Перший і другий період розвитку нафтового ринку
До початку 1970-х рр. ринок був фактично монополізований крупними вертикально інтегрованими компаніями Міжнародного нафтового картеля (МНК). Вісім транснаціональних компаній (“сім сестер”, що складали раніше Standard Oil, — BP, Chevron, Exxon, Gulf, Mobil, Shell, Texaco, а також французька CFP) контролювали близько 85—90% ринку на всіх етапах виробничого процесу. Ціни на нафту також встановлювалися переважно цими компаніями, оскільки на долю вільного ринку незалежних виробників доводилося всього біля 5%. На цьому етапі крупні компанії активно використовували трансфертне ціноутворення для мінімізації податкових відрахувань аналогічно тому, як це відбувається зараз в Росії. Крім того, встановлювалися довідкові ціни для визначення податкових відрахувань в країнах, де компанії діяли в рамках концесій.
До 1947 р. ціна нафти сіф (CIF — cost, insurance, freight) в будь-якому місці земної кулі визначалася на основі ціни фоб (FOB — free on board) в Мексиканській затоці плюс вартість доставки, яка включала фрахт танкера, затоку-злив нафти, страховку, митне очищення і так далі При цьому не мало ніякого значення, де фактично здобувалася нафта.
У 1947 р. система розрахунку цін змінилася. Це було викликано збільшенням ролі країн Персидської затоки в світовому нафтовидобутку, а також необхідністю відновлення економіки країн Західної Європи після другої світової війни (“план Маршалла”). Згідно новим правилам ціна на нафту розраховувалася, неначебто вона доставлялася вже з двох крапок — Мексиканської або Персидської заток. При цьому ціна фоб як і раніше визначалася в Мексиканській затоці, розрізнялися лише витрати на постачання. Ясно, що нова система привела до появи місць, де обидві ціни співпадали. Спочатку така крапка знаходилася в Середземному морі, потім, у міру зниження цін фоб в Персидській затоці, вона змістилася на Східне побережжя США, а в 1949 р. єдиною базою для розрахунку цін на нафту став Нью-Йорк.
|
|
|
Перший і другий етапи розвитку нафтового ринку були найстабільнішими, з 1947 р. по 1971 р. номінальна ціна WTI виросла з 1,87 дол. до 3,56 за баррель, а реальна коливалася близько 10 дол. за баррель в цінах 1999 р. Багато в чому саме ця стабільність сприяла економічному зростанню в США і Західній Європі, який, у свою чергу, супроводжувався щорічним 7%-ным зростанням попиту на нафту. [ 4 ]
Третій період розвитку нафтового ринку
У вересні 1960 р. була створена міжнародна Організація країн-експортерів нафти (ОПЕК). Швидке зміцнення лідируючої ролі ОПЕК в світовому експорті нафти створило передумови для перегляду діючих концесійних угод арабських країн з нафтовими компаніями щодо довідкових цін і розподілу прибутку. Крім того, важливим чинником стала відмова від фіксованого курсу долара США і подальше ослаблення американської валюти. Тривалі переговори нічого не дали, і в жовтні 1971 р. ОПЕК почав процес націоналізації активів МНК, який фактично завершився до кінця 1973 р. З переходом до країн ОПЕК контролю над ресурсами і здобиччю у них з'явилася можливість визначати ціни на нафту. Компанії МНК втратили можливість впливати на кон'юнктуру ринку з боку пропозиції, проте зберегли контроль над транспортуванням, переробкою і збутом.
|
|
|
Дії ОПЕК часто приводили до істотного дисбалансу попиту. Так, нафтове ембарго в 1973 р. і іранську революцію 1979 р. привели до дефіциту нафти, а збільшення здобичі нафти Саудівською Аравією в 1986 р. — до надмірної пропозиції. Відповідно різко зросла волатильность цін на нафту: вони зростали з 4 до 10 дол. за баррель в 1973 р., з 16 до 40 дол. в 1979—1980 рр. і падали з 30 до 13 дол. в 1985—1986 рр. Шокуючі скачки цін привели до скорочення щорічних темпів зростання попиту з 7% (до 1973 р.) до приблизно 1% (після 1973 р.). Істотно змінилася сама структура торгівлі нафтою — продовжилося скорочення операцій на основі довгострокових контрактів по відпускних цінах, ціни почали встановлюватися на базі короткострокових і спот-контрактів. При цьому їх частка в загальному об'ємі торгів виросла з 5—8% на початку 70-х років до 40—50% в середині 80-х.[ 4]
|
|
|
Четвертий період розвитку нафтового ринку
Четвертий етап принципово відрізняється від перших трьох тим, що монопольне ціноутворення поступилося місцем ринковому. На цьому етапі ОПЕК більше не встановлює ціни безпосередньо, як це було в 70-х роках, проте як і раніше є найважливішим гравцем на світовому ринку нафти. Позиції картеля забезпечені якісними і кількісними показниками його ресурсної бази. Так, ОПЕК припадає на частку близько 78% світових запасів і 42% здобичі сирої нафти. Крім того, собівартість здобичі одного барреля нафти в країнах Персидської затоки складає всього 0,5—2 дол. (на Північному морі — близько 10—12 долл.; у Росії до девальвації рубля — 7—8 дол., після — 3—5 дол.). [ 4 ]
Багато в чому зміна принципів ціноутворення обумовлена появою і розвитком біржової торгівлі. Так, на Нью-йоркській товарній біржі (NYMEX) в 1986 р., незадовго до початку “цінової війни”, почалася торгівля ф'ючерсами на сиру нафту. Два роки потому контракти на сиру нафту були введені на Лондонській міжнародній нафтовій біржі (LIPE), а потім і на Сінгапурській товарній біржі (SIMEX). [ 9 ]
Дата добавления: 2019-07-15; просмотров: 122; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!