ТЕОРИИ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Модель монополистических преимуществ С. Хаймера (создание среды), Теория олигополистической защиты Ф. Никкербоккера (все пошли, и я пойду), Теория интернализации Л. Бакли-М. Кэссона (внутр. стр.), Теория «летящих гусей» А. Акамацу, Теория конкурентных преимуществ наций М. Портера (стратегия фирмы, ФП, Д, инфраструктура), Парадигма OLI–преимуществ Дж. Даннинга (конкурент-ь, местная выгода сохр. перед. Поз-и) = Теорию путей инвестиционного развития (импорт/экспорт ПИИ).
Модель монополистических преимуществ разработана американским экономистом С. Хаймером и далее развита Ч. Киндлебергером, Р. Е. Кэйвзом, Г. Дж. Джонсоном, Р. Лакруа и другими экономистами. Она базируется на идее, что иностранный инвестор находится в менее благоприятной ситуации по сравнению с местным: он хуже знает рынок страны и «правила игры» на нем, у него нет здесь обширных связей, он несет дополнительные транспортные издержки и больше страдает от рисков, у него нет так называемого «административного ресурса». Поэтому ему нужны так называемые монополистические преимущества, за счет которых он мог бы получить более высокую прибыль. Для иностранного инвестора монополистические преимущества возможны за счет использования имеющейся у него оригинальной продукции, передовой технологии, легкого доступа к дешевому кредиту, большого предпринимательского опыта, большого масштаба, особых льгот для иностранного капитала и др.
|
|
|
Киндлебергер выделил четыре группы ключевых фактора успеха ТНК за рубежом:
1. Несовершенства, связанные с торговой политикой фирм: техника маркетинга, имидж торговой марки, товарная дифференциация;
2. Несовершенства, связанные с факторами производства: непосредственный контроль над производством, собственные технологии, квалификация персонала, привилегированный доступ к рынкам капитала;
3. Возможность использования интернальной (внутренней) и экстернальной (внешней) экономии на масштабе (эффект масштаба);
4. Политика правительства в области интервенции на внешние рынки.
Теория, основанная на преимуществах компаний и несовершенствах рынка, позднее была дополнена М. Портером (теория конкурентных преимуществ).
Теория олигополистической защиты. На основе изучения международной деятельности 187 американских корпораций за период с 1948 по 1967 гг. Ф. Никкербоккер показал, что в олигополистических отраслях за лидерами, инвестирующими капитал за рубеж, автоматически следуют их домашние конкуренты. В течение трех лет с момента первичного зарубежного инвестирования средств лидером в 45 % случаев за ним следовали его домашние конкуренты, а в течение семи лет – в 75 % случаев. В отраслях с чрезвычайно высоким уровнем концентрации капитала (энергетика, металлургия) подобные стратегии ПИИ более редки, поскольку вместо прямой конкурентной борьбы лидеры предпочитают простой раздел рынка.
|
|
|
В последующем Х. Грэм несколько усовершенствовал эту модель на основе изучения инвестиционного поведения европейских ТНК в Соединенных Штатах Америки. Их целью являлось в большей мере сопротивление стратегиям американских компаний в Европе, чем «сражение» со своими европейскими конкурентами в США. Отражая «американскую угрозу» на домашних рынках, европейцы форсировали свои усилия по интернализации. Таким образом, ПИИ не всегда определяются видимыми причинами экономической выгоды. Они в значительной мере могут рассматриваться как контрмеры, направленные на сдерживание своих основных конкурентов дома и за рубежом.
Теория интернализации. Теория интернализации (от англ. internalization – объединение всех технологий и ноу–хау внутри компании) устанавливает связь между ПИИ крупных корпораций и их внутренней организацией, отражающей иерархическую интеграцию бизнес– функций. Она предполагает наличие несовершенств рынка и была сформулирована во второй половине 70–х гг экономистами из Редингского университета (Великобритания) – Л. Бакли и М. Кэссоном.
|
|
|
Согласно теории Л. Бакли и М. Кэссона, крупные фирмы могут расширять свою деятельность при наличии целостной внутренней структуры, исключая конкурентов на их ноу-хау. Они упрекали предыдущие теории за чрезмерное акцентирование внимания на производственной функции и пренебрежении прочими уникальными преимуществами (умение лидировать, международная организация деятельности, маркетинговые и снабженческие ресурсы, развитие человеческого капитала и здоровый финансовый менеджмент), которые позволяют компаниям выходить в лидеры и распространять свои операции на другие рынки и отрасли. Настоящие международные операторы получают свое конкурентное преимущество отнюдь не вследствие использования одного–единственного специфического фактора в одной определенной функциональной сфере, а из–за своей способности интернализировать свое ноу-хау, вместо того, чтобы передавать его другим (внешним) организациям.
Практически во всех промышленных секторах – там, где высоки затраты на НИОКР и присутствует капиталоемкое производство (химическая промышленность, автомобилестроение) и большое количество промежуточных товаров в виде компонентов и полуфабрикатов (бытовая электроника, фармацевтика), существует интернализация.
|
|
|
Теория «летящих гусей» разработана в конце 30–х гг. японским ученым К. Акамацу как обобщенная теория экономического развития. По его представлению, существуют три фазы развития отрасли:
Фаза 1: Продукция поступает в экономику через импорт от зарубежных производителей.
Фаза 2: Для удовлетворения растущего национального спроса посредством ПИИ открываются новые (в т.ч. смежные) местные производства.
Фаза 3: Развивается национальная экономика, и страна из импортера продукции превращается в ее экспортера.
К. Акамацу построил свою модель на основе наблюдения за текстильной промышленностью Японии и ее развитием в течение 40–50 лет, начиная с конца XIX века. Он показал, что последовательность «импорт товаров – развитие местного производства – экспорт» графически напоминает формирование стаи диких гусей. Позднее эта модель была применена в новых индустриальных (Южная Корея, Тайвань) и развивающихся странах (Таиланд, Малайзия), где многие капиталоемкие отрасли развивались вызванными ПИИ трансфертами ноу-хау и передовых технологий.
Из теории «летящих гусей» правительства могут использовать три важных факта при разработке планов экономического развития страны:
1. Международная экономическая интеграция позволяет переходным экономикам догонять и даже перегонять передовые.
2. Страна должна оставаться открытой для внешнего мира и, в частности, для ПИИ иностранных ТНК.
3. Необходима выработка разумной ПИИ–политики для ускорения процесса экономического развития.
Следует отметить, что вызванное ПИИ экономическое развитие в стране-лидере может оказать влияние на соседние страны, особенно если их действия скоординированы.
Теория конкурентных преимуществ наций. В работе о конкурентном преимуществе наций М. Портер представил результаты своего исследования, проведенного в десяти ведущих промышленно развитых странах. Он изучил конкурентоспособность более чем в ста отраслях, на долю которых приходилась значительная часть экспорта соответствующих стран. На основе сделанного анализа он определил четыре фактора конкурентного преимущества наций:
Фактор 1: Корпоративная стратегия фирмы: управление и искусство лидерства, цели корпорации, организация бизнеса и т.д.
Фактор 2: Состояние ФП: физических, человеческих, капитала, инфраструктуры.
Фактор 3: Составляющие спроса: объем спроса в стране, темпы его роста, сегментация потребителей, характеристики потребителей (потребности, уровень покупательской способности, международная мобильность и т.п.).
Фактор 4: Наличие сопутствующих и поддерживающих отраслей для вхождения ТНК на рынок принимающей страны.
Парадигма OLI–преимуществ Дж. Даннинга «собственность – расположение – интернализация». Эта теория объединяет отдельные элементы, взятые из различных предшествующих теорий транснационализации. Согласно данной теории выделяют три группы факторов, определяющих транснационализацию и объемы иностранных активов:
– специфические особые конкурентные преимущества иностранных инвесторов (ТНК) перед местными компаниями (О – собственность);
– выгодные местные факторы, предлагаемые принимающими странами для ТНК и позволяющие наилучшим образом раскрыть их конкурентные преимущества на локальных рынках этих стран (L – преимущества);
– степень возможной интернализации, то есть контроля за собственными конкурентными преимуществами, возможность оставить свое ноу–хау внутри корпорации, не передавая их зарубежным партнерам (1 – интренализация).
Дж. Даннинг предложил теорию путей инвестиционного развития, согласно которой развитие страны происходит через пять этапов, классификационными признаками которых является готовность принимать и экспортировать ПИИ. Базой анализа служит эклектическая теория OLI–преимуществ.
Первая фаза пути инвестиционного развития страны происходит при практическом отсутствии OLI–преимуществ. В стране развиты только низкотехнологические производства, а государство активно защищает внутренний рынок от импорта и ПИИ.
Во второй фазе начинается медленный прирост ПИИ, растет местный рынок, повышается конкурентоспособность местных фирм, частично либерализуется ПИИ политика.
В третьей фазе начинается экспорт ПИИ, существенно увеличиваются L–преимущества местных фирм. Государственная ПИИ-политика становится либеральной, а экономика экспортноориентированной.
В четвертой фазе экспорт ПИИ опережает импорт, страна захватывает лидерство в некоторых высокотехнологичных отраслях.
В пятой фазе экспорт и импорт ПИИ начинают расти, утверждается мировое лидерство при либеральной ПИИ–политике и стимулировании экспорта ПИИ.
Дата добавления: 2021-07-19; просмотров: 191; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!