Методические указания к выполнению заданий по теме «Управление оборотным капиталом»



МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ К ЛАБОРАТОРНО-ПРАКТИЧЕСКИМ ЗАНЯТИЯМ ПО КУРСУ

«ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

 

Методические указания к выполнению заданий по теме «Анализ финансового состояния предприятия».

Составление финансового заключения.

Раздел 1. Финансовые результаты (прибыль и убытки) в динамике и в течение года.

При анализе финансовых результатов деятельности предприятия оценивается динамика чистой выручки, себестоимости, прибыли или убытков, полученных предприятием в анализируемом периоде. Анализ и выводы о финансовых результатах деятельности предприятия содержат ответы на следующие вопросы:

1) Как изменилась выручка предприятия за анализируемый период?

2) Основная деятельность, ради осуществления которой было создано предприятие, за анализируемый период была прибыльной или убыточной?

3) От какого вида деятельности предприятие получило основной доход за анализируемый период (основной, инвестиционной, прочей)?

4) Какую прибыль (убыток) до налогообложения получило предприятие в результате осуществления всех видов деятельности?

5) О чем свидетельствуют отсутствие у предприятия нераспределенной прибыли и есть ли у него возможности для наполнения оборотных средств? (нераспределенная прибыль используется в целях реинвестирования, на нужды развития)

6) Эффективно или неэффективно действовало предприятие за анализируемый период?

Раздел 2. Структура активов баланса.

При анализе активов предприятия анализируется абсолютные и относительные изменения в имуществе предприятия, и делаются выводы об улучшении или ухудшении структуры активов. Анализ активов предприятия содержит ответы на следующие вопросы:

1) На какие составляющие приходился наибольший удельный вес в структуре совокупных активов?

2) О чем свидетельствует уменьшение имущества и может ли оно повлечь неплатежеспособность предприятия?

3) Что произошло с составляющими внеоборотных средств?

4) Как сказывается увеличение незавершенного строительства на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия?

5) Как влияет увеличение или снижение долгосрочных финансовых вложений предприятия на его финансовое состояние?

6) Как изменилась структура внеоборотных активов?

7) Какова доля основных средств в совокупных активах. О чем свидетельствует структура активов предприятия?

8) Как изменилась величина оборотных активов предприятия?

9) Какие статьи внесли основной вклад в формирование оборонных активов? О каких проблемах может свидетельствовать структура оборотных активов?

10) Как изменилась стоимость запасов за анализируемый период, является ли это изменение позитивным и о чем свидетельствует?

11) Как изменились на анализируемый период объемы дебиторской задолженности? О чем свидетельствует их рост или снижение?

12) Предприятие на протяжении анализируемого периода имело активное или пассивное сальдо задолженности? О чем это свидетельствует?

13) Как изменилась доля денежных средств в структуре оборотных активов предприятия и о чем это свидетельствует?

Раздел 3. Структура пассивов баланса.

При анализе источников формирования имущества предприятия рассматриваются абсолютные и относительные изменения в собственных и заемных средствах предприятия и даются ответы на следующие вопросы:

1) Какие средства (собственные или заемные) являются основным источником формирования совокупных активов предприятия? Как изменяется собственный фактический капитал в структуре баланса за анализируемый период? Как эти изменения сказываются на финансовой устойчивости предприятия?

2) Как изменилась доля заемных средств в совокупных источниках образования пассивов, о чем это свидетельствует?

3) О чем может свидетельствовать сокращение (увеличение) величины резервов, фондов и прибыли предприятия?

4) Как за анализируемый период изменилась структура собственного капитала, на какие составляющие приходился наибольший удельный вес?

5) Какие обязательства преобладают в структуре капитала? Как изменились долгосрочные обязательства за анализируемый период?

6) Повысился или снизился риск утраты финансовой устойчивости предприятия?

7) О чем свидетельствует преобладание краткосрочных или долгосрочных источников в структуре заемных средств предприятия?

8) Какие обязательства преобладают в структуре коммерческой кредиторской задолженности на начало и конец анализируемого периода?

9) Как изменились за анализируемый период краткосрочные обязательства перед бюджетом, поставщиками и подрядчиками, обязательства по оплате труда, социальному страхованию и обеспечению, векселям, дочерними и зависимыми обществами, полученным авансом?

10) Какие виды краткосрочной задолженности в анализируемом периоде характеризуется наибольшими темпами роста?

Раздел 4. Эффективность деятельности.

При анализе эффективности деятельности предприятия оцениваются показатели рентабельности и оборачиваемости и даются ответы на следующие вопросы:

1) Получило ли предприятие прибыль или убыток с каждого рубля, вложенного в активы? Какова степень доходности вложений в имущество и эффективность использования активов предприятия?

2) Как изменилась рентабельность активов по прибыли до налогообложения?

3) Из какого уровня оборачиваемости активов предприятия и степени доходности всех операций складывается уровень рентабельности активов? (С высокими затратами на производство продукции или неэффективным управлением оборотным капиталом связаны трудности с реализацией продукции предприятия?)

4) Какова эффективность привлечения инвестиций в предприятие?

5) Есть ли у предприятия возможность достаточно эффективно привлекать и использовать инвестиции?

6) О чем свидетельствует изменение показателя длительности оборота чистого производственного оборотного капитала? Как его значение связано с риском потери финансовой устойчивости и платежеспособности?

Раздел 5. Финансовая устойчивость.

При анализе финансовой устойчивости показывается наличие или отсутствие у предприятия возможности привлечения дополнительных заемных средств, способности погасить текущие обязательства за счет активов разной степени ликвидности и даются ответы на следующие вопросы:

1) О каком запасе прочности свидетельствует значение показателя уровня собственног7о капитала предприятия?

2) Имеются ли у предприятия возможности для привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости?

3) За счет каких источников финансируются долгосрочные активы предприятия?

4) Каков уровень платежеспособности предприятия с учетом покрытия обязательств притоком «денежных средств»?

5) Каков уровень резервов предприятия для финансирования своих затрат и прочих издержек?

Раздел 6. Комплексная оценка финансовой привлекательности.

 

Финансовое заключение.

 

По результатам анализа финансового состояния предприятия составляется заключение, которое обычно состоит из следующих разделов:

1) Финансовые результаты

2) Структура активов

3) Структура пассивов

4) Эффективность деятельности

5) Финансовая устойчивость

6) Комплексная оценка финансовой привлекательности

Обычно финансовое заключение включает таблицы и комментарии аналитиков по

каждой из этих таблиц.

По финансовой привлекательности все предприятия на основе комплексной оценки распределяются на 4 группы:

Первая группа: - предприятие имеет высокую рентабельность и финансово устойчиво. Платежеспособность предприятия не вызывает сомнений. Качество финансового и производственного менеджмента высокое. Предприятие имеет высокие шансы для дальнейшего развития.

Вторая группа – предприятие имеет удовлетворительный уровень рентабельности. Его платежеспособность и финансовая устойчивость находятся в целом на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели ниже рекомендуемых значений. Однако данное предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.

Третья группа – предприятие финансово не устойчиво, оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Как правило, такое предприятие имеет просроченную задолженность. Оно находится на гране потери финансовой устойчивости. Для выведения предприятия из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово- хозяйственной деятельности инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском.

Четвертая группа – предприятие находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности велик, оно не в состоянии расплатится по своим обязательствам. Финансовая устойчивость предприятия практически полностью утеряна. Значение показателя рентабельности собственного капитала не позволяет надеяться на улучшение. Степень кризиса предприятия столь глубока, что вероятность улучшения даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности невысока.  

Методические указания к выполнению заданий по теме «Управление оборотным капиталом».

 

1. Расчет затрат, связанных с поддержанием запасов.

Целью управления запасами является нахождение такой их величины, при которой, с одной стороны, можно минимизировать общие затраты по их поддержанию, а, с другой стороны, она была бы достаточной для успешной работы предприятия. Методики оптимального управления запасами базируются на идее минимизации двух видов затрат: а) затрат по хранению запасов; б) затрат по размещению заказов (затрат по покупке и доставке запасов).

Затраты, связанные с хранением запасов (ТСС) находятся в прямой зависимости от размеров запасов. Размер запасов, в свою очередь зависит от частоты их пополнения. Если S – потребность в запасах за некоторый период, а N – количество партий, которое предприятие заказывает в год, то S/N=Q где Q – величина одного заказа. При равномерном расходовании запасов и отсутствии страхового запаса средний запас (А) равен: А=Q/2.

Пусть С – затраты по хранению единицы учета запасов (в денежных единицах или в процентах к цене единицы запасов). Р – цена единицы запаса. Тогда издержки по хранению (содержанию) запасов можно рассчитать по формуле:

 

ТСС = С * Р * А

 

Затраты, по размещению и выполнению заказов (ТОС) как правило не зависят от размера партии, поэтому их можно рассчитать по формуле:

ТОС = F * N,

где N = S / 2*А

F – стоимость выполнения одного заказа.

 

Общие затраты по поддержанию запасов (TIC) определяются как сумма затрат по хранению запасов и затрат по выполнению заказов.

 

TIC = ТСС + ТОС.

 

2.  Расчет партии заказа. В управлении товарно-материальными производственными запасами большое значение имеет определение оптимального размера заказа. Оптимальный размер заказа можно рассчитать при помощи таблицы совокупной стоимости заказов различной величины, графика или формулы. На делении расходов, связанных с запасами основывается модель оптимального размера заказа – модель ЕОQ, - которая позволяет определить оптимальный размер и сроки закупки сырья и материалов. Показатель ЕОQ является ключевым в ряде методик, посвященных выработке оптимальной политики управления запасами. Его можно рассчитать по формуле:

        EOQ = .

Оптимальный размер заказа можно также определить при помощи таблицы.

Таблица


Дата добавления: 2018-04-04; просмотров: 315; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:






Мы поможем в написании ваших работ!