равновесие
Вывод: в представлении монетаристов изменения совокупного спроса прямо определяются изменением предложения денег.
Долгосрочные последствия политики рис21/3 стр 393
1) 
В периоде 1 – переход от долгосрочного равновесия в краткосрочное равновесие (т.С)
2) В периоде 2: работники осознают ошибку, потребуют увеличение номинальной зарплаты, рост издержек сдвинет SRAS1=>SRAS2, на рынке благ – дефицит Yf-Y1 (точка Е)
|
|
|
3) В периоде 3: Т.к. цены товаров и услуг стали расти, то цена труда тоже растет,снова смещение SRAS2=>SRAS3, образуется дефицит, уровень цен опять растет, ошибка работников и т.д
4) В конце концов SRAS*: фактический уровень цен=ожидаемому, выпуск равен совокупному спросу, точка F – на долгосрочной кривой LRAS
5) Долгосрочный результат политики: возросший уровень цен до Р*, стабильный выпуск на уровне Yf
Дата добавления: 2018-06-01; просмотров: 475; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!