Г) направить материалы по жалобе и заявлению в правоохранительные и иные федеральные органы исполнительной власти в соответствии с их компетенцией для рассмотрения.



СРО обязана сообщить в ФСФР об итогах рассмотрения жалоб и заявлений инвесторов и принятых ею решениях.

СРО может создавать третейские суды, рассматривающие споры между членами саморегулируемой организации, или заключать соответствующие договоры с постоянно действующими третейскими судами.

Основные саморегулируемые организации, действующие в настоящее время на рынке ценных бумаг представлены в таблице 11.3.

Таблица 11.3

Саморегулируемые организации на российском рынке ценных бумаг

Название СРО Регулируемый вид деятельности
Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) брокерская, дилерская, депозитарная, по управлению ценами бумагами
Национальная фондовая ассоциация (НФА) брокерская, дилерская, депозитарная, по управлению ценными бумагами
Некоммерческое партнерство профессиональных участников фондового рынка Уральского региона (ПУФРУР)/ - брокерская, дилерская, по управлению ценными бумагами
Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев(ПАРТАД) депозитарная, клиринговая, по ведению реестра владельцев ценных бумаг
Национальная лига управляющих (НЛУ)- по управлению инвестиционными и паевыми инвестиционными фондами
Саморегулируемая организация Некоммерческое партнерство «Национальная ассоциация негосударственных пенсионных фондов» (НП «НАПФ») негосударственных пенсионных фондов (НПФ) по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию; по управлению НПФ; специализированных депозитариев НПФ

 

Первой официально признанной саморегулируемой организацией брокеров и дилеровна российском фондовом рынке стала Национальная ассоциация участников фондового рынка (СРО «НАУФОР»).

Национальная ассоциация участников фондового рынка - общероссийская саморегулируемая организация, объединяющая профессиональных участников фондового рынка - брокеров, дилеров,

управляющих ценными бумагами и депозитариев.

Ассоциация объединяет около 400 компаний. Филиалы СРО «НАУФОР» действуют в 15 крупных городах России1.

НАУФОР является аффилированным членом Международной

организации комиссий по ценным бумагам (International Organization of Securities Commissions – IOSCO).

НАУФОР осуществляет подготовку и сопровождение документов при получении профессиональными участниками рынка ценных бумаг лицензий на осуществление: брокерской и дилерской деятельности; деятельности по управлению ценными бумагами; депозитарной деятельности.

Каждая Саморегулируемая организация разрабатывает стандарты. Стандарты - это правила, которые разрабатываются в целях повышения качества работы профессиональных участников и исключения нарушений ими нормативной базы и недопущения ошибок в организации работы, которые могут привести к негативным последствиям для участника рынка и его клиентов.

В настоящее время действуют следующие стандарты НАУФОР:

1. Стандарты осуществления депозитарной деятельности;

2. Стандарты ведения внутреннего учет;

3. Стандарты по управлению рисками профессиональной деятельности;

4. Стандарты по предупреждению манипулирования на рынке ценных бумаг.

НАУФОР занимается издательской деятельностью. Официальным изданием Национальной ассоциации участников фондового рынка является информационно-аналитический журнал «Вестник НАУФОР».

Рейтинговое агентство НАУФОР присуждает индивидуальные рейтинги инвестиционным компаниям, управляющим компаниям, коммерческим банкам.

Саморегулируемая некоммерческая организация «Национальная фондовая ассоциация» (НФА) учреждена крупнейшими операторами российского рынка ценных бумаг при участии Министерства финансов РФ и Банка России в 9 июня 1996 года (первоначально как Национальная ассоциация участников рынка государственных ценных бумаг - НАУРаГ).

Распоряжением ФКЦБ России № 03-2646/р от 12 ноября 2003 НФА было выдано разрешение на осуществление деятельности в качестве саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих брокерскую деятельность, дилерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами.

В состав ассоциации входит 249 кредитных организаций и инвестиционных компаний - профессиональных участников рынка ценных бумаг, операции которых составляют более 60% объема российского рынка ценных бумаг1.

В НФА разработаны следующие стандарты и правила:

· Стандарты депозитарной деятельности;

· Стандарт «Управление рисками кредитных организаций на рынке ценных бумаг»;

· Генеральное соглашение об общих условиях участия в размещениях эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов.

· Генеральное соглашение НФА об общих условиях проведения операций РЕПО на рынке ценных бумаг;

· Генеральное соглашение об общих условиях совершения Банком России и кредитной организацией сделок прямого РЕПО на Фондовой бирже ММВБ.

Саморегулируемая организация Национальная фондовая ассоциация в с 2005 г. составляет рэнкинги и рейтинги российских финансовых организаций. В рэнкинги включены объемы операций участников рынка в целом и по секторам.

Система рэнкинговНФА включает в себя блоки показателей, рассчитанных на базе отчетности, представляемой профессиональными участниками финансового рынка. Это обеспечивает уникальность рэнкингов благодаря высокой надежности расчетных данных. Для дополнительного обеспечения объективности рэнкингов ассоциация не использует показатели, включающие экспертную оценку.

Саморегулируемая организация «Некоммерческое партнерство профессиональных участников фондового рынка Уральского региона» (СРО ПУРЦБ «ПУФРУР») создано 20 ноября 2003 года на базе Уральской ассоциации финансовых брокеров, дилеров.

Распоряжением ФКЦБ России от 27 февраля 2004 г. № 04-570/р ПУФРУР выдано разрешение на осуществление деятельности в качестве саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих брокерскую деятельность, дилерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами.

Учредителями СРО ПУРЦБ «ПУФРУР»стали 25 компаний, в том числе инвестиционные и управляющие компании, коммерческие банки, «Уральская региональная валютная биржа».

Уральская саморегулируемая организация является единственной в России, которая объединяет в своих рядах различные категории участников рынка и открыта для приема в свои ряды компаний не только УрФО, но и других регионов России.

Профессиональная ассоциация регистраторов трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД) учреждена 14 октября 1994 г. ПАРТАД имеет 5 представительств и 7 представителей в городах: Саратов, Казань, Орел, Хабаровск, Ростов-на-Дону, Омск, Красноярск.

ПАРТАД c 1997 г. является саморегулируемой организацией регистраторов и депозитариев, а с 2002 г. - и клиринговых организаций.

Количество членов ПАРТАД больше 100, в том числе 41 регистраторов и 49 депозитариев (в т.ч.. 45 в г.Москва) - ЗАО,ООО[165]

Распоряжением ФКЦБ России от 22 октября 2003 г. Некоммерческой организации «Профессиональная Ассоциация Регистраторов, Депозитариев и Трансфер-Агентов» было выдано разрешение на осуществление деятельности в качестве саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг или депозитарную деятельность и/или клиринговую деятельность.

Профессиональная ассоциация регистраторов трансфер-агентов и депозитариев осуществляет поддержку внедряемых технологических процессов согласно целевым программам управления рисками, раскрытия информации, сертификации программного обеспечения и первая выдала Сертификат на программное обеспечение депозитарного учета ценных бумаг.

В ПАРТАД созданы единственныев своем роде информационные базы данных:

§ «Депозитарии России»,

§ «Регистраторы России» и

§ «РЭТАН» - база данных по регистраторам, эмитентам, трансфер-агентам и номинальным держателям.

ПАРТАД представляет рэнкинги (ТОПы) регистраторов и депозитарие по следующим показателям:

· по величине собственного капитала (ТОП 15 по СК);

· по суммарной величине собственных средств и страхового покрытия (ТОП 15 по СК+СП; ТОП 30 по СК+СП);

· по количеству обслуживаемых эмитентов с количеством владельцев свыше 500 (ТОП 15 по эмитентам; ТОП 30 по эмитентам);

·  по рыночной стоимости, принятых на обслуживание ценных бумаг депонентов (ТОП 30);

· по величине коэффициента покрытия принятых на обслуживание эмиссионных ценных бумаг депонентов;

· по величине коэффициента покрытия принятых на обслуживание эмиссионных ценных бумаг депонентов;

Как и НАУФОР ПАРТАД занимается издательской деятельностью.

Информационно-аналитическим изданием ПАРТАД является журнал«Инфраструктура РЦБ».

Некоммерческое партнерство «Национальная лига управляющих» (НП «НЛУ») учреждена 26 января 2001г. и объединяет 66 компаний[166], управляющие активами паевых инвестиционных фондов, инвестиционных фондов, пенсионными резервами, компании, осуществляющие деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, а также инвестиционные фонды.

Распоряжением ФКЦБ России от 27 декабря 2002 г. №1848/р НЛУ было выдано разрешение на осуществление деятельности в качестве саморегулируемой организации.

НП «Национальная лига управляющих разрабатывает и рассматривает проекты законодательных и нормативных правовых актов, устанавливающих требования к розничной продаже инвестиционных паев(ритейлу) при осуществлении деятельности по управлению активами.

Саморегулируемая организация Некоммерческое партнерство «Национальная ассоциация негосударственных пенсионных фондов» (НП «НАПФ») создана 21 июня 2000 г. Учредителями выступили крупнейшие негосударственные пенсионные фонды России: НПФ «Газфонд», НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ», НПФ «Уголь», НПФ электроэнергетики, НПФ Сбербанка, НПФ «Сургутнефтегаз», НПФ «Семейный». С 26 мая 2005 г. НАПФ является саморегулируемой организацией негосударственных пенсионных фондов в России.

В НП «НАПФ» входит 77 действительных членов (НПФ, осуществляющих деятельность по негосударственному обеспечению) и 35 ассоциированных члена (управляющие компании, спецдепозитарии и другие организации, осуществляющие деятельность в сфере негосударственного пенсионного обеспечения и обязательного пенсионного страхования)[167].

Основными стандартами НАПФ являются:

· Система стандартизации НАПФ. Основные положения (СТО НАПФ 1.0-2008);

· Система- стандартизации НАПФ. Термины и определения (СТО НАПФ 1.1-2009);

· Система стандартизации НАПФ. Раскрытие, предоставление и распространение информации (СТО НАПФ 3.0-2009);

· Система стандартизации НАПФ. Требования к сайту фонда в сети Интернет(СТО НАПФ 3.1-2009).

Опыт зарубежных стран свидетельствует о наличии различных моделей саморегулирования, и степень, в какой используется саморегулирование, различается. Общими характеристиками СРО в большинстве стран являются их независимость от правительственного регулятора, участие в текущей деятельности бизнеса, отрасли, инвесторов.

Международная практика включает следующие модели регулирования:

- регулирование рынка ценных бумаг без саморегулируемых организаций;

- регулирование рынка ценных бумаг с саморегулируемыми организациями.

Наиболее распространенной является модель, в которой не существует саморегулируемых организаций (Австралия, Австрия, Бельгия, Бразилия, Венгрия, Венесуэла, Германия, Гонконг, Дания, Индия, Испания, Италия, Китай, Люксембург, Нидерланды, Тайвань, Турция, Финляндия, Чехия, Швеция, Швейцария).

В конце 90-х годов произошел отказ от сложной и множественной системы СРО в Великобритании, являвшейся одним из источников самой концепции саморегулирования. Кроме этого, Великобритания представляла единственную страну, опиравшуюся при регулировании фондового рынка только на органы саморегулирования СРО могут создаваться различным признакам:

Ø по функциональному признаку (брокерско-дилерская деятельность, инвестиционная деятельность);

Ø по продуктовому признаку (например, муниципальные ценные бумаги, производные ценные бумаги);

Ø по закрепленности за определенным рынком (биржи, внебиржевой рынок);

Ø по закрепленности за  инфраструктурой, обслуживающей определенные рынки.

Единственная Саморегулируемая организация  по функциональному

признаку есть в Новой Зеландии, Польше, Кореи. Множественность саморегулируемых организаций по функциональному признаку представлена в Японии и Норвегии, по смешанным признакам – в Канаде и США.

Модель независимого агентства регулирования рынка ценных бумаг характерна для формирующихся рынков (Польша, Венгрия, Чехия, Эстония), что соответствует стандартам Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO).

IOSCO включает организации из более 90 стран. Россия в лице Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ныне ФСФР России) стала членом IOSCO в 1995 г.

Координацию деятельности участников рынка ценных бумаг также осуществляют следующие международные организации:

Ø Международная ассоциация первичных дилеров (International Primary Market Association – IPMA);

Ø Международная организация регуляторов рынка ценных бумаг (International Securities Regulatory Organization - ISPO);

Ø Международный совет фондовых ассоциаций (International Council of Securities Associations – ICSA);

Ø Международная федерация фондовых бирж (Federation Internationaldes Bourses de Valeurs – FIBV);

Ø Европейская федерация фондовых бирж (Federation of European Stock Exchanges – FESE).

 

11.4 Этика фондового рынка

Этика и мораль относятся к категории философских, а не экономических понятий. Попытки увязать морально-этические критерии и деловую практику на фондовом рынке предпринимаются постоянно.

Этика рынка, следование правилам честного ведения бизнеса на рынке и гарантии соблюдения этических норм способствуют укреплению репутации профессиональных участников, свидетельствуют о высокой степени надежности и компетентности их работы. Все это в свою очередь ведет к повышению доверия инвесторов. Доверие инвесторов необходимо для того, чтобы фондовый имел и сохранял необходимый ему широкий круг участников. В международной практике работы рынков капитала огромное внимание уделяется вопросам повышения репутации компаний – профессиональных участников рынка, честной работы профессионалов с инвесторами.

Международной федерацией фондовых бирж (FIBV) в 1992 году были сформулированы «Повсеместно принятые принципы ведения бизнеса по ценным бумагам». Эти принципы охватывают взаимоотношения: участников фондового рынка: брокер-клиент, брокер-брокер, фондовая биржа-брокер-член биржи, работодатель–работник (служащий института ценных бумаг).

Для российского фондового рынка практика разработки и применения этических норм и правил работы только формируется. Изучению вопросов профессиональной этики участников рынка ценных бумаг уделяется все больше внимания как со стороны государственного регулятора, так и со стороны саморегулируемых организаций профессионалов рынка.

Требования по соблюдению норм профессиональной этики предъявляются не только профессиональным участникам рынка, но и компаниям, выходящим на рынок капитала, с целью привлечения инвестиций. Так, с 2002 г. действует Кодекс корпоративного поведения, разработанный под руководством государственного регулятора рынка ценных бумаг Федеральной службы по финансовым рынкам и охватывающий разнообразные действия, связанные с управлением хозяйственными обществами. Разработанные в кодексе стандарты корпоративного поведения применимы к хозяйственным обществам всех видов, но в наибольшей мере они предназначены для акционерных обществ, где имеет место отделение собственности от управления и поэтому наиболее вероятно возникновение конфликтов, связанных с корпоративным поведением.

Кроме государственного регулятора изучением вопросов деловой этики занимаются саморегулируемые организации. Например, саморегулируемой организацией «Национальная фондовая ассоциация»принят Кодекс добросовестного ведения бизнеса на фондовом рынке, устанавливающий определенные требования к членам ассоциации - профессиональным участникам фондового рынка, а также нормы и правила деятельности на фондовом рынке, обязательные для соблюдения. Кодекс разработан с целью устранения возможностей для мошенничества, манипулирования ценами, нарушения прав клиентов и инвесторов, нарушения действующего законодательства и нормативных правовых актов, касающихся фондового рынка, а также для поддержания высоких профессиональных и этических норм и стандартов членами НФА.

Утверждены Типовой кодекс профессиональной этики управляющих компаний, специализированного депозитария, брокеров, осуществляющих деятельность, связанную с формированием и инвестированием накоплений для жилищного обеспечения военнослужащих; Типовой кодекс профессиональной этики управляющих компаний, специализированного депозитария, брокеров, осуществляющих деятельность, связанную с формированием и инвестированием средств пенсионных накоплений; Правила согласования кодексов профессиональной этики управляющих компаний, специализированного депозитария, брокеров, осуществляющих деятельность, связанную с формированием и инвестированием средств пенсионных накоплений, с ФСФР России.

Кодекса профессиональной этики направлены, прежде всего, на выявление и предотвращение конфликта интересов участников фондового рынка, обеспечение защиты служебной и коммерческой тайны.

Основными принципами этики на фондовом рынке являются законность, приоритет законных прав и интересов клиентов (инвесторов), профессионализм, независимость, добросовестность, конфиденциальность, информационная открытость, эффективный внутренний контроль, справедливое отношение.

Соблюдение правил и норм профессиональной этики, способствует стабильному и эффективному функционированию и развитию фондового рынка, а также привлечению на него широкого круга инвесторов.

 

Ключевые слова и термины

регулятивная инфраструктура рынка ценных бумаг; регулирование рынка ценных бумаг;  принципы государственного регулирования;  методы институционального регулирования; методы функционального регулирования;  саморегулируемая организация.

 

? Вопросы для самоконтроля

 

1. Дайте определение понятию «регулирование рынка ценных бумаг».

2. Каковы цели политики государства на рынке ценных бумаг?

3. Назовите принципы государственной политики на рынке ценных бумаг и принципы регулирования рынка ценных бумаг.

4. В чем состоят отличия методовинституционального и функционального регулирования рынка ценных бумаг?

5. Назовите инструменты косвенного и прямого регулирования рынка ценных бумаг.

6. Приведите примеры применения административных инструментов государственного регулирования рынка ценных бумаг на различных этапах его развития.

7. Назовите федеральные органы исполнительной власти в области финансовых рынков по регулированию рынка ценных бумаг.

8. Какие функции выполняет ФСФР России?

9. Какие некоммерческие организации имеют статус саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг в России?

10.  В чем состоит этика фондового рынка?

! Тесты

1. Государственное регулирование деятельности на рынке ценных бумаг осуществляется путем:

£ прямого управления деятельностью профессиональных участников фондового рынка

£ создания государством в качестве одного из учредителей саморегулируемых организаций

£ лицензирования деятельности профессиональных участников фондового рынка.

2. Саморегулирование на рынке ценных бумаг - это:

£ управление рисками собственного портфеля и достаточностью капитала со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг

£ создание системы экспертных советов ФСФР, имеющих право приостанавливать выполнение регулятивных решений ФСФР

£ передача государством части своих функций по регулированию рынка профессиональным участникам рынка ценных бумаг.

3. Функции государства на рынке ценных бумаг:

£ информационная

£ правоустанавливающая

£ правоприменительная

£ контрольная.

4. К методам институционального регулирования относятся:

£ кодексы корпоративного управления

£ нормативы достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг

£ регистрация проспектов ценных бумаг

£ квалификационная аттестация на рынке ценных бумаг.

5. К инструментам функционального регулирования относятся:

£ лицензирование видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

£ положения о клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг

£ стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных

£ новация государственных ценных бумаг в период финансового кризиса.

6. К основным административным наказаниям относятся:

£ административный штраф

£ предупреждение

£ возмездное изъятие предмета административного правонарушения

£ дисквалификация.

7. К мерам, направленным на противодействие легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма, относятся:

£ административный штраф

£ обязательный контроль

£ надзор

£ предписание.

8. Федеральным органом исполнительной власти в области финансовых рынков по регулированию рынка ценных бумаг является:

£ Федеральная служба по финансовому мониторингу

£ Федеральная служба по финансовым рынкам

£ Федеральная служба финансово-бюджетного надзора.

9. Какие нормативные правовые акты в области рынка ценных бумаг принимает Минфин России:

£ по утверждению стандартов эмиссии ценных бумаг

£ условия эмиссии и обращения федеральных государственных ценных бумаг

£ стандарты раскрытия информации о ценных бумагах субъектов РФ.

10. Федеральная служба по финансовым рынкам устанавливает:

£ порядок лицензирования профессиональной деятельности на РЦБ

£ квалификационные требования к работникам профессиональных участников рынка ценных бумаг

£ порядок выдачи разрешений на приобретение статуса саморегулируемой организации профессиональных участников рынка.

11. Центральный банк РФ имеет право:

£ выпускать государственные ценные бумаги

£ покупать/продавать государственные ценные бумаги на бирже

£ регистрировать Условия эмиссии и обращения государственных ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных ценных бумаг

12. Саморегулируемые организации (СРО) профессиональных участников рынка:

£ соблюдения стандартов профессиональной этики на РЦБ

£ защиты интересов эмитентов ценных бумаг

£ установления правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами.

13. В ПАРТАД не существует информационной базы данных:

£ депозитарии России

£ регистраторы России

£ биржи России

£ РЭТАН (регистраторы, эмитенты, трансфер-агенты и номинальные держатели).

14. Какая саморегулируемая организация не существует на российском рынке ценных бумаг:

£ Национальная ассоциация участников фондового рынка

£ Национальный союз профессиональных участников фондового рынка

£ Национальная фондовая ассоциация

£ Некоммерческое партнерство профессиональных участников фондового рынка Уральского региона

£ Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев

£ Национальная лига управляющих

£ Национальная ассоциация негосударственных пенсионных фондов.

15. В каком году образована Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР России):

£ 1992г.

£ 1998г.

£ 2004г.

£ 2010г.

 

Библиографический список

1. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994). // Справочно-поисковая система Консультатн –плюс.

1. Федеральный закон Российской Федерации от 22.04.96г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 27.12.2009г.) // Справочно-поисковая система Консультатн –плюс.

2. Федеральный закон Российской Федерации от 29.07.1998 N 136-ФЗ (ред. от 26.04.2007) "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" (принят ГД ФС РФ 15.07.1998) // Справочно-поисковая система Консультатн –плюс.

3. Федеральный закон Российской Федерации от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 22.07.2008) "О валютном регулировании и валютном контроле" (принят ГД ФС РФ 21.11.2003) // Справочно-поисковая система Консультатн –плюс.

4. Федеральный закон Российской Федерации «Об акционерных обществах» от 26.12.95 г. №208-ФЗ (ред. от 30.12.2008 г.), ст. 39 // Справочно-правовая система Консультант-плюс.

5. Федеральный закон Российской Федерации от 13.03.2006 №38-ФЗ (ред.27.10.2008) «О рекламе» // Справочно-правовая система Консультант-плюс

6. Федеральный закон Российской Федерации от 11.03.1997 № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» // Российская газета, №53, 18.03.1997

7. Федеральный закон Российской Федерации от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности» (в ред. от 02.11.2007), Ст. 1

8. Федеральный закон Российской Федерации «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 № 102-ФЗ, ст. 13 п. 2

9. Федеральный закон Российской Федерации от 05.03.1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», ст.1.

10. Федеральный закон Российской Федерации от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (ред. от 23.07.2008), глава III, ст. 10.

11. Женевская Конвенция, устанавливающая «Единообразный Закон о чеках» была подписана 19 марта 1931 г. (вступила в силу 1 января 1934 г.)

12. Приказ ФСФР от 10.10.2006 г. №06-117/пз-н (ред. от 12.04.2007) «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» // Справочно-правовая система Консультант-плюс

13. Приказ ФСФР РФ от 25.01.2007 №07-4/пз-н (ред. от 12.08.2008) «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг», гл. 5 // Справочно-правовая система Консультант-плюс

14. Письмо ЦБР от 10 февраля 1992 г. № 14-3-20 Положение «О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций» (в ред. Указания ЦБ РФ от 31.08.98 № 333-У) // Вестник Банка России - 07.12.2000

15. Приказ Минюста РФ от 15 Июня 2006 N 213 "Об утверждении Инструкции о порядке государственной регистрации ипотеки объектов недвижимого имущества" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 26.06.2006 N 7974).

16. Приказ Минфина РФ от 10.01.2006 г. № 1н (ред. от 29.06.2009 г.) «Об утверждении положения об обслуживании ГСО».

17. Распоряжение ФКЦБ России от 26 февраля 1999 года № 195-р «Об утверждении методических рекомендаций по применению профессиональными участниками РЦБ ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)"

18. Инструкция ЦБ от 02.07.1997 «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерского учета этих операций кредитными организациями РФ».

19. О перечне ценных бумаг, входящих в Ломбардный список Банка России: Указание Центрального банка Российской Федерации от 27 ноября 2008 г. №2134-У (в ред. от 09.02.2009 №2180-У)

20. Постановление Правительства РФ от 06.11.2001 № 771 (ред. от 14.02.2009) «Вопросы эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций»;

21. Постановление СНК СССР от 7 августа 1937 г. № 104/1341 «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе», ст. 25

22. Положение о безналичных расчетах в Российской Федерации ЦБ РФ от 3 октября 2002 г. №2-П (в ред. Указаний ЦБ РФ от 03.03.2003 № 1256-У, от 11.06.2004 № 1442-У, от 02.05.2007 № 1823-У, от 22.01.2008 № 1964-У), глава 7

23. Положение Банка России «Об обслуживании и обращении выпусков федеральных государственных ценных бумаг» от 25.03.2003 г. № 219-П.

24. Порядок ведения бухгалтерского учета операций, связанных с выпуском и погашением, кредитными организациями сберега­тельных и депозитных сертификатов установлен в Положении ЦБР от 30 декабря 1999 г. № 103-П

25. Ко­декс торгового мореплавания РФ от 30.04.1999 N 81-ФЗ (принят ГД ФС РФ 31.03.1999) (ред. от 30.12.2008) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2009). Первоначальный текст документа опубликован в изданиях "Российская газета", N 85-86, 01-05.05.1999

26. Законопроект «О простых и двойных складских свидетельствах» находится на рассмотрении Госдумы с 2001 г.

27. Айларов Т.Р. Простые и двойные складские свидетельства как финансовые инструменты // Финансовое право. - 2007. – № 3. - С. 11-15.

28. Аналитическое обозрение Банка России: Состояние внутреннего финансового рынка в ноябре 2009 года / http://cbr.ru.htm.

29. Арканников, М. Предъявление векселя к платежу // Право и экономика. – 2006. – № 2. – С. 31-37.

30. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2000.

31. Берзон Н.И., Аршавский А.Ю., Буянова Е.А. Фондовый рынок: Учебное пособие для высших учебных заведений экономического профиля. – М.: Вита-Пресс, 1998.

32. Березина М.П. Безналичные расчеты в экономике России. Анализ практики. М., 1997.

33. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с анлг. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997.

34. Гудков Ф., Бородкин А. О применении складских свидетельств в некоторых финансовых проектах // Рынок ценных бумаг.- 1999.-№ 13.-С. 39.

35. Гулькин П.Г. Англо-русский толковый словарь терминов по IPO. – Спб.: ООО «Аналитический центр Альпари Спб», 2002.

36. Ефимова Л. Г. Банковское право. Учебное и практическое пособие. – М.: Изд. БЕК. – 1994.

37. Иванов А.П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг. – 3-е изд., переаб. И доп. – М.: Ид. «Дашков и К», - 2007.

38. Кинев Ю.Ю. Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятия управленческого решения //Менеджмент в России и зарубежом. – 2000. - №5.

39. Кудряшов В.В. Эмиссия акций в акционерном обществе: практический аспект: - М.: Современная экономика и право, 1999.

40. Международные правила толкования торговых терминов «Инкотермс» // Публикация международной торговой палаты.1990. №460.

41. Нестеркин А. Проблемы увеличения уставного капитала акционерного общества // Слияния и поглощения. – 2003. - №1. – С. 46-47.

42. Пантелеев А. С. Векселя, взаимозачеты: бухгалтерский учет и налогообложение: практ. пособие /А.С. Пантелеев, А.Л. Звездин. – М.: Омега-Л, 2007.

43. Российский фондовый рынок 2009. События и факты // сайт НАУФОР.

44. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова –М.: Финансы и статистика, 2010.

45. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., перераб.и доп. – М.: Финансы и статистика, 2005.

46. Стивен М. Брег /Настольная книга финансового директора; Пер. с англ. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

47. Ульянецкий М.М. Государственный долг: рассуждения в защиту // Финансы и кредит. 2009. № 33. С.36-45.

48. Шамшиев, В. В. Перспективы использования векселя как инструмента банковского кредитования и рефинансирования // Финансы и кредит. – № 20. – 2007. – С.42-44.

49. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2004. – С. 997.

50. Электронный словарь компании ФИНАМ, http://www.finam.ru/ dictionary/wordf006D900008/default.asp?n=1

51. http://college.biysk.secna.ru/

52. http://ru.wikipedia.org/

53. www.microsoft.com/Rus

54. http://dic.academic.ru/

55. www.micex.ru

56. www.rts.ru
 www.spcex.ru

57. http://www.marketing.spb.ru

58. www.budgetrf.ru

59. http://www.arkfutures.ru

60. http://www.naufor.ru/

61. www.repo.rus.ru

62. Сайт НФА: www.nfa.ru

63. Сайт ПАРТАД: www.partad.ru

64. Сайт НП «НПФ»: www.nlu.ru

 

Оглавление

Введение 3
Глава 1. Рынок ценных бумаг  5
1.1. Понятие рынка ценных бумаг и его место в системе финансового рынка 5
1.2. Функции рынка ценных бумаг 9
1.3. Структура рынка ценных бумаг 12
1.4. Капитализация публичных компаний в Российской Федерации 13
Глава 2. Ценные бумаги: общая характеристика 22
2.1. Понятие ценной бумаги. Фундаментальные свойства ценных бумаг 22
2.2. Классификация ценных бумаг 24
2.3. Понятие инвестиционного качества ценной бумаги 27
2.4. Понятие и виды финансовых рисков на фондовом рынке 29
Глава 3. Эмиссия ценных бумаг  37
3.1 Цели эмиссии ценных бумаг. Формы размещения ценных бумаг 37
3.2 Процедура эмиссии ценных бумаг и ее этапы 41
3.3 Понятие и функции андеррайтинга 51
Глава 4. Виды эмиссионных ценных бумаг 61
4.1. Основные положения об эмиссионных ценных бумагах 61
4.2. Акции 62
4.3.Корпоративные облигации 69
4.4.Государственные и муниципальные облигации 72
4.5. Расчеты доходности ценных бумаг 80
Глава 5. Неэмиссионные ценные бумаги 89
5.1. Вексель 89
5.2. Чек 100
5.3. Сберегательный и депозитный сертификат 104
5.4. Коносамент 108
5.5 Складские свидетельства 111
5.6 Закладная 114
Глава 6. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг 124
6.1 Брокерская деятельность и деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг) 125
6.2 Дилерская деятельность и деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг 128
6.3 Депозитарная деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами 131
6.4 Деятельность по организации торговли ценными бумагами 134
Глава 7. Фондовая биржа системы внебиржевой торговли ценными бумагами 140
7.1 Основы деятельности фондовой биржи: понятие, сущность и функции 140
7.2 Классификация фондовых бирж 144
7.3 Организационные схемы фондовой биржи 155
7.4 Листинг. Требования к ценным бумагам, обращающимся на фондовой бирже 158
7.5 Биржевая информация. Система торгов. Фондовые индексы 160
Глава 8. Виды сделок и операций с ценными бумагами 170
8.1 Экономическое содержание и сущность сделок и операций с ценными бумагами 170
8.2 Сделки и операции с ценными бумагами: классификация, перечень видов. Механизм заключения биржевых сделок 176
8.3 Основные требования к сделкам по ценным бумагам и правила их совершения. Сделки, связанные с манипулированием ценами 196
Глава 9. Эмитенты и инвесторы 205
9.1 Классификация эмитентов и инвесторов на рынке ценных бумаг. Институциональные инвесторы 205
9.2 Инвестиционные фонды. Акционерный инвестиционный фонд. Паевой инвестиционный фонд 208
9.3 Инвестиционный пай: характеристика и порядок обращения 212
9.4 Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг 216
9.5 Механизм принятия инвестиционных решений на рынке ценных бумаг. Стратегии на рынке ценных бумаг 217
10. Информационная инфраструктура рынка ценных бумаг 223
10.1 Раскрытие информации как основной принцип функционирования рынка ценных бумаг. Основные элементы информационной инфраструктуры 223
10.2 Рейтинговые системы и рейтинговые агентства. Информация внебиржевых систем торговли ценными бумагами. Аналитическая информация инвестиционных консультантов и отделов профессиональных участников рынка ценных бумаг. Инсайдерская информация 226
10.3 Сравнительная характеристика информационной инфраструктуры рынка ценных бумаг в России и в международной практике 229
10.4 Фундаментальный анализ на рынке ценных бумаг: понятие и основные направления 233
10.5 Технический анализ конъюнктуры рынка ценных бумаг. Принципы технического анализа 235
11. Регулирование рынка ценных бумаг. Этика участников рынка ценных бумаг 240
11.1 Основы регулятивной инфраструктуры рынка ценных бумаг 240
11.2 Государственное регулирование рынка ценных бумаг 248
11.3 Саморегулируемые организации участников 258
11.4 Этика фондового рынка 266
Библиографический список 271

 

НАУЧНОЕ ИЗДАНИЕ

 

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

 

Учебное пособие

 

 

Под ред. проф. В.Ю.Наливайского

 

 

Наливайский Валерий Юрьевич

Алифанова Елена Николаевна

Черкашина Татьяна Алексеевна

Жаркова Юлия Сергеевна

Карауш Дмитрий Михайлович

Грузднева Екатерина Николаевна

Цой Розалина Александровна

Лахно Юлия Викторовна

Каширина Елена Ивановна

 

Директор редакционно-издательского центра Ж.Ю. Короченцева

Редактирование и корректура

 

 


[1] "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994). // Справочно-поисковая система Консультатн –плюс.

[2] Федеральный закон Российской Федерации от 22.04.96г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 27.12.2009г.) // Справочно-поисковая система Консультатн –плюс.

[3] Эмиссия ценных бумаг - установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

[4] Обращение ценных бумаг - заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги

[5] Иванов А.П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг. – 3-е изд., переаб. И доп. – М.: Ид. «Дашков и К», - 2007. – С.312.

[6] Федеральный закон от 29.07.1998 N 136-ФЗ (ред. от 26.04.2007) "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" (принят ГД ФС РФ 15.07.1998)

 

[7] Федеральный закон Российской Федерации от 22.04.96г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 27.12.2009г.) // Справочно-поисковая система Консультатн –плюс.

[8] Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 22.07.2008) "О валютном регулировании и валютном контроле" (принят ГД ФС РФ 21.11.2003) // Справочно-поисковая система Консультатн –плюс.

 

[9] Аналитическое обозрение Банка России: Состояние внутреннего финансового рынка в ноябре 2009 года / http:

//cbr.ru.htm

[10] Кинев Ю.Ю. Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятия управленческого решения //менеджмент в России и зарубежом. – 2000. - №5.

[11] Федеральный закон Российской Федерации «Об акционерных обществах» от 26.12.95 г. №208-ФЗ (ред. от 30.12.2008 г.), ст. 39 // Справочно-правовая система Консультант-плюс

[12] Федеральный закон Российской Федерации от 22.04.96 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 30.12.2008 г.) // Справочно-правовая система Консультант-плюс

[13] Приказ ФСФР РФ от 25.01.2007 №07-4/пз-н (ред. от 12.08.2008) «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг», гл. 5 // Справочно-правовая система Консультант-плюс

[14] Нестеркин А. Проблемы увеличения уставного капитала акционерного общества // Слияния и
поглощения. – 2003. - №1. – С. 46-47.

[15]  В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 №39-ФЗ (ред. от 30.12.2008)

[16] Гулькин П.Г. Англо-русский толковый словарь терминов по IPO. – Спб.: ООО «Аналитический центр Альпари Спб», 2002. С. 7.

[17] Стивен М. Брег /Настольная книга финансового директора; Пер. с англ. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. – С. 321.

[18] Кудряшов В.В. Эмиссия акций в акционерном обществе: практический аспект: - М.: Современная экономика и право, 1999. – С. 151.

[19] Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2004. – С. 997.

[20] Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с анлг. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997. – С. 377.

[21] Термин происходит от названия компании «Green Shoe Company», которая впервые применила данную оговорку в 1963 г.

[22] Федеральный закон Российской Федерации «Об акционерных обществах» от 26.12.95 г. №208-ФЗ (ред. от 30.12.2008 г.), ст. 92 // Справочно-правовая система Консультант-плюс

[23] Федеральный закон Российской Федерации от 22.04.96 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 30.12.2008 г.), ст. 22 // Справочно-правовая система Консультант-плюс

[24] Приказ ФСФР от 10.10.2006 г. №06-117/пз-н (ред. от 12.04.2007) «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» // Справочно-правовая система Консультант-плюс

[25] Федеральный закон РФ от 13.03.2006 №38-ФЗ (ред.27.10.2008) «О рекламе» // Справочно-правовая система Консультант-плюс

[26] Федеральный закон № 39-ФЗ от 22.04.1996 (ред. от 27.12.2009) «О рынке ценных бумаг», ст.2.

[27] Федеральный закон № 39-ФЗ от 22.04.1996 (ред. от 27.12.2009) «О рынке ценных бумаг», ст.16.

[28] Там же, ст.2.

[29] Федеральный закон № 208-ФЗ от 26.12.1995 (ред от 27.12.2009) «Об акционерных обществах», ст.2

[30] Федеральный закон № 208-ФЗ от 26.12.1995 (ред от 27.12.2009) «Об акционерных обществах», ст.74

[31] Там же, ст.25.

[32] Там же, ст.2.

[33] Там же, ст.25.

[34] Федеральный закон № 208-ФЗ от 26.12.1995 (ред от 27.12.2009) «Об акционерных обществах», ст.7, ст.26.

[35] Федеральный закон № 208-ФЗ от 26.12.1995 (ред от 27.12.2009) «Об акционерных обществах»,ст.31

[36] Там же, ст.25

[37] Там же, ст.32.

[38] Там же, ст.32.

[39] Федеральный закон № 208-ФЗ от 26.12.1995 (ред от 27.12.2009) «Об акционерных обществах», ст.43

[40] Там же, ст.25 и ст.31.

[41] Федеральный закон № 208-ФЗ от 26.12.1995 (ред от 27.12.2009) «Об акционерных обществах», ст.32

[42] Там же, ст.36.

[43] Там же, ст.35.

[44] Федеральный закон № 39-ФЗ от 22.04.1996 (ред. от 27.12.2009) «О рынке ценных бумаг», ст.2.

[45] Федеральный закон № 208-ФЗ от 26.12.1995 (ред от 27.12.2009) «Об акционерных обществах», ст.33

[46] Федеральный закон № 208-ФЗ от 26.12.1995 (ред от 27.12.2009) «Об акционерных обществах», ст.33

[47] "Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (принят ГД ФС РФ 17.07.1998)  (ред. от 30.04.2010), ст.97.

[48] Ульянецкий М.М. Государственный долг: рассуждения в защиту // Финансы и кредит. 2009. № 33. С.36-45.

 

[49] Положение Банка России «Об обслуживании и обращении выпусков федеральных государственных ценных бумаг» от 25.03.2003 г. № 219-П.

[50] Постановление Правительства РФ от 06.11.2001 № 771 (ред. от 14.02.2009) «Вопросы эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций»;

Приказ Минфина РФ от 19.08.2004 г. № 68н (ред. от 05.05.2008 г.) «Об утверждении условий эмиссии и обращения ГСО»;

Приказ Минфина РФ от 10.01.2006 г. № 1н (ред. от 29.06.2009 г.) «Об утверждении положения об обслуживании ГСО»

[51] ФЗ № 48-ФЗ от 11 марта 1997 года «О переводном и простом векселе»

[52] Федеральные законы РФ от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)" и № 152-ФЗ от 11 ноября 2003 г. «Об ипотечных ценных бумагах»

[53] ГК, ч.2, ст. 877-885, ст. 907-918

[54] Письмо ЦБР от 10 февраля 1992 г. № 14-3-20 «Положение «О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций» (с изменениями на 29 ноября 2000 года) // Нормативные акты по банковской деятельности. – выпуск 4–5. – 1994 г.

[55] В основном участниками этих конвенций стали государства континентальной Европы (Австрия, Бельгия, Венгрия, Германия, Греция, Дания, Италия, Люксембург, Монако, Нидерланды, Норвегия, Польша, Португалия, Финляндия, Франция, Швейцария, Швеция, Югославия и ряд других), а также Япония и Бразилия. Принятие Женевских вексельных конвенций означало межгосударственную унификацию вексельного права. Она позволила упростить и облегчить международный вексельный оборот, придала большую устойчивость и быстроту взаимоотношениям субъектов международного банковского права при совершении ими операций с векселями, а также ликвидировала различия между французской и германской вексельными системами. Государства, ратифицировавшие Женевские вексельные конвенции либо принявшие национальные законы на основе ЕВЗ, образовали так называемую женевскую систему вексельного права. Среди государств, вексельное законодательство которых основано на ЕВЗ, можно упомянуть Алжир, Аргентину, Болгарию, Ирак, Индонезию, Исландию, Камерун, Заир, Кувейт, Марокко, Перу, Румынию, Саудовскую Аравию, Сирию, Турцию, Чехию, Эфиопию, Южную Корею и ряд других. Всего таких государств насчитывается порядка пятидесяти.

[56] Англия, НДРИ, Антигуа и Барбуда, Австралия, Багамские о-ва, Бермудские о-ва, Ботсвана, Бирма, Виргинские о-ва, Гана, Гренада, Гайана, Гонконг, Израиль, Индия, Ирландия, Канада, Кипр, Кения, Лесото, Малави, Малайзия, Нов. Зеландия, Нигерия, Пакистан, Пуэрто-Рико, Зимбабве, Сент-Люсия, Сьерра-Леоне, Судан, США, Свазиленд, Танзания, Тринидад и Тобаго, Уганда, Шри-Ланка, Фиджи, Филиппины, ЮАР, Намибия, Ямайка.

[57] ФЗ от 11.03.1997 № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» // Российская газета, №53, 18.03.1997

[58] Пантелеев А. С. Векселя, взаимозачеты: бухгалтерский учет и налогообложение: практ. Пособие /А.С. Пантелеев, А.Л. Звездин. – М.: Омега-Л, 2007. – С. 152

[59] Шамшиев, В. В. Перспективы использования векселя как инструмента банковского кредитования и рефинансирования // Финансы и кредит. – № 20. – 2007. – С.42-44.

[60] См.: Арканников, М. Предъявление векселя к платежу // Право и экономика. – 2006. – № 2. – С. 31-37.

[61] Берзон Н.И., Аршавский А.Ю., Буянова Е.А. Фондовый рынок: Учебное пособие для высших учебных заведений экономического профиля. – М.: Вита-Пресс, 1998. – С.109

[62] Берзон Н.И., Аршавский А.Ю., Буянова Е.А. Фондовый рынок: Учебное пособие для высших учебных заведений экономического профиля. – М.: Вита-Пресс, 1998. – С.110

[63] Постановление СНК СССР от 7 августа 1937 г. № 104/1341 «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе», ст. 25

[64] Там же, ст. 26

[65] Там же, ст. 29

[66] Там же, ст. 30

[67] Там же, ст. 32

[68] Согласно ст. 329, п.3 ГК РФ: недействительность основного обязательства влечет недействительность обеспечивающего его обязательства, если иное не установлено законом

[69] Аллонж – дополнительный лист бумаги, прикрепленный к векселю, на котором совершаются передаточные надписи, если на обо­ротной стороне векселя они не умещаются, а также дается аваль

[70] Постановление СНК СССР от 7 августа 1937 г. № 104/1341 «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе», ст. 11

[71] Индоссамент – специальная переда­точная надпись, учиненная на векселе (или аллонже), кото­рая свидетельствует о передаче прав по векселю новому дер­жателю векселя. Лицо, со­вершающее передаточную надпись, называют индоссантом, а лицо, получившее в результате этой надписи вексель в свое пользование, – индоссатом.

[72] Цессией (от лат. sessio) (уступкой прав требования на дебиторскую задолженность) признается соглашение, в соответствии с которым одно лицо (цедент) передает свои права кредитора к должнику по какому-либо договору третьему лицу (цессионарию). Переуступающий свое право – цедент, приобретающий это право – цессионарий.

[73] См.: Ефимова Л. Г. Банковское право. Учебное и практическое пособие. – М.: Изд. БЕК. – 1994. – С. 241-242.

[74] Постановление СНК СССР от 7 августа 1937 г. № 104/1341 «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе», ст. 33

[75] Постановление СНК СССР от 7 августа 1937 г. № 104/1341 «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе», ст. 34

[76] Постановление СНК СССР от 7 августа 1937 г. № 104/1341 «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе», ст. 38

[77] Там же, ст. 43

[78] Там же, ст. 47

[79] Там же, ст. 70

[80] Электронный словарь компании ФИНАМ, http://www.finam.ru/dictionary/wordf006D900008/default.asp?n=1

[81] ГК РФ ст. 877 п. 1

[82] ГК РФ, ч.2, ст.877-885

[83] В частности, Положение о безналичных расчетах в Российской Федерации ЦБ РФ от 3 октября 2002 г. №2-П (в ред. Указаний ЦБ РФ от 03.03.2003 № 1256-У, от 11.06.2004 № 1442-У, от 02.05.2007 № 1823-У, от 22.01.2008 № 1964-У), глава 7

[84] ГК РФ, ч.2,  ст. 877 п. 2 и Положение о безналичных расчетах в Российской Федерации ЦБ РФ от 3 октября 2002 г. №2-П, ст. 7.3

[85] ГК РФ ч.2, ст. 878 п. 1

[86] п. 2.12 Положения Банка России от 3 октября 2002 г. № 2-П «О безналичных расчетах в Российской Федерации»

[87] Березина М.П. Безналичные расчеты в экономике России. Анализ практики. М., 1997. С. 103.

[88] ГК РФ ч.2, ст. 881

[89] ГК РФ ч.2, ст. 881 п. 4

[90] ГК РФ ч.2, ст. 877 п. 4

[91] Женевская Конвенция, устанавливающая «Единообразный Закон о чеках» была подписана 19 марта 1931 г. (вступила в силу 1 января 1934 г.)

[92] ГК РФ ч.2, ст. 882 п. 1

[93] ГК РФ ч. 2, ст. 883 п. 1

[94] ГК РФ ч. 2, ст. 884

[95] ГК РФ, ч.2 ст. 885 п. 3

[96] ГК РФ ч.2, ст. 844

[97] Письмо ЦБР от 10 февраля 1992 г. № 14-3-20 Положение «О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций» (в ред. Указания ЦБ РФ от 31.08.98 № 333-У) // Вестник Банка России - 07.12.2000

[98] Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности» (в ред. от 02.11.2007), Ст. 1

[99] Письмо ЦБ РФ от 10.02.1992 № 14-3-20 (ред. от 31.08.1998) "Положение "О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций", ст. 8

[100] Письмо ЦБ РФ от 10.02.1992 № 14-3-20 (ред. от 31.08.1998) "Положение "О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций", ст. 10

[101] Порядок ведения бухгалтерского учета операций, связанных с выпуском и погашением, кредитными организациями сберега­тельных и депозитных сертификатов установлен в Положении ЦБР от 30 декабря 1999 г. № 103-П

[102] Письмо ЦБ РФ от 10.02.1992 № 14-3-20 (ред. от 31.08.1998) "Положение "О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций", ст. 3 и 4

[103] Там же, ст. 7

[104] Ко­декс торгового мореплавания РФ от 30.04.1999 N 81-ФЗ (принят ГД ФС РФ 31.03.1999) (ред. от 30.12.2008) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2009). Первоначальный текст документа опубликован в изданиях "Российская газета", N 85-86, 01-05.05.1999

[105] Ко­декс торгового мореплавания РФ от 30.04.1999 N 81-ФЗ, ст. 143

[106] См: Международные правила толкования торговых терминов «Инкотермс» // Публикация международной торговой палаты.1990. №460.

[107] См: Комментарий к ГК РФ. Часть I (постатейный). / Под ред. Егорова Н.Д., Сергеева А. П. и др. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Велби, Изд-во ПРОСПЕКТ, 2006 г. – 896 с., Комментарий к статье 143, п. 7

[108] См: Кодекс торгового мореплавания от 30.04.99 № 81-ФЗ, ст. 144

[109] Там же, ст. 149 п. 1

[110] См: Кодекс торгового мореплавания от 30.04.99 № 81-ФЗ, ст. 159

[111] ГК РФ ч. 2, ст. 907

[112] ГК РФ ч. 2, ст. 912 п.1

[113] ГК РФ ч. 2, ст. 913

[114] ГК РФ. Часть вторая. Комментарий / Под ред. О.М. Козырь, АЛ. Маковского, С.А Хохлова. – М., 1996. – С. 487.

[115] Айларов Т.Р. Простые и двойные складские свидетельства как финансовые инструменты // Финансовое право. - М.: Юрист, 2007. –  № 3. - С. 11-15

[116] Законопроект «О простых и двойных складских свидетельствах» находится на рассмотрении Госдумы с 2001 г.

[117] Гудков Ф., Бородкин А. О применении складских свидетельств в некоторых финансовых проектах // Рынок ценных бумаг. 1999. № 13. С. 39.

[118] ГК РФ ч. 2, ст. 917

[119] ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 № 102-ФЗ,  ст. 13 п. 2

[120] ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 № 102-ФЗ,  ст. 43 п. 5

[121] ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 № 102-ФЗ,  ст. 13 п. 4

[122] ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 № 102-ФЗ,  ст. 14 п.1

[123] ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 № 102-ФЗ,  ст. 14 п.4

[124] ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 № 102-ФЗ,  ст. 14 п.3

[125] ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 № 102-ФЗ,  ст. 16 п.1

[126] ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 № 102-ФЗ,  ст. 16 п.3

[127] ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 № 102-ФЗ,  ст. 49 п.4

[128] ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 № 102-ФЗ,  ст. 47 и 48

[129] ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 № 102-ФЗ,  ст. 47 п.5

[130] ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 № 102-ФЗ,  ст. 13 п.7

[131] Распоряжение ФКЦБ России от 26 февраля 1999 года № 195-р «Об утверждении методических рекомендаций по применению профессиональными участниками РЦБ  ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)"

[132] Там же, п. 12

[133] Приказ Минюста РФ от 15 Июня 2006 N 213 "Об утверждении Инструкции о порядке государственной регистрации ипотеки объектов недвижимого имущества" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 26.06.2006 N 7974)

[134] Федеральный закон № 39-ФЗ от 22.04.1996 (ред. от 27.12.2009) «О рынке ценных бумаг»

[135] http://www.japantoday.ru

[136] /www.microsoft.com/Rus

[137] http://dic.academic.ru/

[138] www.micex.ru

 

[139] www.rts.ru

[140] www.spcex.ru

[141] Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова –М.: Финансы и статистика, 2010. – С.169

[142] Федеральный закон № 39-ФЗ от 22.04.1996 (ред. от 27.12.2009) «О рынке ценных бумаг», ст. 13.

[143] http://www.rts.ru

[144] http://www.marketing.spb.ru

[145] www.budgetrf.ru

[146] http://www.arkfutures.ru

[147] http://www.naufor.ru/

[148] http://www.naufor.ru/

 

[149] www.repo.rus.ru

[150] http://www.budgetrf.ru/

[151] Федеральный закон РФ от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ (ред. от 27.12.2009) «О рынке ценных бумаг», ст.2

[152] Федеральный закон РФ от 05.03.1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», ст.1.

[153] Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., перераб.и доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 448 с. (С.211).

[154] Российский фондовый рынок 2009. События и факты // сайт НАУФОР.

[155] Распоряжение Правительства РФ от 29.12.2008 № 2043-р «Об утверждении Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года».

[156] Указ Президента РФ от 21.03.1996 г. № 408 (ред. от 16.10.2000) «Об утверждении комплексной программы мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров»

[157] Федеральный закон РФ от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (ред. от 23.07.2008), глава III, ст. 10.

[158] Федеральный закон РФ от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (ред. от 23.07.2008), глава III, ст. 11.

[159] Федеральный закон РФ от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (ред. от 25.11.2009), глава II

[160] ФЗ РФ от 29.11.2001 №156-ФЗ (в ред. от 15.04.2006) «Об инвестиционных фондах» // Справочно-правовая система Консультант-плюс

[161] Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг ибиржевое дело: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 270 с. (С.148).

[162] Инструкция ЦБ от 02.07.1997 «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерского учета этих операций кредитными организациями РФ».

[163] Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., перераб.и доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 448 с. (С.209-210).

[164] О перечне ценных бумаг, входящих в Ломбардный список Банка России: Указание Центрального банка Рос. Федерации от 27 ноября 2008 г. №2134-У (в ред. от 09.02.2009 №2180-У)

 

1 НАУФОР является правопреемником профессиональной ассоциации участников фондового рынка (ПАУФОР). В 1994 г. 15 компаний - ведущих участников рынка ценных бумаг учредили Профессиональную ассоциацию участников фондового рынка. Для обслуживания внебиржевого рынка акций из двух систем – Программбанка и американской ПОРТАЛ выбрали вторую, поскольку она уже успела хорошо зарекомендовать себя на американском рынке. В 1995 г. на смену ПОРТАЛ пришла Российская торговая система (РТС). 29 августа 1997 г. НАУФОР получила разрешение ФКЦБ на осуществление деятельности в качестве СРО. По состоянию на 1 января 2010 г. / Сайт НАУФОР: www.naufor. org

1По состоянию на 1 января 2010 г./ Сайт НФА: www.nfa.ru

[165] По состоянию на 1 января 2010 г. /Сайт ПАРТАД: www.partad.ru

[166] По состоянию на 1 января 2010 г. / Сайт НП «НПФ»: www.nlu.ru

[167] По состоянию на 1 января 2010 г. / Сайт НП «НАПФ» : www.napf.ru


Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 495; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:






Мы поможем в написании ваших работ!