Проценты, процентная ставка, период начисления наращенная сумма
Nbsp; УДК 621.311.003.1:519.898 (075.8) Овчарова Е.Э Финансы и кредит. Методы финансовой математики: Учеб. пособие. СПб.: Изд-во Политехн. ун-та, 2006, 60 с. Пособие соответствует государственному стандарту дисциплины «Инвестиционный менеджмент» направления магистерской подготовки 521500 «Менеджмент». Излагаются основные понятия и методы финансового анализа, необходимые для инвестиционных расчетов и принятия финансовых решений. Приводятся расчетные задания по всем излагаемым методам. Предназначено для студентов Международной высшей школы управления СПбГПУ в качестве пособия для практических занятий. Табл. 1. Ил. 2. Библиогр.: 3 назв. Печатается по решению редакционно-издательского совета Санкт-Петербургского государственного политехнического университета. © Санкт-Петербургский государственный политехнический университет, 2007 Введение Любая финансовая операция предполагает совокупность согласованных ее участниками условий, в частности: § сумму кредита (займа, инвестиций); § сроки; § способы начисления процентов и погашения основного долга. Множественность влияющих в каждом случае факторов приводит к тому, что их совместный результат часто неочевиден. Количественный финансовый анализ нацелен на решение широкого круга задач — от элементарного начисления процентов до анализа сложных инвестиционных, кредитных и коммерческих проблем в различных их постановках, зависящих от конкретных условий. К таким задачам можно отнести: § измерение конечных финансовых результатов операции для каждой из участвующих в ней сторон; § выявление зависимости конечных результатов от основных параметров финансовой операции; § измерение взаимосвязи параметров финансовой операции, определение их допустимых граничных значений; § разработку планов, в том числе оптимальных, выполнения финансовых операций; § нахождение параметров эквивалентного (безубыточного) изменения условий сделки. С потоками платежей в практике встречаются всякий раз, когда платежи распределены во времени, когда имеется некий поток денежных поступлений. Количественные соотношения между показателями потоков платежей определяют механизм финансовой и коммерческой операции. В настоящем пособии рассматриваются понятия и методы количественного анализа финансовых операций, в частности: § основные понятия, которыми оперируют в финансовых вычислениях: процент, ставка процентов, современная величина платежа; § принципы, лежащие в основе различных операций, связанных с наращением и дисконтированием платежей; § принцип финансовой эквивалентности платежей (позволяет применить количественный анализ при изменении сроков и других параметров финансовых операций); § вопросы, относящиеся к количественному анализу последовательностей (потоков) платежей. Когда финансовая операция включает три основных элемента — размер платежа, срок (время), ставку процентов, то следует учитывать равноценную важность этих элементов в рамках финансовой задачи; пренебрежение даже одним из них может привести к нежелательным финансовым последствиям – изменение его значения ведет к изменению финансовых отношений сторон.
|
|
|
|
|
|
Основные понятия финансового анализа
Время как фактор в финансовых расчетах
В практических финансовых операциях суммы денег обязательно связываются с конкретными моментами или периодами времени. Для этого в контрактах фиксируются соответствующие сроки, даты, периодичность выплат. Фактор времени, особенно в долгосрочных операциях, играет не меньшую роль, чем размеры денежных сумм. Необходимость учета временного фактора вытекает из сущности финансирования и кредитования и выражается в принципе неравноценности денег, относящихся к разным моментам времени. Неравноценность двух одинаковых по абсолютной величине сумм связана, прежде всего, с тем, что имеющиеся сегодня деньги теоретически могут быть инвестированы, полученный доход может быть реинвестирован и т.д. Если сегодняшние деньги ценнее будущих, то, соответственно, будущие поступления менее ценны, чем современные. Влияние фактора времени многократно усиливается в период инфляции. Очевидным следствием принципа временной неравноценности денег в экономическом анализе при принятии решений долгосрочного характера является неправомерность суммирования денежных сумм, относящихся к разным моментам времени. Такое суммирование вполне допустимо там, где фактор времени не имеет принципиального значения, как, например, в бухгалтерском учете для получения итогов по периодам.
|
|
|
Учет этого фактора времени осуществляется с помощью начисления процентов или дисконтирования.
Проценты, процентная ставка, период начисления наращенная сумма
Под процентными деньгами, или, кратко, процентами, понимают абсолютную величину дохода от предоставления денег в долг в любой его форме: выдача ссуды, продажа товаров в кредит, помещение денег на депозитный счет, учет векселя, покупка сберегательного сертификата или облигации и т.д.
|
|
|
Проценты — один из важнейших элементов коммерческих, кредитных и инвестиционных контактов, экономических и финансовых соглашений между фирмами, корпорациями, странами. Какой бы вид или происхождение не имели проценты — это всегда конкретное проявление такой экономической категории, как ссудный процент.
О размере процентной ставки стороны (кредитор и заемщик) договариваются при заключении финансового или кредитного соглашения.
Под процентной ставкой понимается относительная величина дохода за фиксированный отрезок времени, т.е. отношение дохода (процентных денег) к сумме долга за единицу времени.
Процентная ставка измеряется в процентах и в виде десятичной или натуральной дроби. В последнем случае она фиксируется в контрактах с точностью до 1/16 или 1/32.
Согласно договоренности между кредитором и заемщиком проценты выплачиваются по мере их начисления или присоединяются к основной сумме долга. Процесс присоединения начисленных процентов к основной сумме долга называется капитализацией процентов.
Размер процентной ставки зависит от ряда объективных и субъективных факторов — общего состояния экономики (состояния денежно-кредитного рынка, вида сделки, применяемой валюты, срока кредита, истории отношений заемщика и кредитора).
В финансовом анализе процентная ставка применяется не
только как инструмент наращения суммы долга, но и в более широком смысле — как измеритель степени доходности (эффективности) финансовой, кредитной или коммерческо-хозяйственной деятельности независимо от того, имел место или нет факт выдачи денег в долг и процесс наращения этой суммы.
Временной интервал, к которому приурочена процентная ставка, называют периодом начисления.
В качестве периода начисления принимают год, полугодие, квартал, месяц, день.
Процесс увеличения суммы денег в связи с присоединением процентов называют наращением, или ростом, этой суммы.
Под наращенной суммой ссуды (долга, депозита, других видов выданных в долг или инвестированных денег) понимают ее первоначальную сумму с начисленными процентами к концу срока. Наращенная сумма определяется умножением первоначальной суммы долга на множитель наращения.
Множитель наращения показывает, во сколько наращенная сумма больше первоначальной. Расчетная формула зависит от вида применяемой процентной ставки и условий наращения.
Виды процентных ставок
Существуют различные способы начисления процентов, зависящие от условий контрактов, соответственно применяют разные виды процентных ставок. Процентные ставки различаются:
¨ по базе для их начисления. Для расчета применяются постоянная или последовательно изменяющаяся база. В последнем случае за базу принимается сумма, полученная на предыдущем этапе наращения, или дисконтирования, иначе проценты начисляются на проценты.
При постоянной базе начисления используют простые процентные ставки, при переменной базе начисления — сложные процентные ставки.
¨ по принципу расчета процентов — наращение на сумму долга или скидка с конечной суммы задолженности; соответственно применяют ставки наращения и учетные ставки.
¨ по сохранению или перемене величины ставки в процессе контракта. Процентные ставки могут быть фиксированными или "плавающими". В последнем случае фиксируется не сама ставка, а изменяющаяся во времени база ("базовая ставка") и размер надбавки к ней — маржа. Размер маржи также может быть постоянным или переменным на протяжении срока финансовой операции. Постоянными или переменными могут быть и фиксированные процентные ставки.
Дата добавления: 2018-09-22; просмотров: 353; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!