Определение рыночной стоимости.
Согласно Федеральному закону РФ № 135- ФЗ от 29 июля 1998 года. «Об оценочной деятельности в Российской Федерации»:
Рыночная стоимость объекта оценки - наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции , когда стороны сделки действуют разумно , располагая всей необходимой информацией , а на величине цены сделки не отражаются какие - либо чрезвычайные обстоятельства , то есть когда:
- одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки , а другая сторона не обязана принимать исполнение ;
- стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;
- объект оценки представлен на открытый рынок в форме публичной оферты ;
- цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей - либо стороны не было;
- платеж за объект оценки выражен в денежной форме.
2.2 Краткая характеристика предприятия.
ООО «Феникс – Авто» было образовано в 2002 году согласно свидетельства о государственной регистрации за № ххх ,дата постановки ххх .
ООО «Феникс – Авто» - небольшое предприятие, осуществляющее услуги технического обслуживания и ремонта автомобилей, расположенного по адресу: г.Пермь, ххх.
Основные виды деятельности:
|
|
|
Послеаварийный ремонт автомобилей всех марок, жестяно-сварочные работы,
подготовка и покраска в покрасочной камере, ремонт двигателя, ходовой части, трансмиссии.
ООО «Феникс – Авто» с начала 2005 года занимает помещение 80 кв. метров (два гаражных бокса).
Макроэкономические итоги года.
2005 год оказался хуже предыдущего. Рост экономики во многом определяется экспортом сырьевых ресурсов, а на внутреннем рынке российские товары все чаще проигрывают конкурентную борьбу импортным.
Выпуск продукции и услуг по базовым видам экономической деятельности вырос за январь – ноябрь, по предварительной оценке, на 5,8%. Увеличение промышленного производства составило 4%.
Конъюнктура. По предварительным итогам, стоимостной объем экспорта повысился за 11 месяцев 2005 года на 36,3%, превысив 223,7 млрд. долларов. При этом в общем объеме экспорта доля топливо- энергетических товаров превысила 66 % ( в 2004 году – 57,7%). Этим определяется и структура промышленного производства.
После неблагоприятных первых месяцев 2005 года летом конъюнктурная ситуация в целом несколько выправилась, однако все еще остается хуже прошлогодней. Так, индекс предпринимательской уверенности, рассчитываемый Центром экономической конъюнктуры при правительстве России (ЦЭК), для промышленности к ноябрю установился на уровне 2%. Для сравнения: в прошлом 2004 году значение этого показателя составляло – 1%. В то же время в добывающих производствах (в том числе в топливно – энергетическом секторе) его значение положительное. В обрабатывающих производствах индекс предпринимательской уверенности стабильно остается отрицательным. В обоих секторах промышленности темпы роста производства снижаются, хотя в обрабатывающих производствах остаются выше, чем в добывающих отраслях (январь- ноябрь, по оценке, соответственно 5,9% и 1,1%). Процессы стабилизации темпов роста производства выразились в том, что избыточный уровень запасов сохраняется лишь у 13% компаний реального сектора.
|
|
|
Недостаточные инвестиции. Сложившаяся конъюнктура пока не нашла отражения в инвестиционном процессе из-за проблем, возникающих в секторе добывающих производств в отношениях с государством с начала этого года. По данным Росстата, прирост инвестиций в основной капитал по итогам первого квартала 2005 года не превысила 9,2%, а по итогам года прогнозируется в 10,1%.
|
|
|
В то же время остаются ограничения по объему производственных мощностей во всех секторах промышленности, хотя и разного уровня. По оценкам ЦЭК, к ноябрю 2005 года в секторе добычи топливно- энергетических полезных ископаемых загрузка мощностей достигла 85%, в производстве кокса и нефтепродуктов – 77%. Для сравнения: в среднем по промышленности загрузка мощностей составила 59%, в том числе в текстильном и швейном производствах – 48%, в производстве машин и оборудования – 50%.
Занятость и доходы. С другой стороны, в промышленности полным ходом идет ужесточение политики занятости. Согласно опросам ЦЭК, баланс изменения численности персонала в сентябре – октябре 2005 года составил (-10%). И не случайно, что уже более 84% руководителей базовых предприятий промышленности оценивают уровень занятости как «достаточный» относительно нынешних показателей спроса.
Впрочем, ужесточение политики оплаты труда и занятости в частном секторе в значительной мере было компенсировано увеличившимися социальными расходами бюджета. В результате нынешняя динамика доходов населения не вызывает никаких опасностей. По прогнозам, величина реальных располагаемых доходов населения вырастет по итогам 2005 года на 9,8%, а объем розничного товарооборота – на 12%.
|
|
|
Импорт вне конкуренции. Проблема лишь в том, что этот прирост направляется преимущественно на приобретение импортной продукции. По предварительной оценке, по итогам 2005 года его стоимостной объем увеличился на 25,9% до уровня в 121,2 млрд. доллар. И, как свидетельствуют опросы руководителей отечественных предприятий, фактор конкурирующего импорта является основным препятствием на пути роста выпуска у четверти российских компаний. Негативное влияние импорта оказалось бы меньше, если бы не укрепление роста реального курса рубля в 2005 году. Все же надо отметить, что в последние два месяца идет обратный процесс. За одиннадцать месяцев года реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам вырос, по данным ЦБ, на 10,2%, но инфляция в реальном секторе экономики за этот же период достигла, по оценке, 18,2%. В результате конкурентоспособность продукции отечественных производителей в 2005 году сократилась.
Затраты реального сектора. Негативно на рост экономики повлияла также динамика инфляции в отраслях, формирующих затраты промышленности. Как свидетельствуют конъюнктурные опросы ЦЭК, к началу ноября 2005 года каждое третье российское предприятие отмечало рост цен на сырье и материалы. Для сравнения: цены на готовую продукцию увеличивались лишь у 17% компаний. На этом фоне значительное число производств, главным образом в отраслях, ориентированных на внутренний конечный спрос, оказалось на грани убыточности. Более того, согласно результатам опросов ЦЭК, в производствах пищевых продуктов, текстильном и швейном производстве, а также в производстве машин и оборудования показатель обеспеченности собственными финансовыми ресурсами достиг отрицательных значений.
Прогноз. Достигнутые результаты развития позволяют сделать прогноз на начало 2006 года. Скорее всего экономическая ситуация в стране будет развиваться по уже сложившемуся в этом году сценарию и соотношение в динамике между секторами мало изменится. В большинстве экспортных производств рост продолжится. В производствах, ориентированных на внутренний конечный спрос, хозяйственные итоги определит сочетание факторов валютного курса, опережающего роста цен на продукцию естественных монополий и доходов населения. Ситуация в отраслях инвестиционного назначения будут напрямую зависеть от инвестиционного климата в добывающей промышленности. Тенденции последних месяцев говорят о том, что по крайней мере производители – экспортеры будут в 2006 году предъявлять повышенный инвестиционный спрос, если, конечно, не предпочтут вывоз капитала за рубеж.
Макроэкономические индикаторы, % к соответствующему периоду предыдущего года.
| 2004г | январь- октябрь | 2005г январь- ноябрь (оценка) | 2005г январь- декабрь (прогноз) | 2006г январь- (прогноз) | |
| Выпуск продукции и услуг по базовым видам экономической деятельности | 106,6 | 105,6* | 105,8 | 105,9 | 105,2 |
| Индекс промышленного производства | 107,3 | 104,0 | 103,9 | 104,0 | 103,1 |
| Продукция сельского хозяйства | 101,6 | 101,8 | 101,7 | 101,5 | 99,1 |
| Грузооборот транспорта | 106,3 | 102,6 | 102,6 | 102,6 | 102,1 |
| Инвестиции в основной капитал | 110,9 | 109,9 | 110,0 | 110,0 | 107,9 |
| Оборот розничной торговли | 112,1 | 111,8 | 111,9 | 112,0 | 109,4 |
| Индекс потребительских цен | 111,7 | 109,2 | 110,0* | 111,2 | 102,4 |
| Реальные располагаемые денежные доходы населения | 108,2 | 109,4 | 109,6 | 109,8 | 111,9 |
| Экспорт товаров | 135,0 | 137,1** | 136,3 | 134,9 | 140,1 |
| Импорт товаров | 126,6 | 127,6** | 127,1 | 125,9 | 139,3 |
Основные производственные показатели, % к соответствующему периоду предыдущего года.
| 2004г | январь- октябрь | 2005г январь- ноябрь (оценка) | 2005г январь- декабрь (прогноз) | 2006г январь- (прогноз) | |||
| Добыча топливно-энергетических полезных ископаемых | 107,5 | 101,6 | 101,6 | 101,6 | 102,8 | ||
| Обрабатывающие производства в том числе: | 109,2 | 106,0 | 106,1* | 106,0 | 105,2 | ||
| производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака | 103,0 | 104,9 | 105,1 | 105,2 | 105,4 | ||
| текстильное и швейное производство | 93,6 | 97,9 | 98,1 | 98,6 | 102,2 | ||
| производство кожи, изделий из кожи и производство обуви | 97,2 | 98,3 | 98,9 | 99,3 | 95,8 | ||
| обработка древесины и производство изделий из дерева | 103,0 | 105,9 | 106,2 | 106,5 | 106,3 | ||
| целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность | 103,9 | 101,5 | 101,5 | 101,4 | 101,2 | ||
| производство кокса и нефтепродуктов | 102,2 | 105,8 | 105,6 | 105,4 | 101,7 | ||
| химическое производство | 104,6 | 103,0 | 103,2 | 103,5 | 105,4 | ||
| производство резиновых и пластмассовых изделий | 100,4 | 103,6 | 104,7 | 105,3 | 108,3 | ||
| металлургическое производство и производство готовых металлических изделий | 102,7 | 103,2 | 104,0 | 104,3 | 105,1 | ||
| производство транспортных средств и оборудования | 111,7 | 104,7 | 105,1 | 105,5 | 111,7 | ||
| Производство и распределение электроэнергии, газа и воды | 100,1 | 101,4 | 101,4* | 101,1 | 100,8 | ||
* Фактические данные. ** Оценка. Источники: Росстат, ИЭ РАН
2.4.Финансовый анализ.
Анализ финансового состояния компании играет важную роль в процессе оценки бизнеса. Цель проведения анализа - выявление тенденции развития компании в прошлом, оценка ее сегодняшнего положения, обоснование ее развития в будущем, определение степени ее деловых и финансовых рисков.
Определение финансового состояния компании на конкретную дату позволяет выявить, насколько правильно компания управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате; как она использовала имущество, какова структура этого имущества; насколько рационально она сочетала собственные и заемные источники; насколько эффективно использовала собственный капитал; какова отдача производственного потенциала; нормальны ли отношения с дебиторами, кредиторами, бюджетом, акционерами и т.д.
Выводы финансового анализа используются во всех подходах к оценке бизнеса.
Анализ финансового состояния компании включает в себя анализ бухгалтерских балансов и отчетов о финансовых результатах оцениваемой компании за прошедшие периоды в целях выявления тенденций ее деятельности и определения основных финансовых показателей.
Финансовый анализ также служит основой понимания истинного положения предприятия и степени финансовых рисков. Результаты финансового анализа непосредственно влияют на прогнозирование доходов и расходов предприятия; на определение ставки дисконта, применяемой в методе дисконтированного денежного потока, на величину мультипликаторов, используемых в сравнительном подходе к оценке.
Финансовый анализ представляет собой анализ следующих характеристик:
*Ликвидность;
*Финансовая устойчивость;
*Деловая активность;
* Рентабельность.
Исходной информацией для анализа финансового состояния предприятия являются его бухгалтерские балансы (форма №1) и отчеты о прибылях и убытках (форма №2) за предшествующие дате оценки периоды в целях выявления тенденций в деятельности и определение основных финансовых показателей. Ликвидность и финансовая устойчивость анализируются на основе только баланса. Для анализа деловой активности и рентабельности потребуются баланс и отчёт о прибылях и убытках.
Для проведения финансового анализа предприятия было принято решение использовать уплотненный (агрегированный) аналитический баланс.
На протяжении 2003-2005гг. структура активов и их динамика выглядела следующим образом:
| 2003г. | К валюте баланса | 2004г. | К валюте баланса | 2005г. | К валюте баланса | |
| Активы, всего (руб.) | 54 348 | 100% | 72 300 | 100% | 634 995 | 100% |
| Внеоборотные | 30 000 | 55% | 48 800 | 67% | 613 326 | 96% |
| Оборотные | 24 348 | 45% | 23 500 | 33% | 21 669 | 4% |
Структура внеоборотных активов предприятия на протяжении 2003-2005гг.характеризуется их увеличением, особенно в 2005г. В связи с постановкой на баланс приобретенного оборудования, а так же нового здания (покрасочной камеры) и рядом стоящего гаражного бокса.Оборотные активы на протяжении анализируемого периода существенно не изменились. Структура активов предприятия отражает его принадлежность к фондоёмкому производству: внеоборотные активы составляют 96%валюты баланса, причём большая часть из них - основные фонды.
При этом структура пассивов предприятия в 2003-2005гг. выглядела следующим образом:
| 2003г. | К валюте баланса | 2004г. | К валюте баланса | 2005г. | К валюте баланса | |
| Пассивы, всего (руб.) | 54 348 | 100% | 72 300 | 100% | 634 995 | 100% |
| Собственный капитал | 40 000 | 73% | 47 072 | 65% | 562 294 | 88% |
| Заёмный долгосрочный капитал. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Краткосрочный | 14 348 | 27% | 25 228 | 35% | 72 701 | 12% |
Собственный капитал имеет тенденцию к увеличению, а в2005г. вырос более чем в 10раз, что обусловлено появлением новой строки «Добавочный капитал», а значит, значительным увеличением собственного капитала, путём вложения в него основных средств. И их последующей переоценкой. Краткосрочные обязательства также растут, однако, их доля в валюте баланса на 01.01.06. составляет всего 12%, долгосрочные обязательства отсутствуют, что говорит о развитии предприятия в основном на собственные средства.
По итогам анализа баланса можно сделать следующие выводы:
1. В период до2005г. предприятие «Феникс-авто» пробовало свои силы и пыталось, как-то закрепиться в данном виде бизнеса.
2. В 2005г. ситуация, когда наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными основными средствами, характеризует ориентацию на создание условий расширения основной деятельности предприятия.
Дата добавления: 2019-07-15; просмотров: 162; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!