Методические основы оценки предприятия (бизнеса).
Существующие за рубежом теории оценки стоимости предприятий и их активов имеют многовековую историю. В частности, правила экспертной оценки предприятий по продажной рыночной стоимости были разработаны известным немецким ученым - математиком Г.Лейбницем еще в XYIII веке. Первые упоминания об оценке как методе бухгалтерского учета и рекомендации по его использованию при учете в продажных ценах и по себестоимости появились еще раньше - в XYI веке в трудах основоположников бухгалтерского учета Л. Лачоли и А. Пиетро. Сложившиеся за рубежом традиции и основные подходы, не только суммирование затрат по конкретному имущественному объекту в денежном выражении, но и множество других весьма интересных методов, вполне могут быть применимы для проведения оценки капитала предприятия в современных российских условиях.
Практическое применение оценки весьма широко, и она может использоваться для различных объектов и целей. Применительно к каждому виду объектов нередко применяются свои специальные методы оценки. Необходимость в возникновении различных методов обусловлена стремлением, заинтересованных в проведении оценки лиц, получить наиболее точные данные о стоимости вложенного в предприятие капитала, постоянно имеющего тенденцию к убыванию, в связи с изменением его величины за счет физического износа и морального старения (в связи с совершенствованием форм общественного разделения труда и развитием технологий и т.д.), а также влиянием других факторов на изменение стоимости имущества в пространстве и во времени.
|
|
|
Существует множество методов расчета стоимости, однако, для правильного выбора конкретного подхода, как правило, исполнителю необходимо проводить дополнительные исследования.
Как правило, оценка бизнеса начинается с финансового анализа деятельности предприятия, который в дальнейшем позволяет сделать определённые выводы, прогнозы и заключения, непосредственным образом влияющие на стоимость оцениваемого Объекта.
Российской законодательной базой определено, что при определении рыночной стоимости бизнеса в соответствии с государственными Стандартами оценки, обязательными к применению субъектами оценочной деятельности, могут использоваться три принципиально различных подхода: затратный, сравнительный и доходный. Внутри которых могут быть варианты и различные методы расчётов. Каждый подход позволяет подчеркнуть определенные характеристики объекта.
При оценке с позиции доходного подхода во главу угла ставится доход как основной фактор, определяющий величину стоимости объекта оценки. Чем больше доход, приносимый объектом, тем больше величина его рыночной стоимости при прочих равных условиях. При этом имеют значение продолжительность периода получения возможного дохода, степень и вид рисков, сопровождающих данный процесс. Оценщик, внимательно изучающий соответствующую рыночную информацию, пересчитывает эти выгоды в единую сумму текущей стоимости. Доходный подход - это определение текущей стоимости будущих доходов, которые могут возникнуть в результате использования собственности и возможной дальнейшей ее продажей. В данном случае применяется оценочный принцип ожидания. Доходный подход является наиболее приемлемым для оценки бизнеса, однако им не учитывается имущественный потенциал предприятия.
|
|
|
Сравнительный подход особенно эффективен в случае существования активного рынка сопоставимых объектов собственности. Точность оценки зависит от качества собранных данных, так как при применении данного подхода необходимо иметь достоверную информацию о недавних продажах сопоставимых объектов. Эти данные включают: физические характеристики, время продажи, местоположение, условия продажи и финансирования. Действенность такого подхода снижается, если сделок было мало и моменты их совершения и оценки разделяет продолжительный период. Сравнительный подход основан на применении принципа замещения. Для сравнения выбираются конкурирующие с оцениваемым бизнесом объекты. Обычно между ними существуют различия, поэтому следует провести соответствующую корректировку данных.
|
|
|
Затратный подходиспользуется при необходимости определения издержек для создания предприятия-аналога.Кроме того, применим для оценки предприятий специального назначения, «молодых» компаний, для определения варианта наилучшего и наиболее эффективного использования земли, а также в целях страхования. Собираемая информация включает данные о ценах на землю, строительной спецификации, данные об уровне зарплаты строителей, стоимости материалов, расходах на оборудование, прибыли и накладных расходах, кредиторских задолженностях и т.п. Необходимая информация зависит от специфики оцениваемого объекта. Данный подход сложно применять при оценке объектов, обладающих исторической ценностью, эстетическими характеристиками, или устаревших. Затратный подход основан на принципе замещения или восстановления, сбалансированности, экономической величины и экономического разделения.
|
|
|
В целом все три подхода взаимосвязаны. Каждый из них предполагает использование как одной и той же, так и различных видов информации, получаемой на рынке. Во многих случаях любой из трех подходов может быть использован для проверки оценки стоимости, полученной с помощью других.
При выборе подхода перед оценщиком открываются различные перспективы. Хотя эти подходы основываются на данных, собранных на одном и том же рынке, каждый имеет дело с различными аспектами. На идеальном рынке все три подхода должны привести к одной и той же величине стоимости. Однако большинство рынков являются несовершенными, предложение и спрос не находятся в равновесии. Потенциальные пользователи могут быть неправильно информированы, производители могут быть неэффективны. По этим и другим причинам данные подходы могут давать различные показатели стоимости.
Каждый из трех рассмотренных подходов предполагает использование при оценке присущих ему методов. Все они базируются на определенной, имеемой в руках оценщика информации.
Далее предлагается построить аттестационную работу в форме учебного отчёта
по определению «Рыночной стоимости предприятия (бизнеса)», с целью демонстрации полученных в процессе обучения знаний, навыков и умений.
2. УЧЕБНЫЙ ОТЧЁТ.
ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ.
Основные факты и выводы.
Оцениваемый объект: Авторемонтное предприятие ООО «Феникс-авто».
Месторасположение Россия, г. Пермь.
Вид стоимости: Рыночная стоимость действующего предприятия.
Цель оценки: Оценка в связи с возможной будущей продажей.
Дата, на которую определена
стоимость: 1 января 2006 г.
Действительная дата оценки: 10 января 2006 г.
Собственник объекта Учредитель ООО " Феникс-авто "
и заказчик оценки:
Результат оценки:
Рыночная стоимость предприятия ООО «Феникс-авто», представленного к оценке, в зависимости от изменения экономической ситуации в стране и результатов коммерческих переговоров с будущими покупателями, по нашему мнению, составляет:
Рублей.
Сертификат качества оценки.
Я, Красильников Сергей Викторович, выполнивший данную работу, подтверждаю на основании своих знаний и убеждений, что:
- утверждения и факты, содержащиеся в данной работе, являются правильными и корректными;
- анализ, мнения и заключения соответствуют сделанным допущениям и ограничивающим условиям.
- я не имею ни в настоящем, ни в будущем какого-либо интереса в объекте собственности, являющемся предметом данной работы и также не имею иной заинтересованности и предубеждения по отношению к какой-либо из сторон, связанных с оцениваемым объектом;
- анализ информации, мнения и заключения, содержащиеся в отчете, были сделаны в соответствии с требованиями Стандартов РОО;
2.1.3. Сделанные допущения и ограничения.
Отчет об оценке подготовлен в соответствии со следующими допущениями:
1. Мы не проводили проверку и компиляцию прилагаемых данных по движению денежных средств и лежащих в их основе допущений, соответственно, не выражаем какого-либо мнения или иного заключения относительно прилагаемых данных.
2. В оценке мы исходили из достоверности существующих право - устанавливающих документов на объекты.
3. Оценщик не несет ответственности за юридическое описание прав оцениваемой собственности или за вопросы, связанные с рассмотрением прав собственности. Право оцениваемой собственности считается достоверным. Оцениваемая собственность считается свободной от каких-либо претензий или ограничений.
4 . Оценщик предполагает отсутствие каких-либо скрытых фактов или дефектов, влияющих на оценку, на состояние собственности. Оценщик не несет ответственности за наличие таких скрытых фактов, ни за необходимость выявления таковых.
5. Сведения, полученные оценщиком и содержащиеся в отчете, считаются достоверными. Однако, оценщик не может гарантировать абсолютную точность информации, поэтому для всех сведений указывается источник информации.
6. Ни клиент, ни оценщик не могут использовать отчет иначе, чем это предусмотрено договором на оценку.
7. От оценщика не требуется появляться в суде или свидетельствовать иным способом по поводу произведенной оценки, за исключением случаев оговариваемых отдельными договорами.
8. Все прогнозы, сделанные в Отчете базируются на существующей рыночной ситуации. Однако эти предположения могут измениться с течением времени.
9. Отчет об оценке содержит профессиональное мнение оценщика относительно рыночной стоимости объекта и не является гарантией того, что объект будет продан на свободном рынке по цене, равной стоимости объекта, указанной в данном отчете.
Квалификация оценщика.
Исполнитель данной работы является слушателем РМЦПК курсов по «Оценке стоимости предприятия (бизнеса)».
Дата добавления: 2019-07-15; просмотров: 159; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!