Тема 3. Стоимость капитала и управление его структурой
Задача 3.1. Приведены данные об источниках средств четырех компаний (тыс. долл.).
| Показатель | К1 | К2 | КЗ | К4 |
| Капитал и резервы | 1000 | 1000 | 230 | 1000 |
| в том числе: | ||||
| уставный капитал | 200 | 700 | 200 | 700 |
| резервный капитал | 20 | 50 | 20 | - |
| нераспределенная прибыль | 780 | 250 | 10 | 300 |
| Долгосрочные пассивы | 100 | 100 | 870 | 100 |
| Краткосрочные пассивы | 800 | 800 | 800 | 800 |
Дайте характеристику структуры источников с позиции внешнего аналитика. Акции какой компании вы предпочли бы купить и почему? Одинаково ли защищены интересы кредиторов в этих компаниях? Рассчитайте показатели финансовой устойчивости.
Задача 3.2. Компания имела следующую структуру долгосрочных источников средств на начало 2000 г. (тыс. руб.):
| Капитал и резервы | |
| Уставный капитал | 12 000 |
| Добавочный капитал | 350 |
| Резервный капитал | 900 |
| Нераспределенная прибыль прошлых лет | 2400 |
| Нераспределенная прибыль отчетного года | 760 |
| Долгосрочные пассивы | |
| Кредит банка | 5000 |
| Всего долгосрочных источников | 21 410 |
За истекший 2000 г. компания эмитировала обыкновенные акции на сумму 1,5 млн руб., получила чистую прибыль за год в сумме 4,2 млн руб., 55% которой было использовано для начисления дивидендов, сделала отчисления в резервный капитал в сумме 6% чистой прибыли. Как будет выглядеть структура долгосрочных источников средств компании на начало 2001 г. после полного распределения прибыли, если в результате переоценки внеоборотных активов их стоимостная оценка увеличилась на 250 тыс. руб., а 20% банковского кредита подлежит погашению в следующем году? Рассчитайте общую величину долгосрочных источников средств на начало 2001 г.
|
|
|
Тема 4. Финансирование инвестиций в капитал
Задача 4.1. Планируемая годовая потребность в материалах составляет 180 тыс. ед. Если заказывается партия объемом менее 50 тыс. ед., то себестоимость материалов будет 20 руб. за единицу, если объем заказа выше, то можно получить скидку в размере 5%. Анализируются две альтернативы: а) делать два заказа по 90 тыс. ед. в каждом; б) делать ежемесячный заказ по 15000 ед. Требуется: а) определить, какая из этих альтернатив является более дорогостоящей для компании; б) найти, во что обходится компании выбор более дорогостоящего варианта, если высвобожденные деньги можно было бы вложить в банк под 8% годовых.
Задача 4.2.Годовая потребность компании в производимых ею полуфабрикатах равна 8000 ед. Себестоимость полуфабрикатов складывается из следующих компонентов: переменные затраты сырья (на единицу) - 5 руб.; переменные затраты труда (на единицу) - 4 руб.; переменные накладные расходы (на единицу) - 4 руб.; постоянные накладные расходы - 52 000 руб. Существует альтернатива покупки этих полуфабрикатов у поставщика по цене 18 руб. за единицу. Какой вариант более предпочтителен, если в случае покупки полуфабрикатов постоянные накладные расходы могут быть уменьшены на 40%?
|
|
|
Задача 4.3. Имеются следующие данные о трех возможных вариантах организации производства некоторой продукции:
| Показатель | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 |
| Цена единицы продукции, руб. | 100 | 100 | 100 |
| Удельные переменные расходы, руб. | 25 | 17 | 12 |
| Условно-постоянные расходы, млн. руб. | 57 | 68 | 78 |
Среднегодовой объем производства продукции на ближайшие годы зависит от состояния экономики и спроса, при этом возможные варианты таковы (тыс. ед.):
Резкий спад 500
Умеренный спад 900
Стабильное состояние 1500
Бурный рост 3000
Рассчитайте уровни производственного левериджа для каждого из вариантов организации производства. Какой вариант более чувствителен к изменению объемов производства? Если предположить, что наиболее вероятно стабильное состояние экономики, какой вариант организации производства более предпочтителен и почему? Проанализируйте ситуации, когда более вероятным является: а) резкий спад, б) умеренный спад, в) бурный рост. Изменится ли ваше мнение относительно варианта организации производства в каждой из этих ситуаций?
|
|
|
Задача 4.4. Ваше предприятие нуждается в приобретении нового оборудования. Покупку можно сделать одним из двух способов: за счет банковского кредита или по лизингу. Какие основные моменты нужно принимать во внимания при анализе альтернатив?
Задача 4.5. Рассчитайте различные варианты стратегии финансирования оборотных средств по приведенным ниже данным (тыс. долл.). Результаты расчетов представьте графически.
| Месяц | Оборотные активы (прогноз) | Внеоборотные активы | Всего активов |
| Январь | 45 | 100 | 145 |
| Февраль | 44 | 100 | 144 |
| Март | 48 | 100 | 148 |
| Апрель | 43 | 100 | 143 |
| Май | 35 | 100 | 135 |
| Июнь | 30 | ПО | 140 |
| Июль | 22 | ПО | 132 |
| Август | 28 | ПО | 138 |
| Сентябрь | 34 | ПО | 144 |
| Октябрь | 40 | ПО | 150 |
| Ноябрь | 38 | ПО | 148 |
| Декабрь | 42 | ПО | 152 |
Задача 4.6. Заключен договор финансового лизинга. Стоимость лизингового имущества - 100000 долл. Срок договора лизинга - 5 лет. Норма прибыли инвестора (лизингодателя) - 20%. Рассчитайте величину ежегодного лизингового платежа: а) платеж в начале года; б) платеж в конце года.
|
|
|
Задача 4.7. Для покупки оборудования компания имеет возможность привлечь банковский кредит. Стоимость оборудования составляет 100000 долл. Срок предполагаемого использования этого оборудования компанией - 5 лет. Номинальная ставка банковского кредита 20%. Износ списывается равномерно по ставке 20%. Альтернативой выступает финансовый лизинг этого же оборудования с постановкой на баланс объекта сделки. Срок действия договора - 5 лет. Ежегодный платеж в конце года составляет 36 000 долл. Право собственности по окончании договора переходит к арендатору. Ставка налога на прибыль для компании - 30%. Определите предпочтительный вариант финансирования приобретения оборудования.
Задача 4.8. Лизинговая компания имеет возможность приобрести имущество стоимостью 100000 долл. для последующей сдачи его в финансовый лизинг. Срок договора лизинга - 5 лет. Ежегодные поступления от лизингополучателя в конце года - 36 000 долл. Ставка налога на прибыль - 30%. Приемлемое значение нормы прибыли для лизинговой компании - 10%. Примет ли данное предложение компания?
Задача 4.9. Компании необходимо некоторое оборудование стоимостью 50000 долл. для осуществления производственной деятельности в течение ближайших четырех лет. Одним из вариантов является приобретение данного оборудования, для чего банк предоставляет компании кредит в размере 50 000 долл. на срок 4 года. Номинальная ставка по кредиту - 20%. Износ оборудования начисляется равномерно по ставке 25%. Техническая эксплуатация оборудования обходится его владельцу ежегодно в 4000 долл. Альтернативой выступает операционная аренда оборудования на тот же срок. Ежегодный платеж в конце года составляет 18 000 долл. Право собственности остается у арендодателя, т.е. по окончании договора имущество возвращается ему. Техническое обслуживание имущества в этом случае возлагается на арендодателя. Ставка налога на прибыль для компании - 30%. Определите наиболее предпочтительный вариант финансирования приобретения оборудования.
Задача 4.10. Лизинговая компания имеет возможность приобрести оборудование стоимостью 100 000 долл. для последующей сдачи его в операционную аренду. Срок договора аренды - 4 года; по истечении указанного срока оборудование возвращается лизинговой компании. Срок службы имущества - 5 лет. Ликвидационная стоимость оборудования в конце 4-го года службы оценивается в 30 000 долл. Ежегодные арендные поступления в сумме 25 000 долл. осуществляются в конце года. Ставка налога на прибыль - 30%. Денежные средства лизинговая компания может инвестировать в банковский депозит с годовой процентной ставкой 12%. Определите предпочтительный для инвестора вариант действий.
Задача 4.11. Размер ежегодных амортизационных отчислений составляет 1200 руб. Балансовая стоимость основных фондов — 48 000 руб. Определите норму амортизации данных основных фондов.
Задача 4.12. Определите норму амортизационных отчислений основных фондов, балансовая стоимость которых составляет 72000 руб., если ежегодные амортизационные отчисления составляют 10800 руб.
Задача 4.13. После года работы предприятия на бухгалтерском счете 02 «Износ основных фондов» сформировалось сальдо 2500 рублей. В соответствии с едиными нормами амортизационных отчислений для оборудования, имеющегося на балансе предприятия, норма амортизации составляет 14,3%. Определите балансовую стоимость оборудования.
Задача 4.14. Нормативный срок службы основных фондов 6 лет. Сумма ежегодных амортизационных отчислений составляет 1000 рублей. Определите норму амортизации и балансовую стоимость основных фондов.
Задача 4.15. Балансовая стоимость оборудования — 28125 руб. Через 4 года службы остаточная стоимость оборудования составила 15625 руб. Определите размер амортизационного фонда через 4 года, через 6 лет, а также величину ежегодных амортизационных отчислений и норму амортизации.
Задача 4.16. Ежегодные амортизационные отчисления составляют 1200 руб. Определите размер амортизационного фонда через 4 года службы основных фондов и их балансовую стоимость, если через 4 года службы основных фондов их остаточная стоимость составляет 3600 руб.
Задача 4.17. Нормативный срок службы основных фондов 10 лет. Размер ежегодных амортизационных отчислений составляет 2 300 руб. Определите остаточную стоимость основных фондов через 7 лет их службы.
Задача 4.18. Балансовая стоимость основных фондов на начало отчетного года составляет 10000 руб. Норма амортизации — 15%. 12 марта отчетного года произошло выбытие основных фондов, балансовая стоимость которых составляет 2 500 руб. Рассчитайте сумму амортизационных отчислений, производимых в феврале, марте и апреле отчетного года.
Задача 4.19. Балансовая стоимость основных фондов на начало отчетного года — 50000 руб. Норма амортизации — 6%. 14 мая отчетного года пополнен парк основных фондов аналогичным оборудованием. Балансовая стоимость прибывших основных фондов составляет 35000 руб. Рассчитайте сумму амортизационных отчислений, производимых во втором квартале отчетного года.
Задача 4.20. Балансовая стоимость основных фондов на начало отчетного года составляет 34000 руб. Норма амортизации — 12%. 8 августа отчетного года произошло выбытие основных фондов, балансовая стоимость которых составляет 4000 руб. Рассчитайте сумму амортизационных отчислений, производимых в третьем квартале отчетного года.
Задача 4.21. Предприятие химической промышленности по производству химических продуктов, вызывающих интенсивную коррозию, использует для перевозки своих продуктов автомобили грузоподъемностью 1,5 т. Предприятие расположено в пустынно-песчаном районе. Норма амортизации - 14,3%. Поправочный коэффициент для грузовых автомобилей, используемых на перевозке химических грузов, вызывающих интенсивную коррозию - 1,1. Поправочный коэффициент для автомобилей, постоянно работающих в пустынно-песчаных и высокогорных районах - 1,3. Определите размер амортизационных отчислений для указанных автомобилей, если их балансовая стоимость — 680000 руб.
Задача 4.22. Рассчитайте норму оборотных средств в транспортном запасе. Срок транспортировки груза от поставщика к потребителю составляет 19 дней. Срок документооборота-15 дней.
Задача 4.23. Рассчитайте норму оборотных средств на материалы в пути в целом по группе "Сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты". Средний остаток материалов в пути за отчетный период (без учета стоимости грузов, задержавшихся в пути сверх установленных сроков, а также излишних и ненужных материалов) — 600 тыс. руб., расход материалов за отчетный период - 10800 тыс. руб., количество дней в отчетном периоде - 90.
Задача 4.24. Рассчитайте норматив оборотных средств (Н) по запасным частям для уникального оборудования. Норма запаса сменной детали по условиям снабжения — 8 дней, количество однотипных деталей в одном механизме — 5 шт., количество механизмов — 2 шт., цена одной детали — 136 тыс. руб., коэффициент понижения запаса деталей — 0,9, срок службы детали — 200 дней.
Дата добавления: 2019-07-15; просмотров: 428; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!