Операции центрального банка на рынке ценных бумаг
Операции НБ на рынке ценных бумаг подразделяются на 4 основные группы:
1. операции с государственными ценными бумагами в рамках реализации функции финансового агента Правительства;
2. операции с государственными ценными бумагами для решения монетарных задач;
3. операции с ценными бумагами собственной эмиссии;
4. переучет векселей.
Операции ЦБ в рамках функции финансового агента Правительства выполняются на всех этапах движения государственных ценных бумаг.
Первая группа включает следующие операции:
- открытие временных счетов для инвесторов, приобретающих государственные ценные бумаги на аукционе;
- оказание услуг в качестве центрального депозитария;
- осуществление контроля за деятельностью уполномоченных депозитариев;
- обеспечение учета ценных бумаг, вывозимых за пределы РБ и ценных бумаг эмитентов-нерезидентов, ввозимых на территорию РБ.
Наряду с посредническими операциями НБ, как и большинство центральных банков других стран, для решения монетарных задач и, прежде всего, для регулирования текущей ликвидности банковской системы и процентных ставок, проводит активные и пассивные операции с государственными ценными бумагами на вторичном рынке.
Ко 2 группе относят операции РЕПО - это сделки купли-продажи ценных бумаг, заключаемые с обязательством обратной продажи (покупки) по фиксированной цене.
Субъектами рынка операции РЕПО могут использоваться для самых разнообразных целей, например, для заимствования денежных активов, или как средство финансирования покупки лежащего в основе РЕПО инструмента, либо как возможность покрытия короткой позиции. С экономической точки зрения РЕПО сходны с обеспеченным кредитом: денежным -–под обеспечение ценных бумаг или кредитом по ценным бумагам – под обеспечение денежных активов.
|
|
|
Цели использования сделок РЕПО:
- управление ликвидностью банковской системы как для рефинансирования банков – прямое РЕПО, так и для изъятия излишней ликвидности, обеспечивающей сдерживание роста денежной массы и спроса на внутреннем валютном рынке – обратное РЕПО;
- информирование о желательных уровнях процентных ставок денежного рынка, служащих ориентирами денежно-кредитной и валютной политики.
Впервые РЕПО были применены в 20-е годы 19 в. в США, а их регулярное проведение отмечается с 1956 г. в Канаде.
В НБ РБ операции РЕПО по ГЦБ используются с 1995 года как один из инструментов системы регулирования текущей ликвидности банков с максимальным сроком действия в 30 дней.
Сделки РЕПО осуществляются через ЭТС БВФБ в 2-х вариантах:
1. гарантированный выкуп облигаций, который является инструментом 1-го уровня системы регулирования текущей ликвидности банковской системы и постоянно доступен банкам – первичным инвесторам в пределах индивидуальных лимитов по фиксированной процентной ставке доходности;
|
|
|
2. РЕПО, осуществляемые в составе операций 2-го уровня названной системы, - с согласия либо по инициативе НБ, выступающего на биржевых торгах в роли одного из участников рынка.
Сделки РЕПО с облигациями НБ совершаются только между банками.
К 3-й группе относят сделки с ценными бумагами, выпускаемыми НБ (краткосрочные облигации, векселя, номинированные как в белорусских рублях, так и в валюте), для изъятия ликвидности в банковской системе в периоды существенного отклонения от целевых параметров.
Сделки различаются по видам выпускаемых ценных бумаг и валюте номинала. Законодательство не устанавливает условий, ограничивающих данные операции, поэтому их формы и параметры определяются целесообразностью конкретной монетарной ситуации.
Переучет векселей, представляющий 4-ю группу сд елок, одна из операций рефинансирования банков, заключающаяся в покупке у банка учтенного ранее им векселя, срок платежа по которому еще не наступил.
Взамен векселя банк получает денежные средства, плата за которые рассчитывается исходя из учетной ставки НБ.
В настоящее время система рефинансирования банков РБ включает только переучет векселей, сопровождающих экспортные операции резидентов страны. Переучет осуществляется в белорусских рублях на условиях обратного выкупа сроком до 30 дней.
Дата добавления: 2015-12-20; просмотров: 15; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!