Глава 3. Развитие российской экономики в условиях современного нефтяного рынка
Влияние мирового рынка нефти на экономику России
Мировой рынок нефти оказывает огромное влияние на экономику России. Именно топливно-энергетическая отрасль занимает в экономике Российской Федерации наиболее значительную долю в общем объеме промышленности и ВВП.
Топливно-экономический комплекс (ТЭК) – один из самых важнейших и устойчивых секторов отечественной экономики. Именно он обеспечивает треть объема промышленного производства, четверть производства валового внутреннего продукта, более половины дохода отечественного бюджета.
Наибольшая доля всех валютных поступлений также приходится на энергетическую отрасль. Соответственно, отечественный бюджет очень сильно зависим именно от доходов, которые приносит энергетическая отрасль.
Нефтяная отрасль является одной из составляющих российского ТЭК, которая и обеспечивает большинство валютных и налоговых поступлений в российский бюджет.
Зависимость нашей страны от экспорта нефти, приводит к тому, что наблюдается активный спад производства в других отраслях промышленности и сельском хозяйстве по причине того, что нефтяной сектор обеспечивает высокие поступления в бюджет страны.
В результате этого в экономике начинают формироваться стагнационные факторы. Это происходит из-за того, что государство не оптимизирует налоговую политику, не стимулирует внутреннее производство.
|
|
|
Самая главная проблема, которая возникает при такой ситуации в экономике – это прямая зависимость наполняемости бюджета от продажи нефти на внешнем рынке.
Однако с точки зрения макроэкономических факторов, долговременных прогнозов развития мировой экономики, экономистам и аналитикам было понятно, что высокий спрос на нефть не может быть очень продолжительным, и со временем будет снижаться. Соответственно, снижение спроса вызывает и снижение цен на нефть. Следовательно, доходы от экспорта нефти также будут снижаться.
Цены на нефть марки Brent подросли, а сорта WTI понизились под влиянием спекулятивных продаж. В результате цены на сорт WTI протестировали уровень 66,10$, а цены на сорт BRENT - уровень 74,95$. Спрэд между сортами нефти по состоянию на 31 мая 2018 г. составил 10,6$, отношение спрэда к цене сорта WTI составляет 15,7%. Фундаментально на рынке нефти пока ничего не изменилось, несмотря на заявления ОПЕК+ о возможном обсуждении расширения добычи в рамках сделки ОПЕК+ для компенсации выбывающих объемов венесуэльской и иранской добычи.
При этом Иран призвал страны ОПЕК противостоять санкциям США в соответствии со статьей 2 устава картеля, которая предполагает защиту интересов его членов в частном и общем порядке. В целом пока не до конца понятно, насколько может сократиться экспорт нефти из Ирана в связи с возобновленными санкциями со стороны США, т.к. участвующие стороны пока не высказали конкретного отношения к существующей проблеме. При этом компании, работающие с Ираном, в частном порядке сворачивают операции.
|
|
|
Министры энергетики Саудовской Аравии, ОАЭ и Кувейта запланировали встречу на 2 июня для обсуждения данных вопросов в рамках ОПЕК.
Представитель Минэнерго РФ сообщил, что российские компании могут в течение двух месяцев нарастить добычу на 300 тыс.бар. в сутки, что вернет производство на уровень декабря 2016 г., которое составляло 11,21 млн.бар. в сутки. В ходе Петербургского международного форума В.Путин заявил, что Россия не заинтересована в бесконечном увеличении цен на нефть, а стоимость нефти на уровне 60$/бар. Россию вполне устраивает. При этом смягчение условий сделки ОПЕК+ наиболее вероятно произойдет с 3 кв. 2018 г.[43]
По оценке Рейтер, добыча нефти странами ОПЕК в мае 2018 г. составила 32 млн.бар. в сутки, сократившись на 0,2% к предыдущему месяцу. Наибольшее сокращение наблюдалось в Нигерии (-4,6% м/м), Венесуэле (-3,5% м/м) и Ливии (-2% м/м). Добыча нефти в Иране сократилась на 0,5%. Добыча нефти в Саудовской Аравии выросла на 0,6% м/м и составила 10 млн.бар. в сутки. Дисциплина соблюдения пакта ОПЕК+ в мае 2018 г. составила 163%.
|
|
|
По данным Минэнерго США мировые запасы жидких углеводородов снизились в 2017 г. и в 1 кв. 2018 г., убрав с рынка излишки. Запасы в странах ОЭСР с января 2017 г. по апрель 2018 г. снизились на 234 млн. баррелей, из них запасы в США снизились на 162 млн. баррелей. Текущий уровень запасов покрывает 59,2 дня потребления в США и 60,6 дней в ОЭСР.
По оценке HSH Nordbank AG увеличение добычи странами ОПЕК+ в случае достижения консенсуса в ходе июньского заседания ОПЕК будет увеличиваться постепенно примерно на 180 тыс.бар. в сутки. По оценке Credit Suisse даже расширение добычи на 500 тыс.бар. в сутки оставит запасы в странах ОЭСР ниже среднепятилетнего уровня.
Минэнерго США ожидает, что повышенная неопределенность на рынке нефти сохранится в связи с политическим кризисом в Венесуэле и Иране. Кроме того, инфраструктурные проблемы не дают выхода сланцевой нефти на мировой рынок, делая ее неконкурентоспособной.
Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 25 мая 2018 г. выросли на 1,2% и составили 1854,8 млн. бар. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю снизились на 3,6% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 0,5%, запасы дистиллятов подросли на 0,6%. Импорт нефти составил 7,631 млн.бар. в сутки, экспорт – 2,179 млн.бар. в сутки. Расширение спрэда между сортами нефти Brent и WTI способствует увеличению экспорта нефти в Азию. При этом наиболее вероятно растут продажи на экспорт нефти из стратегического резерва.
|
|
|
По состоянию на 25 мая 2018 г. запасы нефти в Cushing составили 35,5 млн. бар. против 36,1 млн. бар. на позапрошлой неделе и 64,8 млн. бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве США понизились на 0,6% к прошлой неделе и составили 660,8 млн.бар.
По данным компании Baker Hughes по состоянию на 25 мая 2018 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США выросло на 15 единиц к предыдущей неделе и составило 859 единицы против 722 единиц на эту же дату 2017 г.
По расчетам Cowen & Co в 2018 г. компании, специализирующиеся на разведке и добыче, в 2018 г. планируют увеличить капитальные затраты на 13%.
В Атлантике начался сезон штормов – первый тропический шторм Альберто атаковал побережье Флориды в прошедший понедельник, что привело к остановке работ на побережье от Миссисипи до западной Джорджии.
По данным National Bureau of Statistics внутреннее производство сырой нефти в Китае в апреле 2018 г. снизилось на 2,3% до 15,51 млн.тонн, переработка нефти выросла на 11,5% и составила 49,58 млн.тонн.
После запуска торгов фьючерсным контрактом на сырую нефть Шанхайская биржа фьючерсов (ShFE) планирует как можно скорее запустить торги фьючерсами на мазут, одновременно разрабатывая контракты на природный газ и другие нефтепродукты. Все контракты планируется сделать доступными для иностранных инвесторов. Импорт нефти в Японию в апреле 2018 г. снизился на 8,8% в годовом выражении, по данным METI, и составил 3,22 млн.бар. в сутки.
В 2017 г. цены на топливо на внутреннем российском рынке продолжали расти, что вызвало бурю на внутреннем российском рынке нефтепродуктов, которая вылилась в уличные протесты в Иркутской области. Дефицит нефтепродуктов на внутреннем рынке был обусловлен экспортным паритетом, сложившимся резко в пользу экспорта.
Экспорт дизтоплива из порта Туапсе в июне вырастет на 13,3% к уровню мая и составит 1,398 млн.тонн. Экспорт дизтоплива из порта Приморск в июне вырастет на 10,9% к маю и составит 1,208 млн.тонн.
В результате ФАС выставила претензии российским нефтепроизводителям с требованием про- давать больше нефтепродуктов на внутренний рынок. Кроме того, правительство решило понизить акцизы на топливо с 1 июня и рассмотрит дополнительное снижение с 1 июля.
Стоимость нефти сорта URALS на СПбМТСБ в прошедший период снизилась до 75,75$ в корреляции с падением мировых цен на нефть. Стоимость нефти сорта URALS в рублях достигла рекордного значения в 4856 рублей/тонна.
В ответ на европейские претензии Минэнерго РФ сообщило, что качество трубопроводной нефти снижается, но не критически. Содержание серы в нефти сорта Urals в Приморске в 2018 г. ожидается на уровне 1,65%, в Усть-Луге и нефтепроводе «Дружба» - на уровне 1,8%. В бли- жайшие годы Минэнерго РФ ожидает стабилизации качества нефти за счет ввода в действие новых месторождений.
Дифференциалы на поставку сорта Urals вновь понизились до -1,4$/бар. на фоне снижения спроса на поставки в первой половине июня 2018 г.
В условиях низких цен в 2015-2017 гг. произошло сворачивание добычи на высокозатратных месторождениях, прежде всего сланцевой нефти в США. Но такое сокращение добычи было фактически нейтрализовано ее увеличением в странах ОПЕК, стремившихся хотя бы частично компенсировать сокращение доходов (табл. 3.1.).
Таблица 3.1 - Мировые цены на нефть в 2014-2017 гг, долл./барр.
| 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | |
| Цена нефти Brent, Великобритания | 98,9 | 52,4 | 44,0 | 62,6 |
| Цена нефти Urals, Россия | 97,7 | 51,2 | 41,9 | 61,3 |
Рисунок 3.1 - Цена на нефть сорта Urals в 2008–2017 гг., долл./барр.[44]
Однако значительное падение цен на нефть в 2016 г. побудило нефтедобывающие страны перейти к достаточно решительным действиям по ограничению объемов добыч и. В конце 2016 г. странами ОПЕК и рядом других нефтедобывающих стран, включая Россию, было достигнуто соглашение о сокращении добычи на шесть месяцев, начиная с 1 января 2017 г. В соответствии с данным соглашением страны ОПЕК обязались сократить свою добычу на 1,2 млн барр. в сутки, а участвующие в соглашении 11 стран, не входящие в ОПЕК, – на 558 тыс. барр. в сутки, в том числе Россия – на 300 тыс. барр. по отношению к уровню октября 2016 г. Поскольку в России добыча нефти росла и в октябре 2016 г. находилась на максимуме, то для РФ выполнение принятых обязательств фактически означало отказ от увеличения добычи и ее возвращение в 2017 г. на средний уровень 2016 г.
Расчеты, предложенные Минэкономразвития в октябре 2017 года, не показывают структурных изменений в экономике. По базовому варианту темпы роста промпроизводства на все прогнозные 18 лет не превышают 2% в год. В поствыборном 2025 году они составят 1,9% роста к 2024 году и сократятся до 1,7% в год в 2035 году. В 2017 году правительство уже согласилось с тем, что промышленность растет на 1,1% к уровню текущего года.
Инвестиции в основной капитал в долгосрочной перспективе немного оживляются и покажут, по мнению Минэкономразвития, рост в 2025 году до 3,2% против 0,8% в 2017 году, но уже к 2035 году динамика инвестиций снизится до 2,5% в год.
В 2025 году баррель сорта Brent подрастет с 2017 года на $5 — с $40 до $45. На 2035 год запланирована цена нефти в $54,9 за баррель. В результате ВВП в 2025 году растет на 2,2% в год (в 2017-м темпы роста составляют 0,6%), в 2035 году — 1,7% в год. В Минэкономразвития подтвердили, что документы, содержащие такие цифры, направлены в Минфин.
По базовому варианту прогноза, все 18 лет уровень жизни населения качественно не меняется. Рост зарплат все годы скромный, наибольший рост — 2,1% — ожидается в 2025 году.
В 2035 году зарплаты будут расти еще медленнее — на уровне 1,6% в год. Впрочем, в номинале с 2017 года среднемесячная зарплата может вырасти вдвое, с 38,4 тыс. руб. до 61,8 тыс. руб. в 2025 году. В 2035 году средняя номинальная зарплата планируется на уровне 101,7 тыс. руб.
Ожидается и снижение инфляции с 4% в 2017 году до 3,9% в 2025 году и до 3,2% в 2035 году.
Дата добавления: 2018-08-06; просмотров: 301; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!