Задание: прочитайте статью и ответьте на вопросы в сносках
ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ
ЗАДАНИЯ ДЛЯ ПОДГОТОВКИ К СЕМИНАРУ
РЕФЕРАТИВНЫЕ ВЫСТУПЛЕНИЯ
ТРЕБОВАНИЯ К ВЫСТУПЛЕНИЮ:
- раскрытие проблемы на примере современной российской экономики;
- подготовка презентации в MicrosoftPowerPoint;
- время– 4 минуты
Тема выступления выбирается студентом самостоятельно.
ВОПРОСЫ ДЛЯ ВЫСТУПЛЕНИЙ
1. Роль государственного регулирования экономики в современных условиях.
2. Национальные модели государственного регулирования рыночной экономики и выбор России.
3. Денежно-кредитная политика РФ.
4. Бюджетная политика Росси на современном этапе.
5. Антимонопольная политика в РФ.
6. Проблемы налоговой политики в РФ.
7. Внешнеэкономическая политика России на современном этапе.
8. Антициклическая политика государства.
9. Функции и деятельность Банка России.
10. Проблема внешнего долга РФ.
11. Инвестиционная политика государства.
12. Инструменты прямого и косвенного государственного воздействия на экономику страны.
13. Классическая модель взаимодействия экономики и государства.
14. Кейнсианская модель государственного регулирования экономики.
15. Особенности процессов приватизации в современных условиях российской экономики
16. Государственный бюджет РФ и его современная структура в Российской Федерации
17. Дефицит и профицит государственного бюджета в российской экономике.
18. Налогообложение в России и его воздействие на формирование благоприятной деловой среды.
|
|
|
19. Особенности проведения политики «дорогих» и «дешевых» денег.
20. Необходимость и сущность антиинфляционной политики в РФ.
21. Основные тенденции структурной перестройки в России.
22. Политика импортозамещения.
23. Государственная политика стимулирования экспорта.
24. Особенности финансирования научно-технической сферы в условиях российской экономики.
25. Особенности инновационного спроса и предложение и проблемы их регулирования в России.
26. Мировые индексы оценки инновационного развития стран.
27. Формы государственного регулирования малого предпринимательства в странах мира.
28. Совершенствование налогообложения в сфере малого предпринимательства в РФ.
29. Модели социальной политики в странах мира.
30. Индикаторы эффективности социальной политики.
31. Индекс развития человеческого потенциала.
32. Государственное регулирование занятости населения.
33. Региональные проблемы современной России.
КЕЙСЫ
Кейс №1
Задание: прочитайте статью и ответьте на вопросы в сносках
С.Журавлев
Потакают рынку
ФРС, как и в разгар кризиса, приняла решение смягчить денежную политику[1]. Мотивы властей очевидны - поддержать восстановление хозяйства, не допустить скатывания к дефляции[2], обесценить госдолг и слегка уронить доллар[3]. Но результативность всех этих мер под вопросом
|
|
|
"Совет мудрецов" американского центробанка- так именуют Комитет по операциям на открытом рынке ФРС (FOMC)[4]- принял решение существенно смягчить денежную политику страны. Денежные власти США решили, что сохранение прежней выжидательной позиции угнетает деловую активность, препятствует сокращению безработицы и реализации двойного мандата ФРС на поддержание стабильности доллара и занятости.
Непосредственный механизм политики ФРС, названной количественным смягчением (quantitativeeasing)[5], будет заключаться в приобретении центробанком казначейских облигаций - по 110 млрд долл. ежемесячно до сер. 2011 г.[6], что приведет к увеличению стоимости ценных бумаг на балансе ФРС в результате операций на открытом рынке, на 600 млрд долл., или примерно на 30%. По ориентировочным подсчетам, казначейская эмиссия позволит повысить темп расширения денежной массы М2[7] до 8% годовых к сер.2011 г. (после провала до 1,3% в этом году - минимального за последние 25), если вклад банковского кредита частному сектору останется нейтральным.
|
|
|
Нынешний тур количественного смягчения станет в США уже вторым - первый проводился с нач. 2009 по март 2010 г. Инструментом тогда были выбраны бумаги ипотечных агентств (mortgagebackedsecurities, MBS), т.к. ФРС помимо общего воздействия на денежную массу и совокупный спрос ставила своей целью выравнивание доходности на различных рынках, в частности поддержку ликвидности и снижение доходности на рынках ипотечных бумаг и ставок по ипотечным кредитам[8].
С приходом весны американский денежный регулятор взял курс на окончание первого количественного смягчения, с помощью которого американские денежные власти «разрулили» в свое время острую фазу кризиса, поскольку цели его, как тогда казалось, были в основном достигнуты. Решением от 16 марта FOMC предписал ФРБ Нью-Йорка[9] остановить к концу марта покупки ипотечных ценных бумаг. Поскольку бумаги эти постепенно погашались, это означало начало реализации «стратегии выхода» - сокращения денежной базы, выросшей в кризис до невиданных ранее размеров. Ожидалось, что этот канал поддержки денежного обращения будет постепенно замещаться восстановлением банковского кредита частному сектору.
|
|
|
Однако наметившееся во втором квартале торможение восстановления американской экономики заставило ФРС отложить ужесточение денежной политики[10]. 10 августа FOMC предписал удерживать общий баланс бумаг на счетах для операций на открытом рынке в районе 2трлн долл., замещая погашаемые ипотечные бумаги долгосрочными гособлигациями. И вот теперь взят курс на дальнейшее расширение баланса ФРС.
Наиболее вероятный кандидат на монетизацию бюджетного дефицита[11]- США. Бюджетное управление Конгресса в числе прочих сценариев рассматривает и такую страшилку - вхождение госдолга США в стадию пирамидального роста, в результате чего к 2084 г. он достигнет фантастической величины почти 10 годовых ВВП.
Теоретической основой нынешнего эпизода количественного смягчения является теория балансового богатства[12]. Считается, что покупки облигаций ФРС приведут к пропорциональному росту цен на др. активы (акции, недвижимость и проч.), а это активизирует совокупный спрос.Однако, отмечают многие критики, такая политика чревата надуванием пузырей на рынках активов, в то время как обычная товарная инфляция (базовая[13], т.е. не учитывающая цены на продовольствие и энергоносители) и так уже подтягивается в США к считающемуся нормальным 2-% уровню.
Риски долговой ловушки
Отдельный активно обсуждаемый в связи с политикой количественного смягчения сюжет касается уменьшения растущего госдолга.
Конечно, наиболее явными кандидатами на бюджетные кризисы выглядят страны периферии еврозоны (PIIGS)[14]. Но у них под рукой нет станка, а поддерживаемый железной немецко-французской рукой в еврозоне Ordnung[15] заставляет скорее смириться с битьем стекол лишаемыми бюджетной халявы местными пролетариями, чем полагаться на поддержку со стороны ЕЦБ.
Фискальные проблемы Японии не так остры, как можно подумать, глядя на цифру относительного долга (198,3% ВВП на начало июля 2010 г.). Стоимость обслуживания долга почти нулевая, бюджетный дефицит в предкризисные годы был меньше американского (так что рост отношения долга к ВВП отражает скорее дефляцию, чем выстраивание долговой пирамиды), а японцы склонны к сбережениям, так что проблем с рефинансированием погашаемых облигаций тоже пока нет[16].
Хорошо известны условия, оглядка на которые позволяет остановить вползание правительства той или иной страны в долговую ловушку.
Условие первое. Долг растет, пока отношение дефицита к долгу превосходит номинальный темп прироста ВВП. Даже если реально экономика не растет, а дефицит огромен, ускорение темпа инфляции, увеличивающее номинальный рост ВВП до величины отношения дефицита к долгу, остановит рост последнего. Но как поведет себя дефицит? Он тоже может вырасти из-за роста номинального процента по выпускам облигаций. Инфляционное размывание долга как самоцель тоже вряд ли имеет смысл, поскольку номинальные ставки довольно быстро отразят инфляцию, и ничего не изменится[17].
Условие второе. Долг растет, пока отношение первичного дефицита[18] к долгу превосходит разницу между реальным темпом прироста ВВП и реальным процентом[19]. Это правило показывает, откуда может прийти опасность - реальный процент может неожиданно стать слишком большим. В каком случае это может произойти? Теория говорит, что реальный процент в тенденции должен вращаться вокруг предельной эффективности инвестиций[20] (это норма отдачи на вложенный капитал в наихудших не отсекаемых проектах за вычетом риска). Она в разных странах разная: в Китае с дешевым трудом высокая, а в капиталонасыщенных США - низкая, что и движет потоки капитала из развитых стран в развивающиеся. Ставки не выравниваются из-за страновых рисков, которые для развивающихся стран считаются более высокими из-за меньшей способности местных властей справляться с кризисными ситуациями и склонности тамошнего народонаселения к паникам и бунтам[21].
Бюджетное управление Конгресса в базовом сценарии прогнозирует не только первичный профицит американского бюджета к 2020 г. (что в принципе в их власти), но и сохранение реальных ставок на уровне не выше 3% (тут они оптимисты - рынок-то у них не под контролем) и почти такой же (2–2,5%) реальный рост. При этих условиях госдолг в США начиная с 2012 г. стабилизируется на уровне 68–69% ВВП. Процентные платежи по федеральному долгу, в настоящее время составляющие порядка 1% ВВП, согласно этому сценарию поднимутся до 4% ВВП (или одной шестой части доходов федерального бюджета) к 2035 г.
Надо заметить, что последствия включения печатного станка, которым американские денежные власти потенциально могли бы ответить на внезапное повышение процентных ставок по облигациям правительства США, на самом деле не так однозначны. Прежде всего не факт, что следствием станет инфляционное размывание долга.
Кейс № 2.
Задание: прочитайте статью и ответьте на вопросы в сносках
С. Журавлев
Дата добавления: 2018-04-05; просмотров: 553; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!