Коммерческая маржа и коэффициент трансформации

Запишем формулу экономической рентабельности (1) следующим образом:

(6)

где O_i - оборот за i-й период (год), он определяется на основании «Отчета о финансовых результатах» как сумма всех доходных строк:

· выручка (строка 2110)

· доходы от участия в других организациях (строка 2310)

· проценты к получению (строка 2320)

· прочие доходы (строка 2340)

[В отчетах старой формы это строка 010 "Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)" + строка 060 "Проценты к получению" + строка 080 "Доходы от участия в других организациях" + строка 090 "Прочие операционные доходы" + строка 120 "Внереализационные доходы"].

Расчет коммерческой маржи

Обозначим

- коммерческая маржа за i-й год, %;

Коммерческая маржа показывает прибыльность продаж, т.е. какой результат дает каждый рубль оборота.

Расчет коэффициента трансформации

- коэффициент трансформации за i-й год, оборотов.

Коэффициент трансформации показывает, сколько раз за период оборачивается каждый рубль ис.

Тогда формулу (5) можно будет переписать следующим образом:

. (7)

Вычислив разницы между отчетными и базисными значениями коммерческой маржи и коэффициента трансформации, найдите их абсолютные изменения. На основе этого сделайте выводы об изменении рентабельности продаж и оборачиваемости активов за анализируемые периоды.

Влияние коммерческой маржи и коэффициента трансформации на изменение экономической рентабельности работы предприятия

Для определения степени этого влияния рассчитаем изменения экономической рентабельности соответственно за счет коммерческой маржи и коэффициента трансформации:

- изменение ЭР за счет Кт.

- изменение ЭР за счет Км;

Далее рассчитаем вклад этих изменений в изменение экономической рентабельности:

- доля изменения ЭР за счет Кт, %.

- доля изменения ЭР за счет Км, %;

Изобразите подходящей диаграммой вклад К_м и К_т в изменение экономической рентабельности активов.

Следует сделать соответствующие выводы о специфике работы предприятия в течение отчетного года, динамике показателей и дать рекомендации по устранению негативных аспектов деятельности исследуемой фирмы.

Эффект финансового рычага.

Действие финансового рычага заключается в том, что предприятие, использующее заемные средства, изменяет чистую рентабельность собственных средств и свои дивидендные возможности.

Эффект финансового рычага (ЭФР) - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего:

(8)

где ЭФР _i - уровень эффекта финансового рычага i-го года, %;

СНП _i - ставка налога на прибыль i-го года ( берется фактическое значение с учетом льгот - Ф.№2 строку 2419 (150) "Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи" разделить на строку 2300 (140) "Прибыль (убыток) до налогообложения"), в формуле показатель берется в долях;

В случае, если помимо налога на прибыль предприятие имеет другие налоговые обязательства (строки 2430 – 2460), фактическую ставку налогообложения можно рассчитать по формуле:

, где

СНП _i - фактическая ставка налогообложения i-го года, в долях единицы;

Пчист и П до нал – чистая прибыль и прибыль до налогообложения соответственно.

(7.1)

где ФИ _i - все фактические финансовые издержки по всем кредитам за анализируемый i-й период - строка 2330 Отчета о финансовых результатах "Проценты к уплате" (строка 070 в отчетах старой формы).

- среднегодовая величина заемных средств, используемых в анализируемом i-м периоде (Ф.№1, строки 1400 "Итого по разделу IV" + 1510 "Краткосрочные займы и кредиты", строки 590 и 610 в отчетах старой формы).);

ССi - среднегодовая величина собственных средств, используемых в анализируемом i-м периоде (Ф.№1 строки 1300 "Итого по разделу III" + 1530,1540, 1550 - "Доходы будущих периодов", "Оценочные обязательства", "Прочие обязательства", строки 630, 640, 650 в отчетах старой формы)

Значение и рассчитываются как средние, аналогично величине активов, если у Вас в распоряжении ДВА баланса, за два смежных периода. Если же у Вас ОДИН баланс, то данные о размере собственных и заемных средств на начало года следует считать относящимися к базовому (прошлому) году, а данные на конец года – к отчетному.

Дата добавления: 2020-04-08; просмотров: 224; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

⇐ Предыдущая 123 4 5 6 7 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!