Аналіз фінансового стану ЗАТ «НКМЗ»
Розрахуємо коефіцієнти, що характеризують фінансову стійкість підприємства.
1. Розрахуємо коефіцієнт фінансової автономії на 2007 рік
kавт = ряд. 380 ф. 1 / ряд. 640 ф. 1
kавт н.г.= 
=0,74
kавт к.г= 
=0,67
Критичне значення цього коефіцієнту -0,5. Розрахунок коефіцієнтів свідчить про те, що джерела фінансування підприємства більше ніж на половину сформовані за рахунок власних засобів.
Розрахуємо коефіцієнт фінансової автономії на 2006 рік.
kавт = ряд. 380 ф. 1 / ряд. 640 ф. 1
kавт н.г.= 
=0,78
kавт к.г= 
=0,74
Розрахуємо коефіцієнт фінансової автономії на 2005 рік.
kавт н.г.= 
=0,81
kавт к.г= 
=0,78
Розрахувавши коефіцієнт фінансової автономії за 3 роки, можна зробити висновок, що на підприємстві спостерігається тенденція зменшення використання власних засобів як джерел фінансування підприємства, підприємство стало більш залежне від зовнішніх кредиторів.
2. Розрахуємо коефіцієнт фінансової залежності за формулою:
kзал = 1 / kавт = ряд. 640 ф. 1 / ряд. 380 ф. 1
2007 рік
kзал н.г. = 1,35
kзал к.г.=1,49
2006 рік
kзал н.г. = 1,28
kзал к.г.= 1,35
2005 рік
kзал н.г. = 1,23
kзал к.г.= 1,28
Критичне значення коефіцієнту – 2.
Можна зробити висновок, що спостерігається тенденція збільшення коефіцієнту з 1,23 у 2005 році до 1.35 у 2007 році, що свідчить про збільшення долі засобів в фінансуванні підприємства.
3. Розрахуємо коефіцієнт фінансового ризику за формулою:
kф.р. = (ряд. 430 ф. 1+ ряд. 480 ф. 1 + ряд. 620 ф. 1. + ряд. 630 ф. 1) / ряд. 380 ф. 1
|
|
|
2007 рік
kф.р н.г. = 
=0,36
kф.р к..г.= 
=0,48
2006 рік
kф.р н.г. = 
=0,28
kф.р к..г.= 
=0,36
2005 рік
kф.р н.г. = 
=0,24
kф.р к..г.= 
=0,28
оптимальне значення цього коефіцієнту -<=0,5.
Спостерігається зріст цього показника з 0,24 у 2005 році до 0,36 у 2007 році, і це свідчить про те, що на підприємстві посилюється залежність від зовнішніх інвесторів та кредиторів, фінансова стійкість знижується.
4. Розрахуємо коефіцієнт маневреності власного капіталу за формулою:
kман = (ряд. 380 ф. 1 – ряд. 080 ф. 1) / ряд. 380 ф. 1
2007 рік
kман н.г = 
=0,49
kман к.г. = 
=0,53
2006 рік
kман н.г = 
=0,48
kман к.г. = 
=0,49
2005 рік
kман н.г = 
=0,46
kман к.г. = 
=0,48
Цей показник показує, яка частина власного оборотного капіталу знаходиться в обороті. З 2005 до 2007 року коефіцієнт змінився незначно, і це свідчить про те, що підприємство функціонує нормально. Підприємство характеризується відносно високим рівнем маневреності власного капіталу.
Аналіз ліквідності
1. Розрахуємо коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності за формулою:
kзаг. (поточ.) = (ряд. 280 ф. 1 – ряд. 080 ф. 1) / (ряд. 620 ф. 1 + ряд. 430 ф. 1 + ряд. 630 ф. 1)
2007 рік
kзаг. (поточ.) н.г.= 
=2,43
kзаг. (поточ.) н.г.= 
=2,1
2006 рік
kзаг. (поточ.) н.г.= 
=2,82
kзаг. (поточ.) н.г.= 
=2,48
2005 рік
kзаг. (поточ.) н.г.= 
=2,97
|
|
|
kзаг. (поточ.) н.г.= 
=2,83
Коефіцієнт загальної ліквідності показує, в якій степені оборотні активи що достатньо для оплати поточних зобов'язань.
Коефіцієнт повинен знаходитися в межах від 1 до 2.
Спостерігається перевищення короткострокових засобів над зобов'язаннями більше ніж в 2 рази, що свідчить про порушення структури капіталу. Але спостерігається позитивна тенденція зниження цього показника з 2,97 у 2005 році до 2,43 у 2007 році.
2. Розрахуємо коефіцієнт термінової ліквідності за формулою:
kпром (терм.) = (ряд. 260 ф. 1 – ряд. 100 ф. 1 – ряд. 110 ф. 1 – ряд. 120 ф. 1 – ряд. 250 ф. 1) / (ряд. 620 ф. 1 + ряд. 430 ф. 1 + ряд. 630 ф. 1)
2007 рік
kпром (терм.) н.г. = 
=2,0
kпром (терм.) к.г. = 
=1,63
2006 рік
kпром (терм.) н.г. = 
=2,06
kпром (терм.) к.г. = 
=2,04
2005 рік
kпром (терм.) н.г. = 
=1,72
kпром (терм.) к.г. = 
=2,06
Допустиме значення коефіцієнту – 0,7–0,8. Бажане значення – близько 1,5.
Як видно з наведених вище розрахунків коефіцієнти термінової ліквідності вище за визнаний нормальний рівень.
3. Розрахуємо коефіцієнт абсолютної ліквідності за формулою:
kаб = (ряд. 220 ф. 1 + ряд. 230 ф. 1 + ряд. 240 ф. 1) / (ряд. 620 ф. 1 + ряд. 430 ф. 1 + ряд. 630 ф. 1)
2007 рік
kаб н.г.= 
=1,07
kаб к.г.= 
=0,97
Відхилення – =-0,1
2006 рік
kаб н.г= 
=1,25
kаб к.г= 
=1,09
Відхилення -= 0,16
|
|
|
2005 рік
kаб н.г= 
=0,74
kаб к.г= 
=1,25
Відхилення -= 0,51
Оптимальне значення 0,2–0,35
Коефіцієнти абсолютної ліквідності з2005 до 2007 року як на початок так і на кінець року перевищують рекомендоване оптимальне значення, що свідчить про нераціональне використання грошових коштів.
Тільки у 2007 році спостерігається позитивна тенденція зниження коефіцієнту.
Аналіз рентабельності підприємства
Рентабельність сукупного капіталу розраховуємо за формулою:
RROA = ряд. 170 ф. 2 / ряд. 640 ф. 1
2007 рік
RROA н.г. = 
=0,27
RROA к.г.= 
=0,08
Відхилення – (–) 0,19
2006 рік
RROA н.г. = 
=0,14
RROA к.г.= 
=0,09
Відхилення – (–) 0,05
2005 рік
RROA н.г. = 
=0,13
RROA к.г.= 
=0,08
Відхилення – (–) 0,05
Спостерігається позитивна тенденція збільшення рентабельності з 13% в 2005 році до 27% у 2007 році. Цей показник є цікавим для інвесторів.
Розрахуємо рентабельність власного капіталу за формулою:
RROЕ = ряд. 220 ф. 2 / ряд. 380 ф. 1
2007 рік
RROЕ н.г. = 
=0,29
RROЕ к.г.= 
=0,10
Відхилення – -0,19
2006 рік
RROЕ н.г. = 
=0,15
RROЕ к.г.= 
=0,10
Відхилення – -0,05
2005 рік
RROЕ н.г.= 
=0,12
RROЕ к.г= 
=0,10
Відхилення – -0,02
Рентабельність власного капіталу показує, який прибуток дає кожна інвестована власниками грошова одиниця. Спостерігається тенденція зростання показнику рентабельності з 12% (на початок року) 2005 до 29% у 2007 році (на початок року)
|
|
|
Розрахуємо коефіцієнти валової рентабельності продажів за формулою:
RGPM = ряд. 050 ф. 2 / ряд. 035 ф. 2
2007 рік
RGPM п.г.= 
=0,33
RGPM к.г.= 
=0,28
Відхилення: -0,05
2006 рік
RGPM п.г = 
=0,28
RGPM к.г= 
=0,28
Відхилення -0,00
2005 рік
RGPM п.г= 
=0,28
RGPM к.г= 
=0,32
Відхилення – 0,04
Коефіцієнт валового прибутку показує ефективність виробничої діяльності підприємства, а також ефективність політики ціноутворення.
У 2005 та 2006 році (на початок року) значення коефіцієнту не змінилося, у 2007 рентабельність зросла з 28% до 32%, що свідчить про ефективну політику ціноутворення на підприємстві протягом 2007 року.
Розрахуємо операційну рентабельність продажів за формулою:
ROIM = ряд. 100 ф. 2 / ряд. 035 ф. 2
2007 рік
ROIM п.р. = 
=0,22
ROIM к.р.= 
=0,14
Відхилення: -0,08
2006 рік
ROIM п.р.= 
=0,14
ROIM п.р= 
=0,16
Відхилення: 0,02
2005 рік
ROIM п.р= 
=0,16
ROIM п.р= 
=0,17
Відхилення: 0,01
Цей коефіцієнт показує рентабельність підприємства після відрахування витрат на виробництво та збут товарів. Спостерігається тенденція зростання рентабельності у 2007 році (на початок року) на 6% у порівнянні з 2005 роком.
Розрахуємо коефіцієнт чистої рентабельності продажів
RNPM = ряд. 220 ф. 2 / ряд. 035 ф. 2
2007 рік
RNPM п.р.= 
=0,21
RNPM к.р= 
=0,12
Відхилення: -0,09
2006 рік
RNPM п.р= 
=0,12
RNPM к.р= 
=0,11
Відхилення: – 0,01
2005 рік
RNPM п.р= 
=0,11
RNPM к.р= 
=0,14
Відхилення:0,03
Спостерігається позитивна тенденція зростання рентабельності у 2007 році в порівнянні з 2006 роком (на початок року) на 9%.
Аналіз ділової активності
Розрахуємо коефіцієнт оборотності активів за формулою:
kоб.а. = ряд. 035 ф. 2 / (1/2 (гр. 3 ряд. 280 ф. 1 + гр. 4 ряд. 280 ф. 1)
2007 рік
kоб.а.= 
=0,75
2006 рік
kоб.а.= 
=0,78
2005 рік
kоб.а= 
=0,75
Цей коефіцієнт показує, наскільки ефективно підприємство використовує всі ресурси, незалежно від джерела їх прибуття. Розрахувавши коефіцієнт оборотності активів можна зробити висновок, що спостерігається негативна тенденція зниження оборотності з 0,78 у 2006 році до 0,75 у 2007 році.
Розрахуємо коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості за формулою:
kоб.д.з. = ряд. 035 ф. 2 / (1/2 (гр. 3 ряд. 160 ф. 1 + гр. 4 ряд. 160 ф. 1)
2007 рік
kоб.д.з.= 
=27,39
2006 рік
kоб.д.з.= 
=37,17
2005 рік
kоб.д.з = 
=28,77
Коефіцієнт показує, скільки раз на рік дебіторська заборгованість погашається.
У 2005 і 2007 році коефіцієнт знаходиться приблизно на одному рівні, але у 200г році в порівнянні з 2006 роком спостерігається негативна тенденція різкого зниження коефіцієнту оборотності на 9,78 об.
Розрахуємо коефіцієнт оборотності запасів за формулою:
kоб.з. = ряд. 040 ф. 2 / (1/2 (гр. 3 ряд. 100 – ряд. 140 ф. 1 + гр. 4 ряд. 100 – ряд. 140 ф. 1)
2007 рік
kоб.з.= 
=12,79
2006 рік
kоб.з.= 
=14,16
2005 рік
kоб.з.= 
=4,07
Коефіцієнт оборотності запасів показує, скільки обертів за рік зробили запаси, тобто скільки раз вони перенесли свою вартість на готові вироби. Розрахувавши коефіцієнти спостерігається значне збільшення (на 10 обертів) оборотності запасів у 2006 році в порівнянні з 2005 роком.
У 2007 році оборотність запасів знизилася в порівнянні з 2006 роком на 1,37 оберт.
Розрахуємо тривалість оборотності оборотних коштів:
2007 рік
Розрахуємо коефіцієнт кредиторської заборгованості за формулою:
kоб.к.з. = ряд. 040 ф. 2 / (1/2 (гр. 3 ряд. 530 ф. 1 + гр. 4 ряд. 530 ф. 1)
kоб.к.з= 
=17,31
Розраховуємо періоди оборотності кредиторської, дебіторської заборгованостей та запасів
tоб.д.з.= 
=28,15
tоб.з.= 
=13,14
tоб.к.з= 
=20,80
Розрахуємо тривалість оборотності оборотних коштів за формулою:
tоб.об.к. = tод.цз + tоб.дз. – tоб.к.з.
tоб.об. к=28,15+13,14–20,80=20,49
2006 рік
kоб.к.з= 
=26,71
Розраховуємо тривалість оборотності кредиторської, дебіторської заборгованостей та запасів
tоб.д.з= 
=25,42
tоб.з= 
=9,69
tоб.к.з= 
=13,48
Розрахуємо тривалість оборотності оборотних коштів за формулою:
tоб.об.к. = tод.цз + tоб.дз. – tоб.к.з.= 25,42+9,69–13,48=21,63
2005 рік
kоб.к.з= 
=50,29
Розраховуємо тривалість оборотності кредиторської, дебіторської заборгованостей та запасів
tоб.д.з= 
=88,45
tоб.з= 
=12,51
tоб.к.з= 
=7,16
Розрахуємо тривалість оборотності оборотних коштів за формулою:
tоб.об.к. = tод.цз + tоб.дз. – tоб.к.з.= 88,45+12,51–7,16=93,80
значення тривалості оборотності обротних коштів за 3 роки позитивне, що свідчить про те, що у підприємства виникає потреба у грошових коштах.
Розрахуємо коефіцієнт оборотності основних коштів за формулою:
kф = ряд. 040 ф. 2 / (1/2 (гр. 3 ряд. 030 ф. 1 + гр. 4 ряд. 030 ф. 1)
2007 рік
kф= 
=1,73
2006 рік
kф= 
=1,6
2005 рік
kф= 
=1,39
Спостерігається позитивна тенденція зростання фондовіддачі з 1,39 у 2005 році до 1,73 у 2007 році. Це свідчить про те, що на підприємстві спостерігається підвищення технологічного рівня, і як наслідок – знижуються витрати.
Діагностика банкрутства
Розрахуємо поточну платоспроможність підприємства:
Пп = ряд. 040 ф. 1 + ряд. 045 ф. 1 + ряд. 220 ф. 1 + ряд. 230 ф. 1 + ряд. 240 ф. 1 + ряд. 620 ф. 1
2007 рік
П=((73,3+42,7)/2+(528904,7+802090,4)/2+(773,9+8677,0)/2+(56275,8+126364,2)/2+(546914,4+962479,0)/2)= 1516297,7
2006 рік
Пп= ((0+0)+(33533,3+73,3)/2+(369903,9+528904,7)/2+(1760,1+773,9)/2+(90053,2+
56275,8)/2+(368452,0+535228,7)/2=989979,45
2005 рік
Пп= ((0+(33533,3+33533,3)/2+(150133,8+369903,9)/2+(5583,9+1760,1)/2+(58649,7+
90053,2)/2+(291303,7+368450,9)/2=701452,9
Поточна платоспроможність >0, що свідчить про стійкий фінансовий стан підприємства.
Розрахуємо коефіцієнт забезпечення за формулою:
kзаб = (ряд. 380 ф. 1 – ряд. 080 ф. 1) / ряд. 260 ф. 1
2007 рік
kзаб п.р. = 
=0,58
kзаб к..р.= 
=0,52
2006 рік
kзаб п.р.= 
=0,63
kзаб к..р= 
=0,58
2005 рік
kзаб п.р= 
=0,66
kзаб к..р= 
=0,63
Коефіцієнт забезпечення >0,1, це свідчить про те, що ступінь неплатоспроможності – поточна. Але спостерігається негативна тенденція зниження коефіцієнту з 0,66 у 2005 році до 0,58 у 2007 році.
Розрахуємо коефіцієнт покриття за формулою:
kп = ряд. 260 ф. 1 / ряд. 620 ф. 1
2007 рік
kп п.р.= 
=2,43
kп к.р. = 
=2,10
2006 рік
kп п.р= 
=2,83
kп к.р.= 
=2,48
2005 рік
kп п.р= 
=2,97
kп к.р.= 
=2,83
Коефіцієнт покриття перевищує нормативне значення 1,5, і це свідчить про те, що на підприємстві ступінь неплатоспроможності – поточна, але спостерігається негативна тенденція зниження коефіцієнту у 2007 році в порівнянні з 2006 і 2005 роками.
Чистий прибуток (тис. грн.)
2007 рік
П.р. – 461285,9
к.р. – 198487,5
2006 рік
п.р. – 200494.9
к.р. – 151103,9
2005 рік
П.р. – 151103,9
К.р. – 140162,3
Спостерігається значне збільшення прибутку у 2007 році в порівнянні з 2005 та 2006 роком.
Розрахуємо коефіцієнт Бівера за формулою:
(ряд. 220 ф. 2 + ряд. 260 ф. 2) / (ряд. 480 ф. 1 + ряд. 620 ф. 1)
2007 рік
К.п.р.= 
=0,93
К.к.р.= 
=0,29
2006 рік
К.п.р.= 
=0,74
К.к.р.= 
=0,39
2005 рік
К.п.р= 
=0,76
К.к.р.= 
=0,51
Значення коефіцієнту Бівера значно перевищує нормативне, що свідчить про те, що банкротство підприємству не загрожує. Позитивна тенденція також спостерігається в збільшенні цього коефіцієнту за останній рік.
Також для діагностики банкрутства розрахуємо коефіцієнт Альтмана за формулою:
Z = 1,2 X1 + 1,4 X2 + 3,3 X3 + 0,6 X4 + 1 X5,
де Z – інтегральний показник рівня загрози банкрутства;
X1 – відношення власного оборотного капіталу до суми всіх активів підприємства;
X2 – відношення нерозподіленого прибутку до суми всіх активів;
X3 – рівень прибутковості активів;
X4 – коефіцієнт фінансового ризику;
X5 – коефіцієнт оборотності активів.
Z = 1,2 ((ряд. 380 ф. 1 – ряд. 80 ф. 1) / ряд. 280 ф. 1) +
1,4 (ряд. 350 ф. 1 / ряд. 640 ф. 1) +
3,3 (ряд. 050 ф. 2 / ряд. 280 ф. 1) +
0,6 (ряд. 035 ф. 2 / (ряд. 640 ф. 1 – ряд. 380 ф. 1) +
1 (ряд. 035 ф. 2 / (1/2 (гр. 3 ряд. 280 ф. 1 + гр. 4 ряд. 280 ф. 1))
2007 рік
Z =1,2* ( 
)+1,4*( 
)+3,3*( 
)+
0,6*( 
+1*( 
=0,43+0,13+0,92+2,03+0,75= 4,26
2006 рік
Z=1,2*( 
)+1,4*( 
)+3,3 ( 
)+0,6* 
+1*( 
)=0,44+0,14+0,79+2,36+0,78=4,5
2005 рік
Z=1,2*( 
)+1,4*( 
)+3,3*( 
)+0,6*( 
+1( 
)=0,46+0,15+0,79+2,52+0,75=4,67
Так як коефіцієнти Альтмана складають вище 3, то ймовірність банкрутства дуже низька.
Індивідуальне завдання
Дата добавления: 2020-01-07; просмотров: 205; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!