Содержание и структура инвестиционного проекта
Естественно, что инвестиционная деятельность в разных сферах экономики осуществляется отдельными субъектами в форме реализации конкретных проектов.
Инвестиционный проект — это:
• обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений;
• необходимая проектно-сметная документация;
• описание практических действий по осуществлению инвестиций.
Другими словами, инвестиционный проект представляет собой вид деятельности, при котором финансовые, материальные, интеллектуальные и трудовые ресурсы организуются специфическим образом для достижения поставленных целей в ограниченные сроки.
Реализация проекта представляет собой сложную многопараметрическую задачу, решение которой предполагает обоснование целесообразности и оценку возможности создания объекта (продукта, услуги), планирование и организацию работ, принятие необходимых мер в нужное время при полном понимании последствий.
Специфические особенности этих процессов в значительной степени определяются движением денежных потоков. Поэтому наиболее сложным при инвестиционном проектировании является расчет потоков реальных денег, которые должны быть сформированы таким образом, чтобы сальдо их всегда принимало положительные значения.
Двух одинаковых проектов просто не может быть, так как каждый проект уникален - у него свои цели, сроки, материальные ресурсы, финансы, персонал, климатические условия и т. п.
|
|
|
Каждый инвестиционный проект реализуется в конкретных организационно-правовых рамках в силу чего его содержание и структура определяются нормативными документами.
Поэтому инвестиционный проект всегда можно рассматривать как временное предприятие, предназначенное для создания уникальных объектов, продуктов или услуг в конкретных условиях.
В самом общем виде под инвестиционным проектом понимается некоторая организационная система, представляющая собой совокупность:
• сформулированных целей деятельности;
• подлежащих решению задач, обеспечивающих достижение целей;
• участников, организованных для совместной деятельности по достижению конкретных целей, и принципы, их взаимоотношений;
• материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, обеспечивающих достижение поставленных целей;
• физических объектов и технологических процессов, создаваемых или модернизируемых для решения поставленных задач;
• технической и организационной документации;
• управленческих решений и мероприятий по их реализации.
К наиболее важным характеристикам каждого инвестиционного проекта, играющим ключевые роли при поиске инвесторов и партнёров, относятся:
|
|
|
• направленность, определяемая целями проекта;
• значимость (масштабность), оцениваемая степенью влияния его на общественную деятельность, и
• эффективность, выражающаяся через отношение затрат и полученных результатов.
Исходя из целей инвестиционной деятельности, можно выделить следующие виды направленности конкретных проектов:
а) создание новых производств (вывод на рынок новых товаров, освоение новых сегментов рынка, реализация результатов НИР и НИОКР);
б) рационализация действующего производства (загрузка неиспользуемых производственных площадей и оборудования, сокращение расхода сырья и материалов, энергосбережение, использование отходов);
в) повышение качества и конкурентоспособности продукции (повышение безопасности продукции, улучшение её экологичности, сохраняемости и срока годности, совершенствование упаковки и т.п.);
г) расширение производства и рынка сбыта
(выпуск импортозамещающих товаров, увеличение экспорта продукции, освоение новых рынков);
д) улучшение социальных характеристик предприятия (создание новых и сохранение имеющихся рабочих мест, поставка на рынки товаров (услуги) для слабо защищенных групп населения - пенсионеры, инвалиды и дети, многодетные семьи, меры по охране окружающей среды).
|
|
|
Значимость (масштаб) инвестиционного проекта определяется влиянием результатов его реализации на хотя бы один из внутренних (или внешних) рынков: финансовых, материальных продуктов и услуг, труда, а также на экологическую и социальную обстановку.
В самом общем случае под значимостью (масштабностью) проекта понимается его значение для:
• места (города, района) реализации,
• региона (области, края, республики),
• субрегиона (экономического района) страны, России в целом,
• отдельных или групп зарубежных стран,
• всего международного сообщества.
Если влияние инвестиционного проекта имеет планетарный характер, то его классифицируют как глобальный. Примером такого проекта может служить создание международной космической станции на околоземной орбите.
Если оно не затрагивает другие страны - как крупномасштабный. Всем ещё памятен проект Байкало-Амурской магистрали.
Аналогично оцениваются проекты регионального, районного, городского, отраслевого масштабов.
Проекты, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в регионах и/или городах, на уровень и структуру цен на товарных рынках, рассматриваются как локальные.
|
|
|
Определение значимости (масштабности) проекта создаёт предпосылки для объединения интересов и ресурсов как предпринимательских структур, так и органов власти различных уровней. А это повышает привлекательность проекта и уверенность инвесторов в успешной реализации его.
Наибольшие шансы на успех имеют проекты, учитывающие интересы инвесторов и органов власти всех уровней.
Успешность проекта обычно ассоциируется с эффективностью инвестиций, принципы и методы оценки которой будут рассмотрены позднее.
В общем случае инвестиционный проект охватывает изучение целесообразности выхода на тот или иной рынок, оценку возможности строительства (реконструкции, расширения) производственных объектов, разработку обоснования инвестиций, тендерной, проектной и контрактной документации, организацию и производство строительно-монтажных и пуско-наладочных работ, ввод объекта в эксплуатацию и мониторинг экономических показателей деятельности хозяйствующего субъекта.
Всё это должно проводиться в рамках действующего нормативно-правового поля и потому не мыслимо без организационного обеспечения, требующего профессионального управления процессом достижения поставленных в инвестиционном проекте целей.
Реализация инвестиционного проекта предполагает производство некоторого цикла работ, содержание и последовательность которых обусловливаются как социально-экономическими, так и организационно-техническими факторами.
В таком цикле, получившем название инвестиционного (другое название - жизненный цикл проекта), можно выделить несколько относительно самостоятельных этапов:
• Подготовительный этап, когда Инвестор на основе анализа инвестиционного климата в регионе проводит исследование возможностей рынка, формирует инвестиционный замысел, принимает решение о выходе на конкретный рынок, разрабатывает стратегию поведения на рынке, оценивает свои инвестиционные возможности и определяет приемлемые параметры инвестиционного проекта (производственные показатели, стоимость, сроки реализации и т.п.). На этот этап приходится от 3% до 8% общих затрат.
• Проектно-организационный этап, включающий выбор места размещения объекта (предприятия), разработку и согласование обоснования инвестиций, проектной документации, получение разрешения на строительство (реконструкцию или расширение), принятие решения об источниках финансирования. На этом этапе расходуется до 20% средств от общей стоимости проекта.
• Этап собственно строительства (реконструкции, расширения) объекта (предприятия) и ввода его в эксплуатацию. На этом этапе анализируется рынок строительных услуг, готовится контрактная документация, организуется строительное производство. Самый затратный этап. На него приходится до 72% общей стоимости (60% на строительно-монтажные работы и приобретение оборудования и 12% - на наладку и пуск в эксплуатацию).
Часто Инвестор выделяет ещё этап производственной деятельности и мониторингаэкономических показателей, поскольку для него инвестиционный проект заканчивается не пуском объекта в эксплуатацию, а достижением тех экономических показателей, ради которых этот проект и затевался.
Подготовительный этап инвестиционного цикла, как первая стадия инвестиционного проектирования, предполагает проведение работ по:
• выбору перспективного регионального рынка;
• проведению полномасштабного маркетингового исследования (спрос и предложение, сегментация рынка, оценка уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги), эластичность спроса, основные конкуренты, их маркетинговая стратегия, программа удержания продукции на рынке и т.п.);
• предварительному обоснованию инвестиционного замысла;
• предварительному согласованию инвестиционного замысла с местными, региональными и федеральными органами исполнительной власти;
• оценке предполагаемого объема инвестиций;
• анализу возможных источников финансирования проекта;
• оценке потребности в иностранной валюте;
• предварительному отбору организации, способной реализовать проект;
• инновационному, патентному и экологическому анализу технических решений (технологий, объектов техники, ресурсов, услуг), организация производства которых предусматривается намечаемым проектом;
• проверке необходимости выполнения сертификационных требований;
• предварительной оценке эффективности инвестиций;
• планированию сроков осуществления проекта;
• оценке рисков, связанных с осуществлением проекта.
На этом же этапе проводятся:
• оценка инвестиционных возможностей компании,
• определяются параметры инвестиционного проекта,
• определяются условия инвестирования,
• подготавливаются инвестиционные предложения для потенциальных инвесторов;
• осуществляется выбор конкретных инвесторов;
• готовятся предложения по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников;
• формулируются условия прекращения реализации проекта.
Продолжительность подготовительного этапа зависит от Инвестора, но обусловливается она привлекательностью инвестиционного климата в стране (регионе), который формируется усилиями властных структур.
К сожалению, в России пока ещё достаточно ситуаций, подрывающих доверие предпринимателей к органам представительной и исполнительной власти. Это и несовершенство законов, регламентирующих предпринимательскую деятельность, и большое количество ведомственных распоряжений и указаний, не согласующихся с федеральным законодательством, и неспокойная политическая обстановка, и непоследовательная экономическая политика.
Следующий проектно-организационный этап инвестиционного цикла оказывается самым сложным. Обусловлено это тем, что из-за большого количества организаций, участвующих в разработке и согласовании проекта, и многоступенчатости согласовательных процедур процесс официального одобрения проекта и получения разрешения на его реализацию оказывается очень трудоёмким. Кроме того, из-за несовершенства нормативной базы и бюрократических проволочек этот этап по продолжительности часто оказывается вполне сопоставимым с периодом строительства объекта.
Именно на этом этапе у Инвестора возникает больше всего организационных проблем.
Прежде всего, необходимо подобрать земельный участок для строительства объекта, который бы отвечал требованиям компании по удобству расположения (близость к транспортным магистралям и инженерным коммуникациям, наличие квалифицированной рабочей силы, возможность дальнейшего развития предприятия и т.п.), и получить согласие органа местного самоуправления на размещение на нём планируемого предприятия. Затем проводятся инженерно-геологические, экологические, климатические и другие изыскания с целью определения пригодности участка для использования по целевому назначению.
Обязательно выясняется мнение общественности о целесообразности строительства объекта на выбранном участке.
Только после положительных заключений по перечисленным выше вопросам можно приступать к разработке технико-экономического обоснования (ТЭО), что предусматривает:
• подготовку исходно-разрешительной документации (оформление права землепользования, получение технических условий на примыкание к инженерным коммуникациям);
• подготовку программы выпуска продукции (обоснование номенклатуры и объёмов выпуска товаров, загрузка действующих производственных мощностей; предложения по модернизации производства; закупка зарубежных технологий; расширение производства);
• описание производственного процесса (используемые технологии, сырьевые и другие материалы, комплектующие изделия, энергоресурсы);
• разработку технических решений (в том числе генерального плана; технологических решений, анализ состояния технологии, состава оборудования);
• градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решения;
• инженерное обеспечение;
• мероприятия по охране окружающей природной среды;
• мероприятия по гражданской обороне и при чрезвычайных ситуациях;
• описание организации строительства;
• данные о необходимом жилищно-гражданском строительстве;
• описание системы управления предприятием, организации труда рабочих и служащих;
• сметно-финансовую документацию (в том числе: оценку издержек производства; расчет капитальных издержек; расчет годовых поступлений от деятельности предприятий; расчет потребности в оборотном капитале);
• подготовку пояснительной записки, включающей в себя данные предварительного обоснования инвестиционных возможностей;
Подготовленное ТЭО, после согласования проектных решений с надзорными и административными органами, должно пройти государственные экспертизы - вневедомственную при Минстрое РФ и экологическую. Только после получения положительных заключений этих экспертиз следует утверждение ТЭО заказчиком и принимается решение о вложении средств в инвестиционный проект.
Третий этап инвестиционного цикла, охватывающий организацию строительного производства и сдачу объекта в эксплуатацию, как правило, не выходит за нормативные сроки, так как строительным компаниям-подрядчикам не выгодно нарушать условия контрактов. Но и на этом этапе Инвестору приходится решать чисто российские проблемы, которых не бывает на Западе. Этот этап охватывает:
• анализ рынка строительных услуг и проведение переговоров с потенциальными подрядчиками;
подготовку и проведение тендерных торгов;
• заключение контрактов с подрядчиками;
• подготовку рабочей документации;
• определение изготовителей и поставщиков строительных материалов и конструкций, нестандартного технологического оборудования;
• организацию строительного производства;
• проведение строительно-монтажных и пуско-наладочных работ;
• осуществление технического и авторского надзора за качеством работ;
• сдачу законченного строительством объекта государственной приёмочной комиссии.
Очевидно, что нормальное функционирование объекта возможно лишь после официального принятия его в эксплуатацию, что предусматривает:
• сертификацию оборудования, сырья и продукции;
• разработку, утверждение и регистрацию в Госстандарт РФ технических условий на производство товаров (услуг);
• организацию технического обслуживания и ремонта технологического и вспомогательного оборудования;
• подготовку контрактов на поставку сырья, комплектующих и энергоносителей;
• обучение и аттестацию персонала;
• регистрацию в органах местного самоуправления факта ввода объекта в состав действующих;
• оформление права собственности на недвижимость;
• создание дилерской сети;
• текущий мониторинг экономических показателей проекта.
Общая продолжительность инвестиционного цикла является важным показателем эффективности инвестиций. Она не только определяет период их окупаемости, но и свидетельствует об изменениях социально-экономической ситуации в регионе, так как ввод объекта в эксплуатацию связан с созданием новых рабочих мест, с развитием инфраструктуры, с дополнительным поступлением налогов и сборов в бюджеты разных уровней.
Следовательно, всемерное сокращение инвестиционного цикла должно стать основной целью организации совместной работы всех участников проекта - от Инвестора до административных и надзорных органов.
Инвестиционный климат
Как показывает мировой опыт, инвестиционная активность в различных сферах экономики является следствием совокупного воздействия на поведение хозяйствующих субъектов всех составляющих общественной деятельности:
• политической стабильности в стране;
• экономической политики Правительства;
• состояния производительных сил;
• законодательной базы предпринимательской деятельности;
• возможностей для бизнеса;
• материальных стимулов инвесторам;
• наличия конкурентного рынка инвестиций.
Все эти факторы в совокупности определяют инвестиционный климат, который «отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в стране (отрасли), регионе, районе по отношению к инвестициям».
К сожалению, по оценке различных мировых рейтинговых агентств, инвестиционный климат в России в настоящее время не благоприятен.
Об этом свидетельствуют:
• пятикратное сокращение объёмов инвестиций в основной капитал за годы реформ;
• незначительные объёмы прямых иностранных вложений;
• отток (вывоз) капитала из страны, объёмы которого многократно превышают приток иностранных инвестиций;
• низкий кредитный рейтинг (104 место в списке из 133 стран);
• не конкурентоспособность на мировом рынке инвестиций.
Объясняется это многими факторами, среди которых значительную роль играет огромный государственный долг России.
Сейчас уже официально признано, что сложившееся положение стадо следствием неграмотных, с нарушением всех известных аксиом управления государственным долгом, действий Правительства РФ в 1995-1998 годах.
Его величина просто не сопоставима с возможностями источников обеспечения, а временная структура платежей по обслуживанию внутреннего и внешнего долга крайне неблагоприятна. Именно это обстоятельство предопределяет низкий кредитный рейтинг России на мировом рынке капитала и высокие процентные ставки для привлекаемых средств.
Швейцарский International Institute for Management and Development на основе анализа 288 показателей, определяющих инвестиционную привлекательность государства, в 1999 году поставил Россию по конкурентоспособности на последнее место в списке из 47 стран.
Продолжающийся процесс преобразований в экономике России, постепенно создаёт условия для благоприятного инвестиционного климата. И хотя ещё есть влияние политических решений на экономическую ситуацию, общая положительная тенденция развития рыночных отношений сохраняется.
Последовательность курса руководства страны на создание институтов рыночной экономики и качество регулирования рынка служат для инвесторов реальными свидетельствами повышения благоприятности инвестиционного климата.
К настоящему моменту реально сложилась ситуация, когда инвесторы (не только западные, но и частные российские) заинтересованы вкладывать деньги в проекты долгосрочного развития.
Проводимая ими оценка инвестиционного климата основывается на анализе факторов, способствующих экономическому росту страны (региона, отрасли) на основе создания таких условий, при которых инвестиции, и, прежде всего, в сферу материального производства, становятся выгодными.
Привлекательность инвестиционного климата особенно важна для иностранных инвестиций, которые являются в настоящее время для регионов (и России в целом) просто необходимы. При отсутствии внутренних ресурсов они позволяют не только строить новые предприятия и создавать дополнительные рабочие места в сферах обслуживания и обеспечения, но и способствуют развитию систем инженерных коммуникаций, приносят заказы российским строительным компаниям.
Сейчас официально признаётся, что иностранные инвестиции помогают развитию экономики страны, так как приводят к импорту новейших технологий, предпринимательских способностей и управленческого опыта.
Прямые иностранные инвестиции при разумном их использовании способствуют диверсификации экспорта, созданию дополнительных рабочих мест в стране, позаимствовавшей инвестиции, и по сравнению с иностранными кредитами не увеличивают задолженности страны, тем самым уменьшают отток валюты за рубеж. Но важно не столько привлекать иностранные инвестиции, сколько рационально их использовать.
В международной практике под иностранными инвестициями понимаются все виды имущественных и интеллектуальных средств, вкладываемые иностранными инвесторами в производство товаров и услуг с целью получения прибыли.
Для привлечения иностранных инвестиций в экономику России Государственная Дума и Правительство РФ приняли ряд мер по улучшению инвестиционного климата в стране. К ним можно отнести:
1. Присоединение России к таможенной конвенции и другим международным соглашениям.
2. Создание системы консультационных органов и сервисных служб для иностранных инвесторов:
• Консультативный Совет по иностранным инвестициям при Правительстве РФ.
• Департамент международного инвестиционного сотрудничества в Министерстве экономики.
• Департаменты по внешнеэкономической деятельности в Администрациях субъектов федерации.
• Отделы в экономических и строительных подразделениях органов местного самоуправления.
• Комплексная служба оказания услуг иностранным компаниям и отдельным Инвесторам при Торгово-промышленной палате России.
3. Предоставление Субъектам Федерации и Органам местного самоуправления большей самостоятельности в решении вопросов привлечения иностранных инвестиций в целях социально-экономического развития районов и регионов.
4. Постоянное совершенствование системы нормативно-правового регулирования инвестиционной деятельности.
Дата добавления: 2018-05-12; просмотров: 279; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!