Инвестиционный рынок: его состав и конъюнктура
Инвест.рынок - совокупность эк.отношений м/у продавцами и покупателями инвестиц-ых Т и У, а также объектов инвестирования во всех его формах.
Состояние инвест. рынка и его сегментов характеризуют: спрос, предложение, цена и конкуренция. Совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объёмов реализации на инвестиционном рынке или его сегменте, называется конъюнктурой инвестиц. рынка.
Конъюнктуру инвестиционного рынка характеризуют показатели:
Фондового рынка: Виды основных фондовых инструментов; Цены предложения и спроса основных видов фондовых инструментов; Объёмы и цены сделок по основным видам фондовых инструментов.
Денежного рынка:Кредитные ставки комм. банков; Депозитные ставки комм. банков; Официальные курсы валют.
Рынка реальных инвестиций: Основные виды капитальных товаров; Цены спроса и предложения на капитальные Т; Объёмы и цены сделок по капитальным товарам.
Конъюнктурный цикл инвестиц. рынка(4 стадии):
1.Подъем - проявляется в увеличении d на объекты инвест-ия, росте цен на них, оживлении инвест.рынка.
2.Конъюнктурный бум - резкий рост объемов реализации на инвест.рынке, увеличение s и d на объекты инвест-ия при опережающем росте d, повышение цен на объекты инвест-ия, рост доходов инвесторов.
3.Ослабление конъюнктуры - относительно полное удовлетворение d на объекты инвест-ия при некотором избытке их s, стабилизацией, а затем снижением цен на объекты инвест-ия, уменьшением доходов инвесторов.
|
|
|
4.Спад - критически низкий ур. инвест.активности, резкое снижение d и s на объекты инвест-ия при превышении s. Цены на инвест.объекты существенно снижаются, доходы инвесторов до самых низких значений.
Методы оценки эффективности инвестиционных проектов.
Инвест.проект – обоснование эк-ой целесообразности, V и сроков осуществ-ия капитальных вложений, в т.ч. необходимая проектная документация, а также описание практических действий по осуществ-ю инвестиций (бизнес-план).
Осн-ые критерии оценки инвест.проектов: доходность, рентабельность и окупаемость.
5 основных методов оценки эфф-ти инвест. проектов:
1) методы, основанные на дисконтировании, позволяющие рассчитать:
— чистую текущую ст-ть (чистый приведенный эффект) (NPV);
— индекс рентабельности инвестиций (PI);
— внутреннюю норму рентабельности инвестиций (IRR);
2) методы, основанные на учетных оценках:
— срок окупаемости проекта (РР);
— коэф-ент эффективности инвестиций (ARR).
1. Расчет чистой текущ. ст-ти позволяет определить чист. доход от проекта.
Чистая доход = приведенная ст-ть денеж. потоков от проекта - общая сумма инвестиций.
|
|
|
где CiFn-денеж.потоки за период n;
CoFn-денеж.оттоки за период n;
n- номер периода;
N-число периодов;
r- ставка дисконтир-ия.
2. Индекс рентабельности: отнош-е текущ. ст-ти денеж. потоков, генерируемых проектом, к общей сумме первоначальных инвестиций.
если > 1, инвест. проект рекомендовать к реализ-и;
если = 1, нулевая доходность (NPV=0);
если < 1, то не реализовывать.
3. Метод расчета внутр. нормы рентабел-ти позволяет определить max возможный уровень затрат на капитал, ассоциируемых с проектом.
4. Метод срока окупаемости инвестиций (РР) позволяет определить срок, в течение кот-ого сумма недисконтированных прогнозируемых поступлений денежн. сред-в станет равной общей сумме расходов, связанных с данным проектом.
5. Метод расчета коэф-ента эффектив-ти инвестиций (ARR) применяется для проектов с непродолжит-ми сроками окупаемости.
где PN — среднегодовая прибыль от вложения денеж. средств в данный проект;
IС — сумма денеж. средств, инвестированных в данный проект (сумма инвестиций);
RV — величина ликвидационной (остаточной) ст-ти активов, т.е. ст-ти активов по окончании срока их полезного использ-ия.
Дата добавления: 2018-04-15; просмотров: 535; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!