Оценка эффективности создания предприятия

⇐ ПредыдущаяСтр 3 из 4Следующая ⇒

Требуется создать линию связи между городами А и Б. Расстояние между городами L = 450 км. (требуется запас кабеля (1,05 – 1,1)* L).

Для перехода через реки и железные дороги требуется еще 5 километров усиленной конструкции этого кабеля. Для прокладки в городских условиях потребуется 15 км. кабеля облегчённой конструкции.

Строительная длина оптического кабеля составляет 3 км.

1. Расчёт капитальных затрат на создание ВОЛС

Смета на строительство объекта является основным документом, на основании которого осуществляется планирование капитальных вложений и финансирование строительства.

Для определения капитальных затрат следует составить сметы на линейное и станционное оборудование.

К_общ = К_лин + К_ст

Таблица 1 - Смета на линейное оборудование, прокладку и монтаж кабеля.

Наименование затрат	Кол-во (единиц), шт.	Стоимость ед. оборудования, тыс. руб.	Затраты, тыс.руб.	Примечание
Кабель ОМЗКГМ-10-01-0,22-16, км	480	50	24000	С учетом запаса
Кабельные вставки, км	5	80	400	Через реки и ж.д.
Кабель для прокладки в канализации	15	40	600	В условиях города
Прокладка, монтаж и измерение кабеля	500	150	75000
Муфты для сращивания	170	2	340
КОТ (устройство для размещения муфты и запаса кабеля)	170	10	1700
Транспортные и заготовительно-складские расходы	5% от стоимости кабеля (основ., облегч. и кабельн. вставок)		1250
Итого:			103290

Таблица 2.- Смета на станционное оборудование, монтаж и настройку

Наименование затрат	Кол-во (единиц), шт.	Стоимость оборудова-ния, тыс.руб.	Затраты, тыс.руб.	Примечание
Кросс-коммутатор	5	100	500
Стойка стандартная, шасси	25	10	250
Оптический агрегат STM-16	5	200	1000
Блок трибных интерфейсов	5	100	500
Регенератор	5	600	3000
Система управления	2	1500	3000
Комплект шнуров и разъемов	5	4	20
Измерительная аппаратура	5	500	2500
Оборудование электропитания	5	400	2000

Автомашины ГАЗ-3302	3	300	900
Итого:			13670
Дополнительное оборудование (10% от стоимости основного оборудования)			1367
Итого, оборудование			15037
Доставка оборудования (3% от стоимости)			452
Стоимость монтажа и настройки оборудования (25% от стоимости основного и доп.оборудования)			3759
Итого доставка и монтаж			4211
Всего			19249

Всего капитальные затраты составят К₀= К_лин + К_станц = 103290 + 19249 =122539 тыс. руб.

К признакам классификации расходов на производство и реализацию услуг относят текущие затраты, включаемые в себестоимость, группирующиеся с учетом их экономической природы по следующим основным экономически однородным элементам: затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды (страховые взносы), амортизация основных фондов, материальные затраты и прочие расходы.

Штат на линейно-кабельном участке определяется с помощью выражения

N = ((L*H) / Ф_м)*К_отп ,

где:

L - протяженность магистрали

Н - норматив обслуживания кабельной магистрали (4,9 чел*ч/км)

Ф_м - месячный фонд рабочего времени одного работника (170ч)

К_отп- коэффициент на отпуск (1,08)

N = 16

С учетом руководителей: 2 начальник кабельного участка, 4инженера, 2 электромеханик, 2 электромонтер, 7 кабельщиков-спайщиков и 3 водителя. Так как магистраль достаточнопротяженная, то весь штат разбивается на 2 бригады каждая из которых обслуживает участок порядка 240 км. Разъездной характер работы требует наличия транспортных средств и соответственно водителей. За каждой бригадой закрепляется один водитель.

В затраты на оплату труда включаются все выплаты работникам основной деятельности, предусмотренные трудовым законодательством, а также некоторые стимулирующие и компенсационные выплаты. По этой же статье учитывается фонд оплаты труда внештатных работников, не занятых в основной деятельности по трудовым соглашениям.

Таблица 3 – Штат предприятия и фонд оплата труда.

Наименование должности	Кол-во, чел.	Месячный оклад, тыс.руб	Месячный Фз/п, тыс.руб
Начальник кабельного цеха	1	60	60
Ведущий лин.инженер	1	50	50
Инженер линейной сл.	5	40	200
Электромеханик-лин.	3	35	105
Кабельщик-спайщик	5	35	175
Монтёр лин.	2	25	50
Начальник ЛАЦ	2	60	120
Ведущий инженер	2	50	100
Начальник смены ЛАЦ	8	40	320
Сменный инженер	8	35	280
Электромеханик	4	30	120
Электромонтер	4	20	80
Водитель	3	30	90
Итого в месяц			1750

Для получения годового фонда оплаты труда необходимо определить:

ФОТ = Ф_з/п*12 *К(Ф_доп+Ф_прем) = 1750*12*1,25 = 26250 тыс. руб.

Страховые взносы

0тчисления на социальные нуждывключают отчисления в фонд обязательного социального страхования, Пенсионный фонд, Фонд обязательного медицинского страхования. Отчисления на социальные нужды от фонда заработной платы включают отчисления по установленным нормам и составляют 30%.

СВ = 0,3*26250 = 7875 тыс. руб.

Амортизационные отчисления на полное восстановление

Износ основных фондов в процессе их эксплуатации вызывает потребность в периодическом осуществлении их ремонта, реконструкции, полного обновления износившихся объектов, а также в организации системы полного обновления средств по мере износа для возмещения утраченной стоимости. Для экономического возмещения износа основных фондов, результат которого уменьшение стоимости средств труда, эта часть утраченной стоимости включается в расходы на создание продукции ежегодно на протяжении всего срока функционирования фондов, то есть переносится на стоимость создаваемой продукции в виде амортизационных отчислений.

Расчет суммы годовых амортизационных отчислений (А) производят, исходя из среднегодовой стоимости действующих основных фондов и установленных норм амортизационных отчислений.

В нашем проекте амортизационные отчисления составят 20% от

стоимости станционного оборудования и 4% от стоимости линейного оборудования.

А = А_лин + А_ст = 0,04*103290 + 0,2*19249 = 7981 тыс.руб.

Материальные расходы: Мз = 0,01*122539 = 1226 тыс. руб.

Прочие расходы: Пр = 0,15*ФОТ = 26250*0,15 = 3938 тыс. руб.

Эр1 = 26250 + 7875 + 7981 + 1226 + 3938 = 47270 тыс. руб.

Налог на имущество.

Стоимость имущества:

С_нг1 = 122539 С_кг1 =122539 – 7981 = 114558 С_сг1 = (122539 + 114558)/2 = 118549 тыс. руб.

Н_и1 = 2371 тыс. руб.

Доходы, получаемые предприятиями связи за весь объем реализованных потребителями услуг по действующим тарифам, принято называть доходами от основной деятельности.

Под тарифом понимается именованная функция, позволяющая поставить в соответствие каждой услуге размер платы за нее.

Доходы в нашем проекте формируются на основе предоставления в аренду каналов, организованных на трассе Москва-Тамбов и сети общего пользования.

Тарифы на услуги связи в данном проекте рассчитывались на основе прейскуранта оператора связи ОАО «Ростелеком», которое сдает в аренду каналы государственным организациям, ОАО «Электросвязь», РТРС (Российская телевизионная и радиовещательная сеть) и т.д.

Общая сумма доходов от основной деятельности – это денежное выражение стоимости всего объема реализованных услуг связи:

(2.4)

где q_i– объем i-го вида услуг в натуральном выражении; Ц_i– тариф на i-й вид услуг, руб.

Доходы от услуг сети общего пользования. Цена одной минуты соединения 0,3 руб./мин (без НДС). Под услуги общего пользования выделяется 40 потоков Е1. Коэффициент использования 12,5%.

Д_оп = 40*30*0,125*0,3*525600 = 23652 тыс. руб.

Доходы от предоставления в аренду каналов

Расчет доходов (без НДС) будет вестись от предоставления в аренду технических средств связи (в данном случае каналов) в течение года. Арендная плата 75 тыс. руб./мес. за поток Е1. В аренду предполагается сдавать 70 потоков Е1.

За цифровой поток со скоростью передачи 2 Мбит/с, предоставленный в интервале зоны независимо от дальнейшего использования арендаторами каналов 64 Кбит/с этого потока, сумма оплаты рассчитывается как за 30 цифровых каналов 64 Кбит/с выделяемых в интервале зоны.

Д_ар=Т_ар*N_ар *12 = 75*70*12 = 63000 тыс. руб. Т.о. Д₁ = 63000 + 23652 = 86652 тыс. руб.

Прибыль предриятия: П₁ = Д₁ – Эр₁ - Ни₁ = 86652 – 47270 – 2371 = 37011 тыс. руб.

ПЧ₁ = 0,8*37011 = 29609 тыс.руб. CF₁ = 7981 + 29609 = 37590 тыс. руб.

Д₂ = 1,2* Д₁ = 86652*1,2 = 103983 тыс. руб. Эр₂= 1,1* Эр₁ = 47270*1,1 = 51997 тыс. руб.

НИ₂ = 2212 тыс. руб.

П₂ = 103983 – 51997 – 2212 = 49774 тыс. руб.

ПЧ₂ = 39819 тыс. руб. CF₂ = 47800 тыс. руб.

Д3 = 1,2*103983 = 124779 тыс. руб. Эр₃ = 1,1* Эр₂ = 57196 П₃ = 124779 – 57196 – 2053 = 65530 тыс. руб. ПЧ3 = 52424 CF3 = 60405 тыс. руб.

Д₄ = 149734 Эр₄ = 62915 П₄ = 84925 ПЧ₄ = 67940 CF₄ = 75921 тыс. руб.

Д₅ = 179680 Эр₅ = 69206 П₅ = 108739 ПЧ₅ = 86991 CF₅ = 94972 тыс. руб.

CF₀ = CF₁/(1+r) + CF₂/(1+r)² + CF₃/(1 + r)³ + CF₄/(1+r)⁴ + CF₅/(1+r)⁵ = 229885 тыс. руб

CF₀ = 34172 + 39504 + 45383 + 51855 +58870 = 229885

NPV = CF₀ – К₀ = 229885 – 122539 = 107346 тыс. руб. PI = 1,876

51855 - 12

3480 - х

DPP = 3 года и 1 месяц.

Введение критериев NPV, IRR и дисконтированного срока окупаемости DPP в практику оценки экономической эффективности сложных проектов и систем базируется на концепции временной ценности денег: деньги имеют способность к увеличению, если обращаются в течение определенного периода времени. То насколько они изменяются, зависит от банковского процента и времени.

Таким образом, в концепции действуют три фактора: капитал, время и ставка процента.

Методы NPV, IRR и DPP требуют приведения затраченных (полученных) в разные периоды времени денег в сопоставимые условия, то есть поступления будущих периодов требуют дисконта по отношению к настоящему моменту, а компаундинг с учетом процентов за банковский кредит позволяет оценить, сколько будет стоить проект в будущем. Принцип дисконтирования работает путем уменьшения абсолютной монетарной величины ожидаемых доходов до их значения на момент расчета. И эта стоимость будущих доходов может сравниваться

с авансированным в настоящее время капиталом. При этом чем выше «интерес» или процент за кредит, тем больше снижается величина будущего чистого дохода.

Чистый дисконтированный доход (чистая текущая стоимость) NPV это показатель эффективности инвестиций, предпринятых в рамках предпринимательского проекта.

Для определения чистого дисконтированного дохода (NPV) необходимо пересчитать предполагаемые доходы будущих периодов к моменту затраты капитала, суммировать все доходы и из суммы вычесть капитал, т.е.

СF₀= ∑ (СF_i / (1 + r)ⁱ) (3.2) NPV=CF₀-K₀

где:

СFо – приведенный дисконтированный доход;

СF_i, - ожидаемый доход в конце i-го года;

r – дисконт-фактор;

(1 + r)^-ⁱ - коэффициент приведения;

К₀ – капитальные затраты в начальный момент времени.

Важным моментом является выбор уровня процентной ставки, по которой производится дисконтирование. Эта ставка должна отражать ожидаемый усредненный уровень банковского процента на финансовом рынке и учитывать степень риска и инфляцию.

Риск в инвестиционном процессе представляется в виде возможного уменьшения реальной отдачи от вложенного капитала по сравнению с ожидаемой.

Практическое занятие №6

Задача. В областном центре создаётся предприятие мобильной связи. Для этого закупается оборудование коммутации на стоимость 1 млн. у.е., оборудование двадцати базовых станций стоимостью 50 тыс. у.е. каждая. Базовые станции соединяются с КЦ помощью радиорелейных линий, стоимость оборудования каждой 25 тыс. у.е. (всего 20 комплектов). Стоимость доставки оборудования составит 5% от стоимости самого оборудования, а стоимость монтажно-наладочных работ – 15% от стоимости этого оборудования. Все остальные капитальные затраты, включая стоимости проекта, лицензии, офисного оборудования (с учётом доставки и подключения), автомобилей для руководства компании и бригады по обслуживанию БС, измерительной техники составит 1 млн. у.е.

Срок службы системы – 5 лет. Амортизация – линейная. Количество работников на первый год составит 30 человек. Средний оклад – 1000у.е./мес. Премиальный фонд – 25% от заработной платы. Страховые взносы – 30% от ФОТ. Материальные затраты – 2% от кап. затрат. Арендуются площади: под коммутационный центр (100 м²), базовые станции и РРЛ (в среднем 12,5 м²), офис (150 м²). Расходы на аренду определяются, исходя из арендной платы 200 у.е./год за 1 м². Годовые расходы на маркетинг и рекламу – 500 тыс. у.е. Прочие расходы – 45 тыс. у.е.

Налог на имущество – 2% от среднегодовой стоимости имущества. Налог на прибыль – 20% от налогооблагаемой прибыли. Среднее количество абонентов в первом году эксплуатации N = 20 тыс. ARPU = 20 у.е./мес. (без НДС). Доходы увеличиваются каждый год на 20%, а эксплуатационные расходы (без амортизационных отчислений) – на 10%. Оценить экономическую эффективность проекта, если дисконт-фактор r = 0,15.

Решение. 1. Определяем кап. затраты: К1 – стоимость комм. оборудования; К2 – стоимость баз. станций; К3 – стоимость РРЛ-станций.

К₀ = (К1 + К2 + К3)*1,2 + К_ост= (10⁶ + 20*50*10³+ 20*25*10³)*1,2 + 10⁶ = 4 000 тыс. у.е.

2. Определяем экспл. расходы за первый год эксплуатации.

Эр₁ = А + ФОТ + СВ +Мз + Ар + Мр + Пр = 0,2*4*10⁶ + 30*1000*12*1,25 + 0,3*ФОТ + 0,02*4*10⁶ + 500*200 + 500*10³ + 45*10³ = 2110 тыс. у.е

3. Определяем налог на имущество за первый год. С1_нг = 4000 тыс. у.е. С1_кг = (4 000– 800) = 3200 тыс. у.е. С1_ср = (4000 + 3200)/2 = 3600 тыс. у.е. Ни1 = 0,02*3600 = 72 тыс. у.е.

4. Определяем доход за первый год: N*ARPU*12 = 20 000*20*12 = 4800 тыс. у.е.

5. Определяем прибыль и чистую прибыль за первый год: П1 = Д1 – Эр1 – Ни1 = 4800 – 2110 – 72 = 2618 тыс у.е. ПЧ1 = 0,8*2618 = 2094 тыс. у.е.

6, Определяем CF1 = ПЧ1 + А = 2894 тыс. у.е.

Расчет эк. Показателей за второй год: Эр2 = (Эр1 – А)*1,1 + А = 2241 тыс. у.е.. Ни2 = 0,02*(3200 + (3200 – 800))/2 = 56 тыс. у.е. Д2 = Д1*1,2 = 4800*1,2 = 5760 тыс. у.е. П2 = 5760 – 2241 – 56 = 3463 тыс. у.е.

ПЧ2 = 0,8*3463 = 2770 тыс. у.е. CF2= 800 + 2770 = 3570 тыс. у.е.

Расчёт эк. Показателей за третий год: Эр3 = 2386 тыс. у.е. Ни3 = 40 тыс. у.е. Д3 = Д2*1,2 = 6912 тыс. у.е. П3 = 4486 тыс. у.е ПЧ3 = 3588 тыс у.е. CF3 = 4388 тыс. у.е.

Расчёт эк. Показателей за четвёртый год. Эр4 = 2544 Ни4 = 24 Д4 = 8294 П4 = 5726 ПЧ4 = 4580 CF4 = 5380 тыс. у.е.

Расчёт эк. Показателей за пятый год Эр5 = 2717 Ни5 =8 Д5 = 9952 П5 = 7227 ПЧ5 = 5781 CF5 = 6581

CF₀ = CF₁/(1+r) + CF₂/(1+r)² + CF₃/(1+r)³ + CF₄/(1+r)⁴ + CF₅/(1+r)⁵

r = 0,05 + 0,06 + 0,04 = 0,15

r_кредит = банк. процент по кредиту

Экономические показат.	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
Доходы	4800	5760	6912	8294	9952
Эксплуатационные расходы	2110	2241	2386	2544	2717
Налог на имущество	72	56	40	24	8
Прибыль	2618	3463	4486	5726	7227
Чистая прибыль, млн.	2094	2770	3588	4580	5781
Амортизац. отчисления	800	800	800	800	800
CF = Пч + А	2894	3570	4388	5380	6581
Приведённая стоимость	2516	2699	2885	3076	3272
Общая привед. Стоимость CF₀					14448
Капитальные затраты					4000
NPV, тыс.у.е.(ЧТС) CF₀-К₀					10448
PI (индекс доходности)					3,61

MVNO

2699 – 12

1484 - Х

NPV - K₀ = CF₁/(1+r) + CF₂/(1+r)² + CF₃/(1+r)³ + CF₄/(1+r)⁴ + CF₅/(1+r)⁵ - K₀

PI = CF₀/K₀ – индекс доходности

Дисконтированный срок окупаемости (DPP) = 1 год и 7 месяцев.

IRR (Internal Rate of Return) – внутренняя норма доходности – предельное значение дисконт-фактора, при котором NPV = 0. Определяет предельное значение банковского процента, под который можно брать кредит.

NPV = CF₁/(1+х) + CF₂/(1+х)² + +CF_n/(1+х)ⁿ – K₀ = 0

Налоги за первый год: СВ= 135 тыс. у.е. Нп =523 тыс. у.е. Ни = 72 тыс. у.е. НДС = (960 – 100 – 16 – 20 - 9) = 815 тыс. у.е. Итого 1545 тыс. у.е.

450тыс. у.е.*0,13 = 58,5 тыс. у.е.

Практическое занятие №7

Дата добавления: 2021-01-20; просмотров: 421; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

⇐ Предыдущая 1 234 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!