Оценка эффективности использования долгосрочных активов

⇐ ПредыдущаяСтр 2 из 2

Эффективность использования долгосрочных активов является характеристикой управленческих решений принимаемых в сфере реального инвестирования и вязанных с производственным развитием организации. Оценить рациональность менеджмента позволяют результаты финансового анализа.

Начальным этапом финансового анализа долгосрочных активов является характеристика их структуры и динамики в разрезе видов, позволяющая оценить инвестиционную активность организации. Менеджмент субъекта хозяйствования с положительной стороны характеризует увеличение доли основных средств, нематериальных активов, вложений в долгосрочные активы. Опережение темпов роста таких элементов как «доходные вложения в материальные активы», «долгосрочные финансовые вложения», «долгосрочная дебиторская задолженность» над темпами роста элементов «основные средства» и «нематериальные активы» указывает на перенос акцентов с текущей деятельности на финансовую и инвестиционную, что при системном проявлении свидетельствует о неумении менеджеров самостоятельно обеспечить максимизацию доходов в рамках основной деятельности, делегировав полномочия по управлению части активов внешним контрагентам (вложив средства в уставные фонды других организаций, передав оборудование в лизинг и др.).

Оценку динамики структуры необходимо производить также в разрезе каждого вида долгосрочных активов. Так, к примеру, увеличение доли исключительных прав на изобретения, патенты, промышленные образцы характеризует стремление организации развивать инновационный потенциал. Наличие же оборудования к установке (составная часть вложений в долгосрочные активы) отражает, с одной стороны, инвестиционную активность организации, ее стремление развивать материально-техническую базу, а с другой стороны, свидетельствует о выводе денежных средств из оборота и трансформации их в слаболиквидные активы. Такая ситуация требует дополнительного горизонтального анализа элемента «вложения в долгосрочные активы».

В качестве основных объектов анализа нематериальных активов можно выделить их стоимость (соответствие балансовой и рыночной), степень участия в финансово-хозяйственной деятельности, способность приносить доход, потенциальная рыночная ликвидность, а по вложениям в долгосрочные активы — период нахождения средств в форме оборудования к установке, степень готовности объекта к вводу в эксплуатацию и другое.

Долгосрочные финансовые вложения могут преследовать две цели: получение прибыли либо приобретение контроля над другими субъектами хозяйствования. Первая из них характеризует, с одной стороны, низкую эффективность осуществления текущей деятельности в сравнении с финансовой и инвестиционной, а, с другой стороны, стремление менеджеров к диверсификации бизнеса. Вторая цель указывает на участие юридического лица в составе группы организаций, что повышает его финансовый потенциал и наделяет дополнительными конкурентными преимуществами. Основными объектами анализа по долгосрочным финансовым вложениям являются учетная стоимость данного актива и ее соответствие рыночным ценам, а также экономическая целесообразность инвестирования средств в уставные фонды других организаций.

Анализ доходных вложений в материальные активы предполагает оценку экономической эффективности, гарантий возможности возврата инвестиционной недвижимости, соответствия уровня доходности операции среднерыночной стоимости кредитных ресурсов и т.д.

Анализ долгосрочной дебиторской задолженности производится с целью определения ее качества, а также оценки надежности основных дебиторов и выгодности сделок. В ходе оценки качества все обязательства дебиторов подразделяются на надежную, сомнительную и безнадежную задолженность. Сомнительную задолженность представляют обязательства, которые недостаточно материально обеспечены и по которым срок погашения уже наступил, а безнадежную — обязательства с истекшим сроком исковой давности. По результатам анализа должна быть выработана политика управления дебиторской задолженностью, призванная сократить ее размер и обеспечить прирост выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг).

Анализ основных средств является одним из главных аспектов анализа финансово-хозяйственной деятельности организации. Начальным этапом его проведения выступает сопоставление темпов изменения величины основных средств с темпами изменения выручки от реализации продукции: опережение темпов роста выручки свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств.

Оценка динамики основных средств в разрезе активной и пассивной частей также является характеристикой эффективности использования данного вида долгосрочных активов. Необходимым условием признания эффективности использования основных средств выступает опережающий рост активной части над пассивной, что объясняется разной степенью непосредственного участия в процессе производства.

Уменьшение доли основных средств, находящихся в эксплуатации, а также рост величины активов в аренде и на консервации указывают на снижение производственного потенциала организации и обозначают перспективу возможного сокращения объемов деятельности. Увеличение же размера основных средств, находящихся в эксплуатации, характеризует дополнительное вливание основного капитала в хозяйственный оборот.

В ходе анализа основных средств дается оценка их физического состояния, движения и эффективности использования.

Физическое состояние отражает долгосрочность целей учредителей и эффективность действий руководства организации. Аналитическими коэффициентами оценки физического состояния основных средств выступает:

- коэффициент износа основных средств (К_износ), который рассчитывается:

где ∑А_начисл — суммарная величина начисленных амортизационных отчислений по объектам основных средств на определенную дату;

ПС — первоначальная (переоцененная) стоимость основных средств на определенную дату;

- коэффициент годности основных средств, определяемый:

где ОС — остаточная стоимость основных средств на определенную дату.

Данный коэффициент также может быть определен как единица минус коэффициент износа. Его пороговым значением аналитики определяют величину не менее 0,5.

Согласно Инструкции по бухгалтерскому учету основных средств №26 от 30.04.2012 года, утвержденной Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь №26 от 30.04.2012 года, первоначальная стоимость приобретенных основных средств формируется в сумме фактических затрат на их приобретение, включая:

- стоимость приобретения основных средств;

- таможенные сборы и пошлины;

- проценты по кредитам и займам;

- затраты по страхованию при доставке;

- затраты на услуги других лиц, связанные с приведением основных средств в состояние, пригодное для использования;

- иные затраты, непосредственно связанные с приобретением, доставкой, установкой, монтажом основных средств и приведением их в состояние, пригодное для использования.

Кроме того, первоначальная стоимость основных средств может быть увеличена на сумму резерва по выводу основных средств из эксплуатации и аналогичным обязательствам, если при принятии к бухгалтерскому учету данных основных средств организация имеет обязательства по выполнению работ по демонтажу и ликвидации данных основных средств, восстановлению природных ресурсов на занимаемых ими земельных участках.

Первоначальная стоимость созданных в организации основных средств определяется в сумме фактических прямых и распределяемых переменных косвенных затрат на их создание.

Первоначальная стоимость основных средств, внесенных собственником имущества (учредителями, участниками) в счет вклада в уставный фонд организации, определяется исходя из оценки их стоимости, произведенной в соответствии с законодательством.

Первоначальная стоимость безвозмездно полученных от других лиц основных средств определяется исходя из их текущей рыночной стоимости на дату принятия к бухгалтерскому учету в качестве вложений в долгосрочные активы.

Переоцененная стоимость — стоимость основного средства после его переоценки.

Остаточная стоимость — разница между первоначальной (переоцененной) стоимостью основного средства и накопленными по нему за весь период эксплуатации суммами амортизации и обесценения.

С целью демонстрации подхода к анализу оценим физическое состояние основных средств условной организации на основании данных, представленных в таблице 3.

Таблица 3 – Показатели финансово-хозяйственной деятельности организации

Наименование показателя	Предшествующий год	Отчетный год
Выручка от реализации продукции, млн р.	6000	6500
Прибыль от реализации продукции, млн р.	250	300
Первоначальная стоимость основных средств, млн р. а) на начало года б) на конец года	1950 2100	2100 2430
Остаточная стоимость основных средств, млн р. а) на начало года б) на конец года	1000 1100	1100 1500
Средняя сумма амортизационных отчислений, млн р.	200	250
Среднесписочная численность работников, чел	50	50

За анализируемый период в организации не происходило выбытие основных средств, а также их переоценка.

Коэффициенты, характеризующие физическое состояние основных средств, представлены в таблице 4.

Таблица 4 – Оценка физического состояния основных средств

Наименование коэффициента	На начало предшествующего года	На начало отчетного года	На конец отчетного года
Коэффициент годности	0,513	0,524	0,617
Коэффициент износа	0,487	0,476	0,383

На основании данных таблицы 4 можно сделать вывод об улучшении физического состояния основных средств. За два анализируемых года значения коэффициентов находились в пределах нормативных. Однако такие расчеты не позволяют в полной мере дать оценку инвестиционной политики организации, необходимо дополнительно просчитать коэффициенты, отражающие движение основных средств.

Движение основных средств организации характеризуют следующие коэффициенты:

- коэффициент ввода основных средств, рассчитываемый:

ПС_{вводимых} — стоимость введенных в эксплуатацию основных средств;

ПС_конец — первоначальная (переоцененная) стоимость основных средств на конец анализируемого периода;

- коэффициент выбытия основных средств, определяемый:

ПС_{выбывших} — стоимость выбывших основных средств;

ПС_начало — первоначальная (переоцененная) стоимость основных средств на начало анализируемого периода;

- срок обновления основных средств, исчисляемый:

где — средняя первоначальная (переоцененная) стоимость основных средств;

- срок полного выбытия основных средств, рассчитываемый:

;

- средняя норма амортизации (коэффициент амортизациемкости), определяемая:

где ∑АО_период — сумма амортизационных отчислений по объектам основных средств за период;

- средний нормативный срок полезного использования основных средств, исчисляемый:

;

- средний остаточный срок полезного использования основных средств, определяемый:

где — средняя остаточная стоимость основных средств;

- средний фактический срок полезного использования основных средств, рассчитываемый:

Оптимальным признается соотношение, при котором значения коэффициента ввода превышает значение коэффициента выбытия, а тот в свою очередь больше значений коэффициента амортизациемкости. Организация, имеющая такое соотношение описанных коэффициентов, осуществляет расширенное воспроизводство основных средств при снижающемся уровне их износа и улучшает свой производственный потенциал.

Рассчитаем значение показателей, характеризующих движение основных средств, на основе данных условного примера (таблица 5).

Таблица 5 – Оценка показателей движения основных средств

Наименование показателя	Предшествующий год	Отчетный год
Первоначальная стоимость, млн р.	2025	2265
Остаточная стоимость, млн р.	1050	1300
Поступившие основные средства, млн р.	150	330
Коэффициент ввода основных средств	0,710	0,136
Срок обновления основных средств, лет	13,5	6,9
Средняя норма амортизации, %	9,9	11,0
Средний нормативный срок полезного использования, лет	10,1	9,1
Средний остаточный срок полезного использования, лет	5,3	5,2
Средний фактический срок полезного использования, лет	4,9	3,9

Расчеты таблицы 5 свидетельствуют о том, что инвестиционная активность организации увеличивается. Если в предыдущем году коэффициент ввода был ниже средней нормы амортизации, что не обеспечивало возможности для простого воспроизводства основных средств, то в отчетном году проявляется ситуация, при которой на развитие производственного потенциала направляются не только средства из амортизационного фонда, но и из других источников. Сокращение нормативного срока указывает на ориентир менеджеров на новые технологии, а также на стремление скорейшего возмещения инвестиционных затрат. Об улучшении физического состояния основных средств дополнительно свидетельствует динамика среднего фактического срока полезного использования объектов.

При оценке движения основных средств проверяется степень выполнение плана по внедрению новой техники, сроки ввода в эксплуатацию новых объектов, графики проведения ремонта оборудования и т.д.

Обеспеченность организации основными средствами устанавливается сравнением фактического их наличия с плановой потребностью, определяемой в соответствии с планами по производству (реализации) продукции. Обобщающим показателем, характеризующим уровень обеспеченности основными средствами, является фондовооруженность, которая определяется:

где — остаточная стоимость основных средств;

ССЧ — среднесписочная численность работников.

Для измерения эффективности использования основных средств применяются следующие показатели:

- фондоотдача, которая рассчитывается:

где В — выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг).

Фондоотдача также может быть определена как отношение производительности труда к фондовооруженности, либо же как единица деленная на фондоемкость. В свою очередь производительность труда характеризует размер выручки от реализации продукции приходящейся на одного работника, а фондоемкость — величину основных средств, задействованных при производстве единицы продукции;

- рентабельность основных средств, определяемая:

где П_реализ — прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг).

Рентабельность основных средств также можно исчислить как произведение фондоотдачи и рентабельности продаж, которая в свою очередь характеризует долю прибыли от реализации продукции (товаров, работ, услуг) в выручке от реализации.

Оценка эффективности использования основных средств по условному примеру проведена в таблице 6.

Таблица 6 – Оценка эффективности использования основных средств организации

Наименование коэффициента	Предшествующий год	Отчетный год
Фондоотдача, р.	5,7	5,0
Рентабельность основных средств, %	23,8	23,1
Фондовооруженность, р.	21	26
Производительность труда, р.	120	130

Аналитические данные таблицы 6 свидетельствуют о снижении эффективности использования основных средств, что указывает на ошибки инвестиционной политики организации, вызванные отсутствием связи между планом капитальных вложений и планом выпуска (реализации) продукции. С учетом сложившегося положения менеджерам необходимо направить усилия на повышение производительности труда, т.к. ее темпы роста (108,3%) отстают от темпов роста фондовооруженности (123,8%).

Эффективность использования основных средств может определяться также на основе сопоставления стоимостных и натуральных величин: товарооборот на один метр квадратный торговой (общей) пощади, выпуск продукции с единицы производственных мощностей в смену и другое.

Вопросы для контроля и самопроверки:

1. Назовите виды долгосрочных активов.

2. Какие условия необходимо соблюсти для того, чтобы актив был признан основным средством?

3. По каким признакам классифицируются основные средства?

4. Что понимают под нематериальными активами?

5. Что не относится к нематериальным активам?

6. В чем отличие доходных вложений в материальные активы от основных средств?

7. Назовите источники финансирования долгосрочных активов.

8. Приведите примеры законодательных ограничений, касающихся неденежных взносов в уставный фонд хозяйственных обществ.

9. Какие способы финансирования долгосрочных активов существуют?

10. Охарактеризуйте методы переоценки долгосрочных активов.

11. В чем различия текущего и капитального ремонта?

12. Какие аналитические коэффициенты характеризуют физическое состояние основных средств?

13. Назовите виды стоимостной оценки основных средств.

14. Какие аналитические коэффициенты характеризуют движение основных средств?

15. Дайте экономическую интерпретацию показателям, отражающим эффективность использования основных средств?

Дата добавления: 2018-04-05; просмотров: 1050; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

⇐ Предыдущая 12

Мы поможем в написании ваших работ!