Отчет «Вклад отдельных инструментов в финансовый результат управления портфелем»
Основной первичный документ – это отчет об операциях, который позволяет проверить, совершались ли эти операции как таковые и совершались ли они по рыночным ценам (делается на основе информации, предоставляемой биржей). На основе этого документа можно построить другие отчеты, позволяющие судить как об эффективности процесса управления в целом, так и отдельных операций.
Смотреть отчет об операциях за большой период времени не очень удобно. Даже у нас в УК «Арсагера» при достаточно редком совершении «глобальных» перекладок в рамках портфеля набегает за квартал десяток страниц из-за того, что мы практически в ежедневном режиме отслеживаем соблюдение лимитов на одного эмитента и периодически проводим балансировку портфеля («срезаем» выросших или докупаем упавших). У активных спекулянтов отчет об операциях за месяц может составлять десятки или даже сотни страниц.
Для повышения наглядности отчета об операциях можно отсортировать его по отдельной позиции. Следующее действие с этим отчетом – посмотреть, какой вклад та или иная позиция (акция, облигация) внесла в итоговый результат. При этом вклад каждого инструмента можно разделить на три составляющих:
• дивиденды по акциям/проценты по облигациям;
• результат по итогам уже завершенных сделок;
•
 |
результат переоценки (еще не зафиксированный результат). Эту информацию можно представить в следующем виде:
|
|
|
Для более детального анализа мы предоставляем ту же информацию в табличном виде:
| Ценная бумага | Дивидендный доход, руб. | Доход/убыток от сделок купли-продажи ценных бумаг, руб. | Доход/убыток от переоценки ценных бумаг, руб. | Суммарный доход/убыток |
| Открытые инвестиции | 1 436 532,00 | 3 377 388,00 | 4 813 920,00 | |
| Татнефть, ап | 2 432 311,00 | 2 432 311,00 | ||
| Аэрофлот | 181 290,00 | 1 569 920,00 | 1 751 210,00 | |
| МРСК Центра и Приволжья | 427 378,32 | 170 585,27 | 1 038 730,73 | 1 636 694,32 |
| Энел Россия | 566 635,32 | 57 117,29 | 960 290,71 | 1 584 043,32 |
| МРСК Волги | 656 012,25 | 64 111,38 | 801 776,62 | 1 521 900,25 |
| МРСК Центра | 626 883,04 | 113 349,50 | 624 984,50 | 1 365 217,04 |
| Мечел, ап | 653 512,50 | 653 512,50 | ||
| МОСТОТРЕСТ | 16 714,43 | 127 844,57 | 144 559,00 | |
| ТМК | -116 242,00 | -116 242,00 | ||
| Нижнекамскнефтехим, ап | -11 563,79 | -173 038,21 | -184 602,00 | |
| ОГК-2 | 175 492,80 | -23 779,24 | -368 999,56 | -217 286,00 |
| Группа ЛСР | 804 024,00 | -5 015,81 | -1 071 894,69 | -272 886,50 |
| ФосАгро | 159 570,00 | -528 825,00 | -369 255,00 | |
| Банк Санкт-Петербург | 109 252,50 | -508 100,00 | -398 847,50 | |
| ММК | 584 857,80 | -34 223,23 | -1 031 018,27 | -480 383,70 |
| ПРОТЕК | -496 900,00 | -496 900,00 | ||
| Акрон | 2 090,00 | -532 685,00 | -530 595,00 | |
| ФСК ЕЭС | 70 017,81 | -732 672,31 | -662 654,50 | |
| АЛРОСА | 4 295,69 | -853 003,69 | -848 708,00 | |
| ЛУКОЙЛ | -72 534,14 | -874 833,86 | -947 368,00 | |
| ЧМК | -1 150,00 | -999 710,00 | -1 000 860,00 | |
| Башнефть, ап | 11 252,56 | -1 392 077,06 | -1 380 824,50 | |
| МОЭСК | 264 462,37 | -1 250 249,24 | -519 949,76 | -1 505 736,63 |
| Газпром | 89 206,75 | -2 019 208,05 | -1 930 001,30 | |
| Российские сети | 816,22 | -2 364 969,52 | -2 364 153,30 | |
| АФК Система | -602 704,78 | -7 522 556,72 | -8 125 261,50 | |
| ПОРТФЕЛЬ | 4 374 568,40 | 2 532 227,67 | -12 835 994,07 | -5 929 198,00 |
Цифры в данном отчете носят абсолютный характер и напрямую не характеризуют эффективность управления. Для оценки итогового результата их надо соотносить с размером портфеля, что делается в отчете об эффективности управления портфелем, где приводится информация о доходности управления и сравнении с бенчмарками. Кроме того, для оценки
|
|
|
эффективности управления необходимо использовать отчет MARQ (Measuring Arsagera Reallocation Quality) и отчет «Клин Арсагеры».
Более детальную информацию о причинах присутствия конкретных эмитентов в портфеле можно получить в ежеквартальном отчете в разделе «Анализ портфеля по эмитентам акций». В рамках нашего Блогофорума (bf.arsagera.ru) мы также приводим расчет потенциальной доходности по каждому эмитенту, проводим регулярный обзор результатов деятельности компаний и отвечаем на вопросы инвесторов.
|
|
|
 |
В составе квартальной отчетности по фондам мы выводим на главную страницу сводную информацию об итоговом результате и его составляющих на квартальном и годовом интервале.
Выводы
• Отчет позволяет оценить вклад отдельных инструментов в финансовый результат в разбивке на дивиденды по акциям/проценты по облигациям, результат от переоценки и результат по завершенным сделкам.
• Отчет носит аналитический характер и сам по себе не позволяет оценивать доходность и эффективность управления.
• Отчет дает информацию о результатах операций с конкретным активом, но не дает информации о причинах выбора того или иного инструмента (акции) в портфеле.
Дата добавления: 2019-02-13; просмотров: 163; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!