Вопрос 37. Чистая теория спроса на деньги. Деньги как одна из форм богатства
Анализ денежного сектора – наиболее радикальное продвижение монетаристов
Деньги как она из форм богатства
- Неоклассики утверждали, что деньги – не являются богатством, они-символ богатства
- С позиции Кейнса материальное и финансовое богатство – совершенные субституты, богатство состояло только из запаса денег и облигаций W=M+B
-С позиции монетаристов: деньги – важнейшая составляющая часть богатства, абсолютно равнозначная остальным составляющим
Богатство домашних хозяйств имеет следующую структуру:
1) Физический Капитал или Материальное богатство К;2) Финансовое богатство, состоящее из: Денег М,ОблигацийВ, Акций А; 3) Человеческий капитал Н
Под богатствомпонимается совокупность всех материальных и финансовых активово, человеческого капитала, которые приносят их владельцам устойчивый и предсказуемый доход. W=K+M+B+A+H
Задача рациональных домохозяйств мыслить долгосрочными категориями – извлечь из богатства максимальную полезность (доход) в течение определенного (долгосрочного периода)
Спрос на товары и функция спроса на деньги
Формирования спроса на деньги по Фридману можно отождествлять с формированием спроса на любое благо, отсюда получим
Md=(Pm,Pk,Pb,Pa,Ph,I,U), где I – это бюджет, U – наша полезность
Особенности спроса на деньги
1) Бюджетное ограничение нужно выражать в терминах запаса богатства W, потому что размеры богатства как раз налагают ограничения на индивида
|
|
|
2) При оптимизации структуры богатства происходит замещение одних активов другими, причем легкость замещения будет различной для разных активов (Деньги и Товары-легко, Деньги и Акции-сложно)
Аналитический вид функции спроса на деньги
Величина спроса на деньги зависит от: 1) величина богатства (бюджетное ограничение) 2) издержек дохода от этой формы богатства и других форм 3) предпочтений собственника богатства
В итоге, Фридман представляет функцию спроса на деньги: Md=f (P, 
, 
,w, 
, 
,U), где Р-общий уровень цен, 
-номинальная ставка процента по акциям, облигациям, 
-уровень инфляции, w-запас богатства, Yn – номинальный доход, U-полезность
Если ввести k=1\P, то реальный спрос на деньги: 
=f ( , ,w, ,Y,U),где У-реальный доход домохозяйств
Скорость обращения денег в модели Фридмана
Фридман вывел, что скорость обращения денег зависит от тех же факторов, что и величина спроса на деньги, то есть V=V( , ,w, ,Y,U)
Учитывая, что в условиях равновесия на денежном рынке Ms=Md=M, то получим стандартное уравнение количественной теории:
Yn(номинальный доход)=PY=MV( , ,w, ,Y,U)
Это уравнение количественной теории в новой формулировке, так как в правой части: скорость обращения денег – не константа, а функция V( 
, 
,w, ,Y,U)
|
|
|
Выводы: 1) Величина спроса на деньги определяется в процессе оптимизации структуры богатства; 2) Сравнение доходности альтернативных активов дает домохозяйствам право принять решение: какая часть совокупного богатства должна храниться в форме денежного запаса
Про скорость обращения: у монетаристов скорость обращения денег не зависит от количества денег в обращении (это справедливо при стабильном спросе на деньги). Источник нестабильности – предложение денег ЦБ
Дата добавления: 2018-06-01; просмотров: 408; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!