Методические рекомендации к выполнению практической части по дисциплине «Корпоративная финансовая стратегия»
Выполнение практических ситуаций по дисциплине «Корпоративная финансовая стратегия» является итогом усвоения студентами навыков по разработке, формированию и реализации корпоративной финансовой стратегии предприятия в современных условиях.
По учебной дисциплине студент должен показать уровень знаний по следующим направлениям:
- основы организации стратегического планирования и прогнозирования развития предприятия;
- порядок и способы расчета стратегических финансовых показателей;
- основные принципы формирования корпоративной финансовой стратегии предприятия и порядок ее разработки;
- направления реализации корпоративной финансовой стратегии;
– осуществлять сегментацию объектов стратегического финансового анализа;
–формировать программу стратегического финансового развития предприятия;
– определять приоритеты стратегического финансового развития предприятия.
Решение практических ситуаций предусматривает обязательное указание формул, по которым производились расчеты, и непосредственное отражение аналитических действий.
Для выполнения практических ситуаций студенту необходимо повторить следующий теоретико-практический материал по учебной дисциплине «Корпоративная финансовая стратегия».
Оценка эффективности управления деятельностью предприятия проводится на основе системы показателей:
1) коэффициент эффективности системы управления
|
|
|
Кэсу = ▲ПП / ▲Р1р > 1
где ▲ПП - прирост производительности труда
▲Р1п - прирост расходов на 1 работника
2) коэффициент интенсификации управления
Кин = ▲СЗ / ▲ПП > 1
где ▲СЗ – прирост средней зарплаты
3) коэффициент финансовой автономии
Кфа = СК / К
где СК – величина собственного капитала
К – величина капитала
4) рентабельность собственного капитала
Рск = ЧП х 100% / СК
где ЧП – размер чистой прибыли
Оценка конкурентоспособности предприятия осуществляется путем составления профиля деятельности предприятий-конкурентов и профиля полярностей. Для этого студенту необходимо провести экспертный анализ по определенным группам показателей, представить сравнительную характеристику предприятий-конкурентов. Примерный образец оформления результатов исследования представлен ниже.
Таблица
Профиль деятельности предприятия А и предприятия Б
| Предприятие А | Предприятие Б | |||||||||||||||||||
| Показатели | баллы | баллы | ||||||||||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |
| … | ||||||||||||||||||||
Таблица
Профиль полярностей
| Показатели | -10 | -9 | -8 | -7 | -6 | -5 | -4 | -3 | -2 | -1 | 0 | +1 | +2 | +3 | +4 | +5 | +6 | +7 | +8 | +9 | +10 |
| … |
|
|
|
Исследование внутренней финансовой среды предприятия проводится по трем основным направлениям:
- оценка эффективности (рентабельность) функционирования предприятия;
- анализ ликвидности и платежеспособности;
- оценка финансовой устойчивости предприятия.
Для оценки эффективности формирования текущих расходов предприятия целесообразно использовать такие показатели рентабельности:
1. Рентабельность продаж (profit margin) показывает, какую прибыль с одной гривны продажи получило предприятие, рассчитывается по формуле:
(в процентах)
2. Рентабельность активов (ROA – Return on Assets) характеризует, насколько эффективно предприятие использует свои активы для получения прибыли, то есть показывает, какую прибыль приносит каждая гривна, вложенная в активы предприятия. Определяется как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов:
(в процентах)
3. Рентабельность капитала (ROE - Return on equity) характеризует эффективность использования предприятием собственного капитала. Этот показатель представляет интерес для существующих и потенциальных владельцев и акционеров, показывает, какую прибыль приносит каждая инвестированная владельцами капитала денежная единица. Показатель рассчитывается по формуле:
|
|
|
(в процентах)
Ликвидность можно оценить с помощью коэффициентов:
1. Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) дает представление об общей оценке ликвидности активов; показывает, сколько гривен текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Если текущие активы превышают текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Нормативное значение коэффициента покрытия 2-2,5. Это означает, что оно своевременно погашает долги.
Коэффициент покрытия рассчитывается по формуле:
2. Коэффициент быстрой ликвидности учитывает качество оборотных активов и является более строгим показателем ликвидности, так как при его расчете учитываются наиболее ликвидные текущие активы (запасы не учитываются). Минимальное значение этого коэффициента равно 1,0-1,5. Рассчитывается по формуле:
3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющихся средств. Теоретическое значение этого коэффициента должно быть не менее 0,2-0,4. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:
|
|
|
Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится по следующим финансовыми коэффициентами:
1. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия и рассчитывается по формуле:
Рекомендательным показателем коэффициента обеспечения текущей деятельности собственными оборотными средствами является не менее 0,1, что свидетельствует о том, что оборотные активы предприятия покрываются собственными средствами на 10% и такое финансовое состояние считается удовлетворительным.
2. Коэффициент покрытия запасов рассчитывается соотношением величины обоснованных источников покрытия запасов и суммы запасов. К обоснованным источникам относятся ссуды банков под товарные запасы, кредиторская задолженность за поставленные сырье и материалы и др. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое. Расчет данного коэффициента осуществляется по следующей формуле:
3. Показатель маневренности собственного капитала показывает, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя зависит от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневрирования.
4. Коэффициент финансовой независимости (автономии) определяет долю средств собственников предприятия в общей сумме средств, вложенных в имущество предприятия, и характеризует возможности предприятия выполнить свои внешние обязательства за счет использования собственных средств, независимость его функционирования от заемных средств. Рассчитывается этот коэффициент по следующей формуле.
Оценка финансовой безопасности предприятия проводится на основе расчета системы специальных показателей, основными из которых являются:
K правовой = К законодательных ограничений на деятельность предприятия
защищенности благоприятных законодательных условий на деятельность предприятия
где К – количество
K правовой защищенности < 0,8 - зона правовой защищенности
0,8< K правовой защищенности £ 1 - зона нормальной правовой защищенности
K правовой защищенности > 1 - зона правовой незащищенности.
Но данный коэффициент не всегда может отражать реальное положение. Так, по качеству ограничения могут иметь незначительное влияние на осуществление деятельности предприятием, а по количеству таких ограничений может быть более чем благоприятных условиях.
Коэффициент изъятия рассчитывается:
Киз = ЧП / ПЗДдП,
где ЧП – сумма налогов на прибыль
ПЗДдП – сумма прибыли от деятельности до налогообложения
Коэффициент нагрузки имеет следующий порядок расчета:
Кнагр = КПП / КПСП,
где КПП – количество налогов, которые уплачивает предприятие за отчетный период
КПСП – общее количество налогов, взимаемых в государстве
Изучение структуры источников финансовых ресурсов характеризуется по трем показателями:
 |
коэффициентом финансовой независимости, который рассчитывается как отношение собственного капитала к общему капиталу (валюты баланса):
где Кфн – коэффициент финансовой независимости;
СК – собственный капитал;
ОК – общий капитал (валюта баланса)
коэффициентом финансовой зависимости, который характеризует долюдолга в общем капитале и рассчитывается как отношение заемного и привлеченного капитала к общему капиталу (валюты баланса):
 |
где Кфз - коэффициент финансовой зависимости;
ЗК - заемный капитал;
ПК - привлеченный капитал;
ОК - общий капитал (валюта баланса)
коэффициентом финансового риска (плечо финансового рычага) который рассчитывается отношениям заемного капитала к собственному.
 |
где Кфр – коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага);
ЗК – заемный капитал;
СК – собственный капитал.
Все расчеты обязательно должны сопровождаться конкретными и обоснованными выводами.
Дата добавления: 2018-06-27; просмотров: 229; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!