Теперішня вартість грошових потоків за проектами
| Рік | Інвестиційні проекти | |||||
| Проект А | Проект В | |||||
| Майбутня вартість | Дисконтний множник, % | Теперішня вартість | Майбутня вартість | Дисконтний множник, % | Теперішня вартість | |
| 1-й | 9000 | 0,885 | 7965 | 5000 | 0,87 | 4350 |
| 2-й | 4000 | 0,783 | 3132 | 6000 | 0,756 | 4536 |
| 3-й | - | - | - | 2700 | 0,658 | 1777 |
| 4-й | - | - | - | - | - | - |
| Разом | - | - | 11097 | - | - | 10663 |
2) Розраховуємо чистий приведений дохід по проектах:
Проект А: ЧПД = 11097 – 11000 = 97 грн.
Проект В: ЧПД = 10663 – 10800 = - 137 грн.
За чистим приведеним доходом проект А є більш ефективним, оскільки ЧПД (В) від’ємний показник і є неприйнятним для інвестора, бо не принесе інвестору додаткового прибутку на вкладений капітал.
3) Розраховуємо індекс доходності по проектах:
Проект А: ІД = 
; Проект В: ІД = 
За індексом доходності проект А є більш ефективним, оскільки ІД (В)<1.
4) Розраховуємо період окупності по проектах:
Проектах А: ПО = 
роки
Проект В: ПО = 
роки
За періодом окупності проект А є також ефективнішим, оскільки ПО (А) < ПО (В).
Отже, на основі проведених розрахунків теперішньої вартості грошових потоків та показників ефективності інвестиційних проектів можна зробити висновок, що проект А є більш ефективнішим, оскільки за цим проектом ЧПД та ІД є максимальними, а ПО – мінімальним.
Приклад 3.
Проаналізуємо доцільність придбання облігації з нульовим купоном номінальною сумою 1000 гри., яка продається за ціною 750 грн. і яку буде погашено через 2 роки. Разом з цим підприємство має можливість альтернативного розміщення коштів з нормою прибутку 14 %. Аналіз можна провести двома способами:
|
|
|
1) розраховується теоретична вартість облігації на підставі норми прибутку альтернативного варіанту розміщення коштів і порівнюється з поточною ринковою ціною;
2) обчислюється доходність облігації за формулою, похідною від (2):
Порівняння доходності облігації з нормою прибутку альтернативного проекту, дає можливість обрати прибутковий напрям інвестування коштів.
I спосіб:
V(t) = 1000 : (1+0,14)2 = 769,5 (грн.).
За даними розрахунку теоретична вартість облігації (769,5 грн.) вища за її поточну ціну (750 грн.), що дає підстави розглядати її як вигідний об'єкт інвестування.
II спосіб:
Оскільки одержане значення доходності облігації вище, ніж у альтернативному варіанті на 1,4 % (15,4 – 14), то придбання такого цінного паперу слід визнати доцільним.
ТЕСТОВІ ЗАВДАННЯ
1. Усі види майнових та інтелектуальних цінностей, вкладених в об’єкти підприємницького й іншого видів діяльності, у результаті якої утвориться прибуток (доход) або досягається соціальний ефект,- це:
а) інвестиції;
|
|
|
б) реальні інвестиції;
в) фінансові інвестиції;
г) інновації.
2. Сукупність практичних дій громадян, юридичних осіб і держави по реалізації інвестицій,— це:
а) інвестиції;
б) інвестиційна політика;
в) інвестиційна діяльність;
г) інвестиційна стратегія.
3. Вкладення капіталу у відтворення основних фондів, в інноваційні нематеріальні активи, у приріст запасів товарно-матеріальних цінностей й інші об’єкти інвестування, пов’язані зі здійсненням операційної діяльності підприємства,— це:
а) реінвестиції;
б) інвестиції;
в) реальні інвестиції;
г) фінансові інвестиції.
4. Вкладення капіталу в акції, облігації й інші фінансові інструменти,— це:
а) реальні інвестиції;
б) реінвестиції;
в) фінансові інвестиції;
г) кредит.
5. Інвестиції, які здійснюються з метою впровадження нововведень у виробництво,— це:
а) реальні інвестиції;
б) фінансові інвестиції;
в) інноваційні інвестиції;
г) інтелектуальні інвестиції.
6. Здійснення реальних або фінансових інвестицій за рахунок доходу (прибутку), отриманого від інвестиційних операцій,— це:
а) реінвестиції;
б) прямі інвестиції;
в) портфельні інвестиції;
г) фінансові інвестиції.
7. Інвестиції, що характеризують вкладення капіталу в об’єкти інвестування через фінансових посередників,— це:
|
|
|
а) валові інвестиції;
б) чисті інвестиції;
в) прямі інвестиції;
г) непрямі інвестиції.
8. Інвестиції, що характеризують загальний обсяг капіталу, вкладеного у відтворення основних фондів і нематеріальних активів у певному періоді,— це:
а) валові інвестиції;
б) чисті інвестиції;
в) реноваційні інвестиції;
г) непрямі інвестиції-
9. Інвестиції, що характеризують обсяг капіталу, вкладеного в розширене відтворення основних коштів і нематеріальних активів у певному періоді,— це:
а) валові інвестиції;
б) чисті інвестиції;
в) реноваційні інвестиції;
г) непрямі інвестиції.
10. Інвестиції, що характеризують обсяг капіталу, вкладеного в просте відтворення основних коштів і нематеріальних активів у певному періоді,— це:
а) валові інвестиції;
б) чисті інвестиції;
в) реноваційні інвестиції;
г) непрямі інвестиції.
11. Характер економічного розвитку держави відображають:
а) валові інвестиції;
б) чисті інвестиції;
в) фінансові інвестиції;
г) прямі інвестиції.
12. Інвестиції, що характеризують вкладення капіталу в реальні активи інших підприємств або у фінансові інструменти інвестування, емітовані іншими суб’єктами господарювання,- це:
|
|
|
а) валові інвестиції;
б) чисті інвестиції;
в) зовнішні інвестиції;
г) внутрішні інвестиції.
13. Суб’єкт інвестиційної діяльності, що приймає рішення про вкладення власних, позикових і притягнутих інвестиційних ресурсів в об’єкти інвестування,- це:
а)інвестор;
б) учасник;
в) кредитор;
г) підрядник.
14. Інвестор — це суб’єкт інвестиційної діяльності, що:
а) ухвалює рішення щодо вкладення власних інвестиційних ресурсів в об’єкти інвестування;
б) ухвалює рішення щодо вкладення власних, позикових і притягнутих інвестиційних ресурсів в об’єкти інвестування;
в) забезпечує реалізацію інвестицій, виступаючи в ролі кредитора;
г) ухвалює рішення щодо вкладення коштів на підставі доручення кредиторів.
15. Фінансовий посередник, що акумулює кошти індивідуальних інвесторів і здійснює інвестиційну діяльність, спеціалізовану на операціях із цінними паперами,— це:
а) індивідуальний інвестор;
б) інституціональний інвестор;
в) стратегічний інвестор;
г) портфельний інвестор.
16. Відповідно до Закону України «Про інвестиційну діяльність» забороняється інвестування в об’єкти:
а) створення й використання які не відповідають вимогам санітарно-гігієнічних, радіаційних, екологічних та інших норм установлених законодавством України;
б) порушує права й інтереси громадян та юридичних осіб, які охороняються законом;
в) порушують інтереси держави;
г) усі відповіді правильні.
17. Територія в межах міста, району, у якій склалися не сприятливі соціально-економічні умови й на якій впроваджується спеціальний режим інвестиційної діяльності з метою створення нових робочих місць,— це:
а) офшорна зона;
б) територія пріоритетного розвитку;
в) спеціальна економічна зона;
г) регіон.
18. Сукупність документів, що регламентують технічні, економічні, організаційні, правові й інші аспекти планування й здійснення комплексу заходів щодо вкладення інвестицій,— це:
а) інвестиційний проект;
б) бізнес-план;
в) бізнес-план санації;
г) підрядний договір.
19. Форма подання інвестиційного проекту у вигляді конкретного документа,— це:
а) статут;
б) бізнес-план;
в) кошторис витрат;
г) підрядний договір.
20. Узагальнена характеристика сукупності соціальних, економічних, організаційних, політичних, правових переду мов, що визначають привабливість і доцільність інвестування в господарську систему:
а) інвестиційний проект;
б) інвестиційна політика;
в) інвестиційна стратегія;
г) інвестиційний клімат.
21. Інвестиції,— це:
а) вкладення, здійснювані з метою впровадження нововведень у виробництво;
б) вкладення капіталу у всіх його формах в об’єкти підприємницького й іншого видів діяльності, внаслідок чого утвориться прибуток (доход) або досягається соціальний ефект;
в) вкладення капіталу у відтворення основних фондів, в інноваційні нематеріальні активи, у приріст запасів товарно-матеріальних цінностей та інші об’єкти інвестування, пов’язані зі здійсненням операційної діяльності підприємства;
г) вкладення капіталу в акції, облігації й інші фінансові інструменти.
22. Реальні інвестиції,— це:
а) вкладення, здійснювані з метою впровадження нововведень у виробництво;
б) вкладення капіталу в усіх його формах в об’єкти підприємницького та іншого видів діяльності, у результаті якої утвориться прибуток (доход) або досягається соціальний ефект;
в) вкладення капіталу у відтворення основних фондів, в інноваційні нематеріальні активи, у приріст запасів товарно-матеріальних цінностей та інші об’єкти інвестування, пов’язані зі здійсненням операційної діяльності підприємства;
г) вкладення капіталу в акції, облігації й інші фінансові інструменти.
23. Фінансові інвестиції,— це:
а) вкладення, здійснювані з метою впровадження нововведень у виробництво;
б) вкладення капіталу в усіх його формах в об’єкти підприємницького й іншого видів діяльності, у результаті якої утвориться прибуток або досягається соціальний ефект;
в) вкладення капіталу у відтворення основних фондів, в інноваційні нематеріальні активи, у приріст запасів товарно-матеріальних цінностей та інші об’єкти інвестування, пов’язані зі здійсненням операційної діяльності підприємства;
г) вкладення капіталу в акції, облігації й інші фінансові інструменти.
24. Інноваційні інвестиції,— це:
а) вкладення, здійснювані з метою впровадження нововведень у виробництво;
б) вкладення капіталу в усіх його формах в об’єкти підприємницького й іншого видів діяльності, у результаті якої утвориться прибуток (доход) або досягається соціальний ефект;
в) вкладення капіталу у відтворення основних фондів, в інноваційні нематеріальні активи, у приріст запасів товарно-матеріальних цінностей та інші об’єкти інвестування, пов’язані зі здійсненням операційної діяльності підприємства;
г) вкладення капіталу в акції, облігації й інші фінансові інструменти.
25. Валові інвестиції,— це:
а) інвестиції, що характеризують вкладення капіталу в об’єкти інвестування через фінансових посередників;
б) інвестиції, що характеризують загальний обсяг капіталу, вкладеного у відтворення основних фондів і нематеріальних активів у певному періоді;
в) інвестиції, що характеризують обсяг капіталу, вкладеного в розширене відтворення основних коштів і нематеріальних активів у певному періоді;
г) інвестиції, що характеризують обсяг капіталу, вкладеного в просте відтворення основних коштів і нематеріальних активів у певному періоді.
26. Чисті інвестиції,— це:
а) інвестиції, що характеризують вкладення капіталу в об’єкти інвестування через фінансових посередників;
б) інвестиції, що характеризують загальний обсяг капіталу, вкладеного у відтворення основних фондів і нематеріальних активів у певному періоді;
в) інвестиції, що характеризують обсяг капіталу, вкладеного в розширене відтворення основних коштів і нематеріальних активів у певному періоді;
г) інвестиції, що характеризують обсяг капіталу, вкладеного в просте відтворення основних коштів і нематеріальних активів у певному періоді.
27. Непрямі інвестиції,— це:
а) інвестиції, що характеризують вкладення капіталу в об’єкти інвестування через фінансових посередників;
б) інвестиції, що характеризують загальний обсяг капіталу, вкладеного у відтворення основних фондів і нематеріальних активів у певному періоді;
в) інвестиції, що характеризують обсяг капіталу, вкладеного в розширене відтворення основних коштів і нематеріальних активів у певному періоді;
г) інвестиції, що характеризують обсяг капіталу, вкладеного в просте відтворення основних коштів і нематеріальних активів у певному періоді.
28. Реноваційні інвестиції,— це:
а) інвестиції, що характеризують вкладення капіталу в об’єкти інвестування через фінансових посередників;
б) інвестиції, що характеризують загальний обсяг капіталу, вкладеного у відтворення основних фондів і нематеріальних активів у певному періоді;
в) інвестиції, що характеризують обсяг капіталу, вкладеного в розширене відтворення основних коштів і нематеріальних активів у певному періоді;
г) інвестиції, що характеризують обсяг капіталу, вкладеного в просте відтворення основних коштів і нематеріальних активів у певному періоді.
29. Інвестиційний проект,— це:
а) сукупність документів, що регламентують технічні, економічні, організаційні, правові й інші аспекти планування й здійснення комплексу заходів щодо вкладення інвестицій;
б) форма подання інвестиційного проекту у вигляді конкретного документа;
в) узагальнена характеристика сукупності соціальних, економічних, організаційних, політичних, правових передумов, що визначають привабливість і доцільність інвестування
в господарську систему;
г) документ, що відображає сукупність стратегічних інвестиційних цілей.
30. Інвестиції, спрямовані на створення й відновленняосновних фондів і фінансовані за рахунок коштів державного бюджету,— це:
а) державні інвестиції;
б) державні централізовані інвестиції;
в) змішані інвестиції;
г) іноземні інвестиції.
31. Система принципів і методів розробки й реалізації управлінських рішень, пов’язаних зі здійсненням різних аспектів інвестиційної діяльності,— це:
а) інвестиційний менеджмент;
б) інвестиційний контроль;
в) інвестиційний аналіз;
г) інвестиційна діяльність.
32. Управління реальними інвестиціями підприємства належить до:
а) загальних функцій інвестиційного менеджменту;
б) спеціальних функцій інвестиційного менеджменту.
33. Розробка інвестиційної стратегії підприємства належить до:
а) загальних функцій інвестиційного менеджменту;
б) спеціальних функцій інвестиційного менеджменту.
34. Система основних елементів, що регулюють процес розробки й реалізації інвестиційних рішень підприємства:
а) інвестиційна діяльність;
б) інвестиційний менеджмент;
в) інвестиційний аналіз;
г) механізм інвестиційного менеджменту.
35. Система довгострокових цілей інвестиційної діяльності підприємства, обумовлених загальними завданнями його розвитку й інвестиційною ідеологією, — це:
а) інвестиційна програма;
б) інвестиційний портфель;
в) інвестиційна стратегія;
г) інвестиційна діяльність.
. 36. Взаємозалежна сукупність внутрішніх структурних служб і підрозділів підприємства, що забезпечують розробку й прийняття управлінських рішень за окремими аспектами його інвестиційної діяльності й відповідальність за результати цих рішень,— це:
а) система організаційного забезпечення інвестиційного менеджменту;
б) система інформаційного забезпечення інвестиційного менеджменту;
в) центр управління інвестиціями;
г) інвестиційна стратегія.
37. Структурний підрозділ підприємства, керівник якого відповідає за використання виділених йому інвестиційних ресурсів й одержання необхідного прибутку від інвестиційної діяльності,— це:
а) фінансовий відділ;
б) система організаційного забезпечення інвестиційної діяльності;
в) центр управління інвестиціями;
г) бухгалтерія.
38. Процес безперервного цілеспрямованого підбору відповідних інформативних показників, необхідних для здійснення аналізу, планування й підготовки ефективних управлінських рішень за всіма аспектами інвестиційної діяльності підприємства,— це:
а) організаційне забезпечення інвестиційної діяльності;
б) інвестиційне забезпечення інвестиційної діяльності;
в) інвестиційний контроль;
г) інвестиційний аналіз.
39. Процес дослідження інвестиційної активності й ефективності підприємства з метою виявлення резервів їхнього росту,— це:
а) організаційне забезпечення інвестиційної діяльності;
б) інвестиційне забезпечення інвестиційної діяльності;
в) інвестиційний контроль;
г) інвестиційний аналіз.
40. Процес розробки системи планів і планових (нормативних) показників із забезпечення розвитку підприємства необхідними інвестиційними ресурсами й підвищенню ефективності його інвестиційної діяльності в майбутньому періоді,— це:
а) інвестиційне планування;
б) інформаційне забезпечення інвестиційної діяльності;
в) інвестиційний контроль;
г) інвестиційний аналіз.
41. Контролююча система, що забезпечує концентрацію контрольних дій на найбільш пріоритетних напрямах інвестиційної діяльності підприємства, спрямована на своєчасне
виявлення відхилень фактичних її результатів від передбачених і прийняття оперативних рішень, що забезпечують її реалізацію,— це:
а) інвестиційне планування;
б) інвестиційний аналіз;
в) інвестиційний контролінг;
г) інвестиційний менеджмент.
42. Інвестиційний аналіз,— це:
а) процес безперервного цілеспрямованого підбору відповідних інформативних показників, необхідних для здійснення аналізу, планування й підготовки ефективних управлінських рішень за всіма аспектами інвестиційної діяльності підприємства;
б) процес дослідження інвестиційної активності й ефективності підприємства з метою виявлення резервів їхнього зростання;
в) процес розробки системи планів і планових (нормативних) показників із забезпечення розвитку підприємства необхідними інвестиційними ресурсами й підвищення ефективності його інвестиційної діяльності в майбутньому періоді;
г) процес перевірки виконання й забезпечення реалізації всіх управлінських рішень у сфері інвестиційної діяльності з метою реалізації інвестиційної стратегії.
43. Інвестиційне планування,— це:
а) процес безперервного цілеспрямованого підбору відповідних інформативних показників, необхідних для здійснення аналізу, планування й підготовки ефективних управлінських
рішень за всіма аспектами інвестиційної діяльності підприємства;
б) процес дослідження інвестиційної активності й ефективності підприємства з метою виявлення резервів їхнього зростання;
в) процес розробки системи планів і планових (нормативних) показників із забезпечення розвитку підприємства необхідними інвестиційними ресурсами й підвищення ефективності його інвестиційної діяльності в майбутньому періоді;
г) процес перевірки виконання й забезпечення реалізації всіх управлінських рішень у сфері інвестиційної діяльності з метою реалізації інвестиційної стратегії.
44. Інвестиційний контроль,— це:
а) процес безперервного цілеспрямованого підбору відповідних інформативних показників, необхідних для здійснення аналізу, планування й підготовки ефективних управлінських рішень за всіма аспектами інвестиційної діяльності підприємства;
б) процес дослідження інвестиційної активності й ефективності підприємства з метою виявлення резервів їхнього росту;
в) процес розробки системи планів і планових (нормативних) показників із забезпечення розвитку підприємства необхідними інвестиційними ресурсами й підвищення ефективності його інвестиційної діяльності в майбутньому періоді;
г) процес перевірки виконання й забезпечення реалізації всіх управлінських рішень у сфері інвестиційної діяльності з метою реалізації інвестиційної стратегії.
45. Інформаційне забезпечення інвестиційної діяльності,— це:
а) процес безперервного цілеспрямованого підбору відповідних інформативних показників, необхідних для здійснення аналізу, планування й підготовки ефективних управлінських рішень за всіма аспектами інвестиційної діяльності підприємства;
б) процес дослідження інвестиційної активності й ефективності підприємства з метою виявлення резервів їхнього росту;
в) процес розробки системи планів і планових (нормативних) показників із забезпечення розвитку підприємства необхідними інвестиційними ресурсами й підвищення ефективності його інвестиційної діяльності в майбутньому періоді;
г) процес перевірки виконання й забезпечення реалізації всіх управлінських рішень у сфері інвестиційної діяльності з метою реалізації інвестиційної стратегії.
46. Вивчення умов здійснення інвестиційної діяльності підприємства в цілому,— це:
а) попередній інвестиційний аналіз;
б) оперативний інвестиційний аналіз;
в) ретроспективний інвестиційний аналіз;
г) горизонтальний інвестиційний аналіз.
47. Система інвестиційного аналізу, що грунтується на вивченні динаміки окремих показників інвестиційної діяльності в часі,— це:
а) аналіз фінансових коефіцієнтів;
б) порівняльний інвестиційний аналіз;
в) вертикальний інвестиційний аналіз;
г) горизонтальний інвестиційний аналіз.
48. Система інвестиційного аналізу, що грунтується на структурному розкладанні окремих показників інвестиційної діяльності,— це:
а) аналіз фінансових коефіцієнтів;
б) порівняльний інвестиційний аналіз;
в) вертикальний інвестиційний аналіз;
г) горизонтальний інвестиційний аналіз.
49. Система інвестиційного аналізу, що грунтується на порівнянні значень окремих груп аналогічних показників між собою,— це:
а) аналіз фінансових коефіцієнтів;
б) порівняльний інвестиційний аналіз;
в) вертикальний інвестиційний аналіз;
г) горизонтальний інвестиційний аналіз.
50. Система інвестиційного аналізу, що грунтується на розрахунку співвідношень різних абсолютних показників інвестиційної діяльності між собою,— це:
а) аналіз фінансових коефіцієнтів;
б) порівняльний інвестиційний аналіз;
в) вертикальний інвестиційний аналіз;
г) горизонтальний інвестиційний аналіз.
51. Порівняльний інвестиційний аналіз,— це:
а) вивчення умов здійснення інвестиційної діяльності підприємства в цілому;
б) система інвестиційного аналізу, що грунтується на вивченні динаміки окремих показників інвестиційної діяльності в часі;
в) система інвестиційного аналізу, що грунтується на структурному розкладанні окремих показників інвестиційної діяльності;
г) система інвестиційного аналізу, що грунтується на зіставленні значень окремих груп аналогічних показників між собою.
52. Попередній інвестиційний аналіз,— це:
а) вивчення умов здійснення інвестиційної діяльності підприємства в цілому;
б) система інвестиційного аналізу, що грунтується на вивченні динаміки окремих показників інвестиційної діяльності в часі;
в) система інвестиційного аналізу, що грунтується на структурному розкладанні окремих показників інвестиційної діяльності;
г) система інвестиційного аналізу, що грунтується на зіставленні значень окремих груп аналогічних показників між собою.
53. Горизонтальний (трендовий) інвестиційний аналіз,— це:
а) вивчення умов здійснення інвестиційної діяльності підприємства в цілому;
б) система інвестиційного аналізу, що грунтується на вивченні динаміки окремих показників інвестиційної діяльності в часі;
в) система інвестиційного аналізу, що грунтується на структурному розкладанні окремих показників інвестиційної діяльності;
г) система інвестиційного аналізу, що грунтується на зіставленні значень окремих груп аналогічних показників між собою.
54. Вертикальний (структурний) інвестиційний аналіз,— це:
а) вивчення умов здійснення інвестиційної діяльності підприємства в цілому;
б) система інвестиційного аналізу, що грунтується на вивченні динаміки окремих показників інвестиційної діяльності в часі;
в) система інвестиційного аналізу, що грунтується на структурному розкладанні окремих показників інвестиційної діяльності;
г) система інвестиційного аналізу, що грунтується на зіставленні значень окремих груп аналогічних показників між собою.
55. Розроблювальний на підприємстві постійно діючий інформаційно-аналітичний механізм постійного спостере ження за контрольованими показниками інвестиційної діяльності,— це:
а) інвестиційна стратегія;
б) інвестиційна політика;
в) інвестиційний моніторинг;
г) інвестиційне планування.
56. Інвестиційна політика, частина загальної інвестиційної стратегії підприємства, що забезпечує підготовку, оцінку й реалізацію найбільш ефективних інвестиційних проектів,— це:
а) політика управління реальними інвестиціями;
б) політика управління фінансовими інвестиціями;
в) політика формування інвестиційних ресурсів;
г) інноваційна політика.
57. Стадія інвестиційного циклу, у процесі якої розроблюються альтернативні варіанти інвестиційних рішень, проводиться їхня оцінка й приймається до реалізації їхній конкретний варіант, — це:
а) передінвестиційна стадія;
б) інвестиційна стадія;
в) постінвестиційна стадія.
58. Стадія інвестиційного циклу, в процесі якої здійснюється безпосередня реалізація прийнятого інвестиційного рішення,— це:
а) передінвестиційна стадія;
б) інвестиційна стадія;
в) постінвестиційна стадія.
59. Стадія інвестиційного циклу, в процесі якої забезпечується контроль за досягненням передбачених параметрів інвестиційних рішень у процесі експлуатації об’єкта інвестування,— це:
а) передінвестиційна стадія; іиі,
б) інвестиційна стадія;
в) постінвестиційна стадія.
60. Оперативний план короткострокового періоду, розроблювальний у рамках одного року, що відображає витрати й надходження інвестиційних коштів у процесі здійснення конкретних форм інвестиційної діяльності,— це:
а) бюджет реалізації інвестиційного проекту;
б) календарний план реалізації інвестиційного проекту;
в) бізнес-план;
г) поточний інвестиційний план.
61. Оперативний план інвестиційної діяльності підприємства, що відображає обсяги, строки й виконавців окремих видів робіт, пов’язаних з його здійсненням,— це:
а) бюджет реалізації інвестиційного проекту;
б) календарний план реалізації інвестиційного проекту;
в) бізнес-план;
г) інвестиційний проект.
62. Імовірність виникнення несприятливих фінансових наслідків у формі втрати очікуваного інвестиційного доходу в ситуації невизначеності умов реалізації реальних інвестицій,— це:
а) проектний ризик;
б) політичний ризик;
в) господарський ризик;
г) інфляційний ризик.
63. Проектний ризик, що не залежить від діяльності підприємства, характерний для всіх учасників інвестиційної діяльності й для всіх видів операцій реального інвестування,— це:
а) прогнозований проектний ризик;
б) непрогнозований проектний ризик;
в) систематичний проектний ризик;
г) несистематичний проектний ризик.
64. Інвестиційна політика, частина загальної інвестиційної стратегії підприємства, що забезпечує вибір найбільш ефективних фінансових інструментів вкладення капіталу й своєчасне його реінвестування,— це:
а) політика управління реальними інвестиціями;
б) політика управління фінансовими інвестиціями;
в) політика формування інвестиційних ресурсів;
г) інноваційна політика.
65. Цілеспрямована сформована сукупність фінансових інструментів, призначених для здійснення фінансового інвестування,— це:
а) інвестиційна програма;
б) інвестиційний портфель;
в) інвестиційна стратегія;
г) інвестиційна політика.
66. Інвестиційний портфель, сформований за критерієм максимізації рівня інвестиційного прибутку в поточному періоді поза залежністю від темпів приросту інвестованого капіталу в довгостроковій перспективі, — це:
а) портфель доходу;
б) портфель зростання;
в) агресивний портфель;
г) консервативний портфель.
67. Інвестиційний портфель, сформований за критерієм максимізації темпів приросту інвестованого капіталу в майбутній довгостроковій перспективі поза залежністю від рівня формування інвестиційного прибутку в поточному періоді, — це:
а) портфель доходу;
б) портфель зростання;
в) агресивний портфель;
г) консервативний портфель.
68. Інвестиційний портфель, сформований за критерієм максимізації поточного доходу або приросту інвестованого капіталу поза залежністю від супутних йому рівня інвестиційного ризику, — це:
а) портфель доходу;
б) портфель зростання;
в) агресивний портфель;
г) консервативний портфель.
69. Інвестиційний портфель, сформований за критерієм мінімізації рівня інвестиційного ризику, — це:
а) портфель доходу;
б) портфель зростання;
в) агресивний портфель;
г) консервативний портфель.
70. Інвестиційний портфель, у якому частки основних видів фінансових інструментів інвестування залишаються незмінними протягом тривалого періоду часу,— це:
а) портфель із фіксованою структурою активів;
б) портфель із гнучкою структурою активів;
в) моноцільовий портфель;
і г) поліцільовий (комбінований) портфель.
71. Інвестиційний портфель, у якому частки основних видів фінансових інструментів інвестування є рухливими й змінюються під впливом факторів зовнішнього середовища й цілей здійснення фінансових інвестицій,— це:
а) портфель із фіксованою структурою активів;
б) портфель із гнучкою структурою активів;
в) моноцільовий портфель;
г) поліцільовий (комбінований) портфель.
72. Інвестиційний портфель, у якому всі складові фінансові інструменти інвестування відібрані за критерієм вирішення однієї зі стратегічних цілей його формування,— це:
а) портфель із фіксованою структурою активів;
б) портфель із гнучкою структурою активів;
в) моноцільовий портфель;
г) поліцільовий (комбінований) портфель.
73. Інвестиційний портфель, що передбачає можливості одночасного вирішення ряду стратегічних цілей його формування,— це:
а) портфель із фіксованою структурою активів;
б) портфель із гнучкою структурою активів;
в) моноцільовий портфель;
г) поліцільовий (комбінований) портфель.
74. Портфель доходу, — це:
а) інвестиційний портфель, сформований за критерієм максимізації рівня інвестиційного прибутку в поточному періоді поза залежністю від темпів приросту інвестованого капіталу в довгостроковій перспективі;
б) інвестиційний портфель, сформований за критерієм максимізації темпів приросту інвестованого капіталу в майбутній довгостроковій перспективі поза залежністю від рівня формування інвестиційного прибутку в поточному періоді;
в) інвестиційний портфель, сформований за критерієм максимізації поточного доходу або приросту інвестованого капіталу поза залежністю від рівня його інвестиційного ризику;
г) інвестиційний портфель, сформований за критерієм мінімізації рівня інвестиційного ризику.
75. Портфель росту,— це:
а) інвестиційний портфель, сформований за критерієм максимізації рівня інвестиційного прибутку в поточному періоді поза залежністю від темпів приросту інвестованого капіталу в довгостроковій перспективі;
б) інвестиційний портфель, сформований за критерієм максимізації темпів приросту інвестованого капіталу в майбутній довгостроковій перспективі поза залежністю від рівня формування інвестиційного прибутку в поточному періоді;
в) інвестиційний портфель, сформований за критерієм максимізації поточного доходу або приросту інвестованого капіталу поза залежністю від рівня його інвестиційного ризику;
г) інвестиційний портфель, сформований за критерієм мінімізації рівня інвестиційного ризику?.
76. Агресивний портфель,— це:
а) інвестиційний портфель, сформований за критерієм максимізації рівня інвестиційного прибутку в поточному періоді поза залежністю від темпів приросту інвестованого капіталу в довгостроковій перспективі;
б) інвестиційний портфель, сформований за критерієм максимізації темпів приросту інвестованого капіталу в майбутній довгостроковій перспективі поза залежністю від рівня формування інвестиційного прибутку в поточному періоді;
в) інвестиційний портфель, сформований за критерієм максимізації поточного доходу або приросту інвестованого капіталу поза залежністю від рівня його інвестиційного ризику;
г) інвестиційний портфель, сформований за критерієм мінімізації рівня інвестиційного ризику.
77. Консервативний портфель,— це:
а) інвестиційний портфель, сформований за критерієм максимізації рівня інвестиційного прибутку в поточному періоді поза залежністю від темпів приросту інвестованого капіталу в довгостроковій перспективі;
б) інвестиційний портфель, сформований за критерієм максимізації темпів приросту інвестованого капіталу в майбутній довгостроковій перспективі поза залежністю від рівня формування інвестиційного прибутку в поточному періоді;
в) інвестиційний портфель, сформований за критерієм максимізації поточного доходу або приросту інвестованого капіталу поза залежністю від рівня його інвестиційного ризику;
г) інвестиційний портфель, сформований за критерієм мінімізації рівня інвестиційного ризику.
78. Обґрунтування й реалізація управлінських рішень, що забезпечують підтримку цільової інвестиційної спрямованості сформованого портфеля за параметрами його прибутковості, ризику й ліквідності шляхом заміни окремих його інструментів,— це:
а) формування інвестиційного портфеля;
б) оперативне управління реструктуризацією інвестиційного портфеля;
в) оцінка ефективності інвестиційного портфеля;
г) контроль інвестиційного портфеля.
79. Юридична особа, яка від свого імені випускає цінні папери й зобов’язується виконувати зобов’язання, що випливають із умов їхнього випуску,— це:
а) інвестор;
б) кредитор;
в) емітент;
г) підрядник.
80. Цінний папір без установленого строку обігу, що свідчить про участь на паях у статутному фонді акціонерного товариства, підтверджує членство в цьому акціонерному товаристві, надає право його власникові на одержання частини прибутку у вигляді дивіденду, а також на участь у розподілі майна при ліквідації акціонерного товариства,— це:
а) акція;
б) облігація;
в) ощадний сертифікат;
г) інвестиційний сертифікат.
81. Акція, що дає право на участь в управлінні акціонерним товариством:
а) проста акція;
б) привілейована акція;
в) усі види акцій.
82. Акція, що забезпечує стабільний доход у вигляді заздалегідь обговореного розміру дивідендів:
а) проста акція;
б) привілейована акція;
в) усі види акцій.
83. Цінний папір, що свідчить про внесення її власником коштів і підтверджує обов’язок емітента відшкодувати йому номінальну вартість цього цінного папера й передбачений у ньому строк з виплатою фіксованого відсотка, — це:
а) проста акція;
б) привілейована акція;
в) облігація;
г) інвестиційний сертифікат.
84. Цінний папір, який випускає інвестиційний фонд або інвестиційна компанія і який дає право її власникові на одержання доходу у вигляді дивідендів,— це:
а) проста акція;
б) привілейована акція;
в) облігація;
г) інвестиційний сертифікат.
85. Акція,— це:
а) цінний папір без установленого строку обігу, що свідчить про участь на паях у статутному фонді акціонерного товариства, підтверджує членство в цьому акціонерному товаристві, надає право її власникові на одержання частини прибутку у вигляді дивіденду, а також на участь у розподілі майна при ліквідації акціонерного товариства;
б) цінний папір, що свідчить про внесення її власником коштів і підтверджує обов’язок емітента відшкодувати йому номінальну вартість цього цінного папера й передбачений у ньому строк з виплатою фіксованого відсотка;
в) цінний папір, який випускає інвестиційний фонд або інвестиційна компанія і який дає право її власникові на одержання доходу у вигляді дивідендів;
г) письмове свідоцтво банку про депонування коштів, що підтверджує право вкладника на одержання після закінчення встановленого строку депозиту й відсотка по ньому.
86. Облігація, — це:
а) цінний папір без установленого строку обігу, що свідчить про участь на паях у статутному фонді акціонерного товариства, підтверджує членство в цьому акціонерному товаристві,
надає право ЇЇ власникові на одержання частини прибутку у вигляді дивіденду, а також на участь у розподілі майна при ліквідації акціонерного товариства;
б) цінний папір, що свідчить про внесення її власником коштів і підтверджує обов’язок емітента відшкодувати йому номінальну вартість цього цінного папера й передбачений у ньому строк з виплатою фіксованого відсотка;
в) цінний папір, який випускає інвестиційний фонд або інвестиційна компанія і який дає право її власникові на одержання доходу у вигляді дивідендів;
г) письмове свідоцтво банку про депонування коштів, що підтверджує право вкладника на одержання після закінчення встановленого строку депозиту й відсотка по ньому.
87. Інвестиційний сертифікат,— це:
а) цінний папір без установленого строку обігу, що свідчить про участь на паях у статутному фонді акціонерного товариства, підтверджує членство в цьому акціонерному товаристві, надає право її власникові на одержання частини прибутку у вигляді дивіденду, а також на участь у розподілі майна при ліквідації акціонерного товариства;
б) цінний папір, що свідчить про внесення її власником коштів і підтверджує обов’язок емітента відшкодувати йому номінальну вартість цього цінного папера й передбачений у ньому строк з виплатою фіксованого відсотка;
в) цінний папір, який випускає інвестиційний фонд або інвестиційна компанія і який дає право її власникові на одержання доходу у вигляді дивідендів;
г) письмове свідоцтво банку про депонування коштів, що підтверджує право вкладника на одержання після закінчення встановленого строку депозиту й відсотка по ньому.
88. Інвестиційні ресурси, які характеризують загальну вартість коштів підприємства, що забезпечують його інвестиційну діяльність і належать йому на правах власності, — це:
а) власні інвестиційні ресурси;
б) позикові інвестиційні ресурси;
в) притягнуті інвестиційні ресурси.
89. Інвестиційні ресурси, які залучає підприємство для фінансування інвестиційної діяльності на зворотній основі,— це:
а) власні інвестиційні ресурси;
б) позикові інвестиційні ресурси;
в) притягнуті інвестиційні ресурси.
90. Інвестиційні ресурси, які залучає підприємство для фінансування інвестиційної діяльності за рахунок емісії акцій,— це:
а) власні інвестиційні ресурси;
б) позикові інвестиційні ресурси;
в) притягнуті інвестиційні ресурси;
91. Інвестиційні ресурси підприємства можуть формуватися:
а) у грошовій формі;
б) у матеріальній формі;
в) у нематеріальній формі;
г) усі відповіді правильні.
92. Інвестиційна політика, частина загальної інвестиційної стратегії підприємства, що полягає в забезпеченні необхідного рівня самофінансування його інвестиційної діяльності й виборі найбільш ефективних форм залучення позикового капіталу з різних джерел для здійснення інвестицій,— це:
а) політика управління реальними інвестиціями;
б) політика управління фінансовими інвестиціями;
в) політика формування інвестиційних ресурсів;
г) політика зниження інвестиційного ризику.
93. Показник ефективності інвестиційної діяльності підприємства, що являє собою різницю між наведеною до дійсної вартості сумою грошового припливу за період експлуатації інвестиційного проекту й сумою інвестиційних витрат на його реалізацію,— це:
а) чистий наведений доход (ефект);
б) індекс рентабельності інвестицій;
в) норма внутрішньої рентабельності проекту;
г) період окупності проекту.
94. Показник ефективності інвестиційного проекту підприємства, що являє собою відношення приведених до ходів до приведеного на цю саму дату інвестиційних витрат,- це:
а) чистий наведений доход (ефект);
б) індекс рентабельності інвестицій;
в) внутрішня норма прибутковості проекту;
г) період окупності проекту.
95. Показник ефективності інвестиційного проекту підприємства, що характеризує строк, протягом якого інвестиції повністю скуповуються,- це:
а) чистий наведений доход (ефект);
б) індекс рентабельності інвестицій;
в) внутрішня норма прибутковості проекту;
г) період окупності проекту.
96. Показник ефективності інвестиційного проекту підприємства, що характеризує максимально припустимий відносний рівень витрат, які можуть бути вироблені при реалізації даного проекту,- це:
а) індекс рентабельності інвестицій;
б) внутрішня норма прибутковості проекту;
в) коефіцієнт ефективності проекту.
98. Завдання інвестиційного аналізу, спрямоване на одержання максимального сумарного приросту капіталу, при реалізації декількох незалежних інвестиційних проектів, вартість яких перевищує наявні в інвестора фінансові ресурси,- це:
а) просторова оптимізація;
б) тимчасова оптимізація.
99. Завдання інвестиційного аналізу, при якому розглядається кілька залучених інвестиційних проектів, які через обмежені фінансових ресурсів не можуть бути реалізовані в планованому році одночасно, але в наступному році нереалізовані проекти або їхні частини можуть бути реалізовані,- це:
а) просторова оптимізація;
б) тимчасова оптимізація.
100. Визначити точку беззбитковості інвестиційного проекту можна шляхом розрахунку показників:
а) критичний річний обсяг продаж, виражений у кількісних одиницях виміру;
б) критичний річний обсяг продаж, виражений у вартісних одиницях виміру;
в) критичний річний обсяг продаж, необхідний для одержання планованої величини прибутку;
г) усі варіанти правильні.
ГЛОСАРІЙ
Акціонерні товариства – це товариства, які мають статутний фонд, поділений на певну кількість акцій.
Акція – це цінний папір без установленого строку обігу, що засвідчує дольову участь у статутному фонді акціонерного товариства, підтверджує членство в акціонерному товаристві та право на участь в управлінні ним, дає право його власникові на одержання частини прибутку у вигляді дивіденду, а також на участь у розподілі майна при ліквідації акціонерного товариства.
Аудиторські фірми – виконують в інвестиційному процесі функції перевірки фінансово-господарської діяльності як самого інвестора так і інших його партнерів. Аудитори дають оцінку активів та пасивів балансів фірми, розраховують показники ліквідності балансу, здійснюють оцінку інвестиційних якостей цінних паперів, оцінку капіталу самого інвестора та його акціонерів.
Будівельні фірми – виконують весь комплекс робіт за інвестиційним проектом (проектно-кошторисні, будівельні, монтажні, пусконалагоджувальні) та здають інвестору готовий об’єкт «під ключ».
Вексель – цінний папір, який засвідчує безумовне грошове зобов’язання, за яким одна особа зобов’язана сплатити іншій визначену суму коштів у визначений строк, правовий статус якого регулюється законодавством про вексельний обіг.
Внутрішні інвестиції, які здійснюють в об’єкти інвестування в межах держави.
Вторинний ринок – це сфера обігу цінних паперів, куди вони потрапляють після того як їх продасть перший власник, що купив ці папери у емітента. Цей ринок може бути неорганізованим, або позабіржовим та організованим, або біржовим.
Депозитарії цінних паперів – це спеціалізована посередницька організація, яка забезпечує збереження й облік цінних паперів, обслуговує угоди, пов’язані з їх обігом, та у разі потреби – поставку паперових бланків фондових інструментів із своїх сховищ у місця, зазначені їх власниками; або це юридична особа, яка провадить виключно депозитарну діяльність та може здійснювати кліринг й розрахунки за угодами щодо цінних паперів. Фондова біржа чи учасники організаційно оформленого позабіржового ринку можуть бути засновниками депозитарію.
Депозитарна розписка (свідоцтво) – це похідний цінний папір, що засвідчує право власності інвестора-резидента на визначену кількість цінних паперів іноземного емітента, загальний обсяг емісії який обліковується в іноземній депозитарній установі.
Дериватив – це стандартний документ, що засвідчує право та/або зобов’язання придбати або продати базовий актив (цінні папери) на визначених ним умовах у майбутньому. Існують такі форми деривативів. Ф’ючерсний контракт – це стандартний документ, який засвідчує зобов’язання придбати (продати) базовий актив у визначений час та на визначених умовах у майбутньому, із фіксацією ціни на момент укладання зобов’язань сторонами контракту. Опціон – це стандартний документ, який засвідчує право придбати (продати) базовий актив на визначених умовах у майбутньому, із фіксацією ціни на момент укладання такого контракту або на час такого придбання за рішенням сторін контракту. Варант – це різновид опціону на купівлю, який випускається емітентом разом з власними привілейованими акціями чи облігаціями та надає його власнику право на придбання простих акцій даного емітента протягом певного періоду за певною ціною.
Довгострокові інвестиції – це інвестиції, на період більше одного року, зокрема, це вкладення в основне виробництво, інноваційну діяльність, цінні папери строком погашення більше 1 року та інше.
Емітенти цінних паперів – це держава в особі уповноваженого органу, юридична особа й у випадках, передбачених законодавством, фізична особа. Емітент від свого імені випускає цінні папери і зобов’язується виконувати обов’язки, що випливають з умов їх випуску.
Зберігачі цінних паперів – це організації, які мають дозвіл на зберігання та обслуговування обігу цінних паперів і операцій емітенту з цінними паперами на рахунках у цінних паперах як щодо тих цінних паперів, що належать йому, так і тих, які він зберігає згідно з договором про відкриття рахунку в цінних паперах.
Інвестиційна діяльність визначена як сукупність практичних дій громадян, юридичних осіб та держави щодо реалізації інвестицій.
Інвестиційна стратегія – це процес формування системи довгострокових цілей інвестиційної діяльності та вибір найбільш ефективних шляхів їх досягнення на базі прогнозування умов здійснення цієї діяльності, кон’юнктури інвестиційного ринку як у цілому, так і на окремих його сегментах.
Інвестиційний клімат – це сукупність політичних, правових, економічних та соціальних умов, що забезпечують та сприяють інвестиційній діяльності вітчизняних та іноземних інвесторів.
Інвестиційний портфель – це визначена сукупність об’єктів фінансового та реального інвестування, яка формується відповідно до попередньо розробленої інвестиційної стратегії, залежно від інвестиційних цілей.
Інвестиційний ринок (ринок інвестицій та ринок інвестиційних товарів) — це сукупність економічних відносин, які складаються між продавцями та споживачами інвестиційних товарів та послуг, а також об’єктів інвестування в усіх його формах.
Інвестиційний сертифікат – це цінний папір, який випускається компанією з управління активами пайового інвестиційного фонду та засвідчує право власності інвестора на частку в пайовому інвестиційному фонді. Таким чином, емітентом інвестиційних сертифікатів пайового інвестиційного фонду виступає компанія з управління активами цього фонду.
Інвестори – суб’єкти інвестиційної діяльності, які приймають рішення про вкладення власних, позичкових і залучених майнових та інтелектуальних цінностей в об’єкти інвестування. Інвестори можуть виступати в ролі вкладників, кредиторів, покупців.
Інжиніринго-консалтингові фірми – це фірми. Які займаються розробкою на договірних засадах різного роду документації— інформаційної, науково-технічної, проектно-кошторисної та інших. За замовленням окремого інвестора інжиніринго-консалтингові фірми виконують також техніко-економічне обґрунтування проекту, розробляють бізнес-план, здійснюють моніторинг проекту, авторський та технічний нагляд при його виконанні, організовують та проводять тендерні торги.
Інститути спільного інвестування (ІСІ), до яких відносять корпоративний інвестиційний фонд або пайовий інвестиційний фонд, які провадять діяльність, пов’язану з об’єднанням (залученням) грошових коштів інвесторів із метою отримання прибутку від вкладення їх у цінні папери інших емітентів, корпоративні права та нерухомість.
Казначейські зобов’язання України – вид цінних паперів на пред’явника, що розміщуються виключно на добровільних засадах серед населення, засвідчують внесення їх власниками грошових коштів до бюджету і дають право на одержання фінансового доходу.
Клірингові депозитарії – це організації, які отримують, звіряють та поновлюють поточну інформацію, готують бухгалтерські та облікові документи, необхідні для виконання угод щодо цінних паперів, визначають взаємні зобов’язання, що передбачає взаємозалік, забезпечують та гарантують розрахунки за угодами щодо цінних паперів.
Командитні товариства – це товариства, які включають поряд з одним або кількома членами, що несуть повну відповідальність, також одного або декількох учасників, відповідальність яких обмежується сумою внесків у майні товариства. Перші несуть солідарну відповідальність за боргами товариства і здійснюють управління справами командитного товариства. Сукупний розмір внесків других учасників у майні товариства обмежується 50% статутного фонду і в разі ліквідації товариства їхні внески повертають у першу чергу.
Короткострокові інвестиції – це інвестиції, на період до одного року. До них належать інвестиції у короткострокові депозитні вклади, державні та корпоративні облігації, із строком погашення до 1 року та інші фінансові активи.
Облігація – цінний папір, що засвідчує внесення її власником грошових коштів і підтверджує зобов’язання відшкодувати йому номінальну вартість цього цінного паперу у передбачений у ньому строк із виплатою фіксованого процента (якщо інше не передбачено умовами випуску).
Ощадний сертифікат – письмове свідоцтво банку про депонування грошових коштів, яке засвідчує право вкладника на одержання після закінчення встановленого строку депозиту і процентів по ньому.
Первинний ринок – це економічний простір, який цінний папір проходить від свого емітента до першого покупця. Економічним він називається не лише тому, що на ньому діють емітент та інвестор, але й тому, що він раціонально організований, виконує певне економічне завдання і тільки в межах цього простору емітент може отримати необхідний йому капітал.
Повні товариства – це товариства, всі учасники якого займаються спільною підприємницькою діяльністю і несуть колективну відповідальність за зобов’язаннями товариства всім своїм майном, причому відповідальність учасники несуть незалежно від часу виникнення боргів.
Портфельні інвестиції – це господарська операція, яка передбачає придбання цінних паперів, деривативів та інших фінансових активів за грошові кошти на фондовому ринку. Основною рисою портфельних інвестицій є те, що інвестор не має права на участь в управлінні підприємства, а такі інвестиції передбачають лише одержання інвестором дивідендів на акції підприємства або інші цінні папери.
Похідні фінансові інструменти – ф’ючерсні контракти, форвардні контракти та інші похідні цінні папери, депозитарні розписки.
Приватні інвестиції здійснюють фізичні особи, а також юридичні особи з приватним капіталом.
Промислово-фінансова група (ПФГ) – це велике угруповання підприємств, банків, інших юридичних осіб, які займаються виробничою, торгівельною, фінансово-кредитною діяльністю.
Пряма інвестиція – це господарська операція, яка передбачає внесення коштів або майна в статутний капітал (фонд) юридичної особи в обмін на корпоративні права, емітовані такою юридичною особою. До прямих інвестицій можна віднести і безпосереднє внесення будь-яких цінностей на основі договору інвестицій.
Ринок цінних паперів – це складний механізм, із допомогою якого встановлюються відповідні правові та економічні взаємовідносини між підприємцями, корпораціями та іншими структурами, яким необхідні фінансові кошти для свого розвитку та організаціями та громадянами, які їх можуть позичити (надати) на певних умовах.
Товариства з додатковою відповідальністю – це товариства, статутний фонд яких поділяється на частки, що належать учасникам. Учасники відповідають за боргами товариства пропорційно до своїх внесків, а в разі нестачі коштів – додатковим майном, що належить всім учасникам товариства. Граничний розмір відповідальності визначено установчими документами.
Товариства з обмеженою відповідальністю – це товариства, статутний фонд яких повинен становити не менше 625 мінімальних заробітних плат. Статутний фонд поділяється на частки, розмір яких визначено установчими документами. Учасники товариства несуть відповідальність у межах своїх внесків або пропорційно до них. Зміна вартості майна, а також додаткові внески учасників не впливає на розмір їх частки у статутному фонді.
Фінансовими інструментами розуміють контракти, які одночасно приводять до виникнення (збільшення) фінансового активу в одного підприємства і фінансового зобов’язання або інструмента власного капіталу в іншого.
Фінансові інвестиції – це вкладення коштів у фінансові інструменти, серед яких перевалюють цінні папери, із метою одержання доходу (прибутку) у майбутньому.
Фірми-дєвелопери – юридичні особи, які беруть на себе функції з повної реалізації капіталу, що інвестується. Такі фірми самостійно здійснюють пошук найвигіднішого місця вкладання коштів інвестора, розробку проекту, його фінансування, реалізацію та введення в експлуатацію. Окремі функції з реалізації проекту в цілому чи його окремого етапу може брати на себе проект-менеджер (керівник проекту), який залучається спеціально на період реалізації інвестиційного проекту.
Фірми-ріелтери – це фірми посередники з торгівлі нерухомістю. Вони працюють не лише за угодами з продавцями нерухомості, а й визначають інвесторам економічну доцільність Придбання тих чи інших готових будівель, споруд чи незавершених будівельних об’єктів.
Фондова біржа – це акціонерне товариство, яке зосереджує попит і пропозицію цінних паперів, сприяє формуванню їх біржового курсу та здійснює свою діяльність відповідно до Закону України «Про цінні папери та фондову біржу», інших актів законодавства України, статуту і правил фондової біржі.
Холдинг, при якому головна компанія, крім функцій управління та контролю, займається також спільно з дочірніми компаніями підприємницькою діяльністю. Холдинги бувають галузеві, міжгалузеві, транснаціональні.
Холдингова компанія – це компанія, суть діяльності якої полягає в придбанні юридичними особами контрольних пакетів акцій різних компаній та здійснення контролю над такими юридичними особами як пов’язані особи.
Цінні папери – це грошові документи, що засвідчують право володіння або відносини позики, визначають взаємовідносини між особою, яка їх випустила, та їх власником і передбачають, як правило, виплату доходу у вигляді дивідендів або процентів, а також можливість передачі грошових та інших прав, що випливають з цих документів, іншим особам.
Чистий холдинг, при якому головна компанія виконує тільки функції управління й контролю за діяльністю дочірніх підприємств.
Дата добавления: 2018-04-15; просмотров: 457; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!