Управление денежными средствами
Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Наличие у предприятия денежных средств нередко связывают с прибыльностью его деятельности. Однако такая связь не всегда очевидна. В этой связи важно различать три наиболее важных финансовых показателя деятельности предприятия: выручка от реализации, прибыль, поток денежных средств.
Выручка от реализации – это учетный доход от реализации продукции (товаров, работ, услуг) за данный период времени, отражающий как денежные, так и неденежные формы дохода.
Прибыль – это разность между учетными доходами и начисленными расходами от реализации продукции.
Поток денежных средств – разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени по всем видам деятельности (финансовой, инвестиционной и текущей).
Различие между прибылью и величиной денежных средств сводится к следующему:
· прибыль отражает учетные денежные и неденежные доходы в течение определенного периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;
· прибыль признается после совершения продажи, а не после поступления денежных средств;
· при расчете прибыли расходы на производство продукции признаются после ее реализации, а не в момент их оплаты;
· денежный поток отражает движение денежных средств, которые не учитываются при расчете прибыли и включает амортизацию, капитальные расходы, налоги, штрафы, долговые выплаты
и чистую сумму долга, заемные и авансированные средства.
|
|
|
Цель управления потоком денежных средств делится на несколько составляющих:
· максимизация положительного денежного потока (их притока, что в свою очередь предполагает рост объема или скорости поступления);
· минимизация отрицательного денежного потока (оттока путем уменьшения объема или замедления скорости оттока);
· максимизация сальдо между ними;
· оперативное использование остатка денежных средств;
· увеличение отдачи от вложенных денежных средств.
Управление денежными потоками включает: учет движения денежных средств, анализ и контроль их потоков, а также составление бюджета денежных средств.
Учет движения денежных средств осуществляется в соответствии с планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации (раздел V «Денежные средства»). По данным бухгалтерского учета осуществляется анализ и контроль потоков денежных средств.
Основной задачей анализа и контроля денежных потоков является выявление причин недостатка (избытка) денежных средств, определение источников их поступлений и направлений использования. Исходным документом для анализа денежных потоков является «Отчет о движении денежных средств», с помощью которого можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения по управлению денежными средствами и объяснять расхождение между финансовым результатом и изменением денежных средств. При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности: текущая (основная), инвестиционная и финансовая.
|
|
|
Текущая, или основная, деятельность связана с производством и реализацией продукции. Поступление денежных средств и их использование по текущей деятельности обеспечивают выполнение основных производственно-коммерческих функций. Притоки де-нежных средств по этому виду деятельности формируются за счет денежной выручки от реализации продукции в текущем периоде, погашения дебиторской задолженности, поступления от продажи бартера, полученных авансов и т. п. Оттоки денежных средств по основному виду деятельности связаны с расходами (платежи по счетам поставщиков и подрядчиков, выплата заработной платы, отчисления в бюджетную систему, уплата процентов за кредит и др.). Поскольку основная деятельность предприятия является главным источником прибыли, она должна являться и основным источником денежных средств.
|
|
|
Инвестиционная деятельность связана с формированием активов предприятия. Она включает доходы от инвестиций, а также поступление и использование денежных средств, связанных с приобретением и продажей имущества. Притоки по данному виду деятельности формируются от продажи основных средств, нематериальных активов, от возврата финансовых вложений, дивидендов, процентов от долгосрочных финансовых вложений. Оттоки связаны с приобретением основных средств и нематериальных активов, с капитальными и долгосрочными финансовыми вложениями. Поскольку при благополучном ведении дел предприятие стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.
Финансовая деятельность связана с формированием финансовых ресурсов предприятия. Притоки по этому виду деятельности формируются за счет краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, поступлений от эмиссии акций, целевого финансирования. Оттоки связаны с возвратом краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов, погашением векселей. Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства, находящиеся в распоряжении предприятия, для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.
|
|
|
Все виды деятельности тесно связаны между собой.
Для определения потоков денежных средств используются прямой и косвенный методы.
Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия. Он позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств, дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период. При прямом методе исходным элементом является выручка от реализации продукции.
Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах. Он позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия, устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период. Исходным элементом при этом методе является прибыль. Отчет о движении денежных средств, составленный прямым методом, приведен в табл. 6.4.
Таблица6.4
Отчет о движении денежных средств (прямой метод)
| Наименование показателей | Сумма, тыс. руб. |
| 1. Остаток на начало периода | 20 |
| 2. Поток денежных средств по основной деятельности | |
| 2.1. Поступления: · Поступления от реализации продукции текущего периода · Авансы, полученные от покупателей · Поступления от продажи бартера · Возврат дебиторской задолженности · Прочие поступления Итого поступлений 2.2. Расход: · Оплата за сырье и материалы · Заработная плата рабочих и служащих · Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды · Прочие накладные расходы · Прочие расходы Итого расход 2.3.Итого по основной деятельности | 7 420 – 6 520 21 180 2 400 37 520 (20 110) (6 550) (2 300) (2 500) (5 610) (37 070) 450 |
| 3. Поток денежных средств по инвестиционной деятельности | |
| 3.1. Поступления: · Реализация долгосрочных активов 3.2. Расход: · Долгосрочные финансовые вложения 3.3. Итого по инвестиционной деятельности | 3 000 (3 460) (460) |
| 4.Поток денежных средств по финансовой деятельности | |
| 4.1. Поступления: · Поступления кредитов 4.2. Расход · Возврат кредитов 4.3. Итого по финансовой деятельности | |
| 5. Совокупный денежный поток | (10) |
| 6. Остаток на конец периода | 10 |
Основными источниками притока денежных средств в рассматриваемом примере являются: поступления от дебиторов – 21 180 тыс. руб. (56 % от общей суммы поступлений), выручка от продаж текущего периода – 7 420 тыс. руб. (20 %), продажа товаров, полученных по бартеру, – 6 520 тыс. руб. (17 %). Основные оттоки денежных средств связаны с оплатой за сырье и материалы – 20 110 тыс. руб. (54 % от общей суммы выплат по основной деятельности), выплата зарплаты – 6 550 тыс. руб. (18 %), прочие расходы – 5 610 тыс. руб. (15 %).
Отчет о движении денежных средств, составленный косвенным методом, приведен в табл. 6.5.
Таблица 6.5
Отчет о движении денежных средств (косвенный метод)
| Наименование показателей | Сумма, тыс. руб. |
| 1. Остаток на начало периода | 20 |
| 2. Поток денежных средств по основной деятельности | 450 |
| 2.1. Чистая прибыль 2.2. Использование прибыли 2.3. Амортизационные отчисления 2.4. Изменение суммы текущих активов · Краткосрочные финансовые вложения · Дебиторская задолженность · Запасы 2.5. Изменение суммы текущих обязательств · Кредиторская задолженность | 1640 (5610) 6250 (10070) (15770) 24010 |
| 3. Поток денежных средств по инвестиционной деятельности | (460) |
| 3.1. Изменение суммы долгосрочных активов: · Нематериальные активы · Основные средства · Незавершенные капитальные вложения · Долгосрочные финансовые вложения | (320) (140) |
| 4.Поток денежных средств по финансовой деятельности | |
| 4.1. Изменение суммы задолженности · Краткосрочные кредиты и займы · Долгосрочные кредиты и займы 4.2. Изменение суммы собственных средств · Уставный капитал · Накопленный капитал | |
| 5. Совокупный денежный поток | (10) |
| 6. Остаток на конец периода | 10 |
Целью планирования и прогнозирования денежных потоков является обеспечение платежеспособности предприятия, уменьшение финансовых рисков, реализация финансовой стратегии предприятия. При планировании денежных потоков также выявляются величины чистых денежных потоков в разрезе различных видов деятельности (основной, инвестиционной, финансовой). Планирование денежных потоков предполагает разработку плана движения денежных средств (кассового бюджета) по форме отчета (табл. 6.4, 6.5). План обычно составляется на год с поквартальной (при необходимости – помесячной) разбивкой.
Вопросы для повторения
1. Дайте определение оборотных средств.
2. Раскройте сущность кругооборота текущих активов.
3. Что такое ликвидность оборотных средств?
4. Приведите классификацию оборотных средств по степени их ликвидности.
5. Что такое структура оборотных средств?
6. Чем определяется объем оборотных средств?
7. Какими показателями определяется оборачиваемость оборотных средств?
8. Что такое производственный цикл?
9. Что такое финансовый цикл?
10. Что такое операционный цикл?
11. Каково соотношение между указанными циклами?
12. Перечислите пути сокращения финансового цикла.
13. Какова целевая установка политики управления оборотными средствами?
14. В чем сущность противоречия между риском потери ликвидности и эффективностью работы предприятия?
15. Какие виды рисков рассматриваются в связи с управлением оборотными средствами?
16. Какие факторы влияют на левосторонний риск?
17. Какие факторы влияют на правосторонний риск?
18. Как определяется размер собственных оборотных средств?
19. В чем сущность каждого вида моделей стратегии финансирования текущих активов (идеальной, агрессивной, консервативной, компромиссной)?
20. Назовите важнейшие балансовые пропорции, определяющие благоприятное финансовое состояние предприятия.
21. Что понимается под управлением запасами?
22. Какова цель системы управления запасами?
23. В чем суть АВС-метода анализа и контроля запасов?
24. В чем заключается планирование запасов?
25. По какому критерию осуществляется оптимизация запасов?
26. Напишите формулу определения оптимального размера заказа.
27. В чем суть управления дебиторской задолженностью?
28. Как осуществляется анализ дебиторской задолженности?
29. Как определяется сумма безнадежных долгов?
30. Какие меры применяются для уменьшения дебиторской задолженности?
31. В чем заключается различие между следующими показателями: выручка от реализации, прибыль, поток денежных средств?
32. Назовите цели управления денежными потоками.
33.Какие виды деятельности рассматриваются при анализе и контроле денежных средств?
34. В чем суть прямого метода определения потоков денежных средств?
35. В чем суть косвенного метода определения потоков денежных средств?
ТЕМА 7: ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ
План
Финансовое планирование, основные определения. Виды планирования.
Система бюджетного планирования
Финансовое планирование, основные определения. Виды планирования
Важнейшим элементом предпринимательской деятельности является планирование, в том числе финансовое планирование. Эффективное управление финансами предприятий возможно только при планировании всех финансовых потоков, процессов и отношений. Основная цель внутрифирменного финансового планирования – обеспечение оптимальных возможностей для успешной хозяйственной деятельности, получение необходимых для этого средств и достижение прибыльности организации. Таким образом, финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых показателей по обеспечению развития организации необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности ее финансовой деятельности в будущем периоде.
Основными задачами финансового планирования деятельности организации являются:
- обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;
- определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени его рационального использования;
- выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;
- установление рациональных финансовых отношений с бюджетами, банками и контрагентами;
- соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;
- контроль финансового состояния, платежеспособности и кредитоспособности.
Финансовое планирование в организации – сложный процесс, включающий в себя несколько этапов:
1.Анализ финансовой ситуации. На этом этапе анализируются финансовые показатели деятельности организации за предыдущий период на основе финансовых документов – бухгалтерского баланса, отчетов о прибылях и убытках и движении денежных средств. Проведенный анализ дает возможность оценить финансовые результаты деятельности организации и определить проблемы, стоящие перед ней.
2.Разработка общей финансовой стратегии организации. На этом этапе составляются основные прогнозные документы, которые относятся к перспективным финансовым планам, рассчитан и включаются в структуру бизнес-плана в случае его разработки.
3.Составление текущих финансовых планов. На этом этапе текущего планирования уточняются и конкретизируются основные показатели прогнозных финансовых документов.
4.Стыковка показателей финансовых планов с другими планами. На этом этапе происходит стыковка показателей финансового плана с производственными, коммерческими, инвестиционными, строительными и другими планами и программами, разрабатываемыми предприятием.
5.Разработка оперативных финансовых планов. На этом этапе показатели финансового плана доводятся да конкретных исполнителей.
6.Анализ и контроль выполнения финансовых планов. На этом этапе фактические финансовые показатели сопоставляются с запланированными, выявляются причины отклонений, разрабатываются меры по устранению негативных явлений.
Таким образом, финансовое планирование можно классифицировать на:
- перспективное (стратегическое);
- текущее;
- оперативное.
Для каждого из перечисленных видов планирования разрабатываются определенные формы финансовых планов и существуют четкие сроки их реализации. (табл.7.1)
Таблица 7.1
Виды финансового планирования
| Виды планирования | Формы разрабатываемых планов | Сроки |
| Перспективное (стратегическое) | Прогноз: Отчета о прибылях и убытках; Движения денежных средств; Бухгалтерского баланса. | Три-пять лет |
| Текущее | План: Доходов и расходов; Движения денежных средств; Балансовый. | Один год |
| Оперативное | Платежный календарь; Кассовый план. | Декада, месяц, квартал |
Все виды финансового планирования взаимосвязаны между собой.
Система бюджетного планирования
Важнейшим элементом обеспечения устойчивой производственной деятельности является система финансового планирования, которая состоит из:
1) систем бюджетного планирования деятельности структурных подразделений предприятия;
2) системы сводного (комплексного) бюджетного планирования деятельности предприятия.
Эти системы включают: процессы формирования бюджетов, структуры бюджетов, ответственность за формирование и исполнение бюджетов, процессы согласования, утверждения и контроля исполнения бюджетов.
Принципы бюджетного планирования деятельности структурных подразделений и всего предприятия необходимо внедрять в целях строгой экономии финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов по пересмотру ежеквартальных планов и смет, большей гибкости в управлении и контроле за себестоимостью продукции, а также для повышения точности плановых показателей (для целей налогового и финансового планирования).
Преимуществами внедрения принципов бюджетного планирования являются:
1) помесячное планирование бюджетов структурных подразделений даст более точные показатели размеров и структуры затрат, чем ныне действующая система бухгалтерского учета финансовой отчетности, и, соответственно, более точное плановое значение размера прибыли, что важно для налогового планирования (включая платежи во внебюджетные фонды);
2) в рамках утверждения месячных бюджетов структурным подразделениям будет предоставлена большая самостоятельность в расходовании экономии по бюджету фонда оплаты труда, что повысит материальную заинтересованность работников в успешном выполнении плановых заданий;
3) минимизация количества контрольных параметров бюджетов позволит сократить непроизводительные расходы рабочего времени работников экономических служб предприятия;
4) бюджетное планирование позволит осуществить режим строгой экономии финансовых ресурсов предприятия, что особенно важно для выхода из финансового кризиса.
Руководству предприятия целесообразно добиваться более активного участия всех структурных подразделений в подготовке бизнес-плана и сводного бюджета Их разработка является способом пробудить, усилить и организовать коллективную волю руководства посредством осознания общих ценностей и целей предприятия.
В целях организации системы бюджетирования на предприятии рекомендуется выделять четыре центра ответственности (центра принятия управленческих решений) (далее - ЦО)"
ЦО по доходам включает управление маркетинга и коммерческое управление;
ЦО по расходам включает управление производством и управление технического обеспечения и ремонта;
ЦО по прибыли включает управление финансами и экономикой;
ЦО по инвестициям включает управление техническим развитием и управление по работе с персоналом.
Четкое определение состава ЦО позволяет более эффективно внедрить сквозную систему финансового планирования на предприятии.
На практике часто случается ситуация, когда происходит задержка платежей за отгруженную продукцию либо происходит взаимозачет встречных платежей. В такой ситуации фактическая доходная часть бюджета сокращается и, соответственно, в целях ликвидации дефицита бюджета возникает необходимость оперативного пересмотра (корректировки) бюджета.
При принятии оперативных решений по управлению финансами целесообразно использовать в схеме сводного бюджета предприятия промежуточный вариант модификации учетной политики, позволяющий создать необходимую и постоянно пополняемую информационную базу для формирования сводного бюджета.
Для этого предлагается движение денежных средств, с которым связано большинство оперативных решений, отображать с помощью динамических регистров, служащих для оперативного учета и, соответственно, текущего управления финансами компании. Состав показателей и общее количество указанных регистров может меняться в зависимости от возникновения новых задач оперативного управления финансами. В настоящее время целесообразно помимо обобщающего регистра движения денежных средств иметь регистры по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью, а также банковскими кредитами.
Составление сводного бюджета предприятия, а также прогнозирование ставки банковского процента и платежеспособности клиентов предприятия позволяют определить объем прибыли, необходимый для обеспечения платежеспособности предприятия. В качестве источника данных для реализации указанных мероприятий рекомендуется использовать информационные носители (динамические регистры) по движению денежных средств. В динамический регистр целесообразно включать следующие показатели, раскрывающие динамику высоко ликвидных средств предприятия:
1) поступления средств на счет предприятия в текущем году за отгруженные товары и оказанные услуги в прошлом году;
2) поступление оплаты за отгруженные товары и оказанные услуги в текущем году;
3) динамика доходов от фондовой деятельности (управление фондовым портфелем, доходы от новых эмиссий акций);
4) расходование выручки от продаж по основным направлениям: закупка сырья и материалов, оплата труда, постоянные расходы и другие текущие потребности предприятия;
5) выплата процентов по кредитам;
6) выплата дивидендов;
7) инвестиционные расходы;
8) величина свободных средств предприятия (или величина их дефицита).
Таким образом, оперативное управление финансами предприятия рекомендуется строить на сочетании сводного бюджета с набором динамических регистров, используемых для каждой задачи оперативного управления финансами.
Бюджетирование - основа основ всех технологий внутрифирменного управления.
Почему бюджетирование стало столь актуальным сегодня для российских предприятий и фирм? Причин несколько. Прежде всего, сказалось появление вместо традиционной системы производственного планирования в нашей практике бизнес-плана, с его ориентацией на маркетинг, прогнозирование состояния рынка и соответствующими финансовыми оценками. Система планирования, существовавшая ранее в бывшем СССР, не была связана с финансами. Выпуск продукции считался в штуках и других натуральных величинах, а затраты - в нормо-часах или иных нефинансовых суррогатах.
Если посмотреть как ныне планируют хозяйственную деятельность планово-экономические отделы на тех предприятиях, где они уцелели, можно увидеть все те же шаблоны давно минувших дней- планирование объемов производства и затрат в нормо-часах. Во многом этому способствовало принижение роли рубля в условиях тотального дефицита ресурсов, когда любое планирование в денежном эквиваленте было лишено смысла. Поэтому планирование обычно осуществлялось в нормо-часах, в физических единицах затрат ресурсов и выпуска продукции, а финансовое выражение соответствующих показателей носило вспомогательный характер.
Бюджет - это план в денежном выражении, охватывающий все стороны деятельности организации, позволяющий сопоставить все понесенные затраты и полученные результаты в финансовых терминах на предстоящий период времени в целом и по отдельным подпериодам. Это основной источник информации для оценки будущего (прогнозируемого) финансового состояния фирмы и принятия корректирующих управленческих решений.
Бюджет - категория внутрифирменного управления - финансовый план, т.е. выраженное в цифрах запланированное на будущее финансовое состояние предприятия (фирмы), финансовое, количественное, определенное выражение результатов маркетинговых исследований и производственных планов, необходимых для достижения поставленной цели.
В условиях рынка, бюджетирование является основой планирования. Вся система внутрифирменного планирования должна строиться на основе финансовых прогнозов, т.е. все затраты и результаты должны иметь строго денежное выражение
В настоящее время серьезные изменения претерпела вся логика хозяйственного планирования
Для многих предприятий РФ планирование осуществляется по принципу «от достигнутою». Разница в том, что если раньше этот принцип реализовывался в виде приростов объема производства по сравнению с предыдущим годом, то теперь он выражается в стремлении как можно больше загрузить имеющиеся производственные мощности. Делается это чаще всего вне зависимости от того, может ли быть реализована вся выпускаемая продукция, а главное - может ли предприятие получить за нее деньги, причем в полном объеме
На многих наших предприятиях система планирования бизнеса начинается по старинке от производства, а не от сбыта. В результате, планово-экономические службы продолжают плодить массу документов, большинство из которых не пригодно для принятия оперативных управленческих решений, а также не может использоваться для финансового анализа на перспективу будущего финансового состояния фирмы. Например, цены формируются без учета рыночных реалий, без расчета предельного дохода и предельных издержек.
Сложившаяся в РФ система внутрифирменного планирования, не привязанная к бюджетированию, не позволяет руководству наших предприятий четко ставить конкретные цели перед своими организациями (прежде всего в финансовых терминах), выстраивать стратегии бизнеса на основе роста его капитализации и т.п.
Существующая система внутрифирменного планирования даже не предполагает многовариантного анализа финансовых последствий реализации намеченных планов, не предусматривает анализа различных сценариев изменения финансового состояния предприятия или фирмы, оценки финансовой устойчивости бизнеса к изменяющимся условиям внешней хозяйственной среды.
Планирование бизнеса, на самом деле, необходимо для того, чтобы четко представлять, где, когда, что и для кого предприятие (фирма) будет производить и продавать, чтобы понимать, какие ресурсы и в каком объеме для этого понадобятся. Но главное в том, что планировать в условиях рынка нужно для максимизации показателя доходности чистых активов, как наиболее важного целевого показателя. Чтобы так планировать необходимо, чтобы методы и показатели планирования были тесно взаимосвязаны с управлением финансами.
Бюджетирование является основой и управленческого учета. Конечно, утвержденные формы бухгалтерской отчетности никто не отменял. Любая оценка финансового состояния фирмы, аудиторская проверка, деятельность оценщиков бизнеса будет непременно базироваться на этих данных. Беда в том, что результаты такого рода анализа (аудит прошлых периодов), безусловно, интересные и любопытные сами по себе, могут быть мало полезны руководству предприятия (кроме сугубо познавательных и общеобразовательных целей). Ведь очень часто изменить что-либо к лучшему уже невозможно, т.к. время ушло.
Роль системы управленческого учета и бюджетирования в том, чтобы показать движение денежных средств, финансовых ресурсов, счетов и активов предприятия в максимально удобной форме для любого даже несведущего в тонкостях бухгалтерского учета менеджера, представить соответствующие показатели хозяйственной деятельности в наиболее приемлемом для принятия эффективных управленческих решений виде и главное вовремя. Отражение всех изменений движения денежных средств предприятия является главной целью при разработке эффективной системы бюджетирования и финансового планирования.
Для своевременного принятия решений, необходим прогноз, по которому можно оценить все возможные или вероятные трудности и выработать систему мер по их исправлению. Система бюджетов, предоставляя финансовые прогнозы и наметки, иные исходные данные для финансового анализа будущих (а не минувших) периодов, позволяет заблаговременно оценить последствия текущего положения дел и реализуемой стратегии для финансового самочувствия предприятия (фирмы). Путем расчета и анализа финансовых коэффициентов или применения других инструментов финансового анализа, бюджетирование дает возможность заранее оценивать финансовую состоятельность отдельных видов деятельности, обеспечивая финансовую устойчивость всего бизнеса.
Определение любых мер по повышению конкурентоспособности требует формирования определенной системы координат, в которой можно будет отслеживать происходящие изменения. Бюджетирование помогает установить лимиты затрат ресурсов и нормативы рентабельности или эффективности по отдельным видам товаров (услуг), видам бизнеса, проектам, контрактам и структурным подразделениям предприятия. Превышение установленных лимитов затрат сигнал бедствия, повод разобраться в положении дел на конкретном участке и определить пути решения имеющихся проблем. Все показатели качества и производительности, мониторинг процессов их повышения, так или иначе, связаны с системой бюджетов. Бюджетирование основа нормальной финансовой дисциплины на предприятии.
В условиях глобального дефицита инвестиционных ресурсов не менее важно определить, куда нужно вкладывать деньги в первую очередь. Бюджетирование помогает выбрать наиболее перспективные сферы приложения инвестиций.
В условиях РФ для подавляющего большинства предприятий реального сектора острой проблемой является обилие доставшейся в ходе приватизации собственности, как эффективно управлять которой не всегда ясно. Бюджетирование позволяет определить неработающие, неэффективные активы, от которых необходимо избавиться. В числе таких активов не всегда оказывается так называемая социальная сфера. Наследство старой системы хозяйствования таково, что многие производственные процессы, технологии, оборудование, здания и сооружения, без которых хозяйственная деятельность в прошлом была немыслимой, сегодня выступают в качестве главного фактора неконкурентоспособности (например, инструментальные цеха большинства машиностроительных заводов).
Бюджетирование - основа правильной реструктуризации предприятия, оптимизации его структуры капитала (активов).
Правильно поставленное, полноценное бюджетирование позволяет также решить проблемы оптимизации финансовых потоков, сбалансированности источников поступления денежных средств и их использования, определить объемы и формы, условия и сроки внешнего финансирования, размеры дебиторской и кредиторской задолженности, нормативы ликвидности и многие другие задачи в сфере управления финансами
Бюджетирование - это технология финансового планирования, учета и контроля доходов и расходов на всех уровнях управления, позволяющая анализировать необходимые финансовые нормативы и показатели.
В целом все виды бюджетов, применяемых в финансовом планировании, можно разделить на следующие группы:
1) основные бюджеты (бюджеты доходов и расходов, бюджет движения денежных средств, расчетный баланс);
2) операционные бюджеты (бюджет продаж, бюджет прямых материальных затрат, бюджет управленческих расходов и т.д.);
3) вспомогательные бюджеты (план капитальных/первоначальных затрат, кредитный план и др.);
4) специальные бюджеты (бюджеты распределения прибыли, налоговые бюджеты, бюджеты отдельных проектов и программ).
Основные бюджеты собственно и предназначены для управления финансами предприятия, оценки финансовою состояния бизнеса, для получения всей необходимой для полноценного финансового анализа информации и для выполнения всех тех управленческих задач, о которых шла речь выше.
Операционные и вспомогательные бюджеты нужны, прежде всего, для создания основных бюджетов. Набор основных бюджетов является обязательным (если всерьез ставить задачу постановки внутрифирменного бюджетирования и финансового менеджмента), а состав операционных и вспомогательных бюджетов может определяться руководством предприятия (фирмы), исходя из стоящих перед организацией целей и задач, уровня квалификации работников финансовых и планово-экономических служб, степени методической, организационной и технической готовности предприятия (фирмы).
Наиболее распространенным в нашей практике является бюджет доходов и расходов (бюджет прибылей и убытков, план финансовых результатов). Назначение данного бюджета - показать всех доходов от реализации (по фактически отгруженной/поставленной потребителям продукции/услуг) в плановый период со всеми видами расходов, которые предполагает понести в этот же период предприятие, связанными с получением доходов и выделением наиболее важных (критических) статей расходов.
Главный смысл бюджета доходов и расходов - показать руководству компании эффективность ее хозяйственной деятельности в предстоящий период, установить лимиты (нормативы) основных видов расходов, целевые показатели (норматива) прибыли и отчислений головной компании, проанализировать и определить резервы формирования и увеличения прибыли, оптимизации налоговых и других отчислений в бюджет, возможности возврата заемных средств, формирования фонда накопления и потребления и т.д.
Составление бюджета доходов и расходов позволяет проверить ряд «болевых» точек бизнеса, предварительно оценить финансовую состоятельность выпускаемого продукта или сферы хозяйственной деятельности. Прежде всего - рассчитать точку безубыточности, а, кроме того - оценить качество структуры издержек.
В сущности, бюджет доходов и расходов - прогнозирование структуры себестоимости выпускаемой компанией продукции на предстоящий период с выделением переменных и условно-постоянных затрат, валовой, операционной, балансовой и чистой прибыли.
Бюджет движения денежных средств (БДДС) - это, в сущности, план движения расчетного счета и наличных денежных средств в кассе предприятия (фирмы), отражающий все прогнозируемые поступления и использование денежных средств в результате хозяйственной деятельности компании. Он показывает возможные (предполагаемые, исходя из условий контрактов) поступления авансов и предоплаты за поставляемую продукцию, задержки поступлений за продукцию, отгруженную ранее (дебиторская задолженность), использование не денежных форм платежных документов (зачеты, векселя и пр.).
Составление БДДС призвано обеспечить безусловную сбалансированность поступлений и использования денежных средств предприятия (фирмы) на предстоящий период. Благодаря этой сбалансированности умение составлять и тем более анализировать БДДС может принести предприятию немалые деньги.
При планировании движения денежных средств необходимо следовать простой рекомендации: бюджет движения денежных средств должен отражать лишь «живые» деньги, а не обязательства.
В условиях РФ данная рекомендация встречается «в штыки» директорами многих предприятий. Для многих наших руководителей, по старой советской традиции, главное произвести продукцию и вытолкать ее за ворота, не мудрствовать над тем, когда и в каком объеме за эту продукцию можно получить настоящие деньги. Однако для обеспечения устойчивого финансового положения предприятия выпускать можно только ту продукцию, которая принесет «живые» деньги, вся остальная деятельность (госзаказ, бартер и т.п.) рано или поздно кончается банкротством и заменой руководителей.
Расчетный баланс (или точнее прогноз по балансовому листу) - это прогноз соотношения активов и пассивов (обязательств) предприятия в соответствии со сложившейся (фактической) структурой активов и задолженностей и ее изменением в процессе реализации друг их бюджетов.
Расчетный баланс состоит из 2-х основных разделов: активов и пассивов, которые должны быть равны между собой.
Активы - это все имущество (денежные средства, основные фонды, запасы сырья, материалов, готовой продукции, нематериальные активы и т.д.), а также обязательства потребителей и других лиц, которыми будет располагать предприятие (фирма) на определенную дату бюджетного периода.
Пассивы - это те обязательства, которые будет нести предприятие (фирма) перед кредиторами, заимодателями, поставщиками сырья, комплектующих и материалов, инвесторами и т.д.
Величина, на которую сумма активов превышает текущие долгосрочные обязательства, является собственным капиталом предприятия (фирмы).
Среди операционных бюджетов принято обычно выделять следующие:
1) бюджет продаж (показывает помесячный и поквартальный объем продаж по видам продукции и в целом в компании в натуральных и стоимостных показателях на протяжении бюджетного периода);
2) бюджет коммерческих расходов (отражает расходы на рекламу, комиссионные сбытовым посредникам, транспортные расходы и прочие услуги по реализации продукции предприятия);
3) производственный бюджет (показывает помесячный и поквартальный объем производства/выпуска по видам продукции и в целом в компании в натуральных показателях с учетом запасов готовой продукции на начало и на конец отчетного периода);
4) бюджет производственных запасов (содержит информацию о запасах готовой продукции по видам продукции и в целом в компании в натуральных и стоимостных показателях, а также информацию о запасах основных материалов в стоимостных показателях);
5) бюджет прямых материальных затрат (содержит информацию о затратах сырья и материалов, покупных изделий и комплектующих в расчете на единицу готовой продукции по видам продукции и в целом в компании в натуральных и стоимостных показателях, а также информацию о запасах основных материалов в стоимостных показателях на начало бюджетного периода);
6) бюджет прямых затрат труда (отражает затраты на заработную плату основного производственного персонала на протяжении бюджетного периода в расчете на единицу готовой продукции по видам продукции и в целом в компании в натуральных и стоимостных показателях, т.е. с учетом затрат рабочего времени в чел-часах и тарифных ставок);
7) бюджет управленческих расходов (содержит информацию о расходах на заработную плату административно-управленческого, инженерно-технического и вспомогательного персонала, текущий ремонт, МБП и другие, как правило, общецеховые расходы на протяжении бюджетного периода);
8) бюджет накладных расходов (содержит информацию о прочих расходах предприятия, например, амортизацию, уплату процентов за кредит и др. общезаводские расходы на протяжении бюджетного периода).
Среди вспомогательных бюджетов наиболее важное значение имеют план капитальных (первоначальных) затрат и кредитный план.
План капитальных (первоначальных) затрат показывает распределение по бюджетным периодам финансовых ресурсов, выделяемых руководством компании под представленный бизнес-план или на организацию нового бизнеса, в качестве обоснования, прежде всего, запрашиваемых кредитов или инвестиций, других внешних финансовых ресурсов. В данном документе показывается распределение капиталовложений, других первоначальных затрат (лицензирование, сертификация, оформление прочих разрешительных документов и т.д.), как по статьям расходов, так и месяцам бюджетного периода.
При необходимости привлечения заемных средств предприятие обращается к банку для получения кредита. Кредитный план представляет собой документ, в котором отражаются кредиты и инвестиции, необходимые предприятию (фирме) на предстоящий бюджетный период с указанием размеров, сроков и условий получения, выплаты процентов, режима возврата и т.п.
Роль операционных и вспомогательных бюджетов заключается в подготовке исходной информации, необходимой для составления основных бюджетов.
Операционные бюджеты содержат информацию, которая непосредственно отражается в бюджете доходов и расходов. Кроме того, на основе операционных бюджетов могут быть составлены так называемые графики поступлений (денежных средств за отгруженную готовую продукцию) и оплаты (покупаемых сырья, материалов, используемой рабочей силы и т.п.). Информация, содержащаяся в этих графиках, используется при составлении бюджета движения денежных средств и частично в расчетном балансе.
План капитальных (первоначальных) затрат содержит данные, также необходимые при составлении бюджета движения денежных средств и расчетного баланса. Кредитный (инвестиционный) план позволяет более точно рассчитать потребность во внешнем финансировании на основе бюджета движения денежных средств и определить задолженности предприятия в расчетном балансе.
Вопросы для повторения
Что такое финансовое планирование?
2. Каковы задачи финансового планирования?
3. Перечислите этапы процесса финансового планирования.
4. Перечислите виды финансового планирования.
5. Что такое бюджет?
6. Что такое бюджетировангие?
7. Назовите преимущества внедрения принципов бюджетного планирования.
8. Что такое «центры ответственности» и для чего они создаются?
9. Назовите основные группы бюджетов.
10. Какие бюджеты входят в группу основных бюджетов?
11. Какие бюджеты входят в группу операционных бюджетов?
12. Какие бюджеты входят в группу вспомогательных бюджетов?
13. Какие бюджеты входят в группу специальных бюджетов?
Список Литературы
1. Финансовый менеджмент: учеб. пособие/ М.И.Черутова – 3-е изд. – М.:Флинта: МПСИ, 2010. – 104 с.
2.Финансовый менеджмент: теория и практика: учеб. / под ред. Е.С. Стояновой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Перспектива, 2008. – 576 с.
3. Финансовый менеджмент : учебник для бакалавров / Е. М. Рогова, Е. А. Ткаченко. - 2-е изд., испр. и доп. - М. : Юрайт, 2012. - 540 с.
4. Курс финансового менеджмента : учебник / В. В. Ковалев. - 2-е изд. - М. : Проспект, 2011. - 480 с.
5.Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Под ред.Г.Б.Поляка.- 2-е изд.,перераб.и доп..- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.- 527с.
7. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения : учебник / Под ред. А. З. Бобылевой. - М. : Юрайт, 2012. - 903 с.
8. Финансовый менеджмент [Electronic resource] : электронный учебник / А. Н. Гаврилова, Е. Ф. Сысоева и др. - М. : КНОРУС, 2009. - 1 эл. опт. диск (CD-ROM). - (Информационные технологии в образовании).
9. Акулов В. Б. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. Рекомендовано Редакционно-издательским Советом Российской академии образования в качестве учебного пособия 4-е изд. - М.: Флинта, 2010. - 264 с.
10. Ильин В. В. Сердюкова Н. А. Алексеев В. Н. Ермилов В. Г. Финансовый менеджмент. Учебник. Допущено Советом Учебно-методического объединения по образованию в области менеджмента в качестве учебного пособия Под редакцией: Ильин В. В. М.: Омега-Л, 2011. - 560 с.
11. Финансовый менеджмент. Конспект лекций с задачами и тестами : учебное пособие / В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. - М. : Проспект, 2011. - 504 с.
12 Гражданский кодекс РФ (ГК РФ) от 30.11.1994 N 51-ФЗ - Часть 1
Дата добавления: 2018-09-22; просмотров: 261; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!