Аналіз ефективності використання капіталу
В процесі аналізу використання капіталу необхідно оцінити динаміку обсягу власного капіталу підприємства за звітний період, розрахувати та проаналізувати основні показники цього руху, для чого визначити
1) коефіцієнт надходження капіталу:
Кн = НК (1)
ЗКк
де НК – надходження капіталу за звітний період;
ЗКк – залишок капіталу на кінець звітного періоду.
2) Коефіцієнт використанні капіталу розраховують таким чином:
Кн = ВК (2)
ЗКп
де ВК – використання капіталу за звітний період;
ЗКп - залишок капіталу на початок звітного періоду.
Аналізуючи власний капітал, необхідно звернути увагу на співвідношення коефіцієнтів надходження та використання капіталу. Коли значення коефіцієнта надходження більше, ніж коефіцієнта використання, то це означає, що на підприємстві відбувається процес нарощування власного капіталу, і навпаки.
Підвищення доходності капіталу досягається раціональним та економним використанням всіх ресурсів, уникненням їх перевитрат, втрат на всіх стадіях їх кругообігу. У результаті капітал повернеться до свого висхідного стану в більшій вартості, тобто з прибутком.
Таким чином, ефективність використання капіталу характеризується його дохідністю (рентабельністю) – відношенням суми прибутку до середньорічної суми основного і оборотного капіталу.
|
|
|
РСК = П/ К
Перевага показника РСК в тому, що його можна використовувати для прогнозування суми прибутку згідно моделі:
П = К х РСК
де К – середньорічна сума капіталу, тис.грн.
П – сума прибутку.
Використовуючи прийом різниці абсолютних величин, визначають зміну прибутку за рахунок зміни величини функціонуючого капіталу і зміни рівня рентабельності капіталу.
Отримання достатньо високого рівня прибутку на засоби, вкладені в підприємство, залежить головним чином від винахідливості, майстерності та мотивації керівництва.
Звідси, показник РСК (рентабельність активів або рентабельність сукупного капіталу) є хорошим засобом для оцінки якості управління, він надійніший, ніж показники для оцінки фінансової стійкості підприємства, які базуються на співвідношенні окремих статей балансу, тому він цікавить широке коло суб’єктів господарювання.
Для характеристики інтенсивності використання капіталу розраховується коефіцієнт його оборотності – відношення виручки від реалізації продукції, робіт, послуг до середньорічної вартості капіталу.
Ко= ВР / К
Оберненим показником коефіцієнту оборотності капіталу є капіталомісткість – відношення середньорічної суми капіталу до суми виручки від реалізації.
|
|
|
Для здійснення факторного аналізу, формулу (РВК) треба представити у такому вигляді:
Прибуток = Прибуток х Виручка
Середньорічна Виручка Середньорічна
сума капіталу сума капіталу
Іншими словами, рентабельність активів (РВК) дорівнює добутку рентабельність продажів (Рпр) і коефіцієнту оборотності капіталу (Коб):
РВК = Рпр х Коб
Ефективність капіталу характеризує показник його рентабельності. Рівень рентабельності капіталу вимірюється відсотковим відношенням прибутку до величини капіталу.
Розрахунок прибутковості капіталу на аналізованому підприємстві надано у аналітичній таблиці 6.3 (за даними додатку А)
Аналіз оборотності капіталу
Належить розрізняти оборотність всього сукупного капіталу підприємства, в тому числі оборотного та основного.
Оборотний капітал – наймобільніший капітал, який постійно перебуває в обороті, і чим швидше він обертається, тим більше приносить прибутку.
|
|
|
Таблиця 6.3.
Аналіз прибутковості капіталу
| Показники | На початок періоду | На кінець періоду | Зміни |
| А | 1 | 2 | 3 |
| 1. Чистий прибуток | 69 | 64 | -5 |
| 2. Середня сума загального капіталу | 2222 | 2502 | 280 |
| 3. Середня сума оборотного капіталу | 1373 | 1764 | 391 |
| 4. Середня сума власного капіталу | 784 | 864 | 80 |
| 5. Прибутковість загального капіталу (1/2), % | 3011 | 2,56 | -0,55 |
| 6. Прибутковість оборотного капіталу (1/3), % | 5,03 | 3,63 | -1,40 |
| 7. Прибутковість власного капіталу (1/4), % | 8,80 | 7,41 | -1,39 |
| 8. Виручка від реалізації (без ПДВ та акцизу) | 10704 | 11507 | 803 |
| 9. Прибутковість реалізації (1/8), % | 0,65 | 0,56 | -0,09 |
Швидкість оборотності капіталу характеризується такими показниками:
• коефіцієнт оборотності (Коб);
• тривалість одного обороту (Тоб);
• коефіцієнт закріплення оборотних активів (Кз), або капіталомісткість (Км).
Коефіцієнт оборотності капіталу розраховується так:
Коб = Чиста виручка від реалізації
Середньорічна вартість капіталу;
Тривалість обороту капіталу:
Тоб = Д / Коб
або Тоб = Середньорічна вартість капіталу х Д
Чиста виручка
де Д – кількість календарних днів в аналізованому періоді (рік – 365 днів, квартал – 90, місяць – 30 ).
|
|
|
Обернений показник коефіцієнта оборотності капіталу – коефіцієнт закріплення або капіталомісткість:
Км = Середньорічна вартість капіталу ;
Чиста виручка від реалізації
Оборотність капіталу, з одного боку залежить від швидкості оборотності основного та оборотного капіталу, а з іншого - від його структури (складу): чим більшу частку займає основний капітал, який обертається повільно, тим нижчий коефіцієнт оборотності і вища тривалість обороту всього сукупного капіталу:
К об.с.к. = % ПА х К об.п.а. ;
Т об.с.к. = Т об.п.а. х % ПА,
де К об.с.к. - коефіцієнт оборотності сукупного капіталу;
% ПА - питома вага поточних активів (оборотного капіталу) в загальній сумі активів;
К об.п.а - коефіцієнт оборотності поточних активів;
Т об.с.к - тривалість оборотності сукупного капіталу;
Т об.п.а - тривалість оборотності поточних активів.
Економічний ефект у результаті прискорення оборотності капіталу зображається у відносному вивільненні засобів з обороту, а також у збільшенні суми виручки і суми прибутку.
Сума вивільнених з обігу у зв’язку з прискоренням, або додатково залучених засобів в оборот при сповільненні оборотності капіталу визначається множенням одноденного обороту з реалізації на зміну тривалості обороту:
+ Е = Сума фактичного обороту х Δ Тоб
Дні
Такий же результат отримують іншим способом, використовуючи коефіцієнт оборотності капіталу. Щоб встановити вплив коефіцієнта оборотності на зміну суми виручки, використовують наступну факторну модель:
В = К х К об
де К - середньорічна сума капіталу;
Коб – коефіцієнт оборотності.
Прискорення оборотності капіталу сприяє зменшенню потреби в оборотному капіталі (абсолютне вивільнення), приросту обсягів продукції (відносне вивільнення), а відтак збільшенню одержуваного прибутку.
В результаті поліпшується фінансовий стан підприємства, зміцняється платоспроможність.
Зменшення обігу оборотних активів потребує залучення додаткових коштів для продовження господарської діяльності. Для аналізу показників оборотності капіталу можна використовувати аналітичну таблицю 6.4
Таблиця 6.4.
Дата добавления: 2019-02-13; просмотров: 611; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!