Начиная с сентября 1998 года Центральный банк предпринял ряд мер, направленных на ограничение
биржевые спекуляции и предотвращение оттока капитала. Обязательная продажа 50% экспортных доходов, первоначально
введенный в 1992 году, был централизован на Московской межбанковской валютной бирже («ММВБ»), где торговля была
разделились на две сессии: утреннее заседание по продаже части экспортных доходов и дневной сессии для
обычные операции с иностранной валютой для нужд банков и импортные контракты, не подтвержденные требуемыми
документация.
Центральный банк также требовал 100% предоплаты за любую покупку иностранной валюты на
утренней сессии. В то же время для коммерческих банков были введены дополнительные ограничения.
Иностранная валюта
могут быть приобретены только для исполнения поручений клиентов или исполнения обязательств в иностранной валюте контрагентам,
и банкам было запрещено открывать позиции в иностранной валюте в конце каждого дня.
Разделение торговых сессий на ММВБ и другие меры валютного контроля укрепили Регулирующая функция Центрального банка и способствовала снижению спроса на иностранную валюту. Однако относительно расслабленный денежно-кредитная политика и отсутствие контроля над потоками капитала создали существенное дополнительное давление на иностранные а недостаточные резервы вынудили ЦБ в основном полагаться на административные механизмы.
Политика плавающего валютного курса продолжалась в 1999 году, при этом присутствие Центрального банка на рынке ограничивалось сглаживая чрезмерные краткосрочные колебания и предотвращая спекулятивные атаки. В то же время для предотвращения высоких отток капитала, Центральный банк был вынужден принять ряд мер по укреплению валютных правил. Начиная с января 1999 года, резиденты России должны были перевести 75% своих экспортных поступлений в рубли.
|
|
|
Также были установлены строгие меры контроля над покупками иностранной валюты российскими банками, а иностранные банки запрещено покупать иностранную валюту в рублях на своих корреспондентских счетах в российских банках.
Кроме того, российские импортёры, предлагающие импортные контракты, должны были создавать вклады Российские банки в сумме, эквивалентной стоимости предоплаты.
В результате этих мер Центральный Банку удалось восстановить относительное спокойствие на валютном рынке и реальную стоимость рубля против До декабря 1998 года доллар США начал стабилизироваться.
После стабилизации рубля и как части экономической программа, согласованная с МВФ, Центральный банк предпринял шаги по либерализации валютного рынка. В конце от июня 1999 года, ММВБ вернулась на одну торговую сессию, и иностранным банкам было разрешено приобретать твердую валюту с рублями на их корреспондентских счетах в российских банках.
|
|
|
После консультаций между правительством и различными группами инвесторов, ГКО и затронутыми ОФЗ были обменены на новые рублевые ценные бумаги с более длительным сроком погашения.
Более того, реструктуризация ГКО и некоторых ОФЗ, которые произошли после событий 17 августа 1998 года, радикально изменили структуру внутренний долг правительства.
Реорганизованные ГКО и ОФЗ были конвертированы в среднесрочные облигации с фиксированные уменьшающиеся купоны, и правительство не выпускало новых ГКО или ОФЗ до декабря 1999 года.
В результате, срок погашения внутреннего долга правительства существенно увеличился.
В период с сентября по декабрь 1998 года M2 выросла на 30,5%, в результате общий рост составил 19,8% конец 1998 года по сравнению с концом 1997 года. Начиная со второй половины 1999 года денежно-кредитная политика была затронута большой излишек по счету текущих операций.
Более того, большой приток иностранной валюты, связанный с высокими экспортными ценами для нефти и других товаров в сочетании с сокращением импорта, связанным с девальвацией, создало рубль.
|
|
|
После событий августа 1998 года и их последствий Центральный банк проводил политику наращивания несмотря на чрезмерное реальное повышение курса рубля, исходя из того, что рекордные цены на нефть были временного явления и его акцента на долгосрочной стабильности рубля.
Кроме того, общая экономическая ситуация в России ситуация стабилизировалась, и период с 1998 года стал свидетелем нескольких позитивных событий, в том числе значительных Рост ВВП, что частично объясняется девальвацией рубля; замедление в обесценении рубля против доллара США, причем курс рубля по отношению к доллару США в реальном выражении в 2002 году и в реальном и номинальные условия в 2003, 2004 и 2005 годах; снижение инфляции потребительских цен (как оценивает потребитель России индекс цен до 10,9% в 2005 году); улучшение торгового баланса; улучшение бюджетных условий, в результате чего первичный финансовый излишек и общий профицит бюджета в период с 2000 по 2005 год; заметное сокращение чистого частного капитала отток; улучшение рыночных условий для долговых и долевых ценных бумаг российских эмитентов; очень значительное снижение бартер и задолженность как по сделкам между предприятиями, так и при исполнении региональных бюджетов; и реструктуризации значительной части российской внутренней задолженности, рублевой и последующей предоплата всей задолженности Парижского клуба России и сокращение и реструктуризация ее Лондонского клуба и незастрахованная торговая задолженность.
|
|
|
Внешние активы
После распада Советского Союза правительство взяло на себя ответственность практически за все внешние долги, заключенные от имени правительства бывшего СССР в соответствии с соглашениями, подписанными с 11 других бывших советских республик.
Дата добавления: 2019-01-14; просмотров: 199; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!