Глава 1. Мировая практика международного движения капитала

Ежегодно международное движение капитала оценивается величиной порядка 0,7—1,2 трлн долл., в том числе прямых инвестиций вывозится и ввозится ежегодно в мире около 0,13— 0,24 трлн, а портфельных — 0,12—0,67 трлн долл. Эти вели­чины (особенно величины портфельных инвестиций) сильно колеблются в зависимости от мировой хозяйственной конъ­юнктуры, однако портфельные инвестиции в 80—90-е гг. рас­тут в целом быстрее прямых (табл. 1.1).

Всего в мире накоплено около 2,6 трлн долл. иностранных прямых инвестиций. На их базе производится товаров и услуг

Таблиц а 1.1. Масштабы и география международного движения капитала (по данным платежных балансов, в млрд. долл.)

Формы международного		Вывоз			Ввоз
движения капитала	1987г.	1991г.	1993г.	1987г.	1991г.	1993г.
1	2	3	4	5	6	7
Все формы международного движения капитала	992	550	1131	1067.5	712.5	1254
Развитые страны	886	481	990	967	552	984.5
В том числе:
США	71.5	51	148	243	98	231
Япония	287	84	92	203.5	19	-39
Германия	69	120	156	24	69	190
Великобритания	135	34	244	146	46.5	262
Развивающиеся страны	49	42	101	51	140	224
В том числе:
КНР	5	15.5	-	7	9	-
Мексика	11	9	10	4	26	35
Бразилия	1.5	4	10	4	4	11
Прочие страны и международные организации	57	27	40	49.5	20.5	50
В том числе:
Россия	-	-	37	-	-	39
Польша	2	1	-1	2.5	4	5
Прямые инвестиции	137	191	189	127	156	176
Развитые страны	134	184	180	113	117	103
В том числе:
США	27	31	58	58	26	21
Япония	19	31	14	-1	1	1
Германия	9	23	15	1.5	8	1
Великобритания	31	16	26	16	16	13
Развивающиеся страны	3	6	7	14	38	68
В том числе:
КНР	1	1	2	2	4	26
Мексика	-	-	-	1	5	5
Бразилия	-	1	1	1	1	1
Прочие страны и международные организации	-	1	2	1	1	5
В том числе:
Россия	-	-	1.5	-	-	1
Польша	-	-	-	-	0.5	2
Портфельные инвестиции	122	320	506	134	446	669
Развитые страны	123	307	495	125	396.5	573
В том числе:
США	5	45	120	36	53	102
Япония	88	74	52	-3	110	-14
Германия	13.5	16	25	12	39	157
Великобритания	-10	52	141	34	31	57
Развивающиеся страны	-2	11	3	0.5	31	81
В том числе:
КНР	-	0.5	-	1	0.5	-
Мексика	0.5	1	0.5	-1	13	28
Бразилия	-	-	-	0.5	4	13
Прочие страны и международные организации	1	2	8	8.5	19.5	15
В том числе:
Россия	-	-	0.5	-	-	0.5
Польша	-	-	-	-	-	-

объемом более 5 трлн долл. Для сравнения укажем, чти весь объем мировой торговли (экспорта) составляет величину око­ло 4 трлн долл., да и то надо учитывать, что треть мировой торговли — это взаимные поставки филиалов и их материн­ских компаний. Таким образом, 40 тыс. ТНК с их 250 тыс. филиалов в других странах контролируют четверть мирового производства и треть торговли.

В мире постоянно растет число ТНК, преимущественно за счет выхода на мировой рынок компаний среднего и даже не­большого размера. Однако основу ТНК по-прежнему состав­ляют крупные корпорации с десятками, а иногда и сотнями зарубежных филиалов. Так, на крупнейшие 100 компаний из стран с рыночной экономикой приходится треть иностранных прямых инвестиций. Эти крупнейшие компании почти цели­ком представлены корпорациями из развитых стран. Всего же в развитых странах расположено более 90% штаб-квартир ТНК. Однако число ТНК из развивающихся стран и стран с пере­ходной экономикой быстро растет, преимущественно за счет фирм из новых индустриальных стран (Мексики, Бразилии, Кореи и др.), а также Китая и России.

В результате картина современной международной эконо­мической жизни создается прежде всего теми компаниями, которые не только активно торгуют с зарубежными странами, но и активно инвестируют там. Менеджеры развитых и мно­гих развивающихся стран считают, что их рынок — весь мир, прежде всего страны их региона, а для работы на этом рынке уже нельзя ограничиться одной только торговлей, а нужно все интенсивнее инвестировать за рубежом, создавая там свои отделения, дочерние и ассоциированные фирмы. С их точки зрения, это надежный способ проникновения и расширения присутствия их фирм на внешнем рынке.

Для компаний многих стран производство товаров и услуг за рубежом уже стало очень важным способом работы на внеш­нем рынке. Компании США и Японии реализовывают таким образом соответственно минимум половину и четверть всей продаваемой ими за рубежом продукции.

            1. Направления вывоза прямых инвестиций

По данным Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), на развитые страны с рыночной экономи­кой приходится около 90% вывоза и около 80% ввоза мирового ежегодного объема прямых инвестиций. Таким образом, движение прямых инвестиций идет прежде всего между развитыми странами. Так, к 1993 г. аккумулированные прямые ин­вестиции американских ТНК достигли 487 млрд., а прямых инвестиции компаний из других стран на территории самих США — 420млрддолл. Для Великобритании эти показатели составили соответственно 246 млрд. и 199 млрд., Японии -248 млрд. и 16 млрд., Франции — 138 млрд. и 108 млрд., Гер­мании — 136 млрд. и 60 млрд. долл.

Велико участие в международном движении даже малых и средних развитых стран с рыночной экономикой. Так, компа­нии Швейцарии к 1993 г. накопили за рубежом 73 млрд. долл. прямых инвестиций, а в самой -Швейцарии иностранные пря­мые инвестиции в начале того же года составили 32 млрд. долл. Для Испании соответствующие показатели к 1992 г. состави­ли 21 млрд. и 56 млрд. долл.

Значение развивающихся стран с рыночной экономикой и стран с переходной экономикой (постсоциалистических) в международном движении прямых инвестиций невелико, хотя и возрастает. Так, развивающиеся страны за 1994 г. при­влекли 84 млрд. и вывезли 33 млрд. долл. прямых инвестиций (в 1987 г. соответственно 14 млрд. и 3 млрд. долл.). Вся Вос­точная Европа в том же году привлекла только 6 млрд. долл. прямых инвестиций, хотя и это был заметный рост. Особенно быстро растет ежегодный приток прямых инвестиций в Ки­тай — 4 млрд. долл. в 1991 г., 11 млрд. в 1992 г., 26 млрд. в 1993 г. и 35 млрд. в 1994 г.

Во многих странах филиалы зарубежных ТНК производят значительную часть готовой продукции. В 1990 г. они выпус­тили около половины продукции обрабатывающей промыш­ленности Канады и Ирландии, около четверти — Великобри­тании и Франции, около одной седьмой — США, Германии и Швеции. Соответственно велика доля ТНК во внешней тор­говле этих стран. В США торговый обмен между ТНК и их зарубежными филиалами составляет более 40% американско­го импорта и 35% американского экспорта.

Заметим при этом, что в большинстве случаев, хотя и не всегда, вывоз прямых инвестиций и экспорт товаров не заме­няли, а дополняли друг друга. По крайней мере, данные о динамике вывоза американских и японских инвестиций в страны ЕС и о динамике американского и японского экспорта то­варов в ЕС в 80-е гг. говорят, что эти потоки шли (и даже колебались) параллельно. Конечно, в отдельных случаях про­изводство товаров и услуг в зарубежных филиалах может заменить их ввоз, но обычно зарубежные филиалы компенси­руют это ввозом других товаров и услуг: например, вместо ввоза готовых автомобилей ввозятся узлы и детали для после­дующей сборки автомобилей на месте и т. п.

Основная часть прямых инвестиций размещена в обраба­тывающей промышленности. Так, по данным за 80-е гг., в за­рубежную обрабатывающую промышленность вложено 57% японских, 55% германских, 35% американских и 31% англий­ских прямых инвестиций. Падает доля вложений в добыва­ющую промышленность, растет доля вложений в сферу ус­луг, включая транспорт и торговлю. Из 20 нефинансовых ТНК, крупнейших в мире по величине зарубежных активов, 8 дейст­вовали преимущественно в электронной, 2 — в пищевой про­мышленности, 5 — в автомобилестроении, 5 — преимущест­венно в нефтегазодобыче и нефтепереработке. В отдельные годы в эту двадцатку входили ТНК химической промышлен­ности, ТНК по производству машин и оборудования, а также чисто торговые (из Японии).

---

Дата добавления: 2019-07-15; просмотров: 185; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

---

---

Мы поможем в написании ваших работ!