Реальные инвестиции. Инвестиционные проекты»
Задача 4.1. Компания нуждается в новом оборудований для расширения производства пользующегося спросом товара.
Существует две альтернативные возможности приобретения:
1) покупка за 1250 тыс. руб.;
2)лизинг со следующим графиком платежей:
| Год | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Размер платежа, тыс. руб | 500 | 400 | 300 | 200 | 200 |
Какой вариант необходимо выбрать?
Задача 4.2. Для каждого из следующих инвестиционных проектов посчитать:
- чистую ньшешнюю стоимость NPV, используя дисконтную ставку 15%;
- внутреннюю ставку дохода IRR. Какой проект может быть предпочтен?
| Год | 0 | 1 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| Проект А | -4564 | 1000 | 1000 | 1000 | 1000 | 1000 | 1000 |
| В | -2000 | 524,7 | 524,7 | 524,7 | 524,7 | 524,7 | 524,7 |
| С | -21000 | 3000 | 3000 | 3000 | 3000 | 3000 | 3000 |
Задача 4.3. Для каждого из следующих инвестиционных проектов посчитать:
- чистую нынешнюю стоимость NPV, используя дисконтную ставку 20%;
- внутреннюю ставку дохода IRR.
Какой проект может быть предпочтен?
Денежный поток
| Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| А | -370 | — | _ | _ | - | 1000 |
| В | -240 | 60 | 60 | 60 | 60 | — |
| С | -263,5 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
| Д | -200 | 56,8 | 56,8 | 56,8 | 56,8 | 56,8 |
| Задача 4.4. Дан следующийденежный | поток: | ||
| Год __^ | 0 | 1 | 2 |
| Проект А | -40 | 130 | -100 |
| Проект В | -100 | 500 | -600 |
| Проект С | 25 | -140 | 160 | |
- дом каждого проекта посчитать NPV, IRR, индекс прибыльности PI, используя
дисконтную ставку 10%;
|
|
|
- построить графики NPV для каждого проекта как функцию дисконтной ставки; найти
точку Фишера;
-какой из проектов может быть предпочтен ?
Задача 4.5. Фирма "Кампсел", производитель ПК, разработала новый образец компьютера
PC 1000. Согласно расчетам менеджеров прогнозируемые денежные потоки проекта
следующие:__________________________________________________________
| Продажи: | |
| 4000 компьютеров по цене 5000 долл. за ед. | 20 000 000 долл. в год |
| Постоянные затраты: | |
| Арендные платежи | 1 500 000 долл. в год |
| Налог на недвижимое имущество | 200 000 долл. в год |
| Управленческие расходы | 600 000 долл. в год |
| Реклама | 500 000 долл. в год |
| Амортизационные отчисления | 400 000 долл. в год |
| Другое | 300 000 долл. в год |
| Переменные издержки: | |
| Оплата труда | 2 000 долл. на компьютер |
| Материалы | 1 000 долл. на компьютер |
| Расходы на продажу | 500 долл. на компьютер |
| Другие расходы | 250 долл. на компьютер |
Переменные издержки на 1 компьютер
 Общие переменные издержки на 4000 компьютеров
| 3 750 долл. на компьютер 15 000 000 долл. в год |
| Общие годовые операционные расходы | 18 500 000 долл. в год |
| Годовая операционная прибыль | 1 500 000 долл. в год |
| Налог на прибыль корпорации в размере 40% | 600 000 долл. в год |
| Операционная прибыль после уплаты налогов | 900 000 долл. в год |
| Прогнозы капиталовложений для проекта PC 1000 | |
| Покупка оборудования | 2 800 000 долл. |
| Оборотный капитал | 2 200 000 долл. |
Оборудование износится через 7 лет эксплуатации (при использовании стандартного метода постепенного начисления амортизации). Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) проекта, если коэффициент ( γ ), который необходимо использовать для дисконтирования этих денежных потоков равен 15%. Какой была бы NPV проекта PC 1000, если переменные издержки были бы равны 4000 долл. на единицу продукции, а не 3750 долл.?
|
|
|
Задача 4.6. Требуется определить значение ВСД для проекта на покупку машины, которая стоит 16950 долл. и в течение 10 лет будет экономить ежегодно 3000 дол. Остаточная стоимость машины равна 0.
Задача 4.7. Инвестор может приобрести грузовой автомобиль по цене 12 тыс.грн. и сдать его в аренду на 6 лет. Банк предоставляет кредит для такой покупки под 45% годовых. Определите ежегодные платежи от арендатора. Оцените привлекательность инвестпроекта, определив NPV.
Практическая работа №5
Учет инфляции в инвестиционных операциях»
Задача 5.1. Оцените инвестиционный проект, который имеет такие параметры: стартовые инвестиции - 800 тыс.грн., период реализации - 3 года, денежный поток в 1-й, 2-й, 3-й год соответственно 4000 тыс.,4000 тыс.и 5000 тыс.грн. Необходимая ставка доходности (без учета инфляции) - 18%, среднегодовой темп инфляции 10%.
|
|
|
Задача 5.2. Инвестиционный менеджер оценил, что на протяжении следующих 3-х лет денежные потоки от проекта соответственно будут равны 1000, 2000 и 3000 долл.Ставка дисконта 13%, годовая инфляция 6%. Начальные инвестиции 4000 долл. Каков NPV этого проекта с учетом инфляции?
Задача 5.3. Необходимо определить реальную настоящую стоимость денежных средств при следующих условиях: ожидаемая номинальная будущая стоимость денежных средств составляет 1000 долл., реальная процентная ставка, используемая в процессе дисконтирования стоимости, составляет 20% в год; прогнозируемый годовой темп инфляции составляет 12%, срок дисконтирования 3 года, период 1 год.
Задача 5.4. Инвестиционный проект, реализация которого требует начальных вложений в размере 2 млн.грн, рассчитан на 5 лет и имеет постоянные ежегодные реальные денежные потоки в размере 600 тыс.грн. Проанализируйте тот же проект при условии, что ожидаемый уровень инфляции составляет 6% и 8%.
Задала 5.5. Темп инфляции согласно прогнозу - 11%. Инвесторы рассчитывают получить прибыль в размере 110 тыс. грн. Определите реальную прибыль от этого инвестиционного решения.
|
|
|
Инвесторы хотят вложить 100 тыс. грн. под 15% годовых. Сколько можно получить средств в конце года при отсутствии инфляции? Выгодно ли вкладывать деньги при инфляции в 10%? Под какой процент выгодно вложить эти средства?
Практическая работа №6
Дата добавления: 2021-01-20; просмотров: 126; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!