Участники рынка ценных бумаг
В широком понимании к участникам рынка ценных бумаг относятся его непосредственные участники, а также государственные и общественные органы его регулирования и контроля.
Непосредственные участники рынка ценных бумаг подразделяются на:
• межрыночные;
• внутрирыночные.
Межрыночные участники — это лица, которые принимают участие в работе или обслуживают работу сразу нескольких рынков, включая и рынок ценных бумаг. К таким лицам обычно относятся различные группы инвесторов, которые одновременно вкладывают свои средства не только в ценные бумаги, но и в другие капитальные (доходные) активы, например: валюта, недвижимость и т.п. К межрыночным участникам также относятся информационные, консультационные, рейтинговые агентства и другие профессионалы, оказывающие необходимые услуги участникам сразу многих рынков.
Внутрирыночные участники — это лица, которые работают в основном (преимущественно) или исключительно на рынке ценных бумаг. Их принято делить на:
• непрофессиональных участников рынка;
• профессиональных участников рынка.
Непрофессиональные участники рынка — это эмитенты и любые инвесторы, работающие на рынке ценных бумаг. К ним относятся как те, которые разместили большую часть своих капиталов среди ценных бумаг, так и те, которые вложили лишь небольшую долю своих средств в ценные бумаги.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг — это лица, которые осуществляют профессиональные виды деятельности на данном рынке. Профессиональные участники имеют право работать на данном рынке только при наличии специальной лицензии (разрешения) на осуществление определенного вида профессиональных услуг на данном рынке.
|
|
|
Профессиональные участники рынка ценных бумаг условно могут быть поделены на:
• профессиональных торговцев;
• организации инфраструктуры.
Профессиональные торговцы оказывают услуги по заключению сделок купли-продажи на рынке ценных бумаг. Это брокеры, дилеры и управляющие компании.
• брокеры. Это организации, которые заключают сделки по купле-продаже ЦБ для своих клиентов:
– от имени клиента и за счет клиента
или
– от своего имени и за счет клиента.
Деятельность дилера и брокера может совмещаться, но приоритетом для брокера должны быть сделки по поручению клиента.
Для денежных средств клиентов (переданные ему для приобретения ЦБ или полученные от уже проведенных сделок) должен быть открыт специальный брокерский счет. Брокер должен отчитываться перед клиентом по всем проведенным операциям. Брокер не имеет права зачислять на этот счет собственных средств. Исключение: кредитование клиента или возврат средств клиенту.
|
|
|
Если брокер предоставляет заем клиенту (денежными средствами или ЦБ), то такие сделки называются маржинальными. В этом случае брокер имеет право взимать проценты. В качестве обеспечения заема выступают ценные бумаги (принадлежащие клиенту или приобретаемые для клиента брокером).
• дилеры. Это организации, которые продают и покупают ЦБ
– от своего имени и за свой счет
Дилером может быть только юридическое лицо:
– Коммерческая организация;
– Государственная корпорация.
Дилер публично объявляет:
– цены покупки/ продажи определенных ЦБ с обязательством покупки/продажи ЦБ по этим ценам;
– кроме того, могут быть объявлено минимальное или максимальное количество покупаемых/продаваемых ЦБ;
– срок, в течение которого действуют цены.
• управляющие компании — это организации, осуществляющие доверительное управление ценными бумагами и вкладываемых в них денежных средств клиентов:
• от своего имени;
• за вознаграждение.
• регистраторы — это организации, задачей которых является ведение списков (реестров) владельцев ЦБ. Ими могут быть только юридические лица.
Внесение данных в реестр и выдача выписок из реестра осуществляется за плату.
|
|
|
Для ценных бумаг на предъявителя система ведения реестра владельцев ценных бумаг не ведется.
Осуществление деятельности по ведению реестра не допускает ее совмещения с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
Система ведения реестра владельцев ценных бумаг - совокупность данных (на бумажном или электронном носителе), идентифицирующая зарегистрированных в этой системе номинальных держателей (лицо, зарегистрированное в системе, но не являющееся владельцем ЦБ – например, депозитарий, брокер по соответствующим договорам с владельцами) и владельцев ценных бумаг и учет их прав в отношении ценных бумаг, зарегистрированных на их имя.
Позволяет получать и направлять информацию указанным лицам и составлять реестр владельцев ценных бумаг.
Реестр владельцев ценных бумаг (далее - реестр) - это список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.
• депозитарии — это организации, которые оказывают услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может быть только юридическое лицо.
|
|
|
Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или осуществлять от имени депонента любые действия с ценными бумагами, кроме осуществляемых по поручению депонента в случаях, предусмотренных депозитарным договором.
Для денежных средств клиентов (переданные ему для приобретения ЦБ или полученные от уже проведенных сделок) должен быть открыт специальный депозитарный счет. Депозитарий должен отчитываться перед клиентом по всем проведенным операциям. Депозитарий не имеет права зачислять на этот счет собственных средств.
• клиринговые организации — это организации, осуществляющие расчетное обслуживание участников рынка ЦБ – определение взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним), зачет по поставкам ценных бумаг и расчеты по ним;
• организаторы рынка, в том числе фондовая биржа, — это организации, которые способствуют (создают необходимые условия) заключению сделок на рынке ценных бумаг.
Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу:
• правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам;
• правила допуска к торгам ценных бумаг;
• правила заключения и сверки сделок;
• правила регистрации сделок;
• порядок исполнения сделок;
• правила, ограничивающие манипулирование ценами;
• расписание предоставления услуг организатором торговли на рынке ценных бумаг;
• регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные позиции;
• список ценных бумаг, допущенных к торгам.
Фондовая биржа – это организатор торговли, соответствующий определенным требованиям:
• если он является некоммерческим партнерством или акционерным обществом;
• одному акционеру фондовой биржи и его аффилированным лицам не может принадлежать 20 % и более акций каждой категории (типа), а одному члену фондовой биржи некоммерческого партнерства не может принадлежать 20 % и более голосов на общем собрании членов такой биржи;
• членами фондовой биржи, являющейся некоммерческим партнерством, могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг;
• не вправе совмещать указанную деятельность с иными видами деятельности, за исключением деятельности валютной биржи, товарной биржи (деятельности по организации биржевой торговли), клиринговой деятельности, связанной с осуществлением клиринга по операциям с ценными бумагами и инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов, деятельности по распространению информации, издательской деятельности, а также с осуществлением деятельности по сдаче имущества в аренду.
Участниками торгов на фондовой бирже могут быть только брокеры, дилеры, управляющие и Центральный банк Российской Федерации. Иные лица могут совершать операции на фондовой бирже исключительно при посредничестве брокеров, являющихся участниками торгов.
Участниками торгов на фондовой бирже, созданной в форме некоммерческого партнерства, могут быть только члены такой биржи.
Дата добавления: 2015-12-20; просмотров: 17; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!