Портфельные инвестиции. Формирование инвестиционного портфеля»
ТАВРИЧЕСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМ. В.И.ВЕРНАДСКОГО
КАФЕДРА ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЙ И СТРАХОВАНИЯ
РАБОЧАЯ ТЕТРАДЬ ПО КУРСУ «ИНВЕСТИРОВАНИЕ»
Студента_____________группы
(Ф.И.О.)
Симферополь 2012
СОДЕРЖАНИЕ
Практическая работа №1. Методический инструментарий инвестирования,....................................................................................... …4
Практическая работа №2. Оценка финансовых инвестиции...........................7
Практическая работа №3. Портфельные инвестиции. Формирование инвестиционного портфеля…………………………………10
Практическая работа №4. Реальные инвестиции. Инвестиционные проекты…………………………………………………………………………13
Практическая работа №5. Учет инфляции в инвестиционных операциях..19
Практическая работа №6. Риск в инвестиционной деятельности........ ...21
Практическая работа №7. Оценка чувствительности инвестиционного
проекта...................................................................................................... 24
Практическая работа №8. Бизнес-планирование инвестиционного проекта……………………………………………………27
Список рекомендуемой литературы........................................................ .30
Практическая работа №1
«Методический инструментарий инвестирования»
Задача 1.1. На вклад в сумме 210 тыс.грн. на три года банк начисляет 17% годовых. Какая сумма будет на счете в конце срока, если начисление вознаграждения по схеме простых и сложных процентов производится каждые полгода? Рассчитайте четыре варианта начисления и ежегодное приращение начального капитала.
|
|
|
Задача 1.2. Рассчитайте по схеме сложных процентов будущую стоимость суммы вклада 4000 грн., если срок депозита 5 лет, а ставка 9% годовых. Рассчитайте 4 варианта начисления процентов: 12 мес, 6 мес, 3 мес, 1 день. Рассчитайте ежегодное приращение начального капитала.
Задача 1.3. В таблице приведены планируемые суммы накоплений от вложения исходной суммы в 1000 дол. за определенное количество лет.
| Год | Сумма в конце года при годовой ставке сложного | процента | |||
| 2% | 4% | 6% | 8% | ||
| 1 | 1020,00 | 1080,00 | |||
| 2 | 1040,40 | 1081,60 | 1166,40 | ||
| 3 | 1124,86 | 1191,02 | 1259,71 | ||
| 4 | 1082,43 | 1169,86 | |||
Заполните пропуски в таблице с помощью формулы сложного процента.
Задача 1.4. Субъект хозяйствования для самофинансирования инвестпроекта планирует использовать операцию депозитного аннуитета. Чтобы сформировать специальный фонд, он решил вносить сумму в размере 500 грн. в конце каждого месяца. Депозитная ставка 16% годовых с помесячным начислением по схеме сложных процентов. Определите размер будущей суммы к концу периодов: T1 - 2 года; T1 = 3 года; T1= 4 года.
Задача 1.5.На взносы инвестиционной компании в банк в размере 11 тыс.грн.по схеме пренумерандо начисляется 10% ежеквартально или раз в полгода при поступлении каждого взноса. Какая сумма будет на счете через 3 года?
|
|
|
Задача 1.6. .Арендатор согласно договору в связи с отъездом арендодателя будет вносить плату в размере 500грн. на депозитный счет под 20% годовых с помесячным начислением по схеме сложных процентов. Арендная плата вносится в начале каждого месяца. Какая сумма будет на счете к концу первого и второго года?
Задача 1.7. .Мери Прауд получила от своего работодателя премию в размере 2500дол. Она подумывает о том, чтобы начать откладывать на будущее. Мери может положить эти деньги в банк под 10% годовых.
А)Используя правило 72-х, ответьте, сколько времени понадобится для того, чтобы сумма на счету Мери выросла до 5000дол.?
Б)Дайте точный ответ, сколько времени это займет?
| Задача 1.8. Приведены данные о денежных потоках проектов (в тыс.грн.): | следующих | инвестиционных | ||||
| Поток | Год |
| ||||
| 1 | 3 | 4 | 5 | 6 | ||
| А | 100 | 200 | 200 | 300 | 300 | |
| В | 600 | - | - | - | - | |
| С | - | - | - | - | 1200 | |
| Д | 200 | - | 200 | - | 200 | |
Необходимо рассчитать будущую стоимость при i=12% и ньшешнюю стоимость при 1=15% потоков пренумерандо и постнумерандо.
|
|
|
Практическая работа №2
Оценка финансовых инвестиций»
Задача 2.1. АО выплачивает годовой дивиденд на акцию 0,30грн, Необходимая ставка доходности по акциям составляет 16%. Определить цену акции.
Задача 2.2. Последний раз АО выплатило по каждой акции дивиденд в размере 0,25грн. АО прогнозирует, что дивиденды будут ежегодно увеличиваться на 10%. Определить цену акции, если необходимая ставка доходности по акциям составляет 15%.
Задача 2.3.В соответствии с принятой дивидендной политикой компания ограничила выплату дивидендов в предстоящие три года суммой 80 грн в год. В последующие пять лет она обязалась выплачивать постоянные дивиденды в размере 100 грн.в год. Норма текущей доходности акций данного типа составляет 25% в год. Чему будет равна текущая рыночная стоимость акции?
Задача 2.4. Последний раз компания уплатила на каждую акцию дивиденд 1,80 долл. Компания надеется, что ее дивиденды ежегодно будут возрастать на 6%. Определите цену акции, если необходимая ставка дохода составляет 11%. Сделайте вывод.
Задача 2.5. Корпорация объявила, что на протяжении трех лет дивиденды на акции ежегодно будут возрастать на 18%, а потом годовой рост будет составлять лишь 6% В следующем году, как ожидается, дивиденд на акцию будет составлять 4 долл. Определите сегодняшнюю цену обыкновенной акции, если необходимая ставка дохода составляет 15%.
|
|
|
Задача 2.6. Предполагается, что акция будет приносить ежегодные дивиденды в сумме 45 рублей в течение 5 лет. Средняя ставка доходности прогнозируется так: 20%, 20%, 20%, 15%, 13% годовых. Определите настоящую приведенную стоимость денежных поступлений.
Задача 2.7. Доходность к погашению выпускаемых облигаций номиналом 100 тысяч рублей составляет 11 %. Облигации выпускаются на 5 лет и устанавливается годовая процентная ставка 7%. Оцените настоящую приведенную стоимость облигации.
| Задача 2.8. Фирма | Фирма имеет следующую структуру собственного капитала: | ||
| Вид акций | Количество, штук | Номинал, руб. | Доходность,% |
| Привилегированные | 12000 | 100 | 15 |
| Обыкновенные | 20000 | 100 | - |
Какую сумму дивидендов получат владельцы обыкновенных акций на акцию, если решено, что на выплату дивидендов компанией будет истрачено 300 000
руб.?
Задача 2.9. Облигация внутреннего местного займа номиналом в 100 грн. реализуется на рынке по цене 67,5грн. Погашение облигации предусмотрено через 3 года. Норма текущей доходности по облигациям такого типа составляет 16%. Необходимо определить ожидаемую доходность по облигации и ее соответствие текущей норме доходности облигаций такого типа.
Задача 2.10. Компания выпустила 5-летнюю облигацию номинальной стоимостью 1000 долл. с купонной ставкой 10%. Купоны оплачиваются ежегодно: учетная ставка для подобных облигаций на рынке 12%. Определите стоимость облигации. Как изменится стоимость облигации, если учетная ставка снизится до 8%?
Задача 2.11. Облигация предприятия номиналом в 100 грн. реализуется на рынке по цене 67,5грн. Погашение облигации и разовая выплата суммы процента по ней по ставке 20%
предусмотрены через 3 года. Ожидаемая норма валовой инвестиционной прибыли по облигациям такого типа составляет 35%. Необходимо определить ожидаемую текущую доходность и текущую рыночную стоимость данной облигации.
Практическая работа №3
Портфельные инвестиции. Формирование инвестиционного портфеля»
Задача 3.1. Доходность ценных бумаг трех компаний за несколько предыдущих лет составила (в %):
 Год
Компания
| 2001 | 2002 | 2003 | 2005 | 2006 |
| А | 10 | 13 | 14 | 16 | 11 |
| Б | 27 | 20 | 14 | 10 | 21 |
| В | 7 | 6 | 7 | 9 | 7 |
Рассчитайте:
а) доходность ценных бумаг каждой компании в среднем за все периоды;
б) доходность в среднем на рынке ценных бумаг в каждом году;
в) доходность в среднем на рынке ценных бумаг за все периоды.
Задача 3.2. Имеется информация о доходности ценных бумаг компаний за несколько лет (в %):
,
| Компания | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 |
| А | 15 | 15 | 16 | 17 |
| Б | 20 | 14 | 14 | 13 |
| В | 17 | 21 | 15 | 20 |
Вложения в ценные бумаги какой компании менее рискованные?
Задача 3.3. За истекшие периоды акции А и В имели следующие дивиденды и цены (в
| дол.): | ||||
| Год | Акция А | Акция В | ||
| Дивиденд | Цена в конце года | Дивиденд | Цена в конце года | |
| 1997 | --- | 12,25 | — | 22,00 |
| 1998 | 1,00 | 9,75 | 2,40 | 18,50 |
| 1999 | 1,05 | 11,00 | 2,60 | 19,50 |
| 2000 | 1,15 | 13,75 | 2,85 | 25,25 |
| 2001 | 1,30 | 13,25 | 3,05 | 22,50 |
| 2002 | 1,50 | 15,50 | 3,25 | 24,00 |
Рассчитать доходность и риск для каждой акции за прошлые 5 лет и сделать
вывод.
Рассчитать доходность и риск портфеля, состоящего на 50% из акций А и на
50% из акций В, за 5 лет владения портфелем.
Рассчитать коэффициент корреляции между активами А и В.
Задача 3.4. Имеются ценные бумаги вида А с ожидаемой доходностью 15% и стандартным отклонением 20% и ценные бумаги вида В с ожидаемой доходностью 35% и стандартным отклонением 40%. Пусть коэффициент корреляции между ними равен 0,25. 1) Необходимо вычислить доходность и риск портфеля, состоящего из: 100% А, 75% А и 25% В, 50% А и 50% В, 25% А и 75% В, 100% В. 2)Построить график доходность - риск и ответить на вопрос, какой портфель является оптимальным.
Задача 3.5. Предположим, что у вас есть возможность купить акции компаний С и Д и со средней доходностью 0,10 и ее стандартным отклонением 0,15 для первой компании и средней доходностью 0,21 и ее стандартным отклонением 0,25 - для второй.
1) Как получить портфель с минимальным риском, состоящий из акций корпораций С и Д, если корреляция между двумя акциями равна 0,5?
2) Какова доходность и дисперсия этого портфеля?
3) Начертить график соотношения риск/доходность для всех возможных портфелей при корреляции, равной 0,5. На какую дополнительную доходность вы можете рассчитывать, если согласитесь на дополнительный риск?
Задача 3.6. Даны ценные бумаги вида С сожидаемой доходностью 12% и стандартным отклонением 6% и ценные бумаги вида Д с ожидаемой доходностью 24% и стандартным отклонением 36%. Определить соотношение долей ценных бумаг С и Д в портфеле, при котором риск портфеля будет минимальным.
Задача 3.7. Каково среднее значение доходности и ее стандартное отклонение для портфеля, который на 60% состоит из рискованного актива 1 (ожидаемая доходность 0,14 и стандартное отклонение 0,20) и на 40% рискованного актива 2 ( ожидаемая доходность 0,08 и стандартное отклонение 0,15), если их коэффициент корреляции равен 0,1?
Практическая работа №4
Дата добавления: 2021-01-20; просмотров: 80; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!