Исчисление суммы платежа, процентной ставки и числа периодов.
Если известна будущая стоимость FV, при заданных п и rсумма платежа может быть определена так:
(32)
Выражение в квадратных скобках часто называют коэффициентом погашения или накопления фонда.
Соответственно если неизвестной величиной является п, она определяется по формуле:
(33)
Если известна текущая стоимость аннуитета РV, формулы для определения СFи ппримут следующий вид:
(34)
(35)
Выражение в квадратных скобках в (34) называют коэффициентом восстановления или возмещения капитала.
Исчисление процентной ставки для денежных потоков в виде серии платежей представляет определенные сложности. Используемые при этом итерационные методы обеспечивают получение лишь приближенной оценки.
Денежные потоки в виде платежей произвольной суммы, осуществляемые через равные промежутки времени, представляют собой наиболее распространенный случай хозяйственных операций. Типичные случаи возникновения подобных потоков — вложения в долгосрочные активы производственного назначения, выплаты дивидендов по обыкновенным акциям и др.
|
|
Как правило, определяют наиболее общие характеристики таких потоков: их будущую и современную стоимость. При этом все остальные параметры финансовой операции предполагаются известными.
Если поступления (выплаты) произвольных сумм осуществляются через равные промежутки времени, их будущую сумму можно определить из соотношения:
(36)
Современная стоимость потока с произвольными суммами платежей определяется по следующей формуле:
(37)
Как уже было отмечено ранее, любой поток с произвольными суммами платежей может быть приведен к виду аннуитета. Можно задать следующую формулу приведения:
(38)
где СF — периодический платеж по аннуитету, эквивалентному произвольному денежному потоку по сумме современной стоимости.
Подобное приведение может оказаться полезным при сравнении финансовых операций с произвольными потоками платежей и различной продолжительностью во времени.
Анализ наиболее общего вида денежных потоков — с неравномерным распределением платежей во времени требует применения вычислительной техники и соответствующего программного обеспечения. Современные табличные процессоры позволяют без труда справляться с подобными проблемами.
|
|
[1] В литературе можно встретить другое обозначение — АРК.
Дата добавления: 2018-06-01; просмотров: 210; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!