ОБЩАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Анализ валюты бухгалтерского баланса[2]

Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. Итог баланса носит название валюты баланса.

Для общей оценки финансового состояния предприятия составляют уплотненный баланс, в котором объединяют в группы однородные статьи. При этом число статей баланса сокращается, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других предприятий.

Уплотненный баланс можно выполнять различными способами. Допустимо объединение статей различных разделов.

Один из вариантов уплотненного аналитического баланса представлен в таблице 1.1.

Предварительную оценку финансового состояния предприятия можно получить на основе выявления "больных" статей баланса, которые условно подразделяются на две группы:

1) свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде: "Непокрытые убытки прошлых лет", "Убытки отчетного периода".

Из формы №1 "Бухгалтерский баланс" (см. приложение 1 и 2) видно, что ОАО "Измайловская мануфактура" имело убытки как в 1997 (4881 тыс. руб.), так и в 1998 (4585 тыс. руб.) и в 1999 гг. (2460 тыс. руб.). Несмотря на снижение убытков из года в год, их наличие свидетельствует о недостаточно хорошей работе предприятия в течение всего анализируемого периода и сложившемся в результате этого плохом финансовом состоянии.

2) свидетельствующие об определенных недостатках в работе предприятия, которые могут быть выявлены по данным аналитического учета или в приложении к балансу предприятия для годовой бухгалтерской отчетности (форма № 5): "Долгосрочные кредиты банков, в том числе не погашенные в срок", "Долгосрочные займы, в том числе не погашенные в срок", "Краткосрочные кредиты банков, в том числе не погашенные в срок", "Краткосрочные займы, в том числе не погашенные в срок", "Дебиторская задолженность краткосрочная, в том числе просроченная", "Векселя выданные (полученные), в том числе просроченные".

Анализируя данные формы №5 (см. приложение 9 и 10), можно сказать о следующих недостатках в работе ОАО "Измайловская мануфактура":

§ наличие краткосрочных кредитов банка в 1997-1999 гг., и резкое их увеличение в 1998г.;

§ рост дебиторской задолженности за два года почти в 7 раз (6411:944@6,8), или на 5467 тыс. руб.;

§ увеличение краткосрочной кредиторской задолженности с 2084 тыс. руб. в 1997 г. до 5043 тыс. руб. в 1999 г., то есть в 2,4 раза.

Положительно можно оценить отсутствие у предприятия в течение исследуемого периода долгосрочных кредитов банка и прочих долгосрочных займов, а также полное погашение в 1998 г. векселей выданных и в 1999 г. векселей выданных и полученных.

В таблице 1.1 приведен уплотненный аналитический баланс ОАО "Измайловская мануфактура", составленный на основе бухгалтерского баланса этого предприятия за 1997, 1998 и 1999 гг. (см. приложение 1 и 2).

 

Таблица 1.1. Уплотненный баланс ОАО "Измайловская мануфактура" (тыс. руб.)

Показатели	На конец 1997 года	На конец 1998 года	На конец 1999 года
Актив
I. Внеоборотные активы
1.1. Нематериальные активы	—	—	—
1.2. Основные средства	27 738	23 162	21 468
1.3. Незавершенное строительство	—	—	108
1.4. Долгосрочные финансовые вложения	2	2	2
1.5. Прочие внеоборотные активы	—	—	—
Итого по разделу I	27 740	23 164	21 578
II. Оборотные активы
2.1. Запасы	1 747	2 341	5 627
2.2. НДС	88	173	626
2.3. Дебиторская задолженность	944	5 112	6 411
2.4. Краткосрочные финансовые вложения	—	—	—
2.5. Денежные средства	27	5	20
2.6. Прочие оборотные активы	—	—	—
Итого по разделу II	2 806	7 631	12 684
БАЛАНС ( I+II)	30 546	30 795	34 262
Пассив
III. Капитал и резервы
3.1. Уставный капитал	84	84	84
3.2. Добавочный капитал	27 172	27 172	27 172
3.3. Резервный капитал, фонды, целевые финансирование и поступления	5 419	2 967	2 888
3.4. Убытки	- 4 881	- 4 585	- 2 460
Итого по разделу III	27 794	25 638	27 684
IV. Долгосрочные пассивы	—	—	—
V. Краткосрочные пассивы
5.1. Заемные средства	500	2 187	1 250
5.2. Кредиторская задолдженность	2 084	2 885	5 043
5.3. Расчеты по дивидендам	—	—	—
5.4. Доходы будущих периодов	—	—	—
5.5. Фонды потребления	—	—	—
5.6. Резервы предстоящих расходов и платежей	168	85	285
5.7. Прочие краткосрочные пассивы	—	—	—
Итого по разделу V	2 752	5 157	6 578
БАЛАНС	30 546	30 795	34 262

 

Как видно из таблицы 1.1 данное предприятие испытывало трудности на протяжении всего исследуемого периода, так как к концу 1997 г. убытки составили 4881 тыс. руб., к концу 1998 г. — 4585 тыс. руб. и к концу 1999 г. — 2460 тыс. руб.

За 1998 год финансовое положение ОАО улучшилось, так как сумма финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия, выросла на 249 тыс. руб., или на 0,8%. В следующем году сумма данных ресурсов по сравнению с 1998 г. увеличилась на 3467 тыс. руб., или на 11,3%, что является положительным моментом в деятельности предприятия.

Для получения общей оценки динамики финансового состояния можно сравнить изменения средней величины имущества с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности (выручкой от реализации продукции, прибылью от реализации, прибылью от финансово-хозяйственной деятельности), привлекая форму №2 "Отчет о прибылях и убытках" за несколько периодов баланса (см. приложение 3 и 4).

 

Рассчитаем коэффициент прироста валюты баланса и коэффициент прироста выручки от реализации. Коэффициент прироста имущества К_Б определяется следующим образом:      

                                   К_Б=(Б_ср1 - Б_ср0) × 100/Б_ср0,             (1.1)

где Б_ср1, Б_ср0 — средняя величина имущества за отчетный и предыдущий

                      периоды соответственно.

Рассчитаем средние величины имущества ОАО "Измайловская мануфактура" за 1999 г. (отчетный) и за 1998 г. (предыдущий):

Б_ср0=(30795+30546)/2=30670 тыс. руб.

Б_ср1=(30795+34262)/2=32528,5 тыс. руб.

Тогда коэффициент К_Б=(32528,5-30670,5)х100/30670,5@6,06%.

Коэффициент прироста выручки от реализации продукции К_V рассчитывается по формуле:          

                                   К _v = (V₁ - V₀) × 100/V ₀,                     (1.2)

где V₁, V₀ — выручка от реализации продукции за отчетный и предыдущий

                  периоды соответственно.

Для ОАО "Измайловская мануфактура": К_v =(54008-21015)х100/21015@157,0%

Коэффициент прироста прибыли от реализации К_Р рассчитывается по формуле:                           

                                  К _Р = (Р₁ - Р₀) × 100/Р ₀,                       (1.3)

где Р₁, Р₀ — прибыль от реализации соответственно за отчетный и

                 предыдущий периоды.

Для ОАО "Измайловская мануфактура": К_Р =(-2404+1317)х100/-1317@82,54%

Коэффициент прироста прибыли от финансово-хозяйственной деятельности К_F рассчитывается по формуле:

                                   К _F = (F₁ - F₀) × 100/F ₀,                       (1.4)

где F₁, F₀ — прибыль от финансово-хозяйственной деятельности

                 соответственно за отчетный и предыдущий периоды.

Для ОАО "Измайловская мануфактура": К_F =(-2186+1970)х100/-1970@10,96%

 

Коэффициент прироста имущества показывает, что за 1999 г. по сравнению с 1998 г. средняя величина имущества ОАО увеличилась на 6,06%. При этом остальные показатели (коэффициенты прироста выручки от реализации, прибыли от реализации и прироста прибыли от финансово-хозяйственной деятельности) выше коэффициента прироста имущества, что свидетельствует об улучшении использования средств на данном предприятии в 1999 г. по сравнению с 1998 г.

1.2. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса[3]

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными — темпами роста (снижения). Обычно рассматриваются базисные темпы роста за несколько периодов.

Ценность горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но его результаты можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Один из вариантов горизонтального анализа ОАО "Измайловская мануфактура" приведен в таблице 1.2.

Как видно из таблицы 1.2 на рассматриваемом предприятии валюта баланса за 1998 г. увеличилась на 0,8% и составила на конец этого периода 30795 тыс. руб., оборотные активы увеличились на 172%, или на 4825 тыс. руб. Сумма долгосрочных финансовых вложений осталась без изменений.

Отрицательным моментом является снижение внеоборотных активов, и в частности основных средств, на 16,5%, или на 4576 тыс. руб., раздела "Капитал и резервы" — на 2156 тыс. руб. (на 7,8%), а также возникновение убытков — 4585 тыс. руб., рост дебиторской задолженности на 4168 тыс. руб., или 471,5%, кредиторской задолженности — на 801 тыс. руб., или 38,4%.

В целом 1998 г. является менее удачным по сравнению с 1997 г., несмотря на сокращение убытков на 6%, так как произошло снижение производственных возможностей предприятия, а также увеличение задолженностей.

За 1999 г. на ОАО "Измайловская мануфактура" валюта баланса увеличилась на 11,3% и к концу года составила 34262 тыс. руб. Выросли оборотные активы, сумма которых составила 12684 тыс. руб., что по сравнению с 1998 г. больше на 5053 тыс. руб., или на 66,2%, а также раздел "Капитал и резервы" — на 2046 тыс. руб., или 8%

В остальном предприятие в 1999 г. характеризуется такими негативными моментами, как уменьшение внеоборотных активов на 6,8% (1586 тыс. руб.), а также увеличение кредиторской задолженности на 2158 тыс. руб., или 235,3%.

Убытки также имеют место быть, и составили за 1999 г. 2460 тыс. руб., что на 46,3% меньше, чем в 1998 г. Но несмотря на это, положение ОАО к концу 1999 г. усугубилось за счет снижения внеоборотных средств, резервного фонда и роста дебиторской и кредиторской задолженностей.

 

Вариантом горизонтального анализа является анализ тенденций развития (трендовый анализ), при котором каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов и определяется тренд, то есть основная тенденция динамики показателя, очищенная от случайных влияний и индивидуальных особенностей периодов. Такой анализ ориентирован на перспективы, однако, информации для его проведения на примере рассматриваемого предприятия явно недостаточно.

Таблица 1.2. Горизонтальный анализ баланса ОАО "Измайловская мануфактура".

Показатели	На конец 1997 года, тыс. руб.	На конец 1998 года		На конец 1999 года
		тыс. руб.	% к 1997	тыс. руб.	% к 1998
Актив
I. Внеоборотные активы
1.1. Нематериальные активы	—	—	—	—	—
1.2. Основные средства	27 738	23 162	83,5	21 468	92,7
1.3. Незавершенное строительство	—	—	—	108	—
1.4. Долгосрочные финансовые вложения	2	2	100,0	2	100,0
1.5. Прочие внеоборотные активы	—	—	—	—	—
Итого по разделу I	27 740	23 164	83,5	21 578	93,2
II. Оборотные активы
2.1. Запасы	1 747	2 341	134,0	5 627	240,4
2.2. НДС	88	173	196,6	626	361,8
2.3. Дебиторская задолженность	944	5 112	541,5	6 411	125,4
2.4. Краткосрочные финансовые вложения	—	—	—	—	—
2.5. Денежные средства	27	5	18,5	20	400,0
2.6. Прочие оборотные активы	—	—	—	—	—
Итого по разделу II	2 806	7 631	272,0	12 684	166,2
БАЛАНС ( I+II)	30 546	30 795	100,8	34 262	111,3
Пассив
III. Капитал и резервы
3.1. Уставный капитал	84	84	100,0	84	100,0
3.2. Добавочный капитал	27 172	27 172	100,0	27 172	100,0
3.3. Резервный капитал, фонды, целевые финансирование и поступления	5 419	2 967	54,8	2 888	97,3
3.4. Убытки	- 4 881	- 4 585	94,0	- 2 460	53,7
Итого по разделу III	27 794	25 638	92,2	27 684	108,0
IV. Долгосрочные пассивы	—	—	—	—	—
V. Краткосрочные пассивы
5.1. Заемные средства	500	2 187	437,4	1 250	57,2
5.2. Кредиторская задолдженность	2 084	2 885	138,4	5 043	174,8
5.3. Расчеты по дивидендам	—	—	—	—	—
5.4. Доходы будущих периодов	—	—	—	—	—
5.5. Фонды потребления	—	—	—	—	—
5.6. Резервы предстоящих   расходов и платежей	168	85	50,6	285	335,3
5.7. Прочие краткосрочные   пассивы	—	—	—	—	—
Итого по разделу V	2 752	5 157	187,4	6 578	127,6
БАЛАНС	30 546	30 795	100,8	34 262	111,3

 

Большое значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, при котором основное внимание сосредоточено на относительных показателях. Цель вертикального анализа заключается в расчете доли отдельных статей в итоге баланса и оценке ее изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения. К тому же относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов. В таблице 1.3. представлен баланс предприятия по укрупненной номенклатуре статей.

Из нее видно, что с каждым годом на ОАО увеличивалась доля оборотных средств, следовательно, можно сделать вывод, что:

§ сформирована более мобильная структура активов, что улучшает финансовое состояние предприятия, так как способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств;

§ часть текущих активов отвлечена на кредитование потребителей товаров, прочих дебиторов. Это свидетельствует о фактической иммобилизации части оборотных средств из производственной программы. На ОАО сложилась именно такая ситуация: снизилась доля внеоборотных активов и соответственно увеличилась доля оборотных активов. При этом доля дебиторской задолженности выросла в 1998 г. с 3,1 до 16,6%, а в 1999 г. — до 18,7%;

§ происходит сворачивание производственной базы.

Анализируя структуру пассива баланса, следует отметить как положительный момент финансовой устойчивости предприятия высокую долю капитала и резервов, то есть собственных источников предприятия, хотя эта доля в источниках средств снизилась в 1998 г. с 91 до 83,3%, а в 1999 г. — до 80,8%. Отрицательной оценки заслуживает увеличение доли кредиторской задолженности.

Таблица 1.3. Вертикальный анализ баланса ОАО "Измайловская мануфактура".

Показатели	На конец 1997 года	На конец 1998 года	На конец 1999 года
Актив
I. Внеоборотные активы
1.1. Нематериальные активы	—	—	—
1.2. Основные средства	90,807	75,214	62,658
1.3. Незавершенное строительство	—	—	0,315
1.4.Долгосрочные финансовые вложения	0,007	0,006	0,006
1.5. Прочие внеоборотные активы	—	—	—
Итого по разделу I	90,814	75,220	62,979
II. Оборотные активы
2.1. Запасы	5, 719	7,602	16,424
2.2. НДС	0,288	0,562	1,827
2.3. Дебиторская задолженность	3,091	16,600	18,712
2.4. Краткосрочные финансовые вложения	—	—	—
2.5. Денежные средства	0,088	0,016	0,058
2.6. Прочие оборотные активы	—	—	—
Итого по разделу II	9,186	24,780	37,021
БАЛАНС ( I+II )	100,000	100,000	100,000
Пассив
III. Капитал и резервы
3.1. Уставный капитал	0,275	0,273	0,245
3.2. Добавочный капитал	88,954	88,235	79,307
3.3. Резервный капитал, фонды, целевые финансирование и поступления	17,741	9,635	8,429
3.4. Убытки	- 15,979	- 14,889	- 7,180
Итого по разделу III	90,991	83,254	80,801
IV. Долгосрочные пассивы	—	—	—
V. Краткосрочные пассивы
5.1. Заемные средства	1,637	7,102	3,648
5.2. Кредиторская задолженность	6,822	9,368	14,719
5.3. Расчеты по дивидендам	—	—	—
5.4. Доходы будущих периодов	—	—	—
5.5. Фонды потребления	—	—	—
5.6. Резервы предстоящих расходов и платежей	0,550	0,276	0,832
5.7. Прочие краткосрочные пассивы	—	—	—
Итого по разделу V	9,009	16,746	19,199
БАЛАНС	100,000	100,000	100,000

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга, на их основе строится сравнительный аналитический баланс.

1.3. Сравнительный аналитический баланс[4]

В сравнительном аналитическом балансе имеет смысл представить лишь основные разделы актива и пассива баланса.

Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Он систематизирует ее предыдущие расчеты.

В таблице 1.4 и 1.5 представлены сравнительные аналитические балансы за анализируемые 1997, 1998 и 1999 гг. данного предприятия (графы 2, 3, 8 заполнены на основе данных таблицы 1.2, графы 4,5 — данных таблицы 1.3).

Таблица 1.4. Сравнительный аналитический баланс ОАО "Измайловская

                   мануфактура" за 1997 и 1998 гг

Показатели	Абсолютные величины (тыс. руб.)		Удельный вес, %		Изменения
	на конец 1997 г.	на конец 1998 г.	на конец 1997 г.	на конец 1998 г.	Абсолютных величин, тыс. руб.	Удельного веса, %	% к величинам 1997 г.	% к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Актив
1. Внеоборотные активы	27 740	23 164	90,814	75,220	- 4 576	- 15,594	+ 16,5	+ 1 837,75
2. Оборотные активы. В том числе:	2 806	7 631	9, 186	24,780	+ 4 825	+ 15,594	+ 172,0	+ 1 937,75
Запасы	1 747	2 341	5,719	7,602	+ 594	+ 1, 883	+ 34,0	+ 238,55
Дебиторская задолженность	944	5 112	3,091	16,600	+ 4 168	+ 13,509	+ 441,5	+ 1637,90
Денежные средства	27	5	0,088	0,016	- 22	- 0,072	- 81,5	- 8,84
БАЛАНС	30 546	30 795	100,000	100,000	+ 249	—	+ 0,8	100,0
Пассив
1. Собственный капитал	27 794	25 638	90,991	83,254	- 2 156	- 7, 647	- 7,8	- 865,86
2. Заемный капитал. В том числе:	2 752	5 157	9,009	16,746	+ 2 405	+ 7,737	+ 87,4	+ 965,86
Кредиты и займы	500	2 187	1,637	7,102	+ 1 687	+ 5,465	+ 337,4	+ 677,51
Кредиторская задолженность	2 084	2 885	6,882	9,368	+ 801	+ 2,468	+38,4	+ 321,69
БАЛАНС	30 546	30 795	100,000	100,000	+ 249	—	+ 0,8	100,0

Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на три группы:

§ показатели структуры баланса (гр. 7);

§ показатели динамики баланса (гр. 8);

§ показатели структурной динамики баланса (гр. 9).

 

На основе сравнительного баланса осуществляется анализ структуры имущества. Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах. В структуре стоимости имущества отражается специфика деятельности каждого предприятия.

Из таблицы 1.4 видно, что в 1998 году имущество ОАО увеличилось на 249 тыс. руб., или 0,8%. При этом произошло резкое изменение структуры стоимости имущества в сторону увеличения удельного веса в нем оборотных средств на 15,6% за счет роста дебиторской задолженности (+ 13,5%) и запасов (+ 1,9%). Это говорит о росте мобильности имущества предприятия. Однако произошло снижение денежных средств на 22 тыс. руб., или 81,5%.

Анализ структуры изменений в пассиве показывает, что прирост имущества произошел преимущественно за счет заемных источников (доля кредиторской задолженности увеличилась на 38,4%, займов — 5,5%). При этом наблюдается снижение доли собственных средств на 2156 тыс. руб., или 7,8%. Так как прирост источников произошел преимущественно за счет заемных источников, то повышение мобильности имущества носит нестабильный характер. То есть в последующие периоды этих средств может не быть, по крайней мере, в прежних размерах.

Таблица 1.5. Сравнительный аналитический баланс ОАО "Измайловская

                   мануфактура" за 1998 и 1999 гг.

Показатели	Абсолютные величины (тыс. руб.)		Удельный вес, %		Изменения
	на конец 1998 г.	на конец 1999 г.	на конец 1998 г.	на конец 1999 г.	Абсолютных величин, тыс. руб.	Удельного веса, %	% к величинам 1998 г.	% к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Актив
1. Внеоборотные активы	23 164	21 578	75,220	62,979	- 1 586	- 12,241	- 6,8	- 45,75
2. Оборотные активы. В том числе:	7 631	12 684	24,780	37,021	+ 5 053	+ 12,241	+ 66,2	+ 145,75
Запасы	2 341	5 627	7,602	16,424	+ 3 286	+ 8,822	+ 140,4	+ 94,78
Дебиторская задолженность	5 112	6 411	16,600	18,712	+ 1 299	+ 2,112	+ 25,4	+ 37,47
Денежные средства	5	20	0,016	0,058	+ 15	+ 0,042	+ 300	+ 0,43
БАЛАНС	30 795	34 262	100,000	100,000	+ 3 467	—	+ 11,3	100,0
Пассив
1. Собственный капитал	25 638	27 684	83,254	80,801	+ 2 046	- 2,453	+ 8,0	+ 59,01
2. Заемный капитал. В том числе:	5 157	6 578	16,746	19,199	+ 1 421	+ 2,453	+ 27,6	+ 40,99
Кредиты и займы	2 187	1 250	7,102	3,648	- 937	- 3,454	- 42,8	- 27,3
Кредиторская задолженность	2 885	5 043	9,368	14,719	+ 2 158	+ 5,351	+ 74,8	+ 62,24
БАЛАНС	30 795	34 262	100,000	100,000	+ 3 467	—	+ 11,3	100,0

Данные таблицы 1.5 характеризуют структуру стоимости имущества ОАО в 1999 г. и показывают те же тенденции, что и при анализе структуры имущества предприятия в 1998 г. То есть имущество предприятия за 1999 г. увеличилось на 3467 тыс. руб., или 11,3%. Это произошло за счет притока заемного капитала (+ 1421 тыс. руб.), затем вложенного в основном в оборотные активы. Однако наблюдается рост собственных средств на 2046 тыс. руб., или 8%. Это говорит о том, что повышение мобильности имущества в 1999 г. носит более стабильный характер, чем в 1998 г., так как рост произошел не только за счет увеличения заемных средств, но и за счет увеличения собственного капитала, что позволяет судить о некотором улучшении финансового состояния "Измайловской мануфактуры".

Для поддержания высокой мобильности имущества, как постоянного финансового показателя, ОАО необходимо привлекать как можно меньше заемных средств и по возможности увеличивать собственные.

Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дают ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивают состояние активов и наличие средств для погашения долгов.

 

 

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ[5]

---

Дата добавления: 2019-07-15; просмотров: 208; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

---

⇐ Предыдущая12345678910Следующая ⇒

---

Мы поможем в написании ваших работ!