Оценка вероятности банкротства предприятия по российским методикам
В рыночной экономике каждое предприятие находится в условиях жесткой конкурентной борьбы, неблагополучный исход которой - кризисное состояние и банкротство. Основная проблема управления - своевременно распознать неблагоприятную ситуацию для дальнейшей ликвидации не последствий, а причин кризиса. Данную задачу призваны решить современные методы и методики анализа финансового состояния предприятия.
В настоящее время существуют различные методологические подходы. Это можно объяснить следующими причинами: во-первых, отсутствует однозначное определение понятий финансовой устойчивости, финансового и экономического состояния, во-вторых, глубина и акценты анализа зависят от интересов пользователей информации. Основной смысл существующих методик сводиться к расчету коэффициентов, которые определяются на основе структуры баланса предприятия, а затем сравнению их с нормативными значениями. Кроме того, делаются попытки оценивать уровень коэффициентов в баллах, а затем по суммарному количеству, определить рейтинг предприятия. Отличие методик состоит в большем или меньшем количестве предложенных коэффициентов, неоднозначности их наименований, классификаций, расчета и экономического смысла.
Первая модель экспресс анализ финансового состояния имеет своей целью проведение быстрой оценки платежеспособности предприятия его проводят по трем показателям:
|
|
|
коэффициент текущей ликвидности:
Ктл= Оборотные активы / Краткосрочные обязательства, (8)
Нормативное значение Ктл=2.
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
Ксос= Собственный капитал - Внеоборотные активы/
Оборотные активы (9)
Нормативное значение Ксос=0,1
Предприятие считается платежеспособным, если оба показателя соответствии нормативного значения или выше его.
Если хотя бы один из показателей не соответствует нормативу, то предприятие считается не платежеспособным. Если предприятие платежеспособно, то рассчитывается коэффициент платежеспособности, если оба не платежеспособны, то коэффициент восстановления платежеспособности.
(10)
Если Кв>1, то предприятие имеет возможность восстановить свою платежеспособность в течение полугода.
Применим данную модель для нашего предприятия и выявим платежеспособно оно или нет. Экспресс анализ финансового состояния представлен в таблице 14.
Таблица 14 - Экспресс анализ финансового состояния
| Показатели | Формула | Нормативное значение | Значение | |||
| Начало года | Конец года | |||||
| Коэф-т тек. ликвидности | 
|  22,232,29
| ||||
| Коэф. обеспеченности собственными оборотными средствами | 
| 0,10,140,22
| ||||
| Коэф. восстановления платёжеспособности |  * (   1,16
|
| ||||
Таким образом, по результатам проведённого анализа можно сделать вывод о том, что предприятие находиться в достаточно хорошем финансовом положении и является платёжеспособным, о чём свидетельствуют показатели Ктл и Ксос, значение которых, выше нормативного, что свидетельствует о платёжеспособности предприятия, а Квп 
показывает, что предприятие не утратит своей платежеспособности в течение полугода.
Разработана российскими экономистами В. В Ковалевым и О. Н Волковой. Она рассматривает изменение коэффициентов относительности некоторых значений.
, (11)
где N1 = Выручка от продаж / Среднюю стоимость запасов;
N2= Оборотные средства / Краткосрочные активы;
N3= Собственный капитал / Заемный капитал;
N4= Прибыль отчетного года / Заемный капитал;
N5= Прибыль отчетного года / Выручка от реализации продукции.
Если N>100, то предприятие находится в хорошем финансовом состоянии и риск банкротства не велик. Если N<100, то у предприятия тяжелое финансовое положение и высокий риск банкротства.
Применим данную модель в решении показателей, которые представлены в таблице 15.
|
|
|
Таблица 15 - Расчет показателей модели Ковалева - Волковой
| Показатели | Значение | |
| На начало года | На конец года | |
| 1 | 2 | 3 |
| N1 | 6,48 | 7,74 |
| N2 | 2,23 | 2,29 |
| N3 | 0,88 | 1,04 |
| N4 | 0,03 | 0,05 |
| N5 | 0,01 | 0,02 |
| N | 132,5 | |
Если N > 100, то предприятие находиться в хорошем финансовом состоянии, N < 100, то угроза банкротства очень велика.
(12)
| Показатель | Значение | |
| На начало года | На конец года | |
| 6,48 | 7,73 |
| 2,23 | 2,29 |
| 0,88 | 1,09 |
| 0,03 | 0,05 |
| 0,01 | 0,02 |
По результатам решения можно сделать следующий вывод о том, что предприятие находиться в хорошем финансовом положении и риска банкротства не велик.
По результатам решения можно сделать следующий ввод о том, что предприятие находится в хорошем финансовом состоянии и риск банкротства не велик.
Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предложили использовать для оценки вероятности банкротства предприятий рейтинговое число:
= 2Ко + 0,1Ктл + 0,08Ки + 0,45Км + Кпр, (13)
где Ко - коэффициент обеспеченности собственными средствами;
Ко= Собственные оборотные активы / Оборотные активы
Ктл - коэффициент текущей ликвидности;
|
|
|
Ктл= Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
Ки - коэффициент оборачиваемости активов;
Ки= Выручка от реализации / Стоимость активов
Км - коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);
Км= Прибыль от реализации продукции / Выручку от реализации
Кпр - рентабельность собственного капитала;
Кпр= Прибыль до налогообложения / Собственный капитал.
Нормативное значение R в данной модели равно 1.
Расчет данных коэффициентов приведен в таблице 16.
Таблица 16 - Расчет коэффициентов по модели Кадыкова - Сайфулина
| Показатели | Значение | |
| На начало года | На конец года | |
| Ко | 0,14 | 0,22 |
| Ктл | 2,23 | 2,29 |
| Ки | 1,90 | 1,75 |
| Км | 0,03 | 0,01 |
| Кпр | 0,04 | 0,06 |
| R | 0,69 | 0,87 |
Таким образом, на основе проведённых расчётов можно сделать вывод о том, расчётное значение R меньше норматива, следовательно, предприятие имеет хорошее финансовое положение. Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена четырехфакторная модель для прогнозирования риска несостоятельности торгово-посреднических организаций. Модель имеет следующий вид:
R = 8,38К1 + К2 + 0,054К3 + 0,63К4, (14)
где К1 - коэффициент мобильной активности
К1= Оборотный капитал /Активы;
К2 - чистая рентабельность собственного капитала
К2 = Чистая прибыль / Собственный капитал;
К3 - оборотные активы
К3 = Выручка от реализации / Активы;
К4 - чистая рентабельность производства
К4= Чистая прибыль / Затраты на производство и реализацию продукции.
В зависимости от значения R дается оценка вероятности банкротства предприятия по определенной шкале, представленной в таблице17.
Таблица 17 - Определение вероятности наступления банкротства по методике Иркутской государственной экономической академии
| R | Вероятность наступления банкротства |
| менее 0 | максимальная (90-100%) |
| 0 - 0,18 | высокая (60-80%) |
| 0,18 - 0,32 | средняя (35-50%) |
| 0,32 - 0,42 | низкая (15-20%) |
| и более 0,42 | минимальная (до 10%) |
Рассчитаем данную методику и представим ее в таблице 18.
Таблица 18 - Расчет показателей четырех факторной модели
| Показатели | Значение | |
| На начало года | На конец года | |
| К1 | 0,62 | 0,63 |
| К2 | 0,02 | 0,05 |
| К3 | 1,91 | 1,75 |
| К4 | 0,004 | 0,02 |
| R | 5,32 | 5,42 |
По результатам анализа можно сказать следующее о том, что у предприятия вероятность банкротства минимальная и менее 10%. В таблице 18 показатель R больше 0,42 и составляет 5,32 на начало года и 5,42 на конец года.
Дата добавления: 2021-04-24; просмотров: 107; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!