Стратегия слияния и поглощения. Способы защиты
Стратегии слияния и поглощения – это вспомогательные стратегии. Компания всегда стоит пред проблемой будет ли компания развиваться за счет внутренних или внешних (присоединение) ресурсов. Компания может выращивать компетенции внутри или брать их извне.
Способ приобретения компанией-покупателем компании-цели:
§ Слияние в одну компанию с согласия акционеров (компания-покупатель берет на себя все активы и пассивы компании-цели); Приобретение акций или бумаг компании-цели на рынке; приобретение активов компании-цели.
Мотивы слияния и поглощений:
§ Экономия за счет масштабов деятельности; Экономия R&D издержек; Эффект комбинирования взаимодополняющих ресурсов; Экономия за счет вертикальной интеграции; Усиление монопольного положения; Создание налоговых щитов; Покупка корпорации по цене ниже балансовой; Устранение неэффективного управления и др.
Мотивы характерные для России:
§ Реструктуризация компаний – макроэкономический мотив слияний (+износ активов); Геополитические мотивы (на пространстве СНГ); Противостояние экспансии западных конкурентов; Защита от высоких налогов; Устойчивость на международном рынке; Повышение эффективности менеджмента
Факторы, сдерживающие слияния в России:
§ Политическая нестабильность (угроза национализации)
§ Проблема в законодательстве об АО
- Несвоевременное осуществление принятых Советом директоров решений,
|
|
|
- Наличие множество поводов для оспаривания сделок
- Проблема защиты прав миноритарных акционеров
§ Отсутствие необходимой информации (закрытость и недостоверность данных о компании)
§ Неразвитость инфраструктуры для проведения слияний
Классификация слияний:
§ Горизонтальные слияния: Слияния, расширяющие географию рынка; - Слияния, расширяющие производственный ассортимент.
Вертикальные слияния: - Вертик. слияния на стадию вверх; - Вертик. слияния на стадию назад.
§ Родственные или концентрические
§ Конгламеративные
Финансовая синергия слияния:
Стоимость компании А и стоимость компании Б: их общая сумма составляет 15 000 000, однако их стоимость после слияния 17 000 000.
Методы защиты от поглощений в международной практике и в России:
§ Включение «противопоглотительных» статей в устав компании; Разработка схем участия работников компании в ее капитале; Сохранение в составе компании регулируемого бизнеса; Доказательство в суде противоречия сделки антимонопольному законодательству.
Приемы защиты от поглощения:
§ Белый рыцарь; Срочная реструктуризация компании с целью повышения цены акций; Ядовитые пилюли; Реструктуризация активов компании (вытягивание бриллиантов из корон); Защита Пэкмана; Заключение соглашения о непогашении (иногда менеджеры заинтересованы в поглощении).
|
|
|
Взаимовлияние и взаимосвязь стратегии, оргкультуры и оргструктуры
Анализ организационной структуры с позиций процесса выполнения стратегии направлен на получение ответа на два следующих вопроса:
§ в какой мере существующая организационная структура может способствовать либо же мешать реализации выбранной стратегии?
§ на каких уровнях в организационной структуре должно осуществляться решение определенных задач в процессе осуществления стратегии?
К сожалению, нет алгоритмизированных схем, позволяющих четко и однозначно подойти к поиску ответа на эти вопросы. Однако полезно знать, какие типовые организационные структуры могут применяться в управлении организацией, какие факторы определяют использование той или иной структуры, и, наконец, какими преимуществами и недостатками обладает та или иная организационная структура.
Может быть проведено несколько различных классификаций организационных структур, каждая из которых будет отражать определенный подход к анализу взаимосвязей между частями организации.
Существует пять типов организационных структур:
|
|
|
§ элементарная; функциональная; дивизиональная; структура по стратегическим единицам бизнеса; матричная структура.
Элементарная организационная структура отражает двухуровневое разделение, которое может существовать только в маленьких организациях. При такой структуре в организации выделяется верхний уровень - руководитель, и нижний уровень - исполнитель.
Функциональная организационная структура возникает там, где появляется разделение труда и специализация. Как только отдельные функции, например, производство, или маркетинг, или финансы получают организационное закрепление, так сразу в организации складывается функциональная организационная структура, связывающая эти подразделения в единое целое и устанавливающая связи подчинения в организации.
Дивизиональная организационная структура складывается в тех организациях, в которых в силу определенных обстоятельств выделяются относительно обособленные и наделенные большими правами в осуществлении своей деятельности структурные подразделения-отделения. Основаниями для их выделения может быть производство различных продуктов в специализированных подразделениях, либо осуществление деятельности на относительно изолированных территориях, либо же работа с различными специализированными покупателями и т.п. Руководство таких подразделений имеет право само вырабатывать стратегию для руководимого ими отделения и подчиняется непосредственно высшему руководству организации.
|
|
|
Организационная структура на базе стратегических единиц бизнеса применяется в организации тогда, когда у нее имеется много самостоятельных отделений близкого профиля деятельности. В этом случае для координации их работы создаются специальные промежуточные управленческие органы, располагаемые между отделениями и высшим руководителем. Данные органы возглавляются заместителями высшего руководства организации (обычно это вице-президенты), и этим частям корпорации придается статус стратегических единиц бизнеса.
Матричная организационная структура отражает закрепление в организационном построении фирмы двух направлений руководства. Вертикальное направление - управление структурными подразделениями организации. Горизонтальное направление - управление отдельными проектами или программами, для реализации которых привлекаются люди и ресурсы различных подразделений организации. При такой структуре устанавливается разделение прав менеджеров, осуществляющих управление подразделениями, и менеджеров, руководящих выполнением проекта.
Выбор той или иной организационной структуры зависит от целого ряда факторов. Наиболее значимыми являются следующие факторы:
§ размер и степень разнообразия деятельности, присущие организации; географическое размещение организации; технология; отношение к организации со стороны руководителей и сотрудников организации; динамизм внешней среды; стратегия, реализуемая организацией.
Организационная структура должна соответствовать размеру организации и не быть более сложной, чем это необходимо. Обычно влияние размера организации на ее организационную структуру проявляется в виде увеличения числа уровней иерархии управления организацией. Если организация маленькая и руководитель может один управлять деятельностью сотрудников, то применяется элементарная организационная структура. Если же количество сотрудников увеличивается настолько, что ими уже трудно управлять одному руководителю, или возникают отдельные специализированные виды деятельности, то в организации появляется промежуточный уровень в управлении и начинает применяться функциональная структура.
Дальнейший рост организации может вызывать возникновение новых уровней в управленческой иерархии. В результате могут быть применены такие организационные структуры, как дивизиональная или же структура, отражающая создание стратегических единиц бизнеса. Возникновение в организации комплексных проектов приводит к тому, что начинает применяться матричная структура.
Географическое размещение организации в случае, если регионы достаточно изолированы, приводит к делегированию региональным подразделениям определенных прав в принятии решений и, соответственно, к появлению в организационной структуре региональных подразделений. Если права не очень большие, то увеличивается число ячеек в функциональной структуре. Если же территориальное подразделение наделяется статусом относительной самостоятельности, то происходит переход к дивизиональной структуре.
Влияние технологии на организационную структуру проявляется в следующем. Во-первых, оргструктура привязана к той технологии, которая используется в организации. Число структурных единиц и их взаимное расположение сильно зависят от того, какая технология используется в организации. Во-вторых, организационная структура должна быть построена таким образом, чтобы она позволяла проводить технологическое обновление. В частности, организационная структура должна способствовать возникновению и распространению идей технологического развития и проведению процессов технологического обновления.
Стратегия оказывает заметное влияние на выбор организационной структуры. Совсем не обязательно менять структуру каждый раз, когда организация переходит к реализации новой стратегии. Однако совершенно обязательно установить то, насколько существующая организационная структура соответствует стратегии, а уже потом, если это необходимо, провести соответствующие изменения.
Дата добавления: 2018-06-01; просмотров: 391; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!