СВЯЗЬ ХАРАКТЕРИСТИК ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ СО СТРУКТУРОЙ АКТИВОВ. КОЭФФИЦИЕНТ ТРАНСФОРМАЦИИ
Понятие финансовой деловой активности включает в себя характеристику оборота той или иной составляющей капитала, то есть отвечает на вопрос, насколько эффективно работает капитал. Среди показателей, характеризующих производственную деловую активность предприятия, выделяются следующие: выручка от реализации, чистая прибыль, зарплатоотдача, фондоотдача, материалоотдача, затратоотдача.
К одному из основных показателей, характеризующих деловую активность предприятия, относится оборачиваемость авансированного капитала, которая условно показывает, сколько раз за год весь капитал организации дает отдачу.
Проводится факторный анализ оборачиваемости авансированного капитала, представленный в таблице 24.1, с помощью формулы 24.1.
где ОБак – оборачиваемость авансированного капитала, количество оборотов; Выручка (ОР) – выручка от реализации строительно-монтажных работ, тыс. руб.;АК – стоимость авансированного капитала,тыс. руб.;ВОА – стоимость внеоборотных активов, тыс. руб.;ОА – стоимость оборотных активов, тыс. руб.
Таблица 24.1 – Факторный анализ оборачиваемости авансированного капитала
| Факторы\аргументы | Выр | ВОА | ОА | ОАКi | ΔОАКi | ||
| 0. Базовая строка | В0 | ВОА0 | ОА0 | ОАК0 | - | ||
| 1. Изменение выручки от реализации | В1 | ВОА0 | ОА0 | ОАКв | ОАКв- ОАК0= ΔОАКв | ||
| 2. Изменение внеоборотных активов | В1 | ВОА1 | ОА0 | ОАКввоа
| ОАКввоа-ОАКв= ΔОАКвоа | ||
| 3. Изменение оборотных активов | В1 | ВОА1 | ОА1 | ОАК1 | ОАК1- ОАКввоа= ΔОАКоа | ||
| Суммарное действие факторов | - | - | - | - | ∑ΔОАКi= ОАК1- ОАК0 |
Для оценки реального изменения капитала, необходимо оценить динамику краткосрочных (оборотных активов) и долгосрочных (внеоборотных активов) составляющих капитала. Внеоборотные активы оборачиваются медленнее, чем оборотные. Следовательно, увеличение «тяжелого» (внеоборотного) капитала ведет к снижению оборачиваемости авансированного капитала и наоборот.
Если выручка предприятия растет большими темпами, чем его авансированный капитал, то это свидетельствует о грамотно построенной производственной программе. Однако при падении выручки для нормального функционирования предприятия необходимо, чтобы авансированный капитал снижался и преимущественно за счет внеоборотных активов. Но, как правило, оборотные активы снижаются намного быстрее внеоборотных, и реально это все не работает на увеличение оборачиваемости.
Коэффициент трансформации (капиталоотдачи) показывает, в какую выручку трансформируется каждый рубль вложенного капитала, и характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Он рассчитывается по формуле 24.2.
|
|
|
гдеКтранс – коэффициент трансформации;ОР – объем выполненных работ, тыс. руб.;СК – стоимость собственного капитала, тыс. руб.
Другими словами коэффициент трансформации (это традиционное название этого коэффициента в рыночной экономике, используется в формуле Дюпона) – коэффициент оборачиваемости собственного (авансированного) капитала или коэффициент его отдачи, производительности. Но если активы преимущественно состоят из внеоборотных активов, а тем более доминирует их пассивная часть, то и оборачиваемость проблематична.
Рост данных показателей в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если правильно использовать средства, то и доля выручки будет больше.
Если организация поддерживает свои активы на высоком уровне, то это означает постоянное вложение средств в совершенствование имущественного потенциала.
Критерием этого совершенствования является постоянный рост производительности, отдачи всех используемых ресурсов: людей, машин или материалов, – т.е. рост выработки, фондоотдачи, материалоотдачи. Но увеличение этих показателей позволяет организации нарастить объемы выполненных работ (и, соответственно, выручки) и тем самым ускорить оборачиваемость частей капитала и всей его совокупности.
|
|
|
Формулу 24.2 можно представить в виде формулы 24.3.
где Ктранс – коэффициент трансформации; Выр(ОР) – выручка от реализации строительно-монтажных работ, тыс. руб.; СК – стоимость собственного капитала, тыс. руб.;ОПФ – стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.;ФО – фондоотдача основных производственных фондов; ч – количество отработанных за год всеми работниками часов, чел-час; Вчас – выработка часовая одного работника, тыс. руб./чел.-час; МЗ – материальные затраты, тыс. руб.; МО – материалоотдача.
Таким образом, рассматривая оборачиваемость капитала предприятия с учетом составляющих ресурсов мы видим, что рост выручки, достигнутый на основании роста объема привлеченных ресурсов обязательно будет связан с ростом капитала и ее составляющих (запасов, основных средств, затрат); увеличение же эффективности использования ресурсов не приводит к прямому росту их расхода и, соответственно, капитала. Это, как правило, отражается на соблюдении «Золотого правила».
В заключение следует отметить, что слабым местом коэффициента оборачиваемости (или трансформации) является использование в числителе и знаменателе показателей с различным уровнем учета инфляции, что может приводить к серьезным искажениям оценок (например, отсутствие переоценки основных средств в текущем году значительно повышает оборачиваемость капитала, а рост реальной деловой активности остается под вопросом). Выход из данной ситуации заключается в системном факторном анализе всех показателей деловой активности.
|
|
|
РЕЗУЛЬТАТИВНОСТЬПРОИЗВОДСТВЕННО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ. ПОКАЗАТЕЛИ. РАЗВИТИЕ ФАКТОРНЫХ МОДЕЛЕЙРЕНТАБЕЛЬНОСТИИ ИХ ВЗАИМОСВЯЗЬСХАРАКТЕРИСТИКАМИ ПРОИЗВОДСТВЕННОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
Эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия в условиях рыночной экономики определяет его способность к финансовому выживанию, привлечению источников финансирования и их прибыльному использованию. В значительной степени она может быть охарактеризована показателями деловой активности организации и рентабельности вовлеченного капитала.
Показатели деловой активности представляют собой две группы оценочных характеристик:
· характеристики производственной деловой активности, в которую входят абсолютные показатели выручки, прибыли всех видов, относительные показатели использования ресурсов;
· оборачиваемость капитала и различных его частей.
В экономическом анализе результаты деятельности предприятий могут быть оценены такими показателями, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Однако значений перечисленных показателей недостаточно для того, чтобы сформировать мнение об эффективности деятельности того или иного предприятия. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности организации, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена лишь во взаимосвязи с другими показателями, отражающими вложенные в предприятие средства. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия в целом, доходности различных направлений деятельности (хозяйственной, финансовой, предпринимательской) в экономическом анализе рассчитывают показатели рентабельности:
1. рентабельность продаж показывает прибыль с одного рубля выручки и рассчитывается по формуле 25.1.
гдеРпр – рентабельность продаж;Пно – налогооблагаемая прибыль предприятия, тыс. руб.;Выр(ОР) – выручка от реализации строительно-монтажных работ, тыс. руб.
2. Рентабельность строительно-монтажных работ (затрат) показывает прибыль на один рубль затрат и рассчитывается по формуле 25.2.
гдеРз – рентабельность затрат;Псмр – прибыль от реализации строительно-монтажных работ, тыс. руб.;Сс – сумма затрат на выполнение строительно-монтажных работ, тыс. руб.
3. Рентабельность авансированного капитала (экономическая рентабельность) показывает прибыль с одного рубля полного капитала предприятия (собственного и заемного), т.е. эффективность работы этого капитала и рассчитывается по формуле 25.3.
гдеРак – рентабельность авансированного капитала;Пно – налогооблагаемаяприбыль, тыс. руб.;АК – сумма авансированного капитала, тыс. руб.
4. Рентабельность собственного капитала показывает прибыль с одного рубля собственного капитала предприятия, т.е. эффективность работы этого капитала и рассчитывается по формуле 25.4.
гдеРск – рентабельность собственного капитала;Пно–налогооблагаемая прибыль, тыс. руб.; СК – стоимость собственного капитала, тыс. руб.
Показатели рентабельности позволяют своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности организации, находить резервы улучшения финансового состояния предприятия, что является главной целью анализа.
Традиционно изучение рентабельности проводится на основании изучения моделей прямого разложения факторов. Рентабельность авансированного капитала можно представить в виде формулы 25.5.
гдеРак – рентабельность авансированного капитала;Пно – налогооблагаемаяприбыль, тыс. руб.; АК – сумма авансированного капитала, тыс.руб; Псмр – прибыль от реализации строительно-монтажных работ, тыс. руб.;Птек.д. – прибыль от прочей текущей деятельности, тыс. руб.; Пинв.д. – прибыль от инвестиционной деятельности, тыс. руб.; Пфин.д. – прибыль от финансовой деятельности, тыс. руб.;ОР – объем выполненныхстроительно-монтажных работ, тыс. руб.; УС - уровень затрат на производство строительно-монтажных работ; СК – стоимость собственного капитала, тыс. руб.; ПК – стоимость привлеченного капитала, тыс. руб.; ДохПтек.д.,ДохПивн.д.,ДохПфин.д. – доходы по текущей, инвестиционной, финансовой деятельностям соответственно, тыс. руб.;РасхПтек.д.,РасхПивн.д.,РасхПфин.д. – расходы по текущей, инвестиционной, финансовой деятельностям соответственно, тыс. руб.; Пин.деят. – прибыль от иной деятельности.
Дальнейшее разукрупнение модели приведет нас к необходимости изучения прибыли с позиции изменения реализованного объема работ с помощью формулы 25.6 и с позиции изменения уровня затрат, связанных с использованием всех видов ресурсов в рамках их группировок, с помощью формулы 25.7.
где OP – объем работ, тыс. руб.;P – количество (в натуральном или стоимостном выражении) используемого ресурса, тыс. руб., шт, м3 и т.д.; PO – ресурсоотдача.
гдеУС – уровень себестоимости,С/с – себестоимостьстроительно-монтажных работ,тыс. руб.;ОР – объем работ, тыс. руб.;М – стоимость основных материалов, тыс. руб.;ОЗП – основная заработная плата рабочих, тыс. руб.;ЭММ – стоимость эксплуатации строительных машин и механизмов, тыс. руб.;ОПРиОХР–общепроизводственные и общехозяйственные расходытыс. руб.; УСм – уровень себестоимости по статье «материалы»; УСозп – уровень себестоимости по статье «основная заработная плата»; УСэмм – уровень себестоимости по статье «эксплуатация машин и механизмов»; УСоприохр – уровень себестоимости по статье «общепроизводственные и общехозяйственные расходы».
Таким образом, становится очевидной связь между характеристиками использования ресурсов, эффективности затрат и показателем результативности использования капитала.
Дата добавления: 2018-04-15; просмотров: 313; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!