Эволюция мировой валютной системы
Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в ХIX в. после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег.
Парижская валютная система базировалась на следующих принципах:
1. Ее основой являлся золотомонетный стандарт.
2. Каждая валюта имела золотое содержание. В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото.
3. Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс валюты падал ниже паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.
Золотой стандарт был относительно эффективен до Первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса. Постепенно золотой стандарт (в золотомонетной форме) изжил себя, так как не соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики.
Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная система.
|
|
|
Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской межгосударственной экономической конференции в 1922 г.
Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах:
1. Ее основой являлись золото и девизы – иностранные валюты. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой.
2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно, но и косвенно через иностранные валюты.
3. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.
4. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики.
Однако валютная стабилизация была непрочной, так как:
· вместо золотомонетного стандарта были введены урезанные формы золотого монометаллизма в денежной и валютной системах;
· в большинстве стран были проведены девальвации;
· процесс стабилизации валют растянулся на ряд лет, что создало условия для валютных войн;
· стабилизация валют была проведена с помощью иностранных кредитов.
|
|
|
В итоге Первой мировой войны валютно-финансовый центр переместился из Западной Европы в США. Это было обусловлено рядом причин:
· значительно возрос валютно-экономический потенциал США;
· США превратились из должника в кредитора;
· произошло перераспределение официальных золотых резервов;
· США были почти единственной страной, сохранившей золотомонетный стандарт.
Валютная стабилизация была нарушена мировым кризисом
1930-х гг.
Выделяют следующие этапы мирового валютного кризиса:
I этап. 1929–1930 гг. обесценивание валют аграрных и колониальных стран в результате резкого сокращения спроса и цен на сырье на мировом рынке;
II этап. середина 1931 г. Кризис в Германии и Австрии в связи с оттоком иностранных капиталов, уменьшением официального золотого запаса и банкротством банков;
III этап. осень 1931 г. апогей мирового экономического кризиса, отмена золотого стандарта в Великобритании;
IV этап. апрель 1933 г. экономический кризис перерастает в депрессию, отменен золотомонетный стандарт в США;
V этап. осень 1936 г. в эпицентре валютного кризиса оказалась Франция.
В результате кризиса Генуэзская валютная система утратила относительную эластичность и стабильность. Экономический кризис 1937 г. и Вторая мировая война окончательно подорвали устои данной валютной системы.
|
|
|
Новая валютная система была создана на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Основными принципами Бреттон-Вудской валютной системы были следующие:
1. Введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте стерлингов.
2. Бреттон-Вудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота как основы мировой валютной системы: а) сохранение золотых паритетов валют и их фиксация в МВФ; б) золото использовалось как международное платежное и резервное средство; в) США приравняли доллар к золоту; г) США продолжали разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене, установленной в 1934 г.
3. Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах.
4. Впервые в истории созданы международные валютно-кредитные организации: Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития (МВФ и МБРР).
Фактически под давлением США в рамках Бреттон-Вудской системы утвердился долларовый стандарт.
|
|
|
Кризис Бреттон-Вудской валютной системы наступил с конца 1960-х гг. Причины кризиса можно представить следующим образом:
· неустойчивость и противоречия экономики;
· усиление инфляции отрицательно влияло на мировые цены и конкурентоспособность фирм, поощряло спекулятивные перемещения «горячих» денег;
· нестабильность платежных балансов;
· несоответствие принципов Бреттон-Вудской системы изменившемуся соотношению сил на мировой арене;
· активизация рынка евродолларов;
· дезорганизующая роль транснациональных корпораций в валютной сфере.
В январе 1976 г. соглашение стран – членов МВФ в Кингстоне (Ямайка) и ратифицированное большинством стран-членов в апреле 1978 г. второе изменение Устава МВФ оформили следующие принципы четвертой валютной системы:
1. Введен стандарт специальных прав заимствования (СДР) вместо золотодевизного стандарта.
2. Юридически завершена демонетизация золота, отменена его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото.
3. Странам предоставлено право выбора любого валютного курса.
МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование.
Однако Ямайская валютная система также далека от совершенства и испытывает периодически кризисные потрясения.
Дата добавления: 2016-01-04; просмотров: 32; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!