Источники финансирования инвестиций на предприятии.
Инвестиции - размещение капитала с целью получения прибыли.
Источники финансир-ия инвестиций –ср-ва, кот-ые можно использ-ть как инвест-ые ресурсы.
Источники финансир-ия инв-ций: централизованные и децентрализованные.
Бюджетное (централизованное) фин-рование –инвест-ые вложения за счёт сред-в бюджетов различных уровней, предоставл-ых на возвратной и безвозвратной основе в соответ-ии с фед.целевыми программами, и по предложениям Правительства РФ.
Внебюджетные (децентрализованные) фин-рование. К ним относ-ся:
- собственные источники: чистая прибыль и амортизационные отчисления(резервный капитал, сред-ва фонда спец.назнач-я);
- заемные источники: кредиты банков, кредитных орг-ций; сред-ва от эмиссии облигаций; кредиты и займы от иностран. инвесторов.
На макроэк-ом уровне:
- к внутр.источ. отн-ся: гос-ое бюджетное финансир-ие, сбережения населения, накопления предпр-ий, комм. банков, инвест. фондов и компаний, и т.д.
-к внешним – иностр-е инвестиции, кредиты и займы.
На микроэк-ком уровне (учитыв-ся специфика различ. организационно-правовых форм):
- к внутр.отн-ся: прибыль, амортизация, инвест-и собственников предпр-ия; Для предприятий, находящихся в совместной с зарубеж. фирмами собствен-ти инвестиции иностр-ых совладельцев рассматрив-т как внутр. для данного предпр-ия источник.
|
|
|
- к внешним – гос. финансир-ие, инвест. кредиты, сред-ва институцион-ых инвесторов, а так же сред-ва, привлекаемые путем размещения собств. ц.б.
Особыми формами финансир-ия инвест. проектов явл. лизинг и форфейтинг.
Стоимость и цена инвестиционных ресурсов.
Инвести.ресусры=инвестир.капиталИмеет 2 аспекта:
1. Капитал как фактор произв-ва и инвест. ресурс имеет определ-ую ст-ть, кот-ую следует учитывать в случае его привлечения для инвестир-ия.
2. Ст-ть капитала характер-ет тот уровень доходности инвестир-ого капитала, кот-ый нужно обеспечить предпр-ию, чтобы не уменьшить свою рыноч.ст-ть.
Ст-ть капитала - цена выбора или альтернативная стоим-ть его использования.
Часто сред-ва для инвестирования привлек-ся из нескольких источников, поэтому обычно ст-ть капитала формир-ся исходя из необходимости обеспечения некоторого среднего уровня доходности.
Средневзвеш-ая ст-ть капитала - средневзвешенная цена, кот-ую инвестор платит за использ-ие совокупного капитала, сформир-ого из различных источников. Определяет уровень доходности инвест. проекта, кот-ый обеспечивает получение всеми инвесторами требуемого ими дохода:
где Еi — ст-ть капитала i-ro источника;
|
|
|
di — удельный вес каждого источника в общей сумме капитала;
n – кол-во источников.
Cт-ть инвест. ресурсов формир-ся как средневзвешенная величина из цен элементов капитала. Цены формир-ся:
Ст-ть заемных сред-в. (для компании, у кот-ой нет своб-ых ср-в, будет равна эффек-ной % ставке по вновь привлеченным кредитам, скорректир-ной с учетом налогов).
Ст-ть капитала, получаемого с помощью привилег-ых акций, опред-ся по формуле: Kp=Dp/Pp
где D - ежегодный дивиденд на одну привилег-ую акцию; Р - цена одной выпущенной привилег-ой акции.
Цена обыкнов. акции для инвестора опред-ется дисконтир-ной величиной потока будущ. дивидендов: P=Dt/(1+ke)t
где Р - цена акции; Dt - дивиденд в конце периода t; t- порядковый номер периода, за который начисляется дивиденд; ke — желаемая инвестором доходность собств-ого капитала.
Экономическая сущность и роль страхования в условиях рыночной экономики.
Страх-ние – деят-ть, заключающаяся в создании ден. фондов и взносов физ и юр лиц и последующем использовании этих фондов для возмещения ущерба при наступлении страх. случаев.
Эк.сущность страх-ия заключается в солидарной замкнутой раскладке ущерба. Первоначальной формой раскладки ущерба было натур. страх-ие (запасы продовольствия, урожая и т.п.). В дальнейшем страх-ие происходило в ден.форме.
|
|
|
Признаки страх-ия:
- наличие страх.риска (-вероятность наступления случайных событий, которая влечет причинение вреда и ущерба);
- вероятностный характер наступления страх.случая;
- объективная потребность в возмещении ущерба;
- наличие перераспред.отношений в пространстве и во времени и др.
Роль и значение страх-ия в рын.эк-ке.
Страх-ие - необходимое условие произ-ва, мера защиты общ-ва от стихийных случаев и кризисов, вызванных форс-мажорными обстоятельствами.
Обеспечение непрерывного процесса произ-ва и сглаживание диспропорций, возникшие в результате случайных непредвид.обстоятельств.
В условиях рынка производитель действует на свой страх и риск, несет ответственность, что повышает значение страх-ия.
В рын.эк-ке страхование является с одной стороны средством защиты бизнеса и благосостояния людей, а с др.стороны видом деят-ти, приносящим доход.
Дата добавления: 2018-04-15; просмотров: 282; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!