Денежная масса: понятие и структура
Денежная масса – это один из главных показателей, характеризующих денежную сферу. Денежная масса является важнейшим показателем количества денег в обращении. Она включает совокупный объем денежных средств- наличных и безналичных, который на данный момент находится в обращении, принадлежит различным экономическим субъектам. Денежная масса, помимо денег может включать и другие высоколиквидные финансовые активы. Эти финансовые активы, могут быть обращены в деньги с минимальными потерями времени и средств. К ним относят, например, депозитные сертификаты крупных коммерческих банков, краткосрочные казначейские векселя, сберегательные облигации казначейства. Порядок их отнесения в состав денежной массы зависит от национальных особенностей ее измерения. Таким образом, денежная масса - это неоднородный по своей структуре показатель.
Объем и структура денежной массы оказывают влияние на экономический рост, инфляцию, уровень инвестиций, и т.д.
В составе денежной массы принято выделять активную и пассивную части.
Активная часть денежной массы - это денежные средства, которые непосредственно находятся в обращении и которые можно без ограничения использовать для осуществления денежных расчетов и платежей. Это большая часть наличных денег, а также остатки на банковских счетах до востребования.
Пассивную часть денежной массы составляют денежные накопления и резервы, которые непосредственно не могут использоваться в текущих расчетах и платежах. В пассивную часть включают остатки на срочных депозитах и в сберегательных вкладах.
|
|
|
Для характеристики структуры денежной массы используются денежные агрегаты - М0, М1, М2 и др.
Денежный агрегат - это статистический показатель, характеризующий объем и структуру денежной массы. Разрабатывая экономическую политику и устанавливая количественные ориентиры макроэкономических пропорций, правительство государств использует различные агрегированные показатели структуры и объема денежной массы – денежные агрегаты.
Центральный банк Российской Федерации распространяет следующих денежных агрегатов:М0, М1, М2.
1. Наличные деньги в обращении (М0) – наличные деньги, выпущенные Банком России в обращение, за исключением сумм наличности, находящейся в кассах Банка России и кредитных организаций.
2. Денежный агрегат М1 – включает наличные деньги в обращении вне банковской системы (денежный агрегат М0) и остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.
|
|
|
3. Денежная масса в национальном определении (денежный агрегат М2) – включает денежный агрегат М1 и остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.
Денежные агрегаты различаются по степени ликвидности и степени доходности. Под ликвидностью понимают способность актива превращаться во всеобщее средство платежа. Актив считается ликвидным, если его можно обменять на товар или услугу при низких трансакционных издержках и при относительной определенности номинальной (без учета инфляции) стоимости этого актива. Самыми ликвидными признаются наличные деньги. Все другие виды активов обладают по сравнению с ними меньшей ликвидностью. Вместе с тем, в настоящее время, когда между наличными и безналичными деньгами практически не существует никаких границ и они на равных основаниях принимаются в оплату различных товаров, можно говорить о том, что деньги в целом (т.е., любые), обладают максимальной ликвидностью.
Денежные агрегаты М0 и М1 характеризуют наиболее ликвидную составляющую часть денежной массы.
|
|
|
Денежный агрегат М2 или денежная масса в национальном определении служит в России монетарным индикатором, который с определенным краткосрочным временным лагом оказывает влияние на инфляцию.
Примерно 80 % общей денежной массы составляет агрегат М1, что характеризует российскую денежную систему как достаточно консервативную.
Показатели ликвидности и доходности находятся в обратной зависимости- по мере роста доходности сокращается ликвидность и наоборот. Это вполне логично, так как рискованный актив потенциально должен обещать повышенный доход владельцу. Этот доход обычно рассматривается как надбавка за риск.
В таблице 4, расположенной ниже, представлены денежные агрегаты в разные годы, начиная с 2000 года, рассчитанный по данным ЦБ РФ.
Таблица 4
в млрд рублей
В любой стране денежная масса выступает объектом постоянного государственного регулирования. Необходимость такого регулирования определяется тем, что размер денежной массы и темпы ее прироста влияют на состояние других экономических показателей.
Структура денежной массы постоянно меняетсяв зависимости от экономического роста в стране.
Изменение объёма денежной массы — результат влияния двух факторов:
|
|
|
- изменение массы денег в обращении;
- изменение скорости их оборота.
Важным показателем состояния денежной массы выступает коэффициент монетизации (известный также как финансовая глубина), равный отношению М2 к ВВП:
| К = М2/ВВП |
Коэффициент монетизации позволяет ответить на вопрос о достаточности денег в обороте.Оптимальным уровнем монетизации для развитой страны считается как минимум 56—60 %. Низкий уровень монетизации экономики может сдерживать внешнеэкономическое развитие.
Для анализа состояния денежного обращения кроме показателя денежной массы используются, в частности, показатель скорости обращения денег.
Скорость обращения денег характеризует интенсивность движения денег как средства обращения и средства платежа, т.е. отражает количество сделок, которое обслуживает каждая денежная единица в течение года.
В статистике РФ используются следующие способы расчета скорости обращения денег:
- скорость возврата денег в кассы ЦБ РФ как отношение суммы поступления наличных денег в кассы банка к среднегодовой массе наличных денег в обращении;
• скорость обращения денег в наличном денежном обороте как отношение суммы поступлений и выдачи наличных денег, включая оборот почты и Сбербанка РФ к среднегодовой массе денег в обращении (МО).
Чем выше скорость обращения денег, тем при прочих равных условиях меньшее количество денег необходимо для обращения.
Денежная база
Важнейшим компонентом денежной массы является денежная база.
Денежная база – макроэкономических индикатор, показывающий количество денежных средств, находящихся в обращении.
Национальные определения понятия «денежная база» могут несколько различаться.
Увеличение денежной базы приводит к инфляции. Недостаточное количество денег в обращении ведет к замедлению роста экономики.
За соблюдением необходимой пропорции следят центральные банки, осуществляя определенную кредитно-денежную политику.
Например, с одной стороны, предоставляя дополнительные кредиты банкам или проводя дополнительные эмиссии денег, с другой - изымая часть средств из обращения путем проведения операций на открытом рынке: выпуская на рынок свои собственные облигации.
Денежная база имеет непосредственное отношение ко всем участникам экономических процессов - от компаний до частных домохозяйств. Так, увеличение денежной базы может свидетельствовать о «включенном печатном станке», что приведет к удорожанию товаров и услуг. А сокращение денежной базы сверх определенной меры может являться предвестником:
будущего сокращения спроса на продукцию, снижения уровня производства и роста безработицы.
Центральный Банк РФ использует понятие «денежная база» в узком и широком понимании.
Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение ЦБ наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки обязательных резервов по привлеченным банками средствам в национальной валюте, депонируемым на счетах в Банке России.
Денежная база в широком определении состоит из наличных денег в обращении (с учетом остатков в кассах банков), средств на корреспондентских счетах и обязательных резервах кредитных организаций в ЦБ. Туда же входит суммарная рыночная стоимость облигаций Банка России, находящихся в обращении.
Цифровые показатели денежной базы периодически публикуются на сайте Банка России.
Дата добавления: 2018-04-15; просмотров: 962; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!