Методика анализа платёжеспособности Ефимовой О.В
Платежеспособность (ликвидность) по методике О.В. Ефимовой выступает одним из важных критериев финансовой устойчивости, под которой понимается способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам.
Оценка платежеспособности (ликвидности) предполагает расчет следующих коэффициентов:
1. абсолютной ликвидности;
2. уточненный коэффициент ликвидности;
3. общий коэффициент ликвидности.
Нормативные значения соответственно 0,2; 1,0 и 2,0-3,0. Все три показателя рассчитываются аналогично коэффициентам платежеспособности в методике А. Д. Шеремета.
Прочие краткосрочные обязательства могут быть соотнесены с такими активами, как прочие дебиторы, готовая продукция, производственные запасы. От того, насколько обеспечено соответствие между данными группами активов и пассивов, во многом зависит платежеспособность предприятия или его неплатежеспособность с возможным возбуждением дела о его банкротстве.
Дело в том, что неплатежеспособным предприятие может быть признано даже при достаточном статей актива над его обязательствами, если капитал вложен в труднореализуемые статьи актива. И хотя задержка в платежах, вообще говоря, явление временное, она может послужить началом прекращения всех платежей в случае стабильного несоответствия сроков оборачиваемости обязательств предприятия и его имущества.
В процессе анализа финансовой отчетности используют следующие основные показатели ликвидности.
|
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг (денежные эквиваленты) к краткосрочной задолженности.
Для расчета суммы краткосрочных обязательств к итогу раздела V пассива баланса должны быть добавлены статьи «Долгосрочные кредиты банков» и «Долгосрочные займы» в той их части, которая подлежит погашению в предстоящие 12 месяцев.
Уточненный коэффициент ликвидности определяется как отношение денежных средств, высоколиквидных ценных бумаг и дебиторской задолженности (раздел II актива баланса) к краткосрочным обязательствам.
Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.
Одна из основных проблем, возникающих при вычислении данного показателя, состоит в определении статей дебиторской задолженности, включаемых в расчет.
В общем случае долгосрочная дебиторская задолженность не включается в числитель уточненного коэффициента ликвидности. Однако и та дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, не может быть включена в расчет данного показателя в полном объеме, так как его основное назначение состоит в сопоставлении активов, имеющих наибольшую возможность быть обращенными (преобразованными) в денежную форму, и текущих обязательств предприятия.
|
|
|
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог раздела II актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия (итог раздела VI пассива баланса).
Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог раздела IV пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств (итог раздела II актива баланса).
Сравнительный анализ методик анализа платёжеспособности
В настоящее время, для оценки ликвидности и платежеспособности организации действует множество методик, отличающихся друг от друга по составу и количеству исследуемых показателей.
|
|
|
Таблица 1 - Относительные показатели, использующиеся для анализа ликвидности и платежеспособности организаций
| Автор методики | Состав относительных показателей |
| Ефимова О.В. | 1. Коэффициент абсолютной ликвидности. 2. Уточненный коэффициент ликвидности. 3. Коэффициент текущей ликвидности. 4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
| Савицкая Г.В. | 1. Коэффициент абсолютной ликвидности. 2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности. 3. Коэффициент текущей ликвидности. |
| Шеремет А.Д. | 1. Коэффициент абсолютной ликвидности. 2. Коэффициент текущей ликвидности. 3. Коэффициент быстрой ликвидности. 4. Коэффициент платежеспособности за период. 5. Степень платежеспособности по текущим обязательствам. 6. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам. 7. Коэффициент задолженности фискальной системе. |
Из таблицы видно, что нет ни одной методики, где не осуществлялся бы расчет коэффициентов абсолютной ликвидности, быстрой ликвидности и текущей ликвидности. Этот фактор говорит о важности указанных критериев для целей анализа финансового состояния, значимость которых заключается в том, что на их основе производится расчет оптимальной структуры оборотных активов хозяйствующего субъекта.
|
|
|
В то же время, анализируя другие показатели платежеспособности, которые приведены в представленных методиках, следует отметить, что:
1. степень платежеспособности по текущим обязательствам,
2. коэффициент задолженности по кредитам банков и займам,
3. коэффициент задолженности фискальной системе,
4. коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, детализируют уровень платежеспособности хозяйствующего субъекта, а другие - характеризуют степень финансовой устойчивости предприятия, подчеркивая тем самым наличие тесной взаимосвязи между платежеспособностью, ликвидностью и финансовой устойчивостью.
Последнее замечание прослеживается в методике Ефимовой О.В., которая предлагает исчислить коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
В предлагаемых различными авторами методиках анализа платежеспособности организации, основными показателями являются коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности. В таблицах использованы следующие условные обозначения:
1. ДС - денежные средства;
2. КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
3. КО - краткосрочные обязательства;
4. КЗ - кредиторская задолженность;
5. ККЗ - краткосрочные кредиты и займы;
6. ДДЗ - долгосрочная дебиторская задолженность;
7. КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность;
8. РБП - расходы будущих периодов;
9. ОА - оборотные активы.
Таблица 2 -Методические подходы к расчету коэффициента абсолютной ликвидности
| Автор | Методика расчета коэффициента абсолютной ликвидности | Предлагаемое нормативное значение коэффициента |
| Шеремет А.Д. | (ДС+КФВ) / (КЗ+ККЗ) | 0,2-,05 |
| Савицкая Г.В. | (ДС+КФВ) / КО | 0,2-0,3 |
| Ефимова О.В. | (ДС+КФВ) / КЗ | 0,2-0,3 |
Таблица 3 -Методические подходы к расчету коэффициента срочной ликвидности
| Автор | Методика расчета коэффициента абсолютной ликвидности | Предлагаемое нормативное значение коэффициента |
| Шеремет А.Д. | (ДС+КФВ+КДЗ) / (КЗ+ККЗ) | >1 |
| Савицкая Г.В. | (ДЗ+КФЗ+КДЗ) / КО | 0,7-1 |
| Ефимова О.В. | (ДЗ+КФЗ+КДЗ+ДДЗ) / КО | 0,8-1 |
Таблица 4 -Методические подходы к расчету коэффициента текущей ликвидности
| Автор | Методика расчета коэффициента абсолютной ликвидности | Предлагаемое нормативное значение коэффициента |
| Шеремет А.Д. | (ОА-РБП) / КО | >2 |
| Савицкая Г.В. | ОА / КО | 1,5-2 |
| Ефимова О.В. | ОА / КО | 2 |
Алгоритмы расчетов коэффициентов ликвидности и платежеспособности, приведенные в таблицах 2, 3 и 4 показали свою методическую схожесть.
Так, исследуя способы расчета коэффициента абсолютной ликвидности было отмечено, что авторы придерживаются позиции сравнивать высоколиквидные активы либо с краткосрочными обязательствами в целом, либо с суммой кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов.
Алгоритм расчета коэффициента быстрой ликвидности отличается от методики расчета коэффициента абсолютной ликвидности, по мнению авторов, лишь на сумму дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности призван отражать достаточность текущих активов для покрытия текущих обязательств.
Таким образом, предлагаемые авторами методики расчета коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей ликвидности позволяют наиболее точно оценить степень ликвидности и платежеспособности хозяйствующего субъекта.
Дата добавления: 2018-04-05; просмотров: 1680; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!