Приватизационные чеки (ваучеры)
Ваучеры были специфическим видом предъявительских ценных бумаг, использовавшихся на начальном этапе приватизации в России (так называемая чековая приватизация).
Их назначение – бесплатная передача гражданам имущества, акций и долей объектов приватизации. Порядок выдачи и обращения этих ценных бумаг регулировался положением о приватизационных чеках.
Суррогаты ценных бумаг.
Помимо признанных и регулируемых государством ценных бумаг, на рынке периодически появляются нетиповые финансовые инструменты, которые в прессе, а также их эмитентами и распространителями именуются ценными бумагами. Они обладают некоторыми чертами ценных бумаг, но по сути не являются ими. Это суррогаты ценных бумаг. Такие бумаги, как правило, распространяются отдельными коммерческими банками и специально созданными компаниями, занимающимися финансовыми, кредитными и коммерческими операциями и нередко не имеющими соответствующих лицензий. Риск приобретения подобных ценных бумаг в некоторых случаях может быть довольно высоким. В качестве примера можно привести распространявшиеся в 1993–1994 гг. билеты МММ, свидетельства о депонировании акций концернов «ОЛБИ-Дипломат», AVVA и других печально известных в России финансовых пирамид. Основные причины выпуска подобных суррогатов – банальное мошенничество.
Суррогатные ценные бумаги являются практически неизбежным и обыденным элементом рынка ценных бумаг, находящегося в стадии становления.
|
|
|
Суррогатные ценные бумаги были и на западных рынках. Можно упомянуть так называемые мусорные облигации (Junk Bonds), т. е. высокорисковые облигации с высоким уровнем обещаемой доходности. Мусорные облигации выпускаются либо государствами с сомнительной платежеспособностью, либо фирмами с плохой финансовой репутацией.
Информация о рынке ценных бумаг
Одним из важнейших условий функционирования рынка капитала является информация о ценных бумагах. Различают следующие виды информации:
статистическая: курсовая стоимость, объем сделок, размер дивидендов, доходность и др.;
аналитическая: аналитические обзоры и оценки, рекомендации инвесторам, судебные прецеденты и т. п.;
нормативная: законодательные и нормативные акты, регулирующие выпуски обращение ценных бумаг.
Основными показателями, характеризующими ценные бумаги, являются: курс, дивиденды (для акций) и проценты (для других ценных бумаг), доходность, объем эмиссии, объем сделок, характеристики сделок (прежде всего опционы), срочность (для ценных бумаг со сроком погашения). Некоторые из перечисленных показателей могут приводиться в различных разрезах. Так, курсы ценных бумаг отражаются целой серией показателей: курс на момент открытия и закрытия биржи (open and close prices), нижнее и верхнее значения курса в течение дня (low and high prices), курс, предлагаемый продавцом и покупателем (ask and bid prices), и др. Помимо этих показателей, может публиковаться и другая информация финансового характера: отраслевая принадлежность компании, котирующей ценные бумаги, даты последней котировки и последней сделки, номера ценных бумаг и т. п.
|
|
|
Дата добавления: 2018-06-01; просмотров: 390; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!