Риск в инвестиционной деятельности»
| Задача 6.1. Сравнить проекты | по уровню риска. | |||||
| Прогноз | Проект А | Проект Б | Проект В | |||
| Общий объем прибыли, тыс. грн. | Вероятность | Общий объем прибыли, тыс. грн. | Вероятность | Общий объем прибыли, тыс. грн. | Вероятность | |
| Оптимистический | 600 | 0,25 | 1800 | 0,15 | ||
| 700 | 0,1 | |||||
| Сдержанный | 500 | 0,5 | 1450 | 0,6 | 400 | 0,6 |
| Пессимистический | 200 | 0,25 | 1000 | 0,25 | 200 | 0,3 |
Задача 6.2. Инвестиционный проект расширения производства предусматривает затраты
на переоборудование в размере 100 тыс. грн. Ожидается, что оборудование модернизируется в течение 1-го года и будет работать еще 4 года. По приведенным в таблице прогнозным данным, определите общий объем прибыли от проекта за 4 года, приведенный к условиям 1-го года. Сравните его с объемом инвестиций и оцените целесообразность проекта. Ставку дисконта следует взять на уровне 10% в год.
Прибыль не реинвестируется.
| Показатель | Год | |||
| 1-ый | 2-ой | 3-ий | 4-ый | |
| Темп повышения продуктивности труда (по реализованной продукции),% | 10 | 8 | 6 | 5 |
| Увеличение (уменьшение) численности персонала | 99 | 99 | 98 | 98 |
| Соотношение прибыли и объема инвестиции, % | 10 | 30 | 40 | - |
| Часть ожидаемой прибыли в объеме реализованной продукции, % | 15 | - | - | 30 |
Отсутствующие прямые прогнозные данные должны быть получены из расчетов на основе показателей, которые приведены в таблице.
|
|
|
Задача 6.3. Хозяин паба задумывает о приобретении оборудования, которое позволило бы пабу увеличить количество разливаемых сортов пива. Новое оборудование будет стоить 65000 долл. И самортизируется полностью через 10 лет. По расчетам увеличение ассортимента повысит продажи на 30000 долл. В 1-ый год после чего продажи будут расти наравне с инфляцией (на 3%). Производственные расходы вырастут на 15000 долл. В 1-ый год и в дальнейшем будут расти наравне с инфляцией. Реальная дисконтная ставка равна 12%, а номинальная безрисковая процентная ставка - 6%. Налог на прибыль - 30%. Должен ли хозяин паба приобретать новое оборудование?
Практическая работа №7
«Оценка чувствительности инвестиционного проекта »
Задача 7.1. Plato Ltd инвестировала 300 тыс. дол. в разработку химического репеллента нового типа. В настоящий момент фирма готова к производству и продаже этого репеллента, и руководитель службы маркетинга оценивает ежегодный сбыт этого товара в количестве 150 тыс. бутылочек в течение ближайших пяти лет.
Отпускная цена репеллента составляет 5 дол. за бутылочку, а переменные издержки в пересчете на одну упаковку равняются 3 дол. Постоянные издержки (включая амортизацию) ожидаются на уровне 200 тыс. дол. в год. Эта величина складывается из 160 тыс. дол. дополнительных постоянных затрат и 40 тыс. дол. фиксированных затрат, которые относятся к существующему производству и будут перенесены на новый товар.
|
|
|
Для выпуска репеллента необходимо немедленно закупить оборудование стоимостью 520 тыс. дол. Через 5 лет остаточная стоимость этого оборудования составит 100 тыс. дол. Фирма использует линейный метод оценки величины амортизационных отчислений.
Стоимость капитала равняется 12%. Налогообложение не учитывается.
Требуется:
1. Рассчитать чистую приведенную стоимость проекта производства нового товара.
2. Провести анализ чувствительности и показать, насколько могут измениться следующие показатели, прежде чем выпуск товара станет нерентабельным:
- ставка дисконтирования;
- начальные затраты на покупку оборудования;
- чистые текущие потоки денежных средств;
- остаточная стоимость оборудования.
3. Пояснить достоинства и недостатки использования анализа чувствительности при оценке риска.
|
|
|
4. Ответить на вопрос о целесообразности реализации данного проекта и привести обоснование решения.
Задача 7.2. Мебельная компания «Люкс» планирует инвестировать 500 тыс. у.е. в строительство мебельной фабрики по производству мягкой мебели. Стоимость финансирования проекта компании со средним риском (коэффициент вариации в пределах от 0,9 до 1,3) составляет 10%. Предполагается, что объем годовой выручки компании «Люкс» при наихудшем сценарии с вероятностью 20% составит 140 тыс. у.е. При наилучшем сценарии с вероятностью 30% выручка будет 490 тыс. у.е. И, наконец, с вероятностью 50% планируется получить доход в размере 350 тыс. у.е. Ликвидационная стоимость проекта равна 100 тыс. у.е. Необходимо ответить на вопрос, приемлем ли данный проект для компании, если он рассчитан на 5 лет.
Задача 7.3. Компания закупает оптовые партии фруктов и реализует их в розницу. Затраты на закупку составляют 40 грн. за ящик. Цена реализации - 100 грн. за ящик. Компания рассматривает вопрос о заключении долгосрочного контракта с поставщиком. Специалисты компании на основе исследования продаж в предыдущие периоды определили возможный спрос на фрукты и его вероятность. Предполагается, что недельный спрос составит:
|
|
|
100 ящ. с вероятностью 0,2; 200 ящ,- с вероятностью 0,4; 300 ящ. с вер.- 0,3; 400 ящ - с вер. 0,1. Необходимо определить оптимальный объем закупки фруктов.
Практическая работа №8
«Бизнес-планирование инвестиционного проекта»
Задача. Составить бизнес-план инвестиционного проекта по следующей схеме:
1. Краткая характеристика инвестиционного проекта (резюме).
2. Характеристика отрасли (ее привлекательности), в которой реализуется инвестиционный проект.
3. Характеристика продукции (услуг).
4. Размещение объекта.
5. Анализ рынка (потенциальных покупателей, конкурентов, доли на рынке).
6. Планирование объемов и структуры производства продукции (услуг).
7. Обеспеченность производства основными ресурсами.
8. Стратегия маркетинга.
9. Управление реализацией инвестиционного проекта.
10. Оценка рисков и формы их страхования.
11. Финансовый план и показатели эффективности инвестиционного проекта.
12. Стратегия финансирования инвестиционного проекта.
Приложения.
Предоставить бизнес-план в распечатанном виде.
ПРИМЕР СОДЕРЖАНИЯ БИЗНЕС-ПЛАНА МАГАЗИНА ПОДАРКОВ И СУВЕНИРОВ
Цель проекта - открытие магазина подарков и сувениров
Концепция магазина - продажа широкого ассортимента подарков, ориентированных на разнообразную целевую аудиторию (сувенирная продукция, предметы интерьера и света, столовая посуда, игрушки и открытки). Магазин будет позиционироваться в среднем ценовом сегменте. Основными поставщиками магазина являются отечественные и зарубежные производители.
Основные характеристики проекта:
- Необходимый объем первоначальных инвестиций составляет *** долл.;
- Площадь магазина составляет *** кв.м.;
- Общая торговая выкладка составляет *** товарных единиц;
- Средняя наценка на продукцию планируется в размере *** %;
- Чистая прибыль составляет *** долл.в месяц.
Привлекательность рынка:
- Рост симферопольского подарочного рынка составляет 15-20% в год;
- Рынок далек от насыщения, остаются свободными многие ниши;
- Неравномерная концентрация магазинов подарков среднего сегмента;
- Стабильный потребительский спрос на продукцию магазинов подарков.
В бизнес-плане приведено 7 графиков, 7 диаграмм, 19 таблиц.
Содержание:
1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА
2. РАЗРЕШИТЕЛЬНЫЕ ДОКУМЕНТЫ И СЕРТИФИКАЦИЯ
3. ХАРАКТЕРИСТИКА УСЛУГ
4. РАЗМЕЩЕНИЕ ОБЪЕКТА
5. АНАЛИЗ РЫНКА
5.1 РЫНОК ПОДАРКОВ И СУВЕНИРОВ
5.1.1 Основные параметры рынка подарков и сувениров
5.1.2 Этапы формирования рынка
5.1.3 Структура рынка: сетевые и несетевые магазины
5.1.4 Франчайзинговые программы на розничном рынке
5.1.5 Виртуальные магазины
5.2 КОНКУРЕНЦИЯ НА РЫНКЕ ПОДАРКОВ И СУВЕНИРОВ
5.2.1 Классификация магазинов подарков
5.2.2 Особенности конкурентной среды
5.2.3 Наиболее перспективная форма торговли и основные параметры открытия магазина подарков
5.2.4 Ценовая политика магазинов подарков
5.2.5 Сбытовая политика магазинов подарков
5.2.6 Производители
5.2.7 Ассортимент продукции
5.2.8 Дополнительные услуги
5.3.СТРАТЕГИИ РАЗВИТИЯ НАИБОЛЕЕ ПОПУЛЯРНЫХ МАГАЗИНОВ ПОДАРКОВ
5.3.1 Сеть «....»
5.3.2 Сеть «....»
5.3.3 Сеть «...»
6. ОПИСАНИЕ УСЛУГ МАГАЗИНА
6.1. ВЫБОР КОНЦЕПЦИИ
7. ОБЕСПЕЧЕННОСТЬ ОСНОВНЫМИ РЕСУРСАМИ
7.1. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН
7.1.1. ОБОРУДОВАНИЕ ДЛЯ ТОРГОВОГО ЗАЛА
7.1.2. СИСТЕМЫ БЕЗОПАСНОСТИ
7.1.3. ПЕРСОНАЛ
7.1.4. МЕСТОПОЛОЖЕНИЕ МАГАЗИНА
8. РАЗРАБОТКА МАРКЕТИНГОВОЙ СТРАТЕГИИ
8.1 ВНУТРЕННЯЯ СТРУКТУРА МАГАЗИНА
8.1.1 Торговая и выставочная площадь
8.1.2 Особенности торгового оборудования Эконом-класс
Бизнес-класс
8.1.3 Световое оформление
8.2 РЕКЛАМНАЯ ПОЛИТИКА
8.2.1 Презентация
8.2.2 Текущая реклама и стимулирование сбыта
8.2.3 Варианты развития магазина
9. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН
10. ОЦЕНКА РИСКОВ И ПУТЕЙ ИХ СОКРАЩЕНИЯ
11. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН
11.1. ОСНОВНЫЕ ПРЕДПОЛОЖЕНИЯ К РАСЧЕТАМ
11.2 ПРОГНОЗ ДИНАМИКИ ВЫРУЧКИ И ПЛАН ДОХОДОВ
11.3. ПЛАН РАСХОДОВ
11.4. БЕЗУБЫТОЧНЫЙ ОБЪЕМ ПРОДАЖ
11.5. ПРОГНОЗНЫЙ ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
11.6. ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
11.7. ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА
12. СТРАТЕГИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
Перечень приложений:
Список графиков
График 1. Сегментация рынка на сетевые и несетевые магазины в 2005г, и 2010 г.
(прогноз)
График 2. Годовые обороты и доли крупнейших московских сетей на рынке подарков
График 3. План доходов
График 4. Расчет точки безубыточности
График 5. Динамика выручки, затрат и прибыли
График 6. Динамика чистой прибыли
График 7. NPV проекта и не дисконтированный денежный поток
Список диаграмм
Диаграмма 1. Структура расходов потребителей на покупку подарков и сувениров в
Москве Диаграмма 2. Структура рынка подарков в Москве Диаграмма 3. Структура потребительских предпочтений на рынке Интернет-магазинов
подарков Диаграмма 4. Структура инвестиционных вложений в типовой магазин подарков Диаграмма 5. Структура оборотных средств Диаграмма 6. Структура затрат на оборудование Диаграмма 7. Структура текущих затрат
Список таблиц
Таблица 1. Количество розничных точек и торговые площади основных сетей подарков
Таблица 2. Ассортимент наиболее популярных сетей подарков и сувениров
Таблица 3. Дополнительные услуги популярных сетей подарков и сувениров
Таблица 4. Стоимость витрин и прилавков для типового магазина
Таблица 5. Стоимость стеллажей для типового магазина
Таблица 6. Штатное расписание
Таблица 7. Площадь магазина
Таблица 8. Арендные ставки на помещение для магазина
Таблица 9. Направления инвестиционных вложений для типового магазина подарков
Таблица 10. Структура инвестиций в оборудование
Таблица 11. Возможные риски и способы их предотвращения
Таблица 12. Параметры плана доходов магазина
Таблица 13. План доходов
Таблица 14. Исходные параметры для расчета доходной части проекта
Таблица 15. Налоговые выплаты по проекту
Таблица 16. Расчет безубыточного объема продаж
Таблица 17. Отчет о движении денежных средств
Таблица 18. Отчет о прибылях и убытках
Таблица 19. Показатели эффективности проекта
Дата добавления: 2021-01-20; просмотров: 119; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!