Краткий обзор международной инвестиционной деятельности
Как было упомянуто ранее, международные инвестиции подразделяются на две категории: портфельные инвестиции и прямые иностранные инвестиции (ПИИ). Различие между этими двумя типами инвестиций состоит в том, в какой степени инвестор намерен контролировать вложенный капитал: принимать активное участие в управлении компанией, в которую вложены его средства, или просто получать доход от пассивных инвестиций.
Портфельные инвестиции (portfolio investments) представляют собой пассивное владение ценными бумагами, такими как акции, облигации или другие финансовые активы; ни одна из этих категорий ценных бумаг не дает инвестору права принятия активного участия в управлении деятельностью эмитента этих ценных бумаг или осуществления контроля над его деятельностью.
Согласно современной теории финансов, стимулом для формирования портфеля иностранных инвестиций может служить поиск приемлемой ставки дохода на инвестированный капитал, а также стремление инвестора к снижению степени риска на основании географической диверсификации портфеля инвестиций. Опытные руководители отделов регулирования денежных операций в финансовых учреждениях Нью-Йорка, Лондона, Франкфурта, Токио и других крупных городов мира хорошо знают преимущества международной диверсификации. Например, в 2009 г. частные лица, являющиеся гражданами США, приобрели иностранных ценных бумаг на сумму $95 млрд, увеличив совокупный объем инвестиций данного типа до $2,1 трлн. Стоимость ценных бумаг (выпущенных компаниями, федеральными органами власти, органами власти штатов и местными органами власти США), которые были приобретены иностранными частными инвесторами, составила $396 млрд, что увеличило совокупный объем таких инвестиций до $3,2 трлн.
|
|
|
Прямые иностранные инвестиции (foreign direct investment, FDI)— это приобретение иностранных активов с целью осуществления контроля над ними. Специалисты Департамента статистики США определяют ПИИ как «владение 10% или более ценных бумаг предприятия, дающими право голоса на собрании акционеров, или эквивалентной долей в неакционерной фирме».
Существует несколько типов прямых иностранных инвестиций, в том числе приобретение существующих активов в зарубежной стране, новые инвестиции в объекты собственности, производственные мощности и оборудование, а также открытие совместных предприятий с местными партнерами.
Возможно, самый значимый в историческом плане пример ПИИ в США — это так называемая «24-долларовая сделка», когда голландский первопроходец Питер Минейт (Peter Minuet) выкупил у индейского вождя остров Манхэттен за мешок стеклянных бус. В результате этой сделки появился НьюЙорк — один из ведущих финансовых и коммерческих центров мира.
|
|
|
Почему осуществляются прямые иностранные инвестиции? Студенты-второкурсники, впервые изучающие курс «международный бизнес», могли бы дать на этот вопрос ответ, который лежит на поверхности: средняя норма прибыли на инвестированный капитал выше на рынках зарубежных стран.
Однако, Канада и Великобритания являются одновременно как основными источниками прямых иностранных инвестиций, поступающих в США, так и основными получателями ПИИ из этой страны. Средние показатели нормы прибыли на инвестированный капитал в Канаде и Великобритании не могут быть одновременно ниже соответствующих показателей в Соединенных Штатах (что было бы основанием для входящего потока ПИИ в США) и выше этих показателей (что стало бы причиной исходящего потока ПИИ из США). Такой же характер двусторонних инвестиций имеет место и в рамках отдельных отраслей промышленности. Например, к концу 2012 г. компании США инвестировали $4,5 млрд в химическую промышленность Бельгии, тогда как бельгийские фирмы инвестировали $6 млрд в химическую промышленность США. Причиной формирования такой направленности потоков ПИИ не могут быть только различия в нормах прибыли на инвестированный капитал между разными странами или отраслями промышленности. Следовательно, необходимо найти другое объяснение ПИИ.
|
|
|
Тема 5. Управление международной торговлей товарами как ведущая форма международного бизнеса
К настоящему времени в мире разработаны и используются следующие классификаторы экономической деятельности, различных товаров и услуг:
· международная стандартная отраслевая классификация всех видов экономической деятельности (МСОК);
· стандартная международная торговая классификация ООН (СМТК);
· гармонизированная система описания и кодирования товаров (ГС);
· классификатор основных продуктов (КОП).
Для статистики международной торговли применяется также классификатор товаров по укрепленным экономическим группировкам (КУЭГ) ОНН. Ныне действующая редакция издана в 1989 г.
Определенные особенности на современном этапе имеет и товарная структура международной торговли. Так, с начала XX в. в структуре мирового рынка товаров выделялись два «этажа»:
«1-й этаж» — рынок базовых товаров (агропродукты, лесоматериалы, топливо, минеральное сырье);
«2-й этаж» — рынок готовых изделий.
|
|
|
Во второй половине XX в. в условиях нового этапа НТР и бурного развития электроники, автоматизации, телекоммуникации, биотехнологии «2 этаж» расслоился на три яруса:
«1-й ярус» — рынок низкотехнологичных изделий (продукты черной металлургии, конструкционные материалы,текстиль, швейные изделия, обувь, другая продукция легкой промышленности);
«2-й ярус» — рынок среднетехнологичных изделий (станки, транспортные средства, резинотехнические и пластмассовые изделия, продукты основной химии и деревопереработки);
«3-й ярус» — рынок высокотехнологичных изделий (аэрокосмическая техника, автоматизированное конторское оборудование и информационная техника, электроника, фармацевтика, точные измерительные приборы, электрооборудование.
Таким образом, мировой рынок товаров на современном этапе значительно диверсифицирован, а товарный ассортимент внешнеторгового оборота чрезвычайно широк, что связано с углублением МРТ и огромным разнообразием потребностей в товарах производственного и потребительского назначения.
Ведущая роль в международной торговле по-прежнему принадлежит промышленно развитым странам (ПРС). Однако в связи со стабилизацией экономического положения стран с переходной экономикой (СПЭ) к середине 90-х годов постепенно увеличивается их удельный вес в МТТ. Также наблюдается рост доли развивающихся стран (PC), что объясняется повышением темпов экономического развития в некоторых из них.
На современном этапе можно сформулировать тенденции, характерные для развития МТТ и МТУ на современном этапе. Новые тенденции в развитии мирового товарного обращения связаны прежде всего с НТП, изменением объекта торговли, субъектов товарного общения и организационно-экономических форм последнего. Среди них:
1) быстрое обновление товарной номенклатуры МТ;
2) рост обмена узлами, деталями, компонентами;
3) относительное падение значения торговли сырьем и топливом;
4) приоритетное присутствие ТНК;
5) отказ от личного контакта продавца и покупателя в сфере услуг за счет появления новых форм и средств спутниковой связи и видеотехники;
6) увеличение степени мобильности производителей и потребителей услуг за счет снижения доли транспортных издержек.
Вопросы ля самоконтроля к теме 5:
1. Как классифицируют и систематизируют товары международные организации?
2. Что влияет на стабильный, устойчивый рост международной торговли?
3. Какие страны занимают ведущую роль среди ПРС?
4. Дайте пояснения международного рынка торговли товарами, поясните.
5. Какие тенденции характерны для развития международной торговле товарами?
Тесты по теме 5.
1. Сколько признаков существует в классификационной схеме товаров ГС (гармонизованной системе):
а) два;
б) три;
в) четыре;
г) пять.
2. Кто занимает ведущее место в международной торговле:
а) развивающимися странами (РС);
б) странами с переходной экономикой (СПС);
в) промышленно-развитыми странами (ПРС);
г) новые индустриальные страны.
3. Основной поток международной торговли происходит между:
а) индустриальными странами;
б) индустриально развитыми и развивающимися странами;
в) развивающиеся страны;
г) странами с переходной экономикой и всеми другими.
4. В структуре мирового рынка товаров выделяются на данный момент времени:
а) «два этажа»;
б) «три этажа»;
в) «четыре этажа»;
г) «пять этажей».
5. Основной объем торговли готовыми изделиями приходиться на:
а) промышленно развитые страны (ПРС);
б) страны с переходной экономикой (СПЭ);
в) развивающиеся страны (РС);
г) новые индустриальные страны.
Дата добавления: 2018-04-15; просмотров: 602; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!