Задачи для самостоятельного решения
Задача 1. Рассчитать величину денежного потока а) для собственного капитала, б) для всего инвестированного капитала, исходя из следующих данных:
Выручка от реализации продукции за год – 550 000 руб.
Затраты, относимые на себестоимость – 400 000 руб.
Из них амортизация основных фондов – 90 000 руб.
Данные по балансу:
Увеличение запасов за период– 50 000 руб.
Уменьшение дебиторской задолженности за период– 10 000 руб.
Увеличение кредиторской задолженности за период– 50 000 руб.
Уменьшение долгосрочной задолженности – 40 000 руб.
Капитальные вложения – 120 000 руб.
Задача 2. Рассчитать величину денежного потока для всего инвестированного капитала исходя из следующих данных:
Показатель (в тыс. руб.) | 1 год | 2 год | 3 год |
Чистая прибыль | 4500 | 4000 | 3500 |
Амортизационные отчисления | 350 | 680 | 650 |
Запасы | 800 | 700 | 550 |
Капитальные вложения | 500 | 600 | 700 |
Кредиторская задолженность (краткосрочная) | 450 | 300 | 500 |
Кредиторская задолженность (долгосрочная) | 800 | 950 | 900 |
Дебиторская задолженность | 500 | 450 | 500 |
Задача 3. Рассчитать величину денежного потока для собственного капитала на основе следующих данных:
Баланс
АКТИВ | ПАССИВ | ||||
Статья | На начало периода, тыс. руб. | На конец периода тыс.руб. | Статья | На начало периода, тыс.руб. | На конец периода, тыс.руб. |
Основные средства | 3000 | 3200 | Собственный капитал | 2500 | 2500 |
Запасы | 550 | 700 | Долгосрочная задолженность | 1000 | 1650 |
Дебиторская задолженность | 400 | 500 | Краткосрочная задолженность | 1050 | 700 |
Денежные средства | 600 | 450 | |||
Итого актив | 4550 | 4850 | Итого пассив | 4550 | 4850 |
|
|
Отчет о финансовых результатах:
Наименование показателя | |||
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) | 1 800 | ||
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг | 920 | ||
Валовая прибыль | 880 | ||
Коммерческие расходы | 80 | ||
Управленческие расходы |
| ||
Прибыль (убыток) от продаж | 800 | ||
Проценты к получению | 12 | ||
Проценты к уплате |
| ||
Доходы от участия в других организациях |
| ||
Прочие операционные доходы | 46 | ||
Прочие операционные расходы | 29 | ||
Внереализационные доходы |
| ||
Внереализационные расходы |
| ||
Прибыль (убыток) до налогообложения | 829 | ||
Налог на прибыль и иные аналогичные платежи | 199 | ||
Прибыль (убыток) от обычной деятельности | 630 | ||
Чрезвычайные доходы |
| ||
Чрезвычайные расходы |
| ||
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода | 630
|
Дополнительные данные:
Чистая прибыль за год – 600 тыс.руб.
Амортизация – 200 тыс.руб.
Задача 4. Рассчитать величину денежного потока для всего инвестированного капитала на основе следующих данных:
Объем выпуска фактический на последнюю отчетную дату (тыс.руб.) | Темп роста объемов производства в первом году прогнозного периода | Темп роста объемов производства во втором году прогнозного периода | |
Продукт №1 | 100 000 | 10 % | 12 % |
Продукт №2 | 96 000 | 8 % | 11 % |
Амортизация, тыс.руб. | 34 000 | 45 000 | 32 000 |
Постоянные затраты на производство обоих продуктов 30 000 тыс.руб. Переменные затраты на продукт №1 – 37 000 тыс.руб., продукт №2 – 43 000 тыс.руб. Норматив собственного оборотного капитала определен на уровне 15 % от выручки. Капитальные вложения в первом году предположительно ожидаются - 8 000 тыс.руб., во втором году - 10 000 тыс.руб. Величина запасов на дату оценки составляет 57 000 тыс.руб., дебиторская задолженность – 26 500 тыс.руб., задолженность перед поставщиками и подрядчиками – 39 400 тыс.руб., задолженность перед бюджетом – 8 350 тыс.руб.
Задача 5. Спрогнозировать величину денежного потока в течение прогнозного периода, длительность которого составляет 3 года на основе предоставленной информации:
|
|
1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | |
Чистая прибыль | 200 | 230,00 | 241,00 | 195,00 | 186,00 |
Амортизация | 40,00 | 56,00 | 60,00 | 64,00 | 69,00 |
Запасы | 56,00 | 59,00 | 63,00 | 53,00 | 50,00 |
Дебиторская задолженность | 14,00 | 12,00 | 26,00 | 28,00 | 32,00 |
Денежные средства | 26,00 | 18,00 | 19,00 | 5,00 | 4,00 |
Краткосрочные финансовые вложения | 3,00 | 5,00 | 5,00 | 5,00 | 5,00 |
Прочие оборотные активы | 12,00 | 14,00 | 14,00 | 19,00 | 18,00 |
Краткосрочные обязательства | 74,00 | 78,00 | 73,00 | 78,00 | 84,00 |
Долгосрочная задолженность | 49,00 | 45,00 | 52,00 | 54,00 | 52,00 |
Капитальные вложения | 15 | 47,00 | 50,00 | 19,00 | 24,00 |
Задача 6. Рассчитать суммарную текущую стоимость денежных потоков возникающих в конце года. Ставка дисконтирования составляет 13 %. Величина денежного потока 1 год – 150 000 руб., 2 год – 400 000 руб., 4 год – 350 000 руб.
Задача 7. Рассчитать текущую остаточную стоимость предприятия на основе следующих данных. Денежный поток последнего года прогнозного периода – 100 000 руб. Долгосрочные темпы роста – 4 %. Ставка дисконтирования - 15 %. Величина прогнозного периода – 4 года.
Задача 8. Рассчитать стоимость предприятия на основе следующих данных. Прогнозный период составляет 5 лет. Прогнозные денежные потоки : 1 год – 100 000 руб., 2 год – 85 000 руб., 3 год – 121 000 руб., 4 год – 95 000 руб., 5 год – 89 000 руб. Темы роста в постпрогнозный период – 3 %. Ставка дисконтирования – 15 %.
|
|
Задача 9. Определите стоимость собственного капитала компании (в номинальных ценах) если даны следующие данные. Номинальный денежный поток в прогнозный период:1 год – 1200 тыс.руб.; 2 год – 2400 тыс.руб.; 3 год – 1890 тыс.руб.; 4 год – 2300 тыс.руб.. Темпы роста дохода в постпрогнозный период – 2 %. Реальная ставка дисконта – 15 %, индекс инфляции – 11 %.
Задача 10. Рассчитайте стоимость авторемонтной мастерской, если даны следующие данные. Денежный поток в прогнозный период в номинальных ценах за 1 год – 200 тыс.руб.; 2 год – 250 тыс.руб. ; 3 год – 235 тыс.руб.; 4 год – 280 тыс.руб. Темпы роста дохода в постпрогнозный период – 1 %. Ставка дисконта без корректировки на инфляцию – 14 %. Нормативная величина собственного оборотного капитала 20% от величины денежного потока за первый год прогнозного периода, текущие активы 120 тыс.руб, текущие пассивы – 60 тыс.руб.
Задача 11. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала на основе следующих данных. Безрисковая ставка – 10 %. Коэффициент бета – 1,2. Среднерыночная ставка дохода – 15 %. Стоимость кредита – 14 %. Доля заемных средств – 40 %.
Задача 12. Определить ставку дисконтирования для оценки рыночной стоимости реального денежного потока для собственного капитала на основе следующих данных. Номинальная ставка дохода по государственным облигациям 18 %, среднерыночная доходность на фондовом рынке – 15 % в реальном выражении, бета – 1,4, темп инфляции 11 %.
Задача 13. Определить реальную ставку дисконта для определения стоимости российской компании на основе следующих данных: номинальная среднерыночная доходность на российском фондовом рынке – 21 %; коэффициент бета – 1,2; номинальная доходность по государственным облигациям России – 14 %, поправка на страновой риск – 3 % для России, поправка на размер компании – 4 %, поправка за риск, характерный для оцениваемой компании – 2 %, темп инфляции – 6 %.
Задача 14. Рассчитать величину ставки дисконтирования для всего инвестированного капитала для расчета стоимости российской компании на основе следующих данных: доходность по российским гособлигациям – 10 %, среднерыночная доходность – 14 %, страновой риск – 6 %, бета-коэффициент – 1,2, премия за размер компании – 2 %, премия за риск, характерный для оцениваемой компании- 1 %, доля заемных средств – 30 %, ставка кредита – 16 %.
Задача 15. Рассчитать ставку дисконтирования для всего инвестированного капитала на основе следующих данных: доходность по российским гособлигациям – 8 %, риск связанный с управлением компанией – 4 %, риск связанный со структурой капитала – 2,5 %, риск связанный с доходностью и рентабельностью – 3,5 %, риск связанный с территориальной и товарной диверсификацией – 3 %, риск связанный с диверсификацией клиентуры – 2,5 %, риск за размер компании – 4 %, стоимость кредита 12 %, доля собственных средств – 80 %.
Задача 16. Определить стоимость предприятия методом дисконтированных денежных потоков (использовать модель денежного потока для собственного капитала) на основе следующей информации.
Предполагаемые объемы выпуска продукции | |||||
Вид продукции | Данные на последнюю отчетную дату, тыс.руб. | 1 год прогнозного периода, % | 2 год прогнозного периода, % | 3 год прогнозного периода, % | 4 год прогнозного периода, % |
Стулья | 2000 | 5 | 6 | 4 | 3 |
Табуретки | 2200 | 4 | 5 | 5 | 3 |
|
|
|
|
|
|
Затраты | Переменные затраты (доля в стоимости, в %) | Постоянные затраты (доля в стоимости, в %) |
| ||
Стулья | 35 | 40 |
| ||
Табуретки | 30 | 40 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| Данные на последнюю отчетную дату, тыс.руб. | 1 год прогнозного периода (тыс. руб.) | 2 год прогнозного периода, (тыс. руб.) | 3 год прогнозного периода, (тыс. руб.) | 4 год прогнозного периода, (тыс. руб.) |
Амортизация | 264 | 276 | 292 | 281 | 140 |
Капитальные вложения | 290 | 345 | 380 | 337 | 154 |
Привлекаемые кредиты | 704 | 514 | 242 | 208 | 0 |
Выплаты по долгосрочной задолженности | 563 | 676 | 203 | 199 | 191 |
Процентные выплаты | 113 | 135 | 41 | 40 | 38 |
Нормативная величина собственного оборотного капитала – 15 % от выручки | |||||
Данные для расчета ставки дисконта | |||||
Безрисковая номинальная ставка процента (Россия), % | 9 |
|
| ||
Бета коэффициент | 1,4 |
|
| ||
Ставка дохода по среднерыночному портфелю ценных бумаг (реальная), % | 6 |
|
| ||
Темп инфляции, % | 10 |
|
| ||
Оценка рисков |
|
|
|
| |
Премия за риск, связанная с характером деятельности компании, % | 2,5 |
|
| ||
Премия за размер компании, % | 2 |
|
| ||
Страновой риск, % | 4 |
|
| ||
Ключевая фигура в руководстве, качество руководства, % | 2,5 |
|
| ||
Финансовая структура, % | 2,5 |
|
| ||
Товарная и территориальная диверсификация, % | 2,5 |
|
| ||
Диверсификация клиентуры, % | 2 |
|
| ||
Доходы: рентабельность и предсказуемость, % | 1,5 |
|
| ||
Данные балансового отчета на последнюю отчетную дату, тыс.руб |
| ||||
Денежные средства | 530,00 |
|
| ||
Товарно-материальные запасы | 300,00 |
|
| ||
Краткосрочные обязательства | 327,00 |
|
|
Дата добавления: 2018-04-05; просмотров: 624; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!