Типы денежно-кредитной политики
1. Рестрикционная (рестриктивная, политика дорогих денег).
2. Экспансионистская (политика дешевых денег)
Общее: политика "дешевых" или "дорогих" денег зависит от уровня процентных ставок и инфляции, а также от ожиданий уровня инфляции в будущем.
1.Рестрикционная (рестриктивная, политика дорогих денег) - обычно проводиться в период высокой инфляции, направлена на ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков и повышение уровня процентных ставок, предполагает и сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов, а также другими мероприятиями, направленными на преодоление инфляции, однако может быть использована не только в целях борьбы с инфляцией, но и для сглаживания циклических колебаний деловой активности.
2. Экспансионистская (политика дешевых денег) – проводится в период экономического спада в целях обеспечения условий для расширения кредитования предприятий, стимулирования инвестиционной активности, расширение масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества денег в обращении, понижением уровня процента, направлена на расширение объема операций на денежном рынке и создание благоприятных условий их проведения.
Денежно-кредитная политика на современном этапе:
1) основные направлениями ЦБ РФ: недопущение роста уровня инфляции и крепкий рубль.
|
|
|
2) осн инструменты и методы ден-кред политики:- установление ориентиров роста денежной массы; - операции на открытом рынке; - рефинансирование кредитных организаций; - эмиссия облигаций от своего имени. ЦБ РФ ежегодно не позднее 26 августа представляет в Гос-ную Думу проект осн направлений единой гос-нной ден-кред политики.Основные направления единой денежно-кредитной политики на предстоящий год:1) завершение перехода к таргетированной инфляции; 2) снижение темпа роста потребительских цен;
3) воздействие на формирование стоимости средств на ден рынке (корректировка % ставок);
4) оптимизация системы инструментов ден-кред политики;
5) повышение гибкости курсообразования, к 2015 г завершение перехода к режиму плавающего валютного курса;
6) совершенствование банковской системы РФ, банковского надзора, финансовых рынков.
Важным изменением политики Банка России является переход к таргетированию инфляции на основе индекса потребительских цен, в расчет которого включаются цены широкого набора товаров и услуг и который в отличие от базового индекса потребительских цен значительно лучше характеризует изменение стоимости жизни и формирует инфляционные ожидания субъектов экономики.
|
|
|
Банки как финансовые посредники и характеристика их деятельности в современной России.
Финансовые посредники – это институты, аккумулирующие избыточные ресурсы экономических агентов и предоставляющие их в виде различного рода долговых обязательств субъектам, имеющим дефицит финансовых ресурсов.
На сегодняшний день всех действующих финансовых посредников можно разделить на три типа в зависимости от специфики выполняемых операций:
1. К финансовым посредникам депозитно - кредитного типа относятся коммерческие банки, ссудо-сберегательные ассоциации, взаимные сберегательные банки, почтово-сберегательные учреждения, небанковские кредитные организации, микрофинансовые организации, строительные общества, кредитные союзы и кооперативы. Они управляют ликвидностью своих клиентов, организуют денежные переводы, привлекают средства во вклады и предоставляют разнообразные кредитные продукты, минимизируя трансакционные издержки и риски.
2. К контрактно-сберегательным институтам принадлежат страховые компании и пенсионные фонды. Они привлекают средства в виде взносов по контрактам, заключаемых между ними и клиентами.
3. Инвестиционные финансовые посредники оказывают клиентам помощь в размещении свободных денежных средств в высокодоходные финансовые инструменты. К ним относятся финансовые компании, паевые инвестиционные фонды, хеджевые фонды, общие фонды банковского управления (ОФБУ), ипотечные банки и кредитные брокеры.
|
|
|
Также на финансовом рынке действует ряд институтов, оказывающих отличные от вышеперечисленных услуги, но также способствующие трансформации свободных денежных средств в инвестиции. К ним относятся профессиональные участники рынка ценных бумаг (брокеры, дилеры, депозитарии, доверительные управляющие и пр.), факторинговые и форфейтинговые компании, лизинговые компании, фондовые и валютные биржи.
Преобладание на национальных финансовых рынках того или иного типа финансовых посредников определяет специфику проводимых на них операций. Так, финансовый рынок США, Канады, Японии отличается преимущественным развитием фондового рынка и высокой степенью инвестиционной привлекательности, в то время как на финансовом рынке Германии, Швейцарии, Китая преобладает банковское посредничество. Для РФ также характерно преимущественное развитие финансовых посредников депозитно-кредитного типа (коммерческих банков, МФО и НКО).
|
|
|
5. Кредитные услуги и основы формирования цен на них.
1. Авальный кредит. Платеж по переводному векселю может быть обеспечен полностью или в части вексельной суммы посредством аваля (вексельное поручительство). Это обеспечение дается третьим лицом или даже одним из лиц, подписавших вексель.
Аваль дается на переводном векселе или на добавочном листе; он может быть дан и на отдельном листе, с указанием места его выдачи. Он выражается словами «считать за аваль», подписывается тем, кто дает аваль.
Авалист отвечает так же, как и тот, за кого он дал аваль. Его обязательство действительно даже в том случае, если то обязательство, которое он гарантировал, окажется недействительным по какому бы то ни было основанию.
Оплачивая переводный вексель, авалист приобретает права, вытекающие из переводного векселя, против того, за кого он дал гарантию, и против тех, которые в силу переводного векселя обязаны перед этим последним.
2. Факторинг. Это инкассирование дебиторских счетов своих клиентов и получение причитающихся в их пользу платежей. При факторинговых операциях осуществляется продажа счетов-фактур и платежных требований.
Открытый факторинг – при этом плательщик уведомлен о том, что поставщик переуступает счета-фактуры банку (фактору).
Закрытый (конфиденциальный) факторинг – плательщик не уведомлен.
По соглашению сторон может предусматриваться право регресса, т.е. право возврата фактору не оплаченных счетов с требованием возмещения кредита фактору. Но в мировой практике это применяется редко, факторинговые компании несут весь риск неплатежа.
Формирование цены. Во-первых, сумма будет колебаться в зависимости от существенных условий (размер финансирования, регулярность отгрузок, срок возврата долга). Во-вторых, проценты за пользование деньгами по договору факторинга будут на несколько процентных пунктов выше среднерыночной ставки.
На практике стоимость факторинга составляет 1,5-8% от суммы сделки и оговаривается до заключения договора. Эта комиссия необходима для того, чтобы покрыть затраты на проведение сделки: оформление долга, бухгалтерия, оформление, инкассирование долга. Организация, которая осуществляет финансирование по договору, как правило, берёт эту сумму после того, как дебитор перечисляет деньги на её счёт.
В случае безоборотного факторинга банк непременно потребует надбавки за высокий риск: она может составить около одного процента к сумме комиссии. Однако взыскивается она не всегда, а только если это оговорено условиями контракта.
3. Форфейтинг.Это такая кредитная операция, при которой экспортер, получив от импортера акцептованные импортером переводные векселя (тратты), продает их со скидкой банку. При наступлении срока оплаты тратт импортер погашает обычно полугодовыми платежами свою задолженность. Сделка оформляется соответствующим индоссаментом.
В настоящее время форфейтинговые операции развиваются в сфере международной торговли и представляют собой покупку векселей и других обязательств у фирм-экспортеров для авансирования их коммерческой деятельности, т.е. поступления платежей от дебиторов. В качестве покупателей экспортного долга выступают специализированные фирмы и банки. К преимуществам форфейтинга относятся: ускорение оборачиваемости капитала вследствие авансирования платежей покупателей, освобождение экспортеров от валютных рисков неплатежей, повышение ликвидности предприятий-экспортеров посредством снижения дебиторской задолженности и повышения уровня денежных средств, возможность осуществления новых капитальных вложений.
В зависимости от того, что предлагает банк-форфейтер, экспортер определяет цену товара и процентную ставку за рассрочку платежа. Так как ставка учета при форфейтировании больше процента за кредит, экспортер разницу включает в цену товара. Импортер договаривается со своим банком об авале. После этого подписывается внешнеторговый контракт. Отгрузив товар и оформив документы, экспортер отсылает их через свой банк в банк импортера. Импортер выписывает вексель, авалирует его в банке и получает документы на товар. Экспортер учитывает вексель в банке с пометкой «без оборота». По наступлении срока платежа форфейтер пересылает вексель в банк-авалист для оплаты.
4. Вексельно-кредитные операции в банке, в какой бы форме они не осуществлялись, начинаются с получения клиентом вексельного кредита. Кредиты в форме учета векселей и в форме специального ссудного счета под обеспечение векселей открываются раздельно. Вексельные кредиты делятся на постоянные и единовременные.
Кредиты по учету векселей могут быть предъявительскими ивекселедательскими. Первый открывается для учета передаваемых клиентами банку векселей. Хозорганы, обладающие большим количеством покупательских векселей, используют предъявительские кредиты.
Векселедательский кредит предоставляется клиентам, которые выдают под этот кредит векселя на оплату товарно-материальных ценностей, работ и услуг, показываемых другим хозорганам, предприятиям и лицам. Последние представляют такие векселя в банк, который пересылает их для учета в банк векселедателя за счет открытого ему векселедателем кредита.
Кредиты открываются по заявкам. Заявка по вексельному кредиту представляется обычно в банк, в котором открыты основные счета предприятий, хозорганов, в том числе расчетный (текущий) счет.
Смысл подобного кредита состоит в следующем: кредитуемая фирма берет кредит или же займ другой организации, но расплачивается с кредитором векселями. На векселях, как правило, указывается сумма займа, а также оговоренные сроки возврата. Однако при условии, что займ будет оплачиваться векселем, срок выплаты кредита может быть продлен. Огромным преимуществом такой формы кредитования является то, что процентная ставка в сравнении с иными формами займов является довольно низкой, зачастую не более 4-6% годовых.
5. Лизинг. Объектами лизинга являются машины, механизмы и транспортные средства, а субъектами – производители оборудования, лизингодатели, лизингополучатели и банки, принимающие участие в лизинговых операциях.
Содержание лизинговой операциисостоит в том, что банк покупает соответствующее оборудование и передает его пользователю, который вносит плату за счет эксплуатации приобретенных машин, механизмов и транспортных средств. Размер и сроки кредита зависят от условий лизинговых отношений.
В зависимости от состава участников различают прямой и косвенный лизинг. При прямом лизингеаренда имущества производится без посредников с непосредственной передачей ценностей лизингополучателю на двусторонней основе. При косвенном лизинге аренда организуется несколькими сторонами, одна из которых может выступать грузоотправителем, другая – лизингодателем, а третья – кредитором.
По степени коммерческой сложности выделяют необратимый и возвратный лизинг.
Необратимый лизинг предполагает использование имущества без права продажи или передачи его другому арендатору.
При возвратном лизинге производитель оборудования сначала продает его своему контрагенту, а затем получает по лизингу, что позволяет мобилизовать дополнительные денежные средства для расширения производства.
Лизинг с полной окупаемостью имущества – финансовый лизинг, который отличается тем, что в течение действия договора происходит полная выплата стоимости арендуемого оборудования.
Лизинг с неполной окупаемостью имущества -оперативный или частичный лизинг, при котором срок договора меньше, чем нормативный срок годности имущества.
«Левередж – лизинг», или раздельный лизинг –лизинг с привлечением заемных средств от инвестора, предполагающий участие нескольких компаний, предоставляющих финансирование Собственником имущества становится основной лизингодатель со всеми вытекающими из этого последствиями, но право на получениелизинговых платежей он может предоставить своим заимодавцам.
Чистый лизинг – все обслуживание имущества принимает лизингополучатель. Это характерно для финансового лизинга.
«Мокрый» лизинг – расходы по обязательному техническому обслуживанию имущества, ремонту, страхованию несет лизингодатель. Это характерно для оперативного лизинга.
Лизинг с полным набором услуг – при комплексном обслуживании имущества лизингодателем.
Лизинг с частичным набором услуг – если на лизингодателя приходится только определенная доля работ по обслуживанию имущества.
Также существует револьверный лизинг, или лизинг с последовательной заменой имущества.
Документальное оформление лизинговой сделки состоит из двух этапов. На первом этапе составляются:
- заявка лизингополучателя на покупку необходимого оборудования;
- заключение лизингодателя об эффективности технического проекта;
- заказ-наряд лизингодателя своему поставщику на производство и отгрузку соответствующих машин и механизмов.
На втором этапе оформляются:
- договор лизинга;
- кредитный договор лизингодателя и банка на ссуду;
-гарантия третьей стороны на своевременный возврат кредита;
-акт приемки оборудования лизингополучателем;
- договор о техническом обслуживании оборудования и его страховании.
Стоимость формируется:
1. Основанием для перехода права собственности на предмет лизинга от лизингодателя к лизингополучателю является полная уплата выкупной цены (стоимости);
2. Выкупная цена (стоимость) должна быть определена в договоре лизинга или в дополнительном соглашении сторон.
Современная практика лизинга предусматривает, что выкупная стоимость предмета лизинга всегда согласуется сторонами договора лизинга при его подписании и указывается там отдельной строкой.
Согласно договору лизинга (если совсем точно, то согласно графику лизинговых платежей, являющемуся неотъемлемой частью договора), выкупная стоимость выплачивается лизингополучателем (отдельным от лизингового платежа платёжным поручением!) в день последнего лизингового платежа по договору, и факт её полной выплаты является основанием для перехода права собственности на предмет лизинга от лизингодателя к лизингополучателю.
Такая детализация процедур (отдельное платёжное поручение и др.) для малого платежа (0,5-1 % первоначальной стоимости предмета лизинга) определяется его важностью (переход права собственности!), а также многолетней историей вопроса.
Дата добавления: 2018-02-28; просмотров: 395; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!